Aehr Test Systems (NASDAQ: AEHR)決算カンファレンスコール
2021.09.24
トランスクリプト
発言準備
オペレーター
皆様、本日はAehr Test Systems社の2022年度第1四半期決算発表の電話会議にようこそ。本日のカンファレンスは録音されています。
ここで、MKRインベスター・リレーションズのジム・バイヤーズ氏に会議を引き継ぎます。どうぞよろしくお願いします。
ジム・バイアーズ
株式会社エムケーアールグループ（MKR Group, Inc.
オペレーター、ありがとうございます。本日は、Aehr Test Systems社の22年度第1四半期決算説明会を開催いたします。本日の電話会議には、エーアール テスト システムズの社長兼最高経営責任者（CEO）であるゲインと、最高財務責任者（CFO）であるケン・スピンクが参加しています。
電話をゲインとケンに引き継ぐ前に、いくつかの簡単な事項を説明したいと思います。今日の午後、市場が閉まった直後に、Aehr Test社は22年度第1四半期の業績を発表するプレスリリースを出しました。このプレスリリースは、当社のウェブサイトaehr.comでご覧いただけます。この電話会議は、関係者全員のためにインターネットでライブ中継され、ウェブキャストは当社ウェブサイトのインベスター・リレーションズのページにアーカイブされます。
本日の電話会議では、経営陣が現在の情報と見積もりに基づく将来の見通しに関する記述を行いますが、これは多くのリスクと不確実性を内包しており、実際の結果が将来の見通しに関する記述と大きく異なる可能性があることを皆様にお伝えしたいと思います。これら将来の見通しに関する記述と大きく異なる結果をもたらす可能性のある要因は、米国証券取引委員会に提出された当社の最新の定期報告書およびカレント・レポートに記載されています。本日の電話会議で提供されたガイダンスを含め、これらの将来の見通しに関する記述は、この日現在においてのみ有効であり、Aehr Test Systemsは将来の見通しに関する記述を更新する義務を負いません。
それでは、社長兼CEOのゲーン・エリクソンに電話をおつなぎします。
ゲイン・エリクソン（Gayn Erickson
エール・テスト・システムズ
ありがとう、ジム。皆さん、こんにちは。22年度第1四半期決算説明会へようこそ。本日はお集まりいただきありがとうございます。ケンさん、そちらの音が小さいことを確認していただけますでしょうか。ありがとうございます。まず最初に、当四半期のハイライトと力強いビジネスの勢いについて簡単に説明し、その後、今年度の増収見通しについて説明します。
22年度は好調なスタートを切り、8月31日に終了した第4四半期は、単一の四半期としては過去最高の2,070万ドルの売上高を記録しました。8月31日に終了した四半期以降、さらに1,940万ドルの予約を発表し、本日時点で会計年度の予約総額は4,000万ドルを超えています。
この好調な受注には、炭化ケイ素のテストおよびバーンインの主要顧客から、電気自動車用の炭化ケイ素デバイスのテストをサポートするFOX-XPウエハレベルテストおよびバーンインシステムやフルウエハのWaferPakコンタクタなど、過去数ヶ月間に受けた大規模な受注が含まれます。これらのシリコンカーバイドに特化したXPシステムは、1つのテストウェハテストソリューションのフットプリントで、18枚のシリコンカーバイドウェハを並行してテストできるように構成されており、各ウェハ上の100%のデバイスを並行して契約・テストすることができます。このフォーチュン500社に選ばれたお客様は、自動車用半導体の大手サプライヤーであり、当社はお客様のテストおよびバーンインの要件とキャパシティのニーズを達成するために、お客様と密接に協力しています。このお客様は、電気自動車用半導体のテストおよびバーンインの需要を背景に、今年度中にFOXシステムとウェハパックを追加発注し、今後数年間でかなりの数のシステムとウェハパックを発注することを予測しています。
当社は、炭化ケイ素デバイスのウェーハレベルでのバーンインに対する強い需要を業界全体で見ており、FOXマルチウェーハテストおよびバーンインシステムとフルウェーハ対応のウェーハパックを、炭化ケイ素の市場機会に対応するために引き続き増強していますが、これはまだ始まったばかりだと考えています。当社は現在、複数の大手炭化ケイ素メーカーと、ウエハレベルでのテストおよびバーンインのニーズについて詳細な話し合いを行っています。この中には、シリコンカーバイドウェーハのテストとバーンインのために、エーハーのFOX-XPマルチウェーハシステムのウェーハ評価とベンチマークを行っている潜在的な顧客が少なくとも1社含まれています。今後1年半の間に、当社のソリューションを使用して生産を開始する炭化ケイ素の顧客が新たに数社加わると考えています」。
炭化ケイ素パワー半導体は、トラクション・インバーターと呼ばれる電気エンジンの電力変換・制御や、電気自動車の車載充電器に適した技術として登場しました。当社のFOXシリーズは、この市場におけるデバイスの重要な品質と信頼性を確保するための費用対効果の高いソリューションです。当社は、ウェーハレベルでのテストとバーンインが、炭化ケイ素デバイスの品質と信頼性をスクリーニングするための業界標準となることを期待しています」と述べています。
Aehr社のFOX-XPソリューションは、信頼性スクリーニングの重要なテストの1つを、デバイスを満載したウェハ全体で一度に完了し、すべてのデバイスをテストするとともに、バーンインプロセスですべてのデバイスの故障をテストして監視し、デバイスに関する重要な情報を提供することができます。この機能は、歩留まりに10倍、100倍の影響を与えるマルチダイモジュールにパッケージされた後に故障するデバイスをスクリーニングできるという点で、非常に価値のあるものです。Aehr社は、この機会に対応するための最もコスト効率の高いソリューションを市場に提供しており、炭化ケイ素ウエハレベルでのバーンインにおいて、重要な、そしておそらく圧倒的な市場シェアを獲得するチャンスがあると考えています。
電気自動車に搭載されるデバイスに加えて、充電ステーション、風力発電所、太陽光発電所や個人宅・企業のソーラーパネルなどのエネルギーインフラ市場は、現在、電気自動車よりも多くのシリコンカーバイドデバイスを消費しており、今後10年間で急速に成長する市場です。電気自動車の需要を支えるためには、このようなインフラの整備が必要であることは明らかだと考えています。米国をはじめとする多くの国では、環境に配慮した持続可能な低炭素社会の実現に向けて、充電ステーションや風力発電所、太陽光発電所などのインフラ整備に政府の補助金が投入されています。
