企業研究(173) 4996 クミアイ化学工業／長期保有向きの農薬銘柄

こんにちは。本日は大納会。年明けは1/4(木)からなので、それまでは来年の投資方針と企業研究に明け暮れましょう。

4996 クミアイ化学工業

株探基本情報(23/12/29)

全農系で農薬専業首位級。畑作用除草剤アクシーブが好調。10月期決算。

＜1＞ 株価指標＆財務状態

株価指標は割安水準。前期EPS実績ベースだと約5.3倍。
自己資本比率は約60％だが、有利子負債が約480億円とかなりデカめ。PBRもそれほど低くないので、これ以上の株主還元強化は望めないか。
経営は安定しているので、つぶれる心配はないと思います。

＜2＞ 株価推移

週足チャート by 株探

12/14の今期業績見通し発表後に株価が急落しています。12/27ザラ場に底を打って現在3連騰。底を打った感じはしますね。

＜3＞ 業績

四半期決算情報 by 株探

8～10月期の営業利益が赤字転落していますね。流通在庫調整がすでに始まっている模様。ただ、持分法の投資利益(ブラジルの持分会社)と為替差益で経常利益が大きく持ち上がっています。

中期経営計画を見ても、2024年10月期は過去2年の利益成長の反動で一旦落ち込みそうですが、保守的な計画だと思うので、現在の今期見通しが水準としては一番下じゃないかなと思います。

＜4＞ 中期計画

中期経営計画「Create the Future～ できる。をひろげる～」 抜粋

中期経営計画「Create the Future～ できる。をひろげる～」 抜粋

手堅い会社だし、世界的な人口増加で農薬需要は拡大傾向でしょうから、中期経営計画の達成可能性は高いんじゃないでしょうか。
そのうえで、配当還元で3カ年で約120億円を充てるようなので、3年で配当は1株100円くらい貰えそう。株価800円だと3年の配当利回りは12.5％になるので、まぁ悪くはない。
前期業績くらいまで業績が持ち上がれば、株価も4桁に乗せるので、手堅い銘柄ですね。

＜5＞ 売買戦略

今期業績見通しだと、だいたい800～850円くらいが標準株価に思えるので、急落の反動はいったんは終わったような気がします。
年2回配当で中間配当と期末配当の割合が2:3くらいなので、上期は様子見した方がよさそう。

買付水準　800円未満
最終目標　1,200円
保有期間　長期保有前提(3年間)