株：４月２４日 NVIDIA関連株が火曜にリバウンド ＆ Vertivの好決算
このnoteは素人の妄想の垂れ流しであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、特定銘柄および株式市場全般の推奨や株価動向の上昇または下落を示唆するものでもなく、将来の運用成果または投資収益を示唆あるいは保証するものでもない。
最終的な投資決定は読者ご自身で判断するっス。
この記事にそそのかされて売買しないでスー、せんきゅー。
４月に入ってからのNVIDIA関連を取り巻く市場の空気は良くありませんでした。
株価が上昇しすぎてもういっぱいいっぱいだったのでしょう。
そんな悪い空気の中だったのでASMLやTSMCの決算も悪い所ばかりが目について全てが売り材料になりました。
ASMLのQ１の売り上げとガイダンスが弱かった、TSMCのチップ全体の需要に対しての見通しが慎重だった、スーパーマイクロが決算日だけの発表で業績の事前発表をしなかった。
スーパーマイクロは２月からSQのたびに大きく下落していましたし、４月のSQではNVIDIAも下がると予想して『買い場になる』とnoteでも書いた。
まさか７５６円まで下がるとは想像もできませんでしたが＞＜
下がってくれたおかげで市場の緊張も少し和らいできたので、これなら決算に対する姿勢もそう厳しいものではなくなるかもしれない。
そしてVertiv Holdings Co.が好決算を出しました！
2023年の勢いが2024年第1四半期にも継続し、受注高は60%増、予想を上回る。
Vertiv の決算はデータセンター市場の好調な状況と AI 導入の加速からVertivが恩恵を受けることを示唆しています。
これはここ最近弱気になってきた半導体関連銘柄にとって風向きが変わるきっかけになるかもしれません。
来週４月３０日のスーパーマイクロの決算が続くことができるか！？
継続する需要の兆し
人工知能（AI）分野への最新投資は、過去1年ほどで目まぐるしい展開を見せてきました。
しかし、ここ数週間は、多くのAI関連株が下落し、投資家心理は悪化しています。株価の急騰と、決算シーズンに向けた不透明感が重なり、一時的な下落局面を迎えています。
市場関係者は、この下落圧力が緩和する兆候を探しており、今日、楽観視できる材料が見つかったかもしれません。
こうした背景の中、データマイニング・アナリティクスプロバイダーのBigBear.ai (NYSE: BBAI) は 9.3%、AIサーバー専業家のSuper Micro Computer (NASDAQ: SMCI) は 6.3%、チップメーカーのArm Holdings (NASDAQ: ARM) は 3%、AIソリューションプロバイダーのC3.ai (NYSE: AI) は 3.3%、ミクロンテクノロジー (NASDAQ: MU) は 2.9% 上昇しました (米国東部時間火曜日午後12時56分時点)。
通常の情報源である規制当局への届け出、財務報告、アナリストによる目標株価の変更などを調べても、これらのAI株の上昇を説明するような個別企業ニュースは見当たりません。
これは、多くの投資家が大手AI企業の一つであるチップメーカーのNvidia の動向に注目していたことを示唆しています。
ベトナムの大手テクノロジー企業 FPT は、火曜日の午前中に配信されたプレスリリースによると、NVIDIA と包括的な戦略的パートナーシップを発表しました。
このコラボレーションの目的は、顧客に「AI とクラウドの一括窓口」を提供することであり、ベトナムとその周辺地域の顧客向けに「AI 製品、GPUインフラ、技術専門家、ドメイン知識」を提供します。
この計画の中心は、2億ドルを投じて AI ファクトリーとクラウド施設を建設することであり、そこには最新の AI テクノロジーである NVIDIA の H100 Tensor Core GPU やエンタープライズ ソフトウェア、フレームワークが搭載されます。FPT は、自動車、製造業、そして銀行・金融・保険業界の 3 つの主要な業界に注力し、「エンドツーエンドの生成型 AI サービス」を提供する予定です。
これは大局的に見れば小さな出来事のように見えるかもしれませんが、AIに対する需要が引き続き広がりつつあることを示す証拠でもあります。さらに、FPT の顧客が AI を導入し始めることで、NVIDIA は自社製品やサービスを販売するための新たな機会を得ることになります。NVIDIA は昨年末、ベトナムでの事業拡大を計画していると発表しました。
AI関連株5銘柄と需給の関連性
FPTとNVIDIAのパートナーシップは、NVIDIAにとって朗報であることは間違いありませんが、冒頭で取り上げた5つのAI関連株との関連性はどの程度あるのでしょうか？
AIの導入が全体的に拡大・継続していることは、この分野の全ての関連株にとってポジティブな材料です。ただし、恩恵の受け方は異なり、NVIDIAとの密接さによって差が出てきます。
Super Micro Computer は、省エネで高度にカスタマイズ可能な高性能AIサーバーを製造しており、NVIDIAは主要なAIプロセッサのサプライヤーの一つです。今回のパートナーシップは追い風となるでしょう。
Arm Holdings は、NVIDIAのハイエンドAIチップに搭載されているアーキテクチャや設計の一部をライセンス提供しており、NVIDIAのAIプロセッサ販売からロイヤルティやライセンス料を得ています。
Micron Technology は、NVIDIAの最高水準のAIチップにも欠かせないメモリやストレージソリューションを提供しており、AIプロセッサ需要の増加から直接的な恩恵を受けます。
