427 米消費者物価 下がらない

2024年2月のCPIが発表になった。

２％の物価達成には、灰色のスーパーコアサービス（住居･エネルギーを除く）が赤点線まで下がってこなければならないが、その兆しは見えない。
黒の住宅（主に家賃）は下がってくると思うが、物価目標の達成が、見えなくなっている。

上図でもわかるが、家賃の上昇が大きい。
家賃の上昇は、供給が少ないという特殊事情があるので、その点はFRBも勘案するだろう。
特殊事情：高金利⇒多くは固定金利fで借りており、それを維持するために、買い替えをしない⇒中古住宅、賃貸住宅の供給がでない

なので、住宅を除いて物価を見る。ほぼ2％である。但し、パンデミック前は1～1.5％程度だった。そして、今回は2％程度であるが、そこから下がるメドは見えにくい。

インフレ再燃というほどではないかもしれないが、インフレ鎮静化が中途半端(不十分）なところで止まってしまった感がある。

これを受けて、利下げのタイミングは見えづらくなった。そして、長期金利は上昇、金利差拡大を反映してドル高。
一方、このことは株価には全く影響していないようだ。株価は利下げを要求していない。業績が伸びるかどうかの一点である。

今のところ、インフレ再燃⇒利上げ継続　というところまではないようだ。しかし、金利堅調、ドル堅調は続きそうだ。