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今週のTop Tier VCニュース！#55(2023/3/6週)

MA@Venture Capital

今週前半はChatGPTの競合となり得るGenerative AIスタートアップの相次ぐ大型資金調達でVC業界の活況を垣間見たと思いきや、後半にはSilicon Valley Bank (SVB)の経営破綻がVC業界全体に激震をもたらすなど騒がしい1週間となりました。
日本ではあまり大きなニュースにはなっていないようですが、米西海岸シリコンバレーのエコシステムの中核を担ってきたSVBの経営破綻は、VCから資金を調達したすべてのスタートアップの40%超が利用していることからわかるように、米国を中心とする世界のスタートアップエコシステム全体に影響が出る可能性があります。また、SVBの資産規模は全米16位の約2,090億ドル(約28兆円)と巨大で、リーマンショック時の2008年9月に破綻した金融機関に次ぐ過去2番目の規模となるため、金融システム全体への影響も懸念されています。
今週水曜日(3/8)に発表した2023Q1決算時に採算の悪化や増資計画等を発表した後、経営不安のニュースが出まわり60%超の株価急落と大量の預金引出が発生し、金曜日(3/10)には米連邦貯金保険公社(FDIC)がSVBの事業停止と預金を管理下に置いたことを発表するという目まぐるしいスピードでした。
日曜日(3/12)には米財務省、米連邦準備理事会(FRB)、そしてFDICが共同声明を公表し、預金者を完全に保護する方法で破綻処理を完了する措置を承認したと発表するなど、SVBの経営破綻がVC業界、そして世界経済へ大きな影響を与えないよう金融システムを守る姿勢を全面に打ち出しました。
月曜日(3/13)から凍結されていたSVB口座からの預金引き出しが再開されスタートアップなどは給与支払いなど当面の運転資金へのアクセスは可能となりましたが、VCやスタートアップなどに今後どのような影響があるのか不透明感は未だ残っているため引き続き注意が必要です。


今週の投資先ハイライト

■ Generative AIの"Anthropic"が評価額$4.1Bで$300Mを調達

主な投資家

  • Spark Capital

  • Alphabet

概要

Anthropicは、Spark Capitalがリードした資金調達ラウンドで$300Mを調達し、企業価値は$4.1Bとなりました。わずか1ヶ月の前回ラウンドでGoogleから$300Mを調達した際にGoogleは10％の株式を取得しました。これは、ライバルであるMicrosoftがChatGPT開発のOpenAIに$10Bを投資したわずか2週間後に実施されました。

サンフランシスコに拠点を置く人工知能スタートアップAnthropicは、ChatGPTの動力源であるGPT-3などの大規模言語モデルなどのAIのブレークスルーを経験した研究者、エンジニア、政策専門家などのチームによって、2021年1月に設立されました。そのチームは、機械学習モデルがポジティブまたはネガティブなフィードバックに基づいて、より会話しやすくなるように素早く学習する、人間のフィードバックからの強化学習も専門としています。

このスタートアップは、AIの安全性に重点を置いており、より信頼性が高く、より予測可能な結果をもたらす操縦可能なシステムを構築することを決意しています。そうすることで、偏見をなくし、会話型AIの重要な制限の1つを克服できると、チームは期待しています。

AnthropicのAIチャットボット「Claude」は、現在クローズドベータ版でしかアクセスできませんが、その目標を詳述した論文には、有害なプロンプトがなぜ危険なのか、見当違いなのかを説明することで対抗することが期待されると記されています。

Anthropicは今年に入る前からすでに非常に資金力があり、2022年にSeries AとSeries Bで総額$704Mを調達しています。Series Bでは、今や失脚したFTX暗号通貨取引所の創設者であるサム・バンクマン＝フリードが主導したことが注目されました。

最小限の収益しか上げていないAnthropicの空前の評価額は、昨年のChatGPTの台頭に煽られた、いわゆるGenerative AIの出現によって生じた信じられないほどの熱狂を反映しています。Generative AIとは、ユーザーから促されるままにテキストや画像などのメディアを生成できるAIアルゴリズムを指します。

この分野は長年にわたって研究されてきたもので、その努力がようやく実を結びつつあるようです。アナリストは、ChatGPTが示す能力は数十のアプリケーションで有用であり、おそらくオンライン検索でGoogleに匹敵する可能性もあると見ています。

今週だけでも、Generative AIのスタートアップがベンチャーキャピタルから数億ドルの資金を調達しています。火曜日に、SalesforceのVC部門であるSalesforce Venturesは、有望なGenerative AIのスタートアップに投資することを目的とした$250Mの新しいファンドを立ち上げたと発表しました。Anthropic、Cohere、Hearth.AI、自然言語検索サイトYou.comの制作者であるSuSeaの4社に投資する予定だそうです。

また今週、ニューヨークを拠点とする会話型AIスタートアップのAmeliaは、BuildGroupとMonroe Capital経由で$175Mを調達したと発表し、同じくニューヨークを拠点としOpenAIのパートナーであるHumaneは$100Mを調達しました。



■ 廃棄二酸化炭素を高品質の化学製品に変換するソリューションを開発する"ViridiCO2"がSeedで€3.3Mを調達


主な投資家

  • Innovate UK

  • EQT Ventures

概要

ViridiCO2は、EQT VenturesがリードするSeedで€3.3M(約£3M)を調達した。
2021年に起業して以来、このスタートアップは、サウサンプトンの卒業生が多いエンジェル投資家からの資金と、Innovate UKからの助成金で、キログラム生産能力の証明と化学メーカーのサイトでの検証を行いました。