Yole Research社の最新予測によると、炭化ケイ素パワー半導体デバイス市場は、2020年から2026年の間に500％以上増加し、複合平均成長率（CAGR）36％で成長し、45億ドルに達すると予想されています。また、Deloitte社のレポートによると、電気自動車産業全体は、2020年から2025年にかけて年率29％の成長を遂げ、2030年には3,110万台に達し、新車販売台数の約32％のシェアを確保する可能性が高いと予測しています。また、市場調査会社のエクサワット社は、2021年の電気自動車向けパワー半導体用炭化ケイ素ウエハーの総市場規模は、150ミリ換算で13万枚、2030年には123万枚を超えると予測しています。これらの統計データは、電気自動車用半導体のウェーハレベルでのテストおよびバーンインソリューションを提供するエーアールテストにとって、非常に大きなチャンスであることを示しています。
炭化ケイ素アプリケーションでの成功に加えて、シリコンフォトニクスのテストおよびバーンイン市場でも、引き続き強化の兆しが見られます。当四半期には、シリコンフォトニクスデバイスの生産テスト用FOXソリューションを中国で初めて受注・出荷し、中国だけでなく国際市場にも進出している新たな顧客を得て、シリコンフォトニクスの顧客基盤を拡大しました。
また、シリコンフォトニクス市場に参入している他のいくつかのお客様からも、FOXシステムやWaferPakまたはDiePakコンタクターの追加需要が見込まれています。これには、生産能力の増強に加え、新規顧客や新製品の認定やエンジニアリングに対応するための能力も含まれます。Yole Research社は、シリコンフォトニクス市場が2020年から2025年にかけて年率36％で成長すると予測しています。
当社の顧客は、当社のFOXウエハレベルソリューションを、集積されたシリコンフォトニクスデバイスの品質や信頼性のサンプリングだけでなく、100%テストやバーンインにも使用しています。このステップは、デバイスを光トランシーバモジュールに組み込む前に安定化させるために使用されます。
シリコンフォトニクスのレーザー送信機は、他のフォトニクスデバイスと同様に、出力が安定するまでの間、時間とともに出力光量が減衰するという特性を持っています。この特性は、高速伝送帯域や、異なる波長を伝送する複数のレーザーを搭載したデバイス、あるいは5Gインフラやデータセンターでよく見られる多チャンネル伝送で問題となることがあります。
FOXシステムでは、当社独自のWaferPakコンタクターを用いて、ウェハ上の全てのデバイスを一度にテストすることができます。このエネルギーと150℃までの熱エネルギーを加えることで、数週間、数ヶ月ではなく、数時間、数日で安定化させることができます。当社のソリューションは、光ファイバモジュールやシステムに組み込む前に、ウェハやシングルダイのレベルでこれを行うための非常にコスト効率の良い方法です。
現在、5社のシリコンフォトニクスのお客様が、当社のFOXソリューションを使用して、シリコンフォトニクスベースの製品をお客様に出荷しています。これらの顧客を拡大し、さらに新しいシリコンフォトニクスの顧客を増やしていくことで、大きな成長の機会を得ることができると考えています。
さらに、光トランシーバモジュールに使用されているシリコンレーザートランスミッタと光検出レシーバの組み合わせに使用されているシリコンだけでなく、半導体に光の送受信機能を追加することを、初めて企業が公表しています。インテルやエヌビディアなどは、光トランシーバーをCPUやGPUなどのコアプロセッサーユニットに組み込むことを発表しています。これは非常にエキサイティングなことであり、エーアールテストは、シリコンフォトニクスデバイスをウェハの状態で大規模にテストし、焼き付けや安定化を行うための、コスト効率が高く実績のあるマルチウェハソリューションを持つというユニークな立場から、大きなチャンスを得られると考えています。この件については、今後の発表をお楽しみに。
また、モバイル機器向けの2Dおよび3Dセンサー用の新しいデバイスの生産テストとバーンインのために、当社のFOXシステムを使用する複数のプログラムを継続しています。これらのデバイスには、非常にエキサイティングな新しいアプリケーションや、これまでとはまったく異なる機能が含まれています。これらのデバイスについてもっとお話ししたいのですが、当社のNDAは非常に明確で、これらのプログラムや製品についてパネルでお話しすることはできません。しかし、私が言えることは、今年度、これらのプログラムから意味のある予約と収益が得られることを期待しており、この市場領域については将来にわたって楽観的であり続けるということです。
すべての成長機会が勢いを増している中、サプライチェーンについて簡単に触れておきます。前回の電話会議では、半導体の供給不足や材料費の高騰、多くの業界におけるリードタイムの長期化などの問題を考えると、当社のサプライチェーンや、システムやコンタクターの生産能力に対する懸念は当然のことであると述べました。しかし、現在のところ、Aehr社には、大幅に高い収益レベルに移行するための製造インフラとサプライチェーンが整っています。当社は、システムやウェハパック用のロングリード部品を発注していますが、特に勢いのある炭化ケイ素に大きなチャンスがあると考えており、顧客の要求に応えるために適切なリードタイムを維持しています。
当社のサプライチェーンは需要の増加に対応しており、すべてのサブサプライヤーがお客様の予約や予測に対応できるように調整しています。Aehr社は、テストシステム、コンタクター、WaferPakアライナー、DiePakカメラなどのサブシステムを製造する世界トップクラスの契約メーカーと、非常に強固なサプライチェーンを持っています。これらは非常に成熟した下請け企業であり、何年にもわたってAehr社にサブシステムを供給することに成功しています。いずれの場合も、これらのサプライヤーは、Aehr社の過去の出荷台数を大幅に上回る生産能力を有しており、大幅な増産にも対応できる能力を持っています。私たちは、お客様の予測需要に応えることができると確信していますし、それに加えてかなりのアップサイドも期待しています。
昨年、COVID-19パンデミックが始まったときに議論し、予想したように、Aehr Testは、パンデミックが始まる前よりも、より多くの生産顧客、より多くの市場とアプリケーション、より高価値の製品を持つ、より強力な企業に生まれ変わりました。記録的な予約件数を達成し、半導体テストおよびバーンインソリューションが好調であることに加え、炭化ケイ素分野の複数の新規顧客から好意的な反応を得ていることから、当社は成長に自信を持っており、今年度の収益ガイダンスを引き上げます。過去数年間の努力が、お客様、財務、株主の皆様にようやく報われ始めており、今後の大きな市場機会とエーアールテストシステムズの将来に期待しています」と述べています。
来年5月31日に終了する2022年度については、以前に発表した通年の総売上高のガイダンスを約80％引き上げ、昨年度の売上高の3倍強に相当する5,000万ドル以上とします。
