2024/6/10～6/14の米国市況分析と今週の経済指標および市場予測 - 今週の米国市場展望：小売売上高とフィラデルフィア連銀指数に注目、ドル高続くか？

はじめに：先週（2024/6/10～6/14）の米国市場を振り返り、今週の展望を探る

先週の米国市場は、ハイテク株の躍進とインフレ緩和への期待から、S&P500種株価指数が史上最高値を更新するなど、活況を呈しました。FRBの利下げ観測も高まる中、原油価格はOPECプラスの減産継続を背景に上昇し、金市場も地政学リスクを受けて堅調に推移しました。一方、フランスの政治リスクが投資家心理に暗い影を落とし、株式市場は週末にかけて小幅に下落。為替市場ではドル高が進行し、ユーロは対ドルで約2ヶ月ぶりの安値をつけました。

今週は、小売売上高やフィラデルフィア連銀製造業指数など、重要な経済指標の発表を控えています。これらの指標は、株式市場や債券市場の動向を大きく左右する可能性があります。また、トリプル・ウィッチングの到来が株式市場のボラティリティを高める可能性にも注意が必要です。先週の予想レポートをフィードバックしつつ、今週の行方を探ります。

第1章：先週の米国市況について

先週の米国市場は、ハイテク株の活躍とインフレ懸念の後退が注目を集めました。S&P500種株価指数は史上最高値を更新し、市場に強気のムードが漂いました。しかし、週末にかけてはフランスの政治リスクが投資家心理に水を差す形に。各市場の動向を詳しく見ていきましょう。

株式市場

先週の米国株式市場は、S&P500種株価指数が1.58%上昇し、5431.60ポイントで週の取引を終えました。ハイテク株の好調な業績が市場を牽引し、特にアップルやエヌビディアが注目を集めました。週半ばには、S&P500種株価指数が最高値を更新し、5400ポイントの大台を初めて突破。利下げ期待の高まりやインフレ圧力の後退が投資家心理を支えました。一方で、週末にかけてはフランスの政治危機への懸念から売りが優勢となり、小幅に下落して週の取引を終えています。

国債市場

先週の米国債市場では、利回りが全体的に低下しました。特に10年債利回りは4.74%下落し、4.22%で週の取引を終えました。週半ばに行われた10年債入札が好調だったことが、利回り低下の主な要因となりました。また、CPIの結果やFOMCの経済見通しも、国債相場に影響を与えました。週末にかけては、ドイツ債の上昇に連動して米国債も上昇。フランスとドイツの債券利回り差が過去最大に拡大したことも、米国債の上昇を後押ししました。

外為市場

先週のドル指数は0.36%上昇し、1266.91で週の取引を終えました。ドルは主要通貨に対して堅調な動きを見せ、4週連続で上昇しました。特にユーロに対しては、フランス議会選挙を控えた政治リスクを背景に、5月1日以来の安値水準まで下落しました。一方、対円では小幅な上昇にとどまりました。週半ばには、CPIの結果を受けてドル指数が大幅に下落する場面もありましたが、FOMCの利下げ回数予想の変更により下げ幅を縮小。週末にかけては、フランスの政治リスクがドル買いを支える形となりました。

原油市場

先週の原油市場は、WTI先物が3.87%上昇し、78.45ドルで週の取引を終えました。週を通して堅調な動きが続き、4月以来の大幅な上昇となりました。OPECプラスによる減産幅縮小の決定や、米国のイランに対する追加制裁の方針が、原油価格の上昇を支えました。週半ばには、CPIの結果を受けてインフレ圧力の後退が確認されたことで、需要回復への期待が高まる場面もありました。米エネルギー情報局の週間統計で在庫の増加が報告されましたが、価格への影響は限定的でした。

金市場

先週の金市場は、金スポット価格が1.43%上昇し、2333.37ドルで週の取引を終えました。週を通して上昇傾向が続き、4週ぶりの上昇となりました。週半ばには、CPIの結果を受けて金価格が一時的に上昇。しかしその後、FOMCの結果発表を受けて利下げ見通しを巡る不透明感から、上昇幅を縮小しました。週末にかけては、米利下げ期待とフランスの政治危機が金の安全資産としての需要を高め、価格の上昇を支えました。ドル高の進行が金価格の上昇を抑える要因となりましたが、地政学リスクが金需要を下支えしました。

