ファイナンス：継続法によるターミナルバリュー（TV）の計算式

ー－－ 継続法によるターミナルバリュー（TV）の計算式 ー－－ 予測可能期間：5年間、g:成長率、r：WACCとした場合、 各テキストによると継続法によるTVとして下記のような式が示されている。 ①TV＝FCF×(1＋g)/r-g ②TV＝FCF/r-g ①と②では分子のFCFにgを考慮するかどうかが違う点だが、いまいち違いが理解できていない方も多いのではないだろうか。 よくよくテキスト等を眺めてみると、①のFCFは予測可能期間最終年度のFCF（この場合5年目のFCF）