それでは、ご質問をお受けする前に、当社の財務状況と最新のガイダンスについてケンに詳細を説明させていただきたいと思います。
ケネス・B・スピンク
Aehr Test Systems
ありがとうございます。ありがとうございます、Gayn。ゲインが述べたように、2022年度は好調なスタートを切ることができました。第1四半期は、当社にとって過去最高の2,070万ドルの予約を達成しました。また、第1四半期終了後、さらに1,940万ドルの追加計上を発表し、本日時点での会計年度の計上総額は4,000万ドルを超えました。
業績については以下の通りです。第1四半期の売上高は560万ドルで、第4四半期の760万ドルから前四半期比で26％減少し、前年同期の200万ドルからは181％増加しました。売上高が前四半期に比べて減少したのは、当四半期の受注および出荷時期の遅れを反映したものです。当年度第2四半期は、売上高が大幅に増加し、当社のオペレーションモデルに合致した収益性を反映します。
第1四半期の売上高には、ウェハレベルのバーンイン収入150万ドルと顧客サービス収入47万3千ドルの減少が反映されています。ウェーハレベルのバーンイン収入の減少は、主に、ウェーハパック／ダイパックの収入が160万ドル減少したことによるものです。システム収入は横ばいでした。前年同期比の増加要因としては、ウェーハレベルのバーンイン収入340万ドルの増加及びカス タマーサービス収入23万1,000ドルの増加が挙げられます。ウェーハレベルのバーンイン売上の増加は、主にシステム売上の310万ドルの増加と、ウェーハパック／ダイパック売上の32万5千ドルの増加によるものです。
当四半期の非GAAPベースの純損失は41万4,000ドル、希薄化後1株当たり0.02ドルで、これは2020年度に受領したペイチェック・プロテクション・プログラムによる170万ドルの貸付金の免除の影響を除いたものです。これに対して、直前の第4四半期の非GAAPベースの純利益は87万ドル（希薄化後1株当たり0.04ドル）、2021年度第1四半期の非GAAPベースの純損失は200万ドル（希薄化後1株当たり0.09ドル）で、これらは当四半期中のAehr社の日本子会社の閉鎖に関連した220万ドルの非現金純利益と21万5千ドルの税効果の影響を除外したものです。また、非GAAPベースの業績は、報告されたすべての期間において株式ベースの報酬の影響を除外しています。
GAAP基準では、第1四半期の純利益は69万6,000ドル、希薄化後1株当たり0.03ドルで、これにはPPPローンのローン債権放棄の影響が含まれています。これに対して、前年同期のGAAPベースの純利益は56万7,000ドル（希薄化後1株当たり0.02ドル）、前年同期のGAAPベースの純利益は10万7,000ドル（希薄化後1株当たり0.00ドル）で、これには日本子会社の閉鎖にともなう利益が含まれていました。
当四半期の売上総利益は230万ドル（売上高の40％）で、前第4四半期の350万ドル（売上高の46％）から減少し、前年同期の22万7千ドル（売上高の11％）から増加しました。前四半期からの売上総利益率の低下は、主に、第4四半期の売上高の増加にともない、吸収されなかった間接費が売上原価に増加し、売上総利益率が3％ポイント低下したことと、在庫購入にともなう運賃や売上高に占める保証費の増加により、その他の売上原価が2％ポイント強増加したことによるものです。
先に述べたように、当社の製造間接費は比較的固定されているため、規模の拡大には非常に適しています。2021年度第4四半期に760万ドルの売上で46％の売上総利益率を達成したように、売上高が増加すると、その増加分が最終利益に反映され、利益率に好影響を与えます。当四半期の売上総利益率が前年同期に比べて増加したのは、売上高の増加にともない吸収されなかった間接費や売上原価が減少したことが主な要因で、これにより売上総利益率は21.5％改善しました。
当四半期の営業費用は330万ドルで、前年同期の290万ドルから34万1,000ドル（12％）増加し、前年同期の200万ドルから86万ドル（36％）増加しました。なお、前会計年度である2021年度に実施された、強制的な休暇日、操業停止日、幹部社員の給与削減などのコスト削減施策が、2021年5月31日締めの2021年度第4四半期に解除されたことが、営業費用の増加の要因となっています。
第1四半期のSG&Aは200万ドルで、前年同期の190万ドルから4万9,000ドル増加し、前年同期の150万ドルから43万9,000ドル増加しました。前年同期比での増加は、主に、前年同期に実施されたコスト削減施策の解消により、雇用関連費用が37万4,000ドル増加したことによるものです。
当四半期の研究開発費は130万ドルで、前年同期の100万ドルから29万2,000ドル増加し、 前年同期の90万ドルから42万1,000ドル増加しました。当四半期の研究開発費の増加には、コンサルティング費用17万6,000ドル、雇用関連費用6万1,000ドル、研究開発プロジェクトの材料費6万8,000ドルの増加が含まれています。前年同期比の研究開発費の増加には、コンサルティング費用18万4,000ドル、雇用関連費用15万8,000ドル、研究開発用資材9万9,000ドルの増加が含まれています。当社は、市場をリードする既存製品の強化と新製品の導入のために研究開発への投資を継続し、競争上の優位性を維持するとともに、アプリケーションや対応可能な市場を拡大しています」と述べています。
当四半期の貸借対照表については、8月31日時点の現金・預金および現金同等物の残高は650万ドルで、前四半期末の460万ドルに比べ190万ドル増加しました。当四半期末の売掛金は、前四半期末の520万ドルから430万ドルに減少しました。これは、前四 半期と比較して収益レベルが低下したことと回収のタイミングの影響によるものです。8月31日現在の棚卸資産は、前四半期末の880万ドルから増加し、1,010万ドルとなりました。好調なビジネスモメンタムと受注の増加にともない、在庫を増やしてきました。現在の受注および今後予想される受注に対応するための準備をしています。
有形固定資産は、前四半期末の677,000ドルに対し、676,000ドルとなりました。顧客預り金および繰延収益（短期および長期）は、受注残の増加により、前四半期末の28万8,000ドルに比べ310万ドル増加し、340万ドルとなりました。顧客預り金は、最近発表された予約にともなう頭金を反映して大幅に増加する見込みです。
クレジットラインからの借入は、21年第4四半期の140万ドルに対し、21年第1四半期は0ドルでした。21年第4四半期の時点では、ペイチェック・プロテクション・プログラム（PPP）ローンに関連した1年以内返済予定の長期債務が170万ドルありました。今年6月、シリコンバレー銀行と中小企業庁から、このローンと未払い利息を免除するという通知を受け、現在は負債ゼロとなっています。
