企業研究(123) 4202 ダイセル／自己株式取得発表待ちの高配当銘柄、都市鉱山と関係ある？orなし？
こんにちは。都市鉱山関連はテーマとして良いと思うんですが、先輩から都市鉱山関連と教えてもらった銘柄。ざっと見ても都市鉱山とは関係なさげなんですが、詳しく見ていきましょう。
4202 ダイセル＜P＞
高機能樹脂(エンプラ)、セルロースが主力。フィルター、LCD用原料、エアバック部品など幅広い。海外事業比率56％。
＜1＞ 株価指標・財務状況
株価は割安な水準ですね。配当利回りも4％を超えているので良いんじゃないでしょうか。信用倍率は1倍ちょいで、足元の機関の空売りも僅かなので、意識しなくてよいと思います。
有利子負債が3,000億円とドでかいですが、利益剰余金も1,780億円と大きく、良くもないけど悪くもないですね。参考程度の情報ですが、大株主に英国の大手資産運用会社(シルチェスター)がいますね。
＜2＞ 株価推移
チャート形状はあまりよくないですね…。なんとなくこのまま下落基調になりそうな気がするな。
＜3＞ 業績
事業の裾野が広いので市況の影響はまちまちですが、1Qは全セグメントで増収。営業利益はメディカル・ヘルスケア、マテリアルの2事業は増益、スマート、 セイフティ、エンジニアリングプラスチックの3事業が減益。合わせて減益。特損があって最終益も減益。うーん、良くはないね。さほど悪くもないけど。
＜4＞ 株主還元
総還元性向が40％以上をターゲットなので、年間配当36円だと配当性向が28.8％。残りの11.2％を原資に自己株式取得か増配すると思われますが、急激に配当を増やすと翌期以降が厳しくなるので、自己株式取得を40億円規模(発行株式の1.5％相当)で実施するんじゃないでしょうか。
株価が下落基調なので、11月の中間決算発表あたりがちょうどよいと思います。
＜5＞ 売買戦略
自己株式取得等の還元を発表する時期が不明なので、現物で数カ月間保有できる方向けの銘柄です。
買い付けの基準は、3ヵ月内安値(7/14)の806円付近がベターですが、830円くらいなら買っても良いかなと思います。11月に中間決算発表があるので、それまでに株価が買い付け基準を下回ったら買いましょう。
＜6＞ 都市鉱山関連なのか？
決算説明資料を見ているだけでは、ちょっとよくわかりませんでした…(=_=)
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