第2章：今週の米国市況の予想について

今週の米国市場は、先週の勢いを維持できるのでしょうか。ハイテク株の業績やインフレ動向が引き続き注目される中、フランスの政治リスクや地政学的な不透明感が市場に影を落とす可能性もあります。各市場の予想を見極めましょう。

株式市場

今週の株式市場では、ハイテク株の好調な業績が続くことでポジティブな動きが期待されています。特にAI関連株が市場の関心を集める可能性があります。また、インフレ圧力の緩和と利下げ期待の高まりが、投資家心理の改善につながるとみられています。一方で、フランスの政治リスクや地政学的な不透明感が、市場に悪影響を与えるリスクも指摘されています。企業の決算シーズンが近づく中、予想を下回る決算が相次げば、株価の調整が入る可能性もあります。全体としては、ポジティブな見方が優勢ですが、リスク要因への警戒感は必要とされています。

国債市場

今週の国債市場では、インフレの緩和傾向が続くことで、利回りの低下基調が続くと予想されています。特に、FOMCが緩和的な金融政策を維持することが、国債市場にとってプラスの材料となるとみられています。ただし、予想外の経済指標の悪化などがあれば、利回りが急上昇するリスクも指摘されています。また、突発的な地政学リスクの高まりが、安全資産としての国債需要を高める可能性もあります。全体としては、利回り低下の流れが続くと予想されていますが、リスク要因には注意が必要とされています。

外為市場

今週のドル相場は、堅調な推移が続くと予想されています。特に、米国の経済指標の改善やインフレの落ち着きが、ドル買いを支える材料となるとみられています。一方で、ドルの急激な上昇が米国の貿易に悪影響を及ぼすリスクや、グローバルなリスクオフムードの広がりによる円高の可能性も指摘されています。また、ユーロ圏の政治リスクの高まりが、ドル高・ユーロ安の要因となる可能性もあります。全体としては、ドル高の流れが続くと予想されていますが、短期的な調整局面には注意が必要とされています。

原油市場

今週の原油市場では、OPECプラスの減産継続が価格の下支え要因になると予想されています。また、夏場のドライブシーズンによる需要増加も、価格の上昇を後押しするとみられています。一方で、世界経済の成長鈍化が原油需要を減少させるリスクや、イラン情勢などの地政学的リスクによる価格の乱高下も懸念されています。需給の引き締まりを背景に、原油価格は堅調に推移すると予想されていますが、下振れリスクには注意が必要とされています。

金市場

今週の金市場では、インフレ圧力の低下と金融緩和期待が金価格を支える要因になると予想されています。また、地政学的リスクの高まりが、金の安全資産としての需要を高める可能性もあります。一方で、米ドルの強含みが金価格の上昇を抑える要因となるほか、利下げ期待の後退が金需要を減退させるリスクも指摘されています。全体としては、金価格は堅調に推移すると予想されていますが、ドル相場の動向には注意が必要とされています。

第3章：今週発表される経済指標について

今週は、市場を大きく動かす可能性のある重要な経済指標の発表が予定されています。消費者の購買意欲を示す小売売上高、製造業の景況感を測るフィラデルフィア連銀製造業指数、住宅市場の需要動向を反映する中古住宅販売件数など、注目すべき指標が目白押しです。

1. 小売売上高（6月18日）

小売売上高は消費者支出の重要な指標であり、米国経済の健康状態を示すデータとして注目されています。消費者の購買意欲が強ければ、企業の収益や経済成長にプラスの影響を与える可能性があります。また、売上高の増減は、FRBの金融政策判断にも影響を及ぼします。今週発表される小売売上高は、株式市場や債券市場の動向を左右する可能性があります。