先に述べたように、第1四半期の売上高は2,070万ドルで、当社の1四半期の売上高としては過去最高となりました。第1四半期末以降、1,940万ドルの追加計上を発表し、本日時点で年度全体の計上額は4,000万ドルを超えました。8月31日時点の受注残は1,660万ドルで、直前の第4四半期末の160万ドル、昨年の第1四半期末の120万ドルから増加しました。8月31日時点の受注残に、第1四半期末以降に発表されたすべての受注を加えた実質的な受注残は3,600万ドルを超えています。
次に、2022年度の見通しについてです。Gaynが述べたように、当社は好調な予約と受注残により、好調なスタートを切ることができました。記録的な予約件数、当社のソリューションに対する需要、そして炭化ケイ素分野の複数の新規顧客からの好意的な反応を受けて、当社は成長機会に自信を持っており、今年度の売上高のガイダンスを引き上げます。2022年5月31日に終了する年度については、以前に発表した通期の総売上高を2,800万ドル以上とするガイダンスを80％近く引き上げ、5,000万ドル以上とし、これは昨年度の売上高の3倍以上に相当します。これは昨年度の売上高の3倍以上に相当します。この売上高レベルであれば、当社のオペレーションモデルと同様に、今年度の利益を確保できるものと期待しています。
最後になりましたが、投資家情報のカレンダーを見ると、当社の年次株主総会は10月19日（火）に開催され、関心をお持ちの方はウェブキャストでご参加いただけます。また、今後数ヶ月の間に、いくつかの投資家向けカンファレンスに参加する予定です。11月16日には、バーチャルで開催されるCraig-Hallum Alpha Select Conferenceに参加します。また、12月には、12月8日にサンフランシスコで開催されるCEOサミットに参加します。また、12月15日にはD.A. Davidson Semicap Laser and Optical Conferenceがバーチャルで開催されます。これらのイベントでは、バーチャルあるいは直接お会いできることを楽しみにしています。
以上で私たちの準備された発言は終わりです。ご質問がございましたら、どうぞ。オペレーター、どうぞ。
オペレーター
(最初の質問は、クレイグ・ハルム・キャピタル・グループのクリスチャン・シュワブさんからお願いします。
質問と回答
質問者1
クリスチャン・デイビッド・シュワブ
クレイグ-カラム・キャピタル・グループLLC 調査部
非常に堅調な見通し、おめでとうございます。Gaynさん、一点だけ明確にしておきたいことがあります。前回、私たちは炭化ケイ素について興奮していたと思います。私たちはリードカスタマーを持っていました。評価担当者が1名いました。今回は、もう1社、あるいはそれ以上の顧客候補がいるようですね。これまでに他の2社と仕事をしているのか、明確にしていただけますか？あるいは、何か方向性があれば教えてください。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
わかりました、それでは私がやってみましょう。明らかに、私はここでの答えを知っています。とても小さなコミュニティですからね。結果的には、私が主張したいことは、すべての主要なサプライヤーと話し合っているということです。株主の皆様のお役に立てないことは承知していますが、競争上の理由から、ベンチマークの選択や発注の際に、皆様の状況を悪化させないようにしています。
しかし、我々の会話は非常に良い感触を持っており、今後も皆さんに最新情報をお伝えしていきます。その際は、注文が入った時にお知らせする形になるかもしれませんが、注文が入った時に正確にお知らせするのは難しいと思います。その点は申し訳なく思っています。しかし、このスクリプトを作成しているうちに、あまり具体的に説明してしまうと、あまり経験のない人が何かを感じ取ってしまう可能性があり、非常に注意しなければならないことがわかってきました。申し訳ありません。
質問者2
クリスチャン・デイビッド・シュワブ
クレイグ・ハルム・キャピタル・グループLLC 調査部
いや、それは妥当な答えだと思います。もし、他のすべての主要プレーヤーの異なる顧客と話をしているとしたら、もし彼らがあなたを選んだ場合、彼らの最初の立ち上げや注文のパターンは、現在のあなたのリードカスタマーである最初の顧客とは異なるか、あるいはそれ以下になる可能性があると仮定する理由はありますか？言い換えれば、彼らがスタートしたとき、同じような量の注文をするのでしょうか？
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
はい、そうです。繰り返しになりますが、少し気をつけたいことがあります。私が過去に言ったこと、そして今でも言っていることは、30年以上この仕事をしてきた中で見てきた私たちの一般的なプロセスのようなものです。しかし、当社のマルチウェーハシステムは1台でも18枚分の容量があり、他のメーカーが1台ずつ購入するのに比べ、必要に応じて部分的に搭載することもできます。しかし、私の予想では、おそらく1台のシステムを購入し、最終的な認定を受けた後、複数のシステムを購入することになるでしょう。
今のところ、これまでと少し違うのは、比較的稀なケースだということです。私はこれまでに何度か見たことがありますが、多くのお客様が同じ変曲点にいて、電気自動車を追いかけて容量を確保しようと猛烈な勢いで動いているような状況を見たことがあります。近年では、より大規模なシステムを発注するお客様が増えているように思います。
さて、この問題のもう一つのピースは、週に何枚のウェハーを製造しているかということで、キャパシティレベルはそれぞれ異なりますが、いずれも比較的大きなものです。私は過去にもこのことを話したことがあります。しかし、どの企業も比較的規模が大きいのです。当社の主要顧客であるSouth社は、この分野では4番目の規模で、次の規模の企業の半分にも満たないと述べています。つまり、私たちが話をしている大企業は、それぞれ週にかなり多くのウェハースタートを製造しているということです。そして、もし同じようなテスト期間を想定した場合、その間に同じくらい、あるいはそれ以上の量を購入していることが想像できます。
テストタイムは常に大きな議論の1つになります。誰もが、品質レベルの違いなどを考慮して、いかにテスト時間を短くするかを考えたがります。私たちにとって、この話をするのは少し難しいことです。しかし、歴史的に見て、私たちはウェハのバーンインを1日24時間程度で行うことを想定して市場モデルを作成してきました。もっと高い例や低い例もあるでしょう。それは置いておきましょう。しかし、計算してみると、ウェハースタートの数を倍にすると、私たちにとってかなり大きなチャンスになることがわかります。クリスチャン、これは本当のことです。私たちはこれをとても楽しみにしています。私たちは、このチャンスを生かすために、インフラやサプライチェーン、材料を整えることに集中しています。ご参考になれば幸いです。
質疑応答3
クリスチャン・デイビッド・シュワブ
