企業研究(127) 3655 ブレインパッド／下落トレンドのデータサイエンス銘柄
あさイチ、気になる銘柄を見つけたので企業研究しましょう。
3655 ブレインパッド
AI活用した企業データ分析コンサルがメイン。データサイエンティストを抱えて顧客購買履歴などから販促を提案。AI・ビッグデータ関連ソフトの開発なども手掛ける。
＜1＞ 株価指標・財務状態
2011年IPOでプライム上場&貸借銘柄なんですね。
PERは少し割高水準ですが、気にするほどではないかなと思います。
PBRが高いのは固定資産(設備投資等)がほとんどないからじゃないかな。利益剰余金は心許ない水準(時価総額の1/6程度)ですが、自己資本比率が高くて有利子負債ゼロ。黒字基調なので潰れる心配はなさそうだが、配当は当面期待できないという感じですね。
＜2＞ 株価推移
■ 週足チャート
1年かけて株価が約1/3になっています。AI関連銘柄ではよく見るチャート形状ですね。
■ 日足チャート
11/10に年初来安値(825円)をつけた後に反転したのは、11/11の1Q決算発表の影響。対前年減益でしたが売上高は堅調だったので、アク抜け感でドンと上げました。ただ、その後は約2/3戻し。
チャート形状は、ダブルトップ形成した後にネックラインを割り込んでいるので、良くはないですね。反転の兆しが出るまで待ちたいところ。
＜3＞ 業績
四半期で売上営業損益率が落ち込んでいるのは社員確保(増員)の影響。その割には売上高がさほど伸びていないのは気になる。フロー型のビジネスモデルで、要員数に比例して業績が拡大する感じなのかな。
＜4＞ 事業動向
業務受託によるフロー型が売上高の60％で、利益率は高いが、社員人件費比率も約34％と高い。
月額ライセンス収入(ストック型)が残りの40％、こちらも社員人件費比率が約30％と高い。
フローもストックも、収益に対する社員人件費比率が高いことが課題ですね。AIとか業務自動化などでなんとかならないんでしょうか(=_=) 大企業のクライアントが多いんですが、足元で売上高が爆発的に伸びているわけではないので、将来性を語るのはなかなか難しいですね…。
データサイエンスの世界って、期待されていたほどビッグビジネスにならないって感じなのかな。アメリカのパランティア・テクノロジーズ(ペイパル創業者が設立したデータ分析企業)も、「データは新しい石油」と称されて期待されていましたが、どうも伸び悩んでいる感じがしますからね。確か、ゴッサムとかいう怖い追跡システムを持ってるんですけど。
＜5＞ 売買戦略
底値なら買っても面白いかなと思いましたが、ダブルトップ形成してネックラインを割り込んだから、当面は触れませんね。
年初来安値を割り込むか、明確に上げ基調に転換したならば少しくらいは買っても良いかも。
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