今週のTop Tier VCニュース！#64(2023/5/8週)
次は暗号資産(Crypto)/Web3の時代が来ると言われていましたが、最近はGenerative AIにその勢いを奪われています。実際に直近のCrypto Reportでは、Crypto関連スタートアップの資金調達額が2022Q1から４四半期連続で減少し、2023Q1に2020Q4以来の最低値を記録したことが報告されています。
VC業界全体の良いニュースとしては、2023Q1にEarly stageの評価額が好転し回復傾向が見られたことです。今週もGenerative AIを含むTop Tier VCの出資案件を数件ピックアップしていますが、中でもイスラエルのスタートアップである8figは、2020年創業からわずか3年で総額約$200Mを調達しており、まさにコロナ禍に急成長した企業の一つです。
今週の投資先ハイライト
■ イスラエルのeコマース融資パートナーである"8fig"がSeries Bで$140Mを調達
主な投資家
Koch Disruptive Technologies(KDT)
Battery Ventures
概要
8figは、Koch Disruptive Technologies(KDT)がリードし、Battery Ventures、Localglobe、Hetz、First Citizens Bank傘下のSilicon Valley Bankなどが参加したSeries Bで$140M(株式：$40M、Debt: $100M)を調達した。2020年の創業以来、2021年11月に実施たSeries Aでの$50Mを含めて同社のこれまでの資金調達総額は$196.5Mに達した。
わずか3年前に設立されたイスラエルのeコマース融資パートナーである8figは、eコマースプレーヤーのビジネスプランの計画、運営、資金調達を自動化するプラットフォームを開発した最初の企業の1つであり、今回の投資は同社にとってこれまでで最大の資金調達ラウンドとなります。8figは、テルアビブとテキサス州オースティンの2つの主要拠点に90名の従業員を擁しており、今回の出資を受けて、今後数ヶ月の間に数十名の従業員を雇用する予定です。
8figはその名の通り、eコマース(電子商取引)の販売者が年間収益を6桁(数十万ドル)から8桁(数千万ドル)に増やすことを可能にします。同社は、販売者の特定のニーズとその業界を理解し、販売者のキャッシュフロー管理とサプライチェーンの調整を支援するAIベースのモデルを構築することでこれを実現します。8figは創業以来、オンラインコマースの分野にAIを導入し、初のAI CFOを構築しました。これを通じて同社は、AIに基づくCFOをeコマース販売者に提供し、販売者が多くのリソースを配分する必要がある厳しい金融分野の管理を支援します。これに融資を組み合わせることで、EC販売者に急成長のためのオプションを提供します。
6桁の収益に達するECセラーが直面する主な問題は、独立性を損なわずに成長を続けることができるかということです。8figのプラットフォームは、事業成長計画を自ら構築し、そのための資金を完全に調達することを可能にします。従来の考え方とは異なり、8figのソリューションは信用枠や融資ではなく、信用枠や融資を受けた企業が融資された資金をどのように投資するかということを条件せずに融資を受けることができます。8figが提供する資金調達計画は、売り手にとって最も最適な方法でキャッシュフローを運用・計画することを支援するもので、その内容は、8figが構築を支援する短中期的な事業拡大計画、つまり、収益規模やサプライチェーンの変化に応じて投資することを条件とします。成長計画の構築は、前述のように自動化に基づいているため、8figは何千もの異なる顧客に対して同時に計画を実施することが可能です。
8figの共同設立者兼CEOは、「経済が不安定なこの時期、eコマースビジネスはその潜在能力を最大限に発揮するために苦闘しています。我々が経験しているグローバルなマクロ経済の課題は、eコマースビジネスオーナーが成功に必要なリソースにアクセスすることを難しくしています。8figは、このようなオンライン販売者に、どのような経済状況下でも成功するために必要な資金援助とツールを提供しています。今回の資金調達ラウンドは、市場が8figに大きな信頼を寄せていること、そして8figがeコマースの継続的な成長において重要な役割を果たし続けていることを証明するものです。」と述べています。