クレイグ・ハルム・キャピタル・グループLLC リサーチ部門
本当に助かります、ゲーン。私がよく受ける質問は、競争の面です。電気自動車のトランスミッションだけでなく、当然ながら充電ステーションにもシリコンカーバイドが採用されるようになるでしょう。Aehr Testのウェーハレベルでのバーンインテストを使用していない場合、大手OEM企業と話をしているときに遭遇する競合他社はありますか？あるいは、自社の技術との間で議論している内部の技術があるのでしょうか？投資家の皆様にとって、何か明確な情報があれば、非常に有益だと思います。
Gayn Erickson
Aehr Test Systems
いい質問ですね。競合他社の話や競争上の優位性の話など、調子に乗りすぎないように気をつけたいものです。しかし、今回はいつもより少し簡単です。炭化ケイ素は、当社が最初のウェーハレベルバーンインシステムを市場に出荷する前から製品を出荷していましたので、明確にしておきます。この市場は技術的には何年も前から存在していましたが、テスラが炭化ケイ素のトラクション・インバーターを搭載した「モデル3」を発表したことで本格的に動き出し、航続距離の延長や理論上のバッテリー寿命の短縮につながるという注目点から、すぐにすべての製品を炭化ケイ素にシフトしました。その結果、市場は完全に反転し、電気自動車の加速化に伴い、炭化ケイ素に移行することの利点や効率性、性能面での優位性から、基本的には誰もが炭化ケイ素を推し進めているという状況です。なるほど。
当時、彼らは明らかに何かをしていました。確認しておきたいのは、業界全体で広く知られており、議論されていることですが、すべてのシリコンカーバイドの顧客は乳児死亡率の問題を抱えています。つまり、これらのデバイスは、最初の何時間かで故障する傾向があるということです。それが車にまで及んでしまうと、このインバータのMOSFETの販売では、基本的に電気自動車から降りて歩いて家に帰ることになります。そのため、このバーンインを行わなければなりません。しかし、炭化ケイ素の良いところは、バーンインという比較的簡単なプロセスによって、初期死亡率が高いものの、実際にはその初期死亡率を取り除くことができ、非常に頑丈なことです。
これらの乳児死亡率は、パッケージ部品のバーンインシステムと呼ばれる方法ですべて取り除かれました。つまり、モジュールや個別のパッケージに入れて焼き付け、失敗したデバイスは捨ててしまったのです。大きな違いは、最初にお客様に導入したときに行ったことで、これらのデバイスのバーンインを、1つのパッケージに8～10個のデバイスが入っているようなパッケージやモジュールから、ウェハーレベルに移行しました。そして、コスト面だけでなく、実際にパッケージ製品を作るよりも安く済ませることができました。
さらに、歩留まりも向上し、パッケージのコストのためにデバイスを廃棄する必要がなくなりましたが、同じパッケージを共有するデバイスもあります。8台のデバイスがあって、1台が故障したら、残りの7台は捨ててしまいます。私たちはそのリードカスタマーのことを具体的に話すことはありませんが、彼らはホワイトペーパーで、私たちのテスターの写真を載せたウェーハレベルのバーンインによる差別化について語っていることで知られています。彼らは今、市場で競合他社との差別化を図っています。なぜなら、彼らは乳児死亡率を排除するためのより強固で高品質なプロセスを持ち、高品質なモジュールとディスクリートを誰よりも出荷していると信じているからです。その中でも、特にウェハレベルでのバーンインについて語っているのが当社です。
他のお客様もこのことを理解していますが、彼らはまだパッケージ部品のバーンインを行っています。そのため、多くの場合、パッケージからウェハへの移行を検討しています。では、ウェハレベルのバーンインを行う方法は他にもあるのでしょうか？主な方法としては、HDEシステムをプローブカード付きのウェーハプローバに装着して、ウェーハをテストすることができます。それを実現できる企業はたくさんあると思います。しかし、その違いは、HDEシステムが1枚のウェーハに対して0.25百万ドルから0.5百万ドル、あるいは1百万ドルであることです。ウェーハプローバ自体は1枚あたり35万ドル、プローブカードは5万ドルから10万ドルといったところでしょうか。
計算してみると、テスト容量は1枚あたり100万ドル以上になるかもしれませんが、設置面積はトヨタのプリウス程度の大きさになります。1日に500枚のウェハーをテストするとなると、ウェハー工場に500台のプリウスが必要になります。これは非常に難しく、正直なところ非常に高価です。率直に言って、私たちの主要な差別化要因は、私たちのシステムがアーキテクチャ的に異なっており、ユニークであるということです。同じトヨタ・プリウスの同じフットプリントで、一度に18枚のウェハーをテストします。パッケージ部品のバーンインよりも安く、ウェハレベルの他の選択肢よりも大幅に安く、これが当社の主要な差別化ポイントです。
このプラットフォームには、過去10年間で莫大な投資を行ってきました。特にここ数年は、テスターと、それを可能にする独自のコンタクターの両方において、その能力を保護するIPと特許を取得しています。私たちはそれを守るつもりです。しかし、それまでの間、私たちはできるだけ多くの顧客を獲得するために全力を尽くし、さらにOEM（自動車サプライヤーと呼ばれる人々）の資格を取得しようとしています。いったんOEMの資格を得ると、それを移行するのは非常に困難です。というのも、一度自動車メーカーの資格を得ると、品質プロセスを変えることを嫌うからです。ですから、これが私たちの戦略です。これが私たちの戦略であり、私たちの計画なのです。そして、私たちはそのために非常に良いポジションにいると思います。ご参考になれば幸いです。
質問者4
クリスチャン・デイビッド・シュワブ
クレイグ・ハルム・キャピタル・グループLLC、リサーチ部門
分かりやすく説明してくれてありがとう、Gayn。私からの質問は以上です。ありがとうございました。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
ありがとう、クリスチャン。
ありがとうございます。
次の質問は、D.A.デビッドソンのトム・ディフェリーさんからお願いします。
質問者5
トーマス・ロバート・ディフェリー
D.A.Davidson & Co.リサーチ部門
Gaynさん、最後にお答えいただいた質問には本当に感謝しています。しかし、過去にバーンイン試験機を導入した際の大きな問題の一つは、最終的に企業や顧客が試験を大幅に減らし、時間をかけて本当に軽いサンプル試験を行うことができたことです。現時点では、炭化ケイ素は100％テストして焼き付ける必要があるようですね。この状況を変えるようなことはありますか？なぜなら、それが現在の市場の最大の原動力のひとつだからです。
Gayn Erickson
Aehr Test Systems
