【国際金融のトリレンマ🌏】理論上絶対、同時に実現し得ない3つのこと:日経新聞解説📰2023/10/07
日本経済新聞の記事で
注目したい内容がありましたので
記事にしたいと思います💖
長いですが、目次をご活用いただきまして
どうぞ最後までご覧ください!
ドル高批判と金融トリレンマ(大機小機)
記事に対するコメント📝
為替介入政策を実行する上で考慮しなければならないことは「国際金融のトリレンマ」であると言われています
この考え方は、自由な資本移動と為替相場の安定(固定相場制)、金融政策の独立性という3つは同時には満たすことができない、というインプリケーションを有しています
そして、為替介入政策を実施するという立場から考えれば「自由な資本移動を認めている以上、日銀が『為替相場の安定』を放棄せざるを得ないのは仕方がない」という指摘もあって当然なのです
ただし、日銀の金融緩和策と円買い介入は完全に矛盾するということはありません
教書ならび理論上では、金融政策と(不胎化された)為替介入では「それぞれ目標も経済効果も違う」とも言われていますので、2022年における当時の経済状勢を踏まえたら今後とも長短金利操作(イールドカーブ・コントロール、YCC)の下、日銀は今後も金利の上昇局面では粛々と国債買い入れで対応していくことになるのかもしれませんね
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