情報革命企業”ソフトバンク”にの決算を分析してみた（業績編、2022年度迄）
さて、ソフトバンクの業績について、決算短信や有価証券報告書、IR資料などをもとに分析していきます。
1.損益計算書(連結)
それでは、まずは会社の数値を見ていきます。2022年度の売上高は5.９兆円、営業利益は約１兆円という業績でした。この数字だけ見ると、非常に好調に見えますが、実はPayPayを子会社化したことに伴う再測定益（営業利益＋2,948億円）が発生しています。それがなければ、実質は前年度対比△約2,000億円の減益となっています。一言で言えば、その要因は”携帯料金の下落”によるものです。
2.損益計算書(セグメント)
まず、大きく売上高及び利益の構造を見ていきます。
売上高・営業利益ともにコンシューマ事業が大きな割合を占めます。後段でも詳細に触れますが、単価の下落が売上高、営業利益の下押し圧力となっています。
中期経営計画によれば、営業利益は2022年度を底に、反転させていく計画です。また、法人、ヤフー・LINEも利益に貢献しています。法人は今後も年平均10％超で利益を成長させていく予定です。ヤフー・LINEは、伸び悩んでおり、事業の効率化や再成長に向けた布石を打っているところ。
流通は利益への影響度が小さく、あまり重要性は高くないと思われます。また、金融が赤字（主にPaypayが要因）です。中期経営計画では、2025年度の黒字化を目指しているとのこと。
では、セグメント別に業績を見ていきます。
法人事業・流通事業は微増、Yahoo・LINEは横ばい、金融事業は赤字のPayPay子会社化に伴い、約△200億円の減益となっています。
ざっくり言えば、コンシューマと金融をどう建て直すかが課題です。
また、ヤフー・LINEも、大きな成長を期待されていましたので、横ばいは正直物足りない。ここをどのように成長させるかも今後の大きなテーマです。
3.コンシューマ事業
（１）概要
コンシューマ事業はざっくり言えば”ソフトバンク””Y mobile”などの携帯電話やインターネット回線の事業です。
冒頭も触れた官製値下げや競争激化の影響により、売上高・営業利益ともに苦戦しています。特に営業利益は前年（2021年度）対比約△1800億円と大幅に減益。回線数は順調に伸びているものの、単価の下落をカバーできない状況。
その他、ソフトバンクでんきと言った新電力サービスなどで売上高はある程度カバーしているものの、利益にあまり貢献できていないよう。やはり主力は通信関係。
単価の下落が徐々に小さくなってきているので、売上高は2023年度を底に、利益は2022年度を底にして反転する計画となっています。
※実質値上げのプランの発表もありました。徐々に利益改善していくと思われます。
（２）セグメントKPI
契約数
ARPU
2023年度も通期平均で△170円の下落を見込む。
設備投資
4.法人事業
法人事業は、クラウドやセキュリティ、IoT、データセンター、デジタルマーケティングなどの事業を行っています。
コンシューマ事業程の存在感はないですが、堅実に成長を続けているドル箱事業。
このセグメントでは、企業のDX化等のソリューションに注力しています、ソリューション領域において昨年15%売上を伸ばしており、一過性の要因を除けば9.5%増益（+122億円）となっています。（トータルでは5.2%の増益（+66億）。）
中期経営計画によれば、今後も年平均10%超の利益成長を計画しているとのこと。
特に、中期経営計画では、AIのインフラとなるデータセンターの重要性を語っており、今後AI時代の「社会インフラ企業」になるビジョンを持っているよう。日本の企業のDX・AI活用の中で、このセグメントは大きく成長する可能性があると思われます。
5.Yahoo&Line
ヤフー・LINEは広告市況の悪化に伴い成長が鈍化しています。2023年度は300億円規模の固定費削減や、選択と集中により、約10％程度の利益成長を計画しているよう。固定費削減では、採用の凍結、役員報酬の削減、マーケティング費用の絞り込み、オフィスの集約、合併に伴う合理化の推進などを行う。また、選択と集中では、LINE Bankなどの赤字事業の統廃合を行うとのこと。
また、成長の遅れの一因となっているのがIDの統合の遅れだと言われています。せっかくヤフー（5498万人）とLINE（9500万人）という日本でも有数のプラットフォームを抱えている一方、IDの統合がされておらず、プロモーションにも使えない状況。今後はIDの統合を強力に推進するとのこと。
コストダウンによる収益性の向上も良いのですが、やはりプラットフォームを活用した本質的な成長の再加速が期待されます。
6.金融（PayPayなど）
(１)概要
大きく売上高がのび、利益が大きく減少しているのは、Paypayの連結を開始したため。（昨年はPaypayカードとSBペイメントサービスが連結対象だった。）昨年対比△268億円の減益となったが、うち220億円がPaypay関連。129億円がPaypayの子会社化に伴うもの、残り91億円がPaypayカードなどの費用増による。
まだ赤字だが、事業は順調そのもの。2025年度には黒字化を計画している。
（余談ですが、孫さんは最初にマーケティング費用バンバンかけて集客して、黒字化するのが上手いですね。）
(２)主要KPI
Paypayの主要KPIです。登録ユーザー、決済取扱高ともに、巨大なプラットフォームとなっています。順調に事業は成長しているようで、2023年１Qでは、EBITDAが黒字化したようだ。
７.最後に
以上、ソフトバンクの業績のまとめでした。
国内の携帯・通信を中心としたコンシューマ事業の底入れが課題ですが、会社の掲げているビジョンは非常に楽しみな企業だち思います。
人口減少の中で、デジタル化によりマーケットが広がり続けるのか？にも注目し、今後もウォッチしていきたいと思いました。
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