私が理解しているところでは、最近もこの分野の信頼性に関する博士号を持つ人たちと非常に深い議論をしてきましたが、プレーナー型やトレンチ型のMOSFETを設計して炭化ケイ素の基板に組み込む方法の物理学的特性は、選別が必要な欠陥を実際に抱えており、それがなくなるとは誰も思っていないようです。興味深いことに、第2世代、第3世代、第4世代と世代が進むにつれて、デバイスが小さくなるにつれ、欠陥の問題が深刻化することがわかりました。
そのため、世代が進むにつれて、より重要になるか、確かにより多くの時間が必要になるかもしれません。サンプリングについて話している人は一人もいませんでした。私は個人的にテストデータを確認しましたが、これらの製品をサポートするデータはありませんし、サンプリングを行うための予測もありません。欠陥は十分に高い。これらのデバイスのバーンインを経ていない車には乗りたくないでしょう。
次に、テスト時間です。世の中には、テスト時間を短縮するために、デバイスにストレスを与えたり、ねじったり、回したり、温度を下げたりするユニークな方法を見つけ出そうと、フルタイムで働いている人たちがたくさんいます。お客様が時間の経過とともにテスト時間を短縮していくことは、特に成熟した設計の場合には十分に期待できると思います。しかし、過去40年間のすべてのバーンインの歴史がそうであったように、おそらく新しいデバイスは最初からテスト時間が長くなります。そして、成熟するにつれ、テスト時間は短くなっていきます。しかし、大きな違いは、テスト時間がゼロになることはないということです。実際には、テスト時間が極端に短くなることはありません。だからこそ、この市場は何年も何年も強力な市場であり続けるだろうと私たちは期待しています。
質問者6
トーマス・ロバート・ディフェリー
D.A.デビッドソン＆カンパニー リサーチ部門
そうですか。それはよかったですね。それから、Kenさん、モデルについての質問をさせてください。現在、目標とするモデルはありますか？あるいは、現在の損益分岐点レベルと、そのレベルを超えて増加する可能性のあるマージンを教えていただけませんか？
ケネス・B・スピンク
Aehr Test Systems社
はい。その通りです、トム。前回の電話会議でお話ししたことをもう一度お話ししますと、当初、売上高2,800万ドルのガイダンスを出し、「おいおい、黒字になるよ」と言っていましたが、これは損益分岐点であり、以前にお話ししたことと同じですね。また、モデルの観点からは、以前にもお話ししたと思いますが、収益が1ドル増えるごとに、1ドルにつき約0.5ドルが最終利益に落ちます。単純なモデルでは、「予想売上高5,000万ドルを、当初予想していた2,800万ドルと比較すると、2,200万ドルの増収になる」となります。
また、売上総利益率の観点からも、2,800万ドルの損益分岐点における売上総利益率を約45％と予想していましたが、売上の増加に伴い間接費が比較的固定されているため、予想される売上総利益率は、売上総利益率の増加に伴い、基本的に50％まで増加すると考えています。
ご質問7
トーマス・ロバート・ディフェリー
D.A.デビッドソン＆カンパニー リサーチ部門
なるほど、素晴らしいですね。それと、1つだけ注意事項があります。税務上、現時点で大きなNOLを持っていて、それを活用することはできますか？
ケネス・B・スピンク
Aehr Test Systems社
残念ながら、あります。当社には、非常に大きなNOLがあります。詳細をご覧になりたい方は、年間の10Kレポートで報告しています。これらの有効期限については、しばらくの間は利用可能です。
Gayn Erickson
Aehr Test Systems社
オンラインで調べられなかった方のために説明すると、NOLとは純営業損失のことです。当社はここ数年、新システムへの投資に関連して赤字を出していました。税務的には、この損失を将来の利益に充当することができます。例えば、1,100万ドルの利益が出た場合、米国では非課税になるという効果があります。つまり、そういうことなのです。それ以外にも、Kenさんは非常に明確ですね。当社の営業利益率について、あなたは余裕を持って発言しています。そして、私はあなたに完全に同意します。ありがとう、トム。他に質問はありますか？
質問者8
トーマス・ロバート・ディフェリー
D.A.デビッドソン＆カンパニー リサーチ部門
いいえ、お時間をいただきありがとうございました。ありがとうございました。
ゲイン・エリクソン
エール・テスト・システムズ
問題ありません。
オペレーター ,
次の質問は、Mike Dowlingさんから（技術的な問題で）お受けします。
質問者9
マイク・ダウリング
こんにちは、南カリフォルニアのJacaranda Partnersです。私たちは、ベンチャー企業や株式など、大規模なマクロ需要の動向を専門としています。今回の大幅な増収について質問があります。22年度または23年度に目標とする売上総利益率の想定はありますか？
Gayn Erickson
Aehr Test Systems
ジャックだったかな、マイクとジャックだったかな？
質問者10
マイク・ダウリング
いいえ、マイクです。私は南カリフォルニアにいます。ジャカランダは木ですが、スペイン語の名前があります。だから、ジャカランダと言えばいいのです。
ゲイン・エリクソンさん
Aehr Test Systems
ようこそ、この電話へ。ケンが話していたように、あなたはこれを手にしたばかりだと思いますが、シンプルなモデルスケールで、収益の50％を見始めることができます。これまでも材料のマージンなどについてお話してきましたが、私たちは通常、材料のマージンを65％前後とし、製造間接費や直接労務費、保証料などを含めると50％近くになります。これは非常に健全な方法だと思いますし、お客様やランプに対しても敬意を払っていると言えます。お客様が当社のキャパシティや能力をどのように評価しているのか、当社の財務状況を深く掘り下げて調べた結果、お客様にも率直にお伝えしているつもりです。これは今後の良いモデルになると思います。
そうは言っても、当社の固定費は非常に小さいので、理論的には会社が指数関数的に成長し、最終利益の50％にどんどん近づいていくことになります。しかし、今のところは、5,000万ドル、6,000万ドル、8,000万ドル、1億ドルくらいになったときに、2,200万ドルで損益分岐点に達し、その後は50％の利益が得られることを考えると、良いモデルだと思います。
質問者11
マイク・ダウリング
そうですね。主力顧客についてですが、電気自動車のほかに、非電気自動車でもテストが行われているのでしょうか、というのは、明らかに半導体や非電気自動車が大量にあるからです。また、データセンターなど、他にどのような市場がありますか？電気自動車や電気自動車の構造以外のターゲット市場について、少しコメントをお願いします。
ゲイン・エリクソンさん
Aehr Test Systems