8figは設立以来、オンライン販売者に5億ドル以上の融資を行い、この回転率によって同社は大きな成長を遂げ、2022年時点で顧客数を900％、売上を800％増加させました。2022年中、8figは従業員数を3倍の90名に増やしました。さらに、同社はプラットフォームの機能開発を続けており、最近、各顧客がモバイルデバイスから簡単にビジネスを管理できるように、モバイルアプリの提供を開始しました。
■ ゲーム開発者の収益化を支援する"Triumph"がSeedとSeries Aで総額$14.1Mを調達
主な投資家
General Catalyst
概要
Triumphは、General Catalystがリードし、Heroic Ventures、Box Groupなどが参加したSeries Aで$10.2Mを調達し、Flux CapitalがリードしたSeedと合わせて総額$14.1Mとなった。
ゲーム開発者がスキルベースのリアルマネートーナメントで収益化するためのプラグ・アンド・プレイ・ソリューションであるTriumphのトライアンフのプラットフォームは、リアルマネートーナメントや賞金を活用した体験型ゲーム開発ツール群を提供することで、ゲーム開発者の収益の可能性を拡大します。
Triumphは、開発者に代わってリアルマネートーナメントと賞金インフラのあらゆる側面を管理します。
Triumphの共同設立者兼共同CEOは、「私たちの使命は、あらゆる規模の開発チームがリアルマネー・トーナメントでユニークな体験を構築できるようにすることです。Triumphが提供するゲームは、ゲーム開発者に大きな収益をもたらし、プレイヤーのエンゲージメントとライフタイムを向上させます。リアルプライズ・ゲームをプレイするプレイヤーは、月平均3.6倍多くプレイし、ユーザー1人あたりの月平均売上は54ドルに達します。しかし、リアル・ステークスをめぐる多大なコストと法的複雑性により、リアル・マネー・システムをオンライン化するために数百万ドルを投資できる大手ゲームスタジオ以外には、これまでアクセスが禁じられてきました。コンプライアンスと適応性に優れたリアルマネーシステムを構築するためには、州や連邦レベルでパッチワークのような規制状況を乗り切る必要があります。当社のゲームにとらわれないインフラは、ゲーム法、高リスクの決済処理、KYC、不正防止を容易に合理化します」と述べています。
Series Aの資金調達により、Triumphはモバイル以外のプラットフォームにも進出し、斬新なリアルマネー体験を提供する予定です。現在、Triumphは37の州とワシントンD.C.で事業を展開していますが、法的環境の進展に伴い、より多くの地域でプレイヤーにサービスを提供できるよう拡大を続けていきます。
モバイルゲームにリアルマネー・トーナメントを組み込むことを検討しているゲーム開発者は、triumpharcade.comでサインアップすることができます。Triumphでは、1日でゲームを開始することができ、無料で統合できます。
■ 人間の反復的なプロセスを自動化するGenerative AIを構築する"Orby AI"がSeedで$4.5Mを調達
主な投資家
New Enterprise Associates(NEA)
概要
Orby AIは、Pear VCとNew Enterprise Associates(NEA)が共同リードし、Wing VCが追加した出資したSeedで$4.5Mを調達し、ステルス状態から脱出した。
人間の反復的なプロセスを自動化するGenerative AIの使用を民主化するために設計されたAIプラットフォームをさらに開発するOrbyは、これまでのベータ段階の開発を通じて、世界最大級のテック企業やその他の中堅企業と提携しています。
Mckinseyの「Future of Work」レポートによると、60％の仕事は、少なくとも30％が反復的で自動化可能な仕事です。その仕事の多くは、財務・経理部門全体の支払い処理、カスタマーサポートのチケット解決、営業チームのリード管理データの入力などです。Orbyは、ユニークな「観察、学習、自動化」のエンドツーエンド体験を提供します。Orbyは、ユーザーの行動を観察し、繰り返される作業手順を特定し、最終的にこれらの作業を自動化するコードを自動生成します。さらに、Orbyは裏側で人間のフィードバックから継続的に学習し、時間の経過とともに賢くなるため、コーディングは一切必要ありません。
