解説。
昨年末～年明けは売り残が焼かれて株価が上昇したが、今秋騰がるなら信用買いを膨らませる道しかなかった（米国などと同じ）。

→だから来年は膨らんだ信用買い残を冷やす期間で、その後が業績相場と説明してきた。
しかし、政府は信用買い残を膨らませること自体を拒否した→岸田ショック