もちろんです、マイク。過去の電話会議を見ていただくとわかると思いますが、私たちは電話会議ごとにさまざまな市場を深く掘り下げる傾向があります。一般的には、自動車は、コンテンツを増やすことで、すべての船を引き上げる、いわば "上げ潮 "のような存在です。自動車の中では、半導体はかなりの信頼性が必要だと思いますが、それは事実です。また、マイクロコントローラーやフラッシュメモリーなど、特に自動車に搭載される可能性のあるものについては、ウェハーレベルでの対応も行っています。
このように、より広い範囲をカバーしています。これは私が以前所属していた会社から受け継いだ言葉ですが、大きな波とは、多くの電子部品が搭載されている電気自動車だけでなく、その内部の電力制御システムも炭化ケイ素に関連しているということです。もちろん、変換装置、つまりオンボードとオフボードの両方、そしてレベル3と呼ばれる高電圧充電器は、多くの人を惹きつける大きな機会となっています。
興味深いことに、太陽電池やその他のアプリケーションもシリコンカーバイドを牽引しています。つい最近、ある企業の幹部と会ったのですが、スーパージャンクションFETやIGBTといった伝統的な市場を攻めるシリコンカーバイドが、いかにユビキタスな存在になっているかという話になりました。もちろん、データセンターにおけるシリコンフォトニクスや、2D、3Dのモバイルセンサーなど、特に今年の当社のビジネスを牽引しているものについてもお話ししましたが、そのほかにもさまざまなアプリケーションがあります。ご参考になれば幸いです。
質問者12
マイク・ダウリング
はい。予想される売上高と収益性が高く、バランスシートも非常に健全であるにもかかわらず、なぜ最大2,500万ドルの公募を行ったのか、その理由を知りたいと思います。フリーキャッシュフローは好調だと思いますが、収益の大幅な増加に伴う運転資金なのか、それともなぜ資金が必要なのでしょうか。
Gayn Erickson
Aehr Test Systems社
分かりました。さて、マイク、私に任せてください。実は......時間をかけて少しずつ書いていったので、申し訳ありませんでした。リハーサルをしていたわけではありませんが、このような話をするときは慎重にするように言われています。とはいえ、なぜこの時期に増資を行うのかという点については、多くの疑問が浮上しています。その答えは、次の3つの組み合わせによるものだと思います。複数の顧客を獲得した自信を背景に、特に炭化ケイ素だけでなく、他の市場でのグローバルテストやバーンインの契約も含めて、通常はかなり短いリードタイムの半導体やその他のロングリードコンポーネントを積極的に購入しています。これは、お客様のご要望にお応えするための十分なキャパシティとアップサイドを確保するために行っているものです。
これは今年の初めに始めたことで、信頼性の向上に基づいて継続的に支出を増やしています。つまり、バックログ以外の部分で行っているということですね。例として、今年の初めに支出を行ったことで、この主要顧客からの注文を受ける前に、予測を理解することができ、大幅に増加した注文に対応できただけでなく、要求された出荷日を満たすか、それ以上にすることができました。今後9ヶ月間の当社のスプレッドは、彼らの要求する出荷日です。率直に言って、彼らが注文する直前には、彼らは12ヶ月に渡って分散していましたが、その後、3つのシステムを追加し、3ヶ月で引き上げることになりました。そして、それらの出荷日をすべて確認することができました。これは非常に重要なことです。というのも、私たちが話をしている新規のお客様から、リードタイムやキャパシティ、そして来年以降のキャパシティニーズに対応できる自信があるかどうか、具体的に尋ねられているからです。
このように、FOX-Pシリーズの戦略とポートフォリオは重要です。FOX-Pファミリーの戦略とポートフォリオは重要です。私たちは、FOX-Pファミリーについて話していますが、これは大きな問題であり、プラットフォームです。FOX-Pシリーズは、材料やサブシステムを在庫として購入し、それらを注文に応じて構成することで、複数の顧客の構成に対応するために在庫を柔軟に活用し、1つの顧客市場に特化した単一の在庫を持つリスクを回避することができます。当社が3D、センサー、携帯電話向けに出荷しているFOX-XPシステムや、データセンター向けのシリコンフォトニクスデバイス、シリコンフォトニクスデバイスは、すべてミックス＆マッチです。FOX-XPシステムでは、電子機器を組み合わせてシステムを構成することができます。基本的には、サーマルチャンバーやブレードといった一般的なものを使ってシステムを構成します。さらに、チャネルモジュールと呼ばれる電子機器を在庫として購入し、顧客の注文に合わせて構成することもあります。
今のところ、重要なのは、半導体を購入してバフをかけることでゲームを先取りすることですが、今のところはとてもうまくいっています。
質問者13
マイク・ダウリング
半導体のサプライチェーンの混乱については、御社は先手を打って在庫を積み上げていたのではないでしょうか。そのため、自動車メーカーほどの影響は受けませんでしたが、LNG...
ゲイン・エリクソンさん
Aehr Test Systems社
ケビンに感謝しています。このような状況を考えると、お客様との会話の中でも、これは重要なことだと思います。ところで、この話を続けようと思いますが、私たちが行っているのはそれだけではなく、他にも2つの項目があります。つまり、競争上の優位性と差別化を維持するために研究開発に投資しているだけでなく、これらの（技術的困難な）課題を新たに強化して対応可能な市場を拡大するためにも投資しています。また、開発中のいくつかのプログラムのニーズを満たすために、競争力を維持するためのコスト削減、供給保証プロジェクトも行っています。しかし、資金の一部は、初期のプロトタイプ、オフィスシステム、ベータカスタマーユニットを構築するために必要なプログラムと材料に充当されます。
そして3つ目は、これは本当に重要なことです。大規模なシステムやコンタクトの注文はすべて頭金を払って継続していますが、先日受けた注文も含めて、お客様からの大規模な注文に対応するためのバッファを確保しています。顧客や株主が、Aehr社のバランスシートの強化を望むのは当然のことです。また、お客様や株主の皆様に、当社が長期的に事業を展開していることを保証することにもつながります。私には、大幅な増産や顧客の需要に対応するための手段がありません。特に炭化ケイ素の分野ではそうです。つい最近、炭化ケイ素メーカー数社のトップに会って、彼らの予測と当社がどのようにして彼らの生産能力のニーズに応えるかについて話し合いました。そのうちの2社とは直接会って話をしましたが、いずれも当社の発表を受けて、炭化ケイ素のテストおよびバーンインの市場ポテンシャルに対応するためのバッファを提供するために若干の資本を調達することができたことで、安心感が増したと言ってくれました。これは非常に現実的なことです。だからこそ、私たちは...
