今週のTop Tier VCニュース！#52(2023/2/13週)
2022年の世界のM&Aは、取引総額では2021年比で13.7%減となりましたが、取引数では歴代最高値を記録ました。世界的な成長の鈍化、資本市場の低迷、資金調達の困難など、厳しい市場環境の中でも世界のM&A活動は非常に活発でした。2023年も資本市場の不安定さは続くと見込まれている中、Later stageのスタートアップに限らず、スタートアップとVCの双方にとってExitのひとつの手段であるM&Aが今年も活発になる見込みです。
今週の投資先ハイライト
■ スタートアップ向けスマート会計ソフトを開発する"Puzzle"がSeries Aで$15Mを調達
主な投資家
General Catalyst
Andressen Horowitz
Kleiner Perkins
Sequoia Capital India
概要
Puzzleは、General Catalystがリードし、ベンチャー企業のCFOを含む100人以上の業界のエンジェルが参加したSeries Aで$15Mを調達した。同じく
General Catalystがリードした$5Mを調達したSeedを含め、これまでの資金調達総額は$20Mに達した。
ゼロから始めるスタートアップは、おそらく最新のFinTechツールを搭載した財務ソフトウェアを重ねて使用することになるでしょう。これらは、決済のStripe、法人クレジットカードのBrex、給与・福利厚生のGustoなど、組み合わせれば企業の財務状況を独自の視点で把握することができるものばかりです。
Early stageのスタートアップ企業であるPuzzleは、これらのツールから流れてくるデータを活用することを目的とした会計パッケージを構築しています。
PuzzleのCEO兼共同創業者は、自社を「初のスマート会計ソフト」と呼び、一般会計台帳に接続されたストリーミング財務データ・プラットフォームを組み合わせています。
この2つを組み合わせることで、資金調達、税金、財務状況の全体像の把握など、組織にとって全く新しい機能を生み出すことができます。
ストリーミングは、支払いや給与のデータなどにリアルタイムで接続し、最新の情報で台帳を更新することができます。
「私たちは、最新のスタックからネイティブにデータを取得し、企業がすべてのデータを確認できる単一の場所を作成し、これらのデータがどのように組み合わされ、財務の健全性の全体像が描かれるようにします。これは、これまで起こってきたすべての近代的なイノベーションを補完するものです」とPuzzleのCEO兼共同創業者は述べています。
同社は、最終的にはスタートアップ向けの会計ソフトウエア・サービス以上のものにしたいと考えています。最終的には従来のERPソフトウェアを、市場のあらゆるベストソリューションに接続された「API対応データプラットフォーム」で置き換えることを目標としています。
同社は2019年末にローンチし、これまで500社以上のスタートアップと協力して、新しいソフトウェアの構築と改良を進めてきました。同社は、関心のある顧客なら誰でも一般に利用できるサービスの提供をもって、ベータ版から脱却します。
Puzzleは現在30人の従業員を抱えており、この資金で雇用を行う予定です。スタッフの中には、会計とエンジニアリングの知識を併せ持つユニークな人材が数人いるが、スタートアップの規模を拡大するにつれ、あらゆる分野の人材が必要になる予定です。
■ 完全に自動化されたコード不要の決済コマンドセンターを開発した"Ledge"がSeedで$9Mを調達
主な投資家
New Enterprise Associates(NEA)
FJ Labs
概要
Ledgeは、New Enterprise Associates(NEA)がリードし、Vertex Ventures、FJ Labs、既存投資家のPicus Capitalが参加したSeedで$9Mを調達した。NEAにとって、イスラエル企業への投資は、FinTechユニコーン「Forter」への投資以来となります。
CFOとその財務チーム向けに完全に自動化されたコード不要の決済コマンドセンターを開発したLedgeの決済コマンドセンターは、決済のライフサイクル全体を自動化します。すべての決済データを一元管理することで、Ledgeは可視性を向上させ、損失リスクを低減し、運用コストを削減することができ、しかもエンジニアリングサポートは必要ありません。主要な銀行、決済処理業者、ERP、課金ソリューションへのアクセスがあらかじめ統合されているため、Ledgeのプラットフォームは企業の既存のデータ、決済、銀行インフラに直接接続することができます。