サウサンプトン大学からスピンアウトしたViridiCO2は、廃棄二酸化炭素を高品質の化学製品に変換するソリューションを開発しています。

二酸化炭素の排出量を削減し、ネットゼロを達成する必要性は、ますます高まっています。パリ協定に沿って地球温暖化を抑制するためには、2030年までに排出量を45％削減し、2050年までにネットゼロを達成する必要があります。一方で、私たちが頼り、依存している主要産業は、依然として主要な汚染者です。

例えば、世界の化学産業は5兆ドルの価値がありますが、要な汚染者であり、現在、原料は有害な化石燃料ベースの石油化学製品の1つです。排出量を減らすことが重要ですが、プラスチックやその他の石油化学製品を原料とするものはどこにも行きません。

そこで、より地球に優しい方法でこれらの原料を入手する方法を考え直したのが、ViridiCO2です。このスタートアップは、大気中に放出されるはずの廃棄二酸化炭素を、界面活性剤、プラスチック／ポリマー原料、低分子などの高価値の化学製品に変換するソリューションを開発しました。

ViridiCO2 共同創業者兼CEOは「基礎、製剤、化学薬品業界は、世界でも有数の汚染企業であり、多くの企業が2050年までにカーボンニュートラルを達成することを目標に掲げています。ViridiCO2は、化学業界が排出する70億トンのCO2を有効活用し、持続可能な製品や新しい収入源を生み出すことで、化学業界の脱炭素化を支援することに重点を置いています。研究に基づくViridiCO2の技術により、化学産業のユーザーは、化石燃料を原料とする石油化学製品の使用を直ちに50％削減し、大気から回収したCO2と交換することができます。排出量の多い化学業界が当社の技術を使用することで、化石燃料を使用した石油化学製品への依存を減らし、大気中に放出され、気候変動に拍車をかけていたCO2を有効活用することができます。気候変動に直面する中で、企業は持続可能性が付加価値ではなく、企業戦略の支点であることに気づいています。当社の技術は、排出量の多いメーカーが循環型経済へ移行し、スコープ1、2、3の排出を削減し、初の"カーボンポジティブプラスチックが市場に出回ることを真に支援します"」と説明しています。

この新しい資金は、ViridiCO2の技術の開発と商業化を加速させるために使用される予定です。また、この技術をTRL7（システムプロトタイプの実証段階）まで進めるために使用されます。この段階では、市場の需要に合わせてソリューションを拡張するために、さまざまな製造パターンと連携することを計画しています。



■ Stripeが$50Bの評価額で$6Bを調達中との情報あり

主な投資家

  • General Catalyst

  • Andreessen Horowitz (a16z)

  • Founders Fund

概要

Stripeが$50Bの評価額で$6Bを調達していると情報筋が伝えています。

ベンチャーキャピタルのThrive Capital、General Catalyst、Andreessen Horowitz、Founders Fundがこのラウンドに参加しており、Goldman Sachsが、プライベート・ウェルス・クライアントから資金を調達することで、このラウンドの穴埋めに協力している。と情報筋は言います。

Stripeの広報担当者はコメントを控えています。

今回の資金調達ラウンドは、民間の技術系スタートアップにおけるベンチャーラウンドとしては過去最大級のもので、OpenAIのマイクロソフトとの契約が、もし総額$10Bになればもっと大きくなるが、それは別の種類のものです。今回のStripeのラウンドは、どのような基準でも巨大なものです。

この資金は、Stripeの初期従業員が制限付き株式ユニットの有効期限が切れる前に行使するのを支援し、さらに従業員が株式を売却するための公開買付けを組織するために使われる予定です。

税金の総額は約$3.5Bと見積もられていますが、余剰資金の多くは、従業員がStripe株を売却できるようにするために使われることになります。

この資金調達ラウンドは、ストライプの企業資金を目的としたものではありません。



投資環境

● SVBの破綻とその対応方針

  • バイデン政権は日曜日の夜、破綻したSilicon Valley Bankの全預金者が月曜日の朝にすべての資金を利用できるようにすると発表し、金融システムの危機を回避することを目的とした特別な介入を承認した。

  • 当局は、金融セクターの不安が広がる中、州の規制当局が日曜日に閉鎖した2番目の銀行、Signature Bank of New Yorkの預金者にも保護を拡大することを発表しました。

  • これとは別に、米連邦準備制度理事会(FRB)は、金曜日のSVBの破綻によって引き起こされた金融リスクから銀行を守るため、国内の銀行向けに融資制度を設けることを発表しました。

  • 米財務省がSVBとシグネチャーの全預金（連邦法で保証されている25万ドルまでの預金だけでなく）を支援することを決めたのは、より広範囲な「システム的」メルトダウンを避けるために必要であるという判断に基づくものです。

  • この動きは、スタートアップやベンチャーキャピタル、その他の富裕層の資産を保護するための決定をめぐって、政治的な火種となりそうです


● General Catatystを筆頭に110社以上のVCがSVBを支援するために団結

  • 110社以上のベンチャーキャピタルが、「SVBはベンチャーキャピタル業界と創業者にとって、信頼できる長年のパートナーである」とSVBを支持する声明に署名

  • General Catalystのほか、Accel、Greylock、Kleiner Perkins、Lightspeed Venture Partners、Upfront Venturesなど12社が最初の声明に署名

  • 署名企業の一部のベンチャーキャピタルは、創業者にSVBから資金を引き上げるよう助言した投資家を批判している


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