決算プレイ推奨 5741 UACJ
こんにちは。今週は決算発表集中期の山場で、11/10(木)にアメリカCPIの月次発表を控えているので、前半は様子見相場で後半にボラが大きくなる感じで相場を見ていきたいと思います。
ところで、標題のとおりに決算プレイを推奨したい銘柄がひとつ。
5741 UACJ＜P＞
2013年に古河スカイと住友軽金属が合併して誕生。アルミ圧延能力で世界3位でアルミ缶材に強み。5801古河電気工業の持分会社。
決算プレイ推奨の根拠
① 1Q業績が飛びぬけてよい
1Qはアルミの販売数量が伸びて経常利益ベースで好業績決算となりました。4~6月はアルミ地金価格が引き続き上昇していたので、棚卸資産影響も加わって超絶好決算(EPS294.6円)でしたが、実力値でいえば約半分なので実質EPSは150円くらい。それでも×4で年間EPS600円は堅そうな気がする。
ちなみに、アルミ地金価格は下表のとおりで、5月に反落してますね。アルミ基準価格で資産評価した場合、1Qの棚卸資産評価影響は2Qでマイナス影響に転換すると思いますが、買い入れしている分などを含めると消し飛ぶほどではないと思います。自動車生産が回復してくれば、価格(円/kg)は400円台くらいで安定するんじゃないでしょうか。
単純計算して、上期累計EPSは年間業績見込みの311.1円を超えるくらいになるんじゃないでしょうか。そうなると、業績上方修正で手堅く見てもEPS500円くらいには上げてくると予想しています。
② 今期から株主還元方針を明記
過去の決算説明資料を見ても配当性向などの記載がないのですが、今期から還元方針が明記されています。
会社四季報には「85円配継続」と書いていますが、年間EPSを500円くらいに引き上げることになれば、配当は135円くらい(+50円)、それに自己株買いなどをぶつけてくる可能性もありますね。
まぁまぁインパクトがある材料になると思うので、+5~10％の値幅は狙えるんじゃないでしょうか。
③ 旧村上ファンド系が買い増し中
変更報告書によれば、エフィッシモが10/15、10/22、10/26で買い増ししています。(計3回で9.80％→11.33％、+1.53pt）
売買方針
11/7(月)、8(火)の2日間で買い付ける必要がありますが、週明けの寄り付きは市況連れで値を上げてくると思いますので、以下の感じで買うのが良いと思います。
① 11/7(月)に2,200円付近で打診買いの注文を入れて少しずつ買い増す
② 11/8(火)の引け前に成り行きで買う
2,500~2,700円あたりが利確目標水準ですが、5480冶金工のような値上がりの仕方(翌日STOP高)も期待できるんじゃないかなと思います。
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