Ledgeの共同創業者兼CEOは、「私たちは、財務チームが支払いに関する可視性を失い、帳簿全体を管理できなくなり、戦略的イニシアティブのための重要な時間を失って、その結果、収益に打撃を与えていることを以前の職務で直接見てきました。多くのCFOは、大量のデジタル決済の出入りに直面し、火の車になっていると感じていますが、適切なテクノロジーを活用することで、この課題をビジネス成長の強力な推進力に変えられると信じています。私たちのソリューションは、デジタル決済の背後にあるデータの巨大な可能性を解き放ちます。私たちは、時間のかかる作業を自動化することで、財務チームをコントロールに戻すと同時に、AIと最新技術を活用し、膨大な決済データの中に現在隠されている価値の高いビジネスインサイトを発掘しています。」と述べています。
■ 基礎体温ベースの避妊アプリで知られるFemTechの"Natural Cycles"が$7Mを調達
主な投資家
Samsung Ventures
EQT Ventures
Headline
概要
Natural Cyclesは、Samsung Venturesがリードし、既存機関投資家であるHeartcore Capital、Headline、Bonnier Ventures、EQT Venturesが参加したLater Stageラウンドで$7Mを調達した。
基礎体温ベースの避妊アプリで知られる女性の健康企業であるNatural CyclesのFDA認可のNC° appは、体温やその他の受胎可能指標に基づくアルゴリズムを用いて受胎可能日と非受胎可能日を決定し、自然な妊娠計画や予防に役立てることができます。アプリはサードパーティのウェアラブル技術と統合され、独自の開発も予定しています。Natural Cyclesは2022年に黒字化を達成し、ハードウェア開発のための戦略的パートナーを確保しました。
Class II 医療機器として、NC° appは米国ではFDAの認可を受け、欧州、オーストラリア、シンガポールでは避妊具として認定されています。このアプリは、体温と他の主要な受胎可能指標を分析し、自然な妊娠を計画または予防するために、赤（受胎可能）または緑（受胎不可）の日を決定するアルゴリズムによって作動します。
SamsungとNatural Cyclesは、Galaxy Watch5シリーズに高度な体温ベースの月経周期追跡機能をもたらすパートナーシップを発表しており、Natural Cyclesの画期的なアルゴリズムがスマートウォッチに適応されるのはこれが初めてとなります。
現在、ほとんどのユーザーが手動体温計で毎日の体温を測定していますが、Natural Cyclesは、サードパーティのウェアラブル技術と統合するための規制上のクリアランスを取得しています。例えば、Natural Cyclesは現在、32,000人以上のユーザーがOuraリングで測定し、600万人以上の体温が同期されています。Apple Watchを含む他のサードパーティーデバイスのための一連の検証は、現在進行中です。
さらに、Natural Cyclesは今週、2つの新しいBluetooth体温計を既存ユーザーに向けて発売します。NC° Thermometer Gen2は、米国以外のユーザーにも提供される予定です。米国のユーザーは、Natural Cyclesが開発した最初のハードウェアデバイスであるNC° Thermometer Gen3に切り替えることができます。
投資環境
● 2022年の世界のM&Aトレンド
世界的な成長の鈍化、資本市場の低迷、資金調達の困難、大型案件に対する規制当局の監視の強化など、厳しい市場環境の中でも、世界のM&A活動は2番目に良い年となりました
2022年に44,377 件、総額 4 兆 7,000 億ドルのM&Aが実施されました。取引総額は過去最高だった前年より13.7%減少したが、歴史的な水準です
企業やバイアウト会社は、評価額の下落を利用して、魅力的な資産を手に入れました。EBITDAマルチプルは中央値で8.8倍となり、2021年の11.1倍から低下しています。
● GGV Capitalが新たに組成する4つのファンドで総額$2.5Bの資金調達中
GGV Capitalが、SECへのファイリングで新たに組成する4つのファンドで総額$2.5Bを調達することが明らかになりました
中国、US、そして東南アジアが投資対象となる見込みです
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