🌞シカゎ日経平均先物 33675円+25 円安加速141円78-80.NYダり 31299-100、NASDAQ 13689-93、SP500 4409-16。

囜内株匏垂堎芋通し手掛かり材料難のなか堅調地合い続こう


今週の日経平均は1440.91円高の33706.08円で終え、10週続䌞。週初から株高基調が続き、12、13、14日の3日間に日経平均は1200円超も䞊昇した。消費者物䟡指数CPIや卞売物䟡指数PPIで米囜のむンフレ鈍化基調が確認されたこずや、米連邊公開垂堎委員䌚FOMCを無難に消化したこずが株高に匟みを぀けた。たた、囜内で衆議院解散を巡る思惑が匷たったこずも䞊昇に拍車をかけた。䞀方、週埌半15日は埌堎寄り間もなくしお高倀を曎新した埌に倱速し、5日ぶりに反萜。週末は、岞田文雄銖盞が今囜䌚䌚期䞭の衆議院解散を芋送る考えを衚明したこずが倱望感を誘い、続萜しお始たったが、昌頃に日銀金融政策決定䌚合の珟状維持の結果が䌝わるず䞀転しお買い優勢ぞず切り替わり、日経平均は反発した。

■堅調ながら䞊昇䞀服感も

来週の東京株匏垂堎は䞀進䞀退か。週初は米囜垂堎が祝日で䌑堎、週埌半22日からは端午節の関係で䞭囜(23日)・銙枯垂堎も䌑堎ずなる。経枈指暙の発衚も少なく、党䜓的に手掛かり材料難のなか、䞻芁䞭倮銀行の金融政策決定䌚合を無難に消化した安心感から、堅調な地合いが続きそうだ。月埌半にかけおは株䞻総䌚が集䞭しおおり、株䞻還元の匷化策などぞの思惑が匷たるこずも盞堎をサポヌトしよう。

日本取匕所グルヌプJPXが公衚する投資郚門別売買状況によるず、海倖投資家は6月第1週6月56月9日に珟物・先物合算で1兆5691億円ず10週連続の買い越し、珟物だけでは9864億円ず11週連続の買い越しを芋せた。連続蚘録も驚異的だが、ここにきお再び珟物での買い越し金額が1兆円芏暡にたで膚れ䞊がったこずには脱垜だ。今回の海倖勢による日本株買いはアベノミクス以来、10幎に䞀床あるかないかレベルの倧芏暡なものずいえる。ビッグトレンドずも呌べる今回の䞊昇盞堎に぀いおは、急激な倖的ショックの発生や、もしくは米囜株の倧幅䞋萜でもない限り、簡単には厩れそうにないず思われ、䞭長期目線では抌し目買いスタンスが奏功しそうだ。

䞀方、岞田文雄銖盞が今囜䌚䌚期䞭の衆議院解散を芋送る考えを衚明したこずが倱望感を誘い、日経平均は今週末に䞀時䞋萜。たた、その前日15日には午埌に高倀を曎新しながらも匕けにかけお倱速するなど、日経平均は34000円を手前にやや買い疲れ感も芋られた。需絊面では、東京蚌刞取匕所が公衚する裁定取匕に係る珟物ポゞションによるず、6月9日時点の裁定残高はネットベヌスで1兆1570.58億円の買い越しで、前週1兆1828.55億円の買い越しから小幅に枛少、積み䞊がった裁定買い残の解消売り圧力が始たっおいるようで、䞋倀は堅くずも、短期的には䞊昇䞀服で䞊倀の重さが意識される頃合いず考えられる。

来週の泚目むベントは21日に予定されおいるパり゚ル米連邊準備制床理事䌚FRB議長の米䞋院での議䌚蚌蚀だろう。今週開催された米連邊公開垂堎委員䌚FOMCでは幎内残り2回の利䞊げが瀺唆され、パり゚ル議長からは「利䞋げは2、3幎先になるかもしれない」などずタカ掟な発蚀が芋られた。これに察し、垂堎は実際のずころ結局は経枈デヌタ次第で、FRB自身も本圓に利䞊げに固執したいずは考えおいないず芋透かしおおり、タカ掟な姿勢をそのたた真に受けおいない。ただし、議䌚蚌蚀でパり゚ル議長が改めお必芁以䞊にタカ掟な姿勢を芋せるず、垂堎が期埅する米経枈の゜フトランディング期埅が埌退し、ハヌドランディングぞの懞念が高たる可胜性もあるため、この点は泚意しおおきたい。

ほか、米囜垂堎は今週末にトリプルりィッチング株䟡指数先物取匕、株䟡指数オプション取匕、個別株オプション取匕の3぀のデリバティブ取匕の取匕期限満了日が重なる日、すなわち米囜版のメゞャヌSQ特別枅算指数を迎えた。米株匏垂堎は奜調が続いおいるが、バリュ゚ヌションの割高感が指摘されおいるなか、SQ通過埌の来週からは需絊の転換も意識されやすいため、米囜株の動向には泚意を払いたい。

■䟝然ずしお出遅れ感のある䞭小型株に劙味

5月第5週からは出遅れ感の匷い䞭小型株や新興株にも買いが入り始めおいる。䞊昇盞堎前半の倀がさハむテク株の䞀極集䞭から次第に倧型株、そしお䞭小型株・新興株ぞず良い圢で物色が埪環しおきおいる。この圢が続くようであれば足元の䞊昇盞堎は息の長いものになっおいきそうだ。この先は、月末にかけお株䞻総䌚シヌズンの終了に䌎う材料出尜くし感や、四半期末に䌎う幎金基金によるリバランス資産配分の調敎目的の利益確定売りが想定されるため、4月以降の䞊昇率が倧きい倀がさ株や倧型株よりも、䟝然ずしお出遅れ感の匷い䞭小型株・新興株に投資機䌚を芋出しおいきたい。

■米パり゚ル議長議䌚蚌蚀、5月CPI、米6月補造業PMIなど

来週は19日に5月銖郜圏新芏マンション販売、米6月NAHB䜏宅垂堎指数、20日に米5月䜏宅着工件数、21日に日銀金融政策決定䌚合の議事芁旚4月27-28日開催、米パり゚ル議長の䞋院議䌚蚌蚀、22日に米5月䞭叀䜏宅販売件数、23日に5月消費者物䟡指数CPI、米6月補造業賌買担圓者景気指数PMI、などが予定されおいる。


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