企業研究(50) 5401日本製鉄／超割安な鉄鋼の代表銘柄

こんにちは。気持ちよく昼寝から目覚めて企業研究。良い流れですな。今日もこの後は筋トレです。もう筋トレおじさんだな。金曜日に会った先輩からは「なんか体でかくなってない？」って言われたので、残念ながらモテモテ細マッチョではない。むしろレスラーに近くなっている気がする。明日もコナミで筋トレ。ほぼ毎日どこかが筋肉痛ですが、部位を変えながらやってますよ(*´ω｀)

■5401日本製鉄＜東1＞ 2,153円 (9/17終値)

世界3位の鉄鋼企業。ハイテン材や電磁鋼板など高級鋼板に強み。CO2削減を目指して水素製鉄法開発を推進。

日本製鉄 (5401) : 株価/予想・目標株価 [NIPPON STEEL] - みんかぶ（旧みんなの株式）

日本製鉄【5401】株の基本情報｜株探（かぶたん）

今回初めての鉄鋼銘柄の研究。なんとなく知ってましたが、ドデカいわりに超割安ですね。時価総額2兆円超でPER5.4倍、PBR0.67倍。上記サイトで配当利回りが低いか表記がないけど、8/3の配当予想公表では上期55円(2.5%)で下期は未定ですな。連結配当性向25％程度で1株純利益予想が434円なのでまぁこの予想ベースだと下期も55円くらいなんですが、景気敏感株だから上振れも下振れも両方ありそうですけど、まぁ上振れの方が可能性高いですかね。だって1Qで経常利益2,500億円だからね。1株純利益434円ベースの経常利益は5,700億円。となると、例えば需要が跳ねて経常利益で1兆円まで跳ねたら下期配当は115円(5.3％)、年間配当利回りは7.8％。

まぁここで宣言しておきましょうか。海運の次は鉄鋼ですな。安すぎるよ。多分、コロナ明けの世界経済再開で鉄って需要が跳ねるだろうから、バラ荷の国際価格水準であるバルチック海運指数がぐんぐん伸びて海運銘柄が嘘のように価格を上げているように、鉄鋼銘柄の価格もそのうちぐんぐん上がり始めますよ、多分。

なんか知らないけど、ありがたいことに足元で押し目を形成してくれているから、まぁ週明け買い付けましょう。日本空調サービスもいいんだが、まずはこちらが優先ですな。おすすめです。FYI(^_-)-☆

【追記】

総額3,000億円のユーロ円建て新株予約権付社債(転換社債＝CB)を発行

足元で値を下げていたのは増資するからなんですね。確かに目先を考えると増資は良くないね。1株あたり純利益の分母が大きくなるから、単純に株主還元＝増配+自己株買いの余力が落ちるってことだからね。でも、カーボンニュートラルに向けた成長投資・将来投資のために使うんでしょう。製鉄は本当に設備に金がかかるのと大量にCO2排出するからね。借金を重ねるより増資で安く資金調達してくれるのはそれはそれでいいですよ。

問題は増資の影響ね。現在時価総額が2兆円くらいだから15％相当の増資だけど、そうなると前述の1株純利益予想434円は380円くらいになるのかな？そうなると経常利益1兆円で666円で下期配当は666×25％-上期55円＝110円くらい。下期の予想配当利回り5.1％、予実年間配当利回り7.6％。あら？それでも十分高配当だな。

あすなろのまんもすがチャート分析で「25日移動平均線の2,178円(9/16引値時点)を切れば需給が悪化すると予想」ですって。悪材料出た銘柄にサヤ寄せして売予想つけてるあなたのことは投資家として一切信用していないけど、需給悪化で2,000円付近になったら褒めてあげよう(*´ω｀) こちらの予想としては、短期でも長期でも不動の買い銘柄ですよ。超絶割安だからね。11月の決算発表で大跳ねしてくれることを期待しています。