C3.ai は、企業がAIを導入し、AIを活用したアプリケーションを迅速に立ち上げられるよう支援するターンキー型のAIソリューションを提供しています。今回のニュースは、企業のAI導入意欲が高まることで、C3.aiの需要が増加する可能性を示唆しています。
BigBear.ai は、意思決定支援ソリューションを提供しており、企業のAI導入意欲が高まることで需要が増加する可能性があります。
ただし、AI関連株には業績格差がある点に注意が必要です。
将来的には投資家から収益や利益の創出が求められるため、この格差はさらに重要になってきます。
今回取り上げた5銘柄のうち、BigBear.aiとC3.aiはまだ黒字化を果たしていません。
さらに、バリュエーション（企業価値評価）も重要です。
Arm Holdingsは20倍の forward sales（予想売上高倍率）となっており、割高です。
一方、Micron と Supermicro はそれぞれ 3倍と 2倍の forward sales と割安感があります。
今回取り上げた銘柄の中で Supermicro が最もリスクが低いと考えています。
収益のある企業の中では最も割安であり、AI需要の急増に後押しされた好調な業績を報告しています。
Arm Holdings と Micron Technology も魅力的な投資機会であると考えられますが、C3.ai と BigBear.ai はまだ潜在力を発揮しきれていません。
Vertiv Holdings Co.の決算
Vertiv Holdings Co. (VRT) は、データセンター、通信ネットワーク、商業および産業環境向けの重要なデジタルインフラストラクチャ技術とライフサイクルサービスのグローバルプロバイダーです。
修正後1株当たり利益は、0.43ドルとなり、アナリスト予想の0.37ドルを上回りました。前年同期は0.24ドルでした。
今四半期のEPSサプライズは16.22％でした。 前四半期は、アナリスト予想の0.54ドルに対して0.56ドルの利益を計上し、サプライズは3.70％でした。
直近4四半期連続で、アナリスト予想EPSを上回しました。
Vertivは、2024年3月期決算で16億4,000万ドルの売上高を計上し、アナリスト予想を0.16％上回りました。前年同期売上高は15億2,000万ドルでした。直近4四半期で2回、アナリスト予想売上高を上回っています。
ハイライト
2023年の勢いが2024年第1四半期にも継続し、受注高は60%増、予想を上回る。パイプラインの回転速度向上とAI需要の加速が反映。
顧客の構築スケジュールに基づき、リードタイムが長期化する受注パターンがみられ、AIの本格化を示唆。
AIは初期段階にあるが、当社が属するエンドマーケット全体で急速に広がりつつあるテーマ。
GPU開発やその他のAI関連技術の進展に伴い、重要デジタルインフラの変更とアップグレードが不可欠に。高密度・GPUベースの導入を可能にするポートフォリオ強化に継続して取り組む。
Vertivは、グローバルな生産能力、熱・電力技術スペクトラム全体を網羅する重要デジタルインフラソリューションの最も包括的なポートフォリオ、広範なグローバルサービスネットワーク、主要テクノロジーパートナーとの連携により、AIエコシステム全体のスケーリングとサポートを支援するためのユニークな地位を確立している。
経営陣コメント
CEOジョルダーノ・アルベルタッツィ氏：「受注高60%増と好調な業績を達成し、Vertivは真の可能性を示しています。これは、執行能力の向上とハイパフォーマンス文化の構築に取り組んでいるジオとそのチームの不断の努力によるものです。さらなる改善の可能性についても同様に期待しています。当社はビジネスの可能性を引き出す初期段階にあります。データセンター市場は当分の間非常にポジティブな状況が続き、Vertivは長期的な成長と業績向上に向けて良好な位置にいます。これにより、資本配分戦略が支持され、長期的な価値創造への投資と同時に株主への還元も可能になります。」
デーヴ・コート会長：「全方位で堅調な業績を達成したVertivは、ジオとそのチームが執行能力の向上とハイパフォーマンス文化の構築に注力してきたことで、真の可能性を発揮しています。さらなる改善の可能性についても同様に興奮しています。当社はビジネスの可能性を引き出す初期段階にあります。データセンター市場は当分の間非常にポジティブな状況が続き、Vertivは長期的な成長と業績向上に向けて良好な位置にいます。これにより、資本配分戦略が支持され、長期的な価値創造への投資と同時に株主への還元も可能になります。」
2024年通期と第2四半期の業績ガイダンス
データセンター市場は、引き続きハイパフォーマンスコンピューティングの導入を含めて加速しています。受注案件が迅速に受注に結びついており、Vertiv はこの市場成長を取り込むための有利な立場にあります。
Vertiv は、クリティカルデジタルインフラに対するシステムレベルのアプローチを採用しており、パワートレインと熱伝導チェーン全体をカバーしています。さらに、世界中に 3,500 人以上のフィールドサービスエンジニアを擁し、大規模な AI 導入をサポートする態勢が整っています。
このガイダンスの更新は、Vertiv がデータセンター市場の好調な状況と AI 導入の加速から恩恵を受けることを示唆しています。同社は、包括的なソリューションとグローバルなサービス体制により、この市場機会を最大化する態勢にあるようです。
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