「そろばん、コンピュータ、あるいはあらゆるソフトウェアについて考えてみると、私たちは常に、仕事をするために道具を使うことを学んできました。もし、AIが私たちから学び、私たちの代わりに仕事をしてくれるとしたらどうでしょう？ AI、特に基盤モデルの継続的なブレークスルーと、Orbyの世界クラスのAI/ML人材チームにより、我々はAIができることの限界を押し広げ、人々がAIとどのように接するかを革新することに興奮しています。」同社は説明しています。
「Orby AIのチームと出会い、AI自動化の可能性に対する我々の見解が完全に一致することを発見しました。私たちのパートナーシップは、期待を上回る世界トップクラスのチームを生み出し、AIの観察と行動の未来を切り開くことにつながっています。すでに大企業から信頼を得ているOrbyのテクノロジーは、企業とエンドユーザーの双方にとって、革新的なスピードで堅牢なワークフローの自動化を可能にし、ゲームチェンジャーとなるものです。我々は、Orby AIと提携し、この変革の未来を切り開くことに興奮しています」と、Orbyの取締役会にも参加したPear VCのパートナーは述べています。
Orby AIの創業チームは、過去10年間をAI自動化業界で過ごし、問題とソリューションの空間を直接深く理解しています。共同創業者&CEOは、ソフトウェア自動化のリーディングカンパニーであるUiPathで、初期段階からIPO後までAI製品チームを率いていました。共同創業者&CTOは、Google Cloud AIでエンジニアリングチームを率い、Knowledge Service、Doc AI、Enterprise Knowledge Graphなど、最先端のAIシステムをゼロから構築しました。Orbyの共同創業者と共に働くのは、Google、Stanford、および他の主要なAIスタートアップからの世界クラスのAI/ML研究者とエンジニアからなる深い知識を持つチームです。
投資環境
● 2023Q1の評価額はEarly stageで回復傾向
ハイテク企業の評価額の中央値は、Series A(+12％)、Series B(+9%)、Series C(+7%)で、少なくとも1年ぶりに前四半期比で増加
Seed/Angelの評価額は前年同期比11%減にとどまり、Series Aは5%減に留まる。Mid stageとLater stageの評価額は、前年比33%から42%の減少で回復力が弱い
Late stage(Series D以降)のテック系スタートアップのディールサイズの中央値は、2四半期連続で$50Mとなりパンデミック前の水準に戻る
米国のLate stage案件の約3分の2(64％)が、優先権または段階的残余財産優先分配権で交渉されており、これは投資家がダウンサイドリスクから身を守るために過去4年間で最も高い水準となっています
● Crypto Report - 2023Q1
暗号資産市場は急成長を続けていましたが、FTXの崩壊後、評価額が変動する不安定な数ヶ月ののち漸く安定
但し、2023Q1は4四半期連続で投資活動が減少し、Crypto関連スタートアップは353件の取引で$2.6Bを調達したが、それぞれ前年同期比78.0%減、64.4%減で、2020Q4以来で最低値となった
Later stageの評価額は2022年比で209%と大幅に増加しましたが、この数字はダウンラウンドに関する情報開示が不十分なため、歪んでいる可能性あり
新たなビジネスチャンスとしては、プライバシー、データ管理、Web3プロトコルのセキュリティに取り組むスタートアップ
● Mayfieldが新たな２つのファンドで総額$955Mを調達
1969年創業の老舗ベンチャーであるMayfieldがEarly stageフォーカス(Seed - Series A)のMayfield XVIIで$580M、Series B以降または既存ポートフォリオのFollow-on用のMayfield Select IIIで$375Mの総額$955Mを調達 (敢えて$1Bのユニコーンファンドにしなかった？）
2020年の調達したファンドより27%多く、2016年Vintageのファンドより82%大きいが、規律を守るため、敢えてSequoiaやa16zのような巨額の資金調達を避けている
Mayfieldはこれまで550以上のスタートアップに投資し、そのうち120社がIPO、225社がM&AでExitしている
VCによる資金調達が難しいと言われている中、調達期間はわずか1ヶ月弱でオーバーサブスクライブで、既存LPは全て参加し、10%ほどが新たなLPに割り当てられました(TechCrunch)
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