企業研究(38) バルテス／SWテスト事業で上場来業績を快調に拡大！
おはようございます。朝活企業研究、お久しぶりです。なんか不動産銘柄ばかり研究するぞ！って言っておいて、そうはならないあたり、まだ不動産銘柄に愛着がないからかな。仕事と趣味を両立させるためには愛着を育まなくては(;^ω^) うむ、2986LAHLD次第だな。
さて、標題。
■4442バルテス 1,617円 (7/26終値)
https://holistic-r.org/adm/wp-content/uploads/2021/07/4442210716.pdf
ソフトウェアテスト事業が主力。と言ってもピンとこないですよね。サブスクモデルで利用料金を積み上げて増収するXaaSビジネスはかなり市場に定着していますが、クラウドで提供するソフトウェア開発なんかのテストを請け負う企業なんだと思います。「アジャイル開発」みたいな言葉も流行ってた気がしますが、設計・実装・テストを繰り返すことで早期リリースを実現する手法ですから、テストによるフィードバックは極めて重要ですよね。そういうことです(*´ω｀)
ビジネスモデル上、収益拡大はソフトウェアテストを担当するエンジニアの頭数に依存するみたいですが、DXのご時世ですから自動化を上手く取り入れつつ、オフショアを活用すれば1人あたり利益率みたいな指標は大きく跳ね上げることができそうな気がします。
企業研究をすると各社の決算発表資料や中期経営計画資料を良く見るんですが、この企業の資料はなんか面白いですね。面白いか面白くないかは結構重要だと思うんですよね。だって、ワクワクしない企業に投資しないでしょ。
https://ssl4.eir-parts.net/doc/4442/tdnet/1972565/00.pdf
なんて言ってもリリースしているサービスが多い！年間10の新サービスは個人的には結構ワクワクするんですが、一般的にはどうなんでしょう。最近思い知らされたんですが、一般的感覚の持ち主じゃない(皆さんとずれがある)ようなのでよくわかりません。
業績は19年5月の上場以降は着実に拡大していますね。大きく跳ねるわけじゃないけど着実に拡大。株価の方は初値で1,800円くらいをつけて、コロナショックで750円まで落として、直近高値は昨年10月の3,400円付近、今はその半値ですね。
うーん、チャートの形状としては買いづらいな。商いも薄いし、もう少し下値固めてからでもいいような気がする。あとはM&Aとかで拡大してほしいんだけど、キャッシュはあまりないね。
まぁ事業内容とワクワクする決算は高評価なんだけど、なんか株価をあげる材料が出ないとジリ安局面から抜け出せない気もしますね。業績相場に移行すれば問題ないんだけどなぁ(-"-)
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