2. フィラデルフィア連銀製造業指数（6月20日）

フィラデルフィア連銀製造業指数は、製造業の景況感を示す重要な指標です。新規受注、雇用、生産などの項目を含む総合的な指標であり、米国の製造業の健康状態を測る上で欠かせません。特に、製造業が主要な産業である地域では、この指数の動向が経済全体に大きな影響を与えます。今週発表される指数は、株式市場やドル相場の方向性を示唆する可能性があります。

3. 中古住宅販売件数（6月21日）

中古住宅販売件数は、住宅市場の需要動向を示す重要な指標です。住宅市場は米国経済の重要な構成要素であり、住宅需要の増減は経済全体に大きな影響を及ぼします。販売件数の増加は、消費者の購買意欲の高まりを示唆し、経済成長にプラスの影響を与える可能性があります。一方、販売件数の減少は、住宅市場の悪化を示唆し、経済成長の足かせとなる可能性があります。今週発表される中古住宅販売件数は、株式市場や債券市場の動向を左右する可能性があります。

また6月21日は、トリプル・ウィッチング・デーにも当たっています。トリプル・ウィッチング・デーは、株価指数先物、株価指数オプション、個別株オプションの満期が重なる日であり、市場のボラティリティが非常に高くなる傾向があります。

第4章：GPTsによる先週段階での予想の検証

先週の予想は的中したのでしょうか。それとも予想外の展開があったのでしょうか。GPTsが先週の段階で行った各市場の予測を、実際の市場動向と照らし合わせて検証します。予測の精度を高めるためには、何が必要なのかを考えてみましょう。

株式市場

先週の株式市場は、ポジティブシナリオに近い展開となりました。ハイテク株の強さとインフレの緩和が市場心理を支え、S&P500種株価指数が最高値を更新するなど、予想通りの動きを見せました。ただし、週末にかけてはフランスの政治リスクが意識され、小幅な調整局面となりました。全体としては、先週の予想は概ね的確であったと言えます。

国債市場

先週の国債市場は、ポジティブシナリオに近い展開となりました。予想通り、経済指標の弱さと利下げ期待の高まりが、利回りの低下を後押ししました。特に10年債利回りが大きく低下し、予想を上回る動きとなりました。先週の予想は、国債市場の動向をよく捉えていたと評価できます。

外為市場

先週の外為市場は、ネガティブシナリオに近い展開となりました。米ドルが対主要通貨で強含み、予想通りの動きを見せました。ただし、ドル高の主因は、予想外のフランスの政治リスクの高まりでした。この点は、先週の予想では十分に考慮されていなかった要因と言えます。全体としては、ドル高の予想は的中しましたが、背景要因の分析には改善の余地がありました。

原油市場

先週の原油市場は、ポジティブシナリオに近い展開となりました。OPECプラスの減産継続と世界経済の回復が、原油価格の上昇を後押ししました。地政学的リスクの高まりも、予想通り価格の下支え要因となりました。先週の予想は、原油市場の動向を的確に捉えていたと評価できます。

金市場

先週の金市場は、ポジティブシナリオに近い展開となりました。地政学的リスクの高まりとインフレ動向が、金価格の上昇を支えました。ただし、ドル高の進行が金価格の上昇を抑える要因となり、予想よりも上昇幅は限定的でした。全体としては、先週の予想は概ね的確であったと言えます。

ChatGPTで、自分のためにMy GPTsを開発すると、とても面白い体験を味わえます。このnoteは、My GPTsとの付き合い方の記録です。

本noteでは、GPTsによる日々の米国市況分析データを1週間分まとめ、さらにそれらをデータセットとしてGPTsに期間分析をおこなわせた結果、得られたレポートを元にClaude 3 OpusとChatGPT 4oに「読み物」としてリライトさせたものです。

このような手順を踏むのはハルシネーションを極力さけつつ、一方でGPTsがまだ学習していない最新の状況より適切な推察を得るためです。

本noteでは「わかりやすい米国マクロ市況分析」を目標に、ビジネスや長期投資を考える上でのヒントとなる記事を投稿しています。生成AIを実際に活用し、日々運用していく事例としても続けていこうと考えています。

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