質問 No.14
マイク・ダウリング
この四半期の発表にともなって、募集に関する議論の制限が解除されたと思います。ここ数日のうちに、もう少し詳細を聞くことができるでしょうか？
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
ATMの基本的なプロセスは、適切な時期に株式を提供する機会を与えるというものですが、プレッシャーをかけないようにすることが私たちの意図であり、思慮深く、正確な方法で行いたいと考えています。機械的には、ATMで増資を行った場合、四半期ごとに報告することになっています。そして、SECが定めたすべての規則とガイドラインに沿って行動します。私がお話しできるのは、本当にそれだけです。申し訳ありませんでした...。
質問 No.15
マイク・ダウリング
今期の話をすると、これは要因ではありませんでした。しかし、次の四半期には影響が出てきます。ですから、今の四半期の終わりには、40万株の販売があったかどうかがわかります。
ゲイン・エリクソン
エール・テスト・システムズ
そうですね。私たちは四半期ごとに報告します。つまり、今後数四半期または数年のうち、完了するまでの間に、売却した場合には発表することになります。
質問 No.16
マイク・ダウリング
単なる公募ではなく、なぜそのような方法をとるのでしょうか？
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
この件については多くの議論がありましたが、確かにこれは、ヘアカットをせずに、参加を希望する株主にディスカウントを提供するための効果的な方法であり、非常に安価な方法だと思います。多くの議論を経て、これが私たちにとって最良のプロセスであると判断しました。
質問 No.17
マイク・ダウリング
わかりました。お時間をいただきありがとうございました。私は新しい株主です。ご協力ありがとうございました。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
素晴らしい。ありがとうございます、マイク。
オペレーター ,
次の質問は、Aegis CapitalのMatt Winthropさんからお願いします。
質問者18
マシュー・ウィンスロップ
簡潔に説明します。私は、あなたを打ち負かすような人をフォローするのが好きですが、おめでとうございます。私は小売業を営んでおり、アナリストではありませんが、このビジネスについてはよく知っています。私はこのリリースに3年以上関わってきましたが、あなたに神の祝福を。あなたは素晴らしいことをしています。素晴らしい。あなたのIR担当者は素晴らしいです。鼻を低くして、自分のやっていることを続けてください。私たちは2億ドル、3億ドルの売上を見ることができるでしょう。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems社
ありがとう、マット。あなた方のために一生懸命働けることをうれしく思います。ありがとうございます。
オペレーター ,
(次は、クレビーナ・キャピタルのLarry Chlebinaさんにお願いします。
質問者19
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC（クレビーナ・キャピタル・マネジメント
早速ですが。Gaynさんのリリースによると、今年度は2Dと3Dのセンサーアプリケーションで意味のある売上を期待しているとのことですが、これは前記のようなものでしょうか？これは、昨年の430万ドルのプロジェクトと同じようなものでしょうか？それは私たちが話しているようなものですか？それとも何か違うものなのでしょうか？そのプロジェクトに続くものなのでしょうか？もう少し詳しく説明していただけますか？
Gayn Erickson
Aehr Test Systems
はい。もう少し詳しく説明しましょう。つまり、私たちは歴史的に毎年フォローオンビジネスを獲得してきました。これは、毎年行われるフォローオンプロジェクトと新規プロジェクトの両方で、それなりの額になります。率直に言って、昨年はこれらのプログラムが生産に至らなかったため、あまり多くを見ることはできませんでした。400万ドル規模の案件の初期の立ち上がりを見ただけで、その後はまだ完了していません。今後、これらのプログラムが生産されることを期待しています。今年はより多くの容量を確保できるでしょう。また、現在取り組んでいる別のプログラムもあります。
この記事をずっと読んでくださっている方はご存知だと思いますが、私は何度も席の端に座って、どれだけ素晴らしいものになるか、2Dや3Dセンサーが購入できる可能性のあるテスターの数について話してきましたが、率直に言って、そのようにはなりませんでした。率直に言って、そのようにはなっていません。利益率の高い質の高いビジネスであり、その顧客は当社に非常に依存していて、私たちは彼らのことをとても愛していますが、ドルはかなり、というか妥当な額で、クレイジーなものではありませんでした。
このお客様にはまだアップサイドがあると信じています。私たちが取り組んでいるプロジェクトの中には、100%のバーンインを行う可能性があるものがあり、それはまだ言われ続けています。それは本当に高いボリュームではないかもしれませんが、100％のバーンインであるため、我々はそれを高くします。また、私たちが参加していたサンプリングしていたプログラムのいくつかが100％バーンインだったら、大量になっていただろうとも考えています。だから、私は自分の編み物に徹するつもりです。そして、そのような注文が入ったら、あなたにお知らせします。でも、まだそれほど燃えていないので、どのくらいの規模になるかは予想していませんが、現在の予想にとっても重要なものになると信じていますし、期待しています。以上、ご参考になれば幸いです。かなりつかみどころがないことはわかっています。しかし、これらの案件を失ったわけではなく、実際に出荷が間に合っただけで、少なくとも今年中には入ってくるものと期待しています。
質問者 20
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC（クレビーナ・キャピタル・マネジメント
データセンターのCP事業、そのプロジェクトはまだ続いていますか？何かアップデートはありますか？
ゲイン・エリクソン
エールテストシステムズ
そうですね、ラリーさん。この件に関しては、過去にさかのぼって調べてみてください。そのお客様は、今でも一貫してそのツールを使っています。実際には副業もしています。ここ2、3年の間、年に一度くらい、プログラムを1年延期することがありました。しかし、まだその製品に取り組んでいるチームがあり、彼らはその製品を使用しており、さらに多くのシステムが横方向に移動し続け、まだ製品化されていないと考えています。
彼らの公式声明によると、誰もそれが誰であるかを知らないし、誰もそれを推測していないのですが、彼らは単にCOVIDで行われている他のすべてのことで手一杯であり、その大きなプログラムを延期することにしたのだと聞いています。それはまだ存在しています。彼らがこのプログラムを再開するのは、おそらく6ヶ月から9ヶ月後になると思われます。しかし、彼らはまだそれに依存していて、毎日使っていますし、それはほとんど（聞き取れませんが）ありません。
システムに問題が発生したことは一度もありません。奇妙なことに、テスターが壊れることがあります。通常、テスターには自己診断機能がついていて、すぐに直すことができます。しかし、今回のお客様はCOVIDにしっかりとロックされている方でした。そのため、ある種の挑戦となりました。そこで私たちは、他のお客様と一緒にアプリケーションを使って面白いことをしてきました。あるお客様には、Microsoft HoloLensを使って、仮想的にその場にいるような体験をしてもらっています。お客様には実際に装着していただきます。すぐに現場に行けない場合でも、お客様が何かを指し示すことで、私たちが飛行機に乗るよりも早く問題を診断することができます。
このように、COVIDではいくつかの機能が強化されましたが、販売プロセスにおいては、お客様の目の前に立つことに勝るとも劣らない楽しさがあります。私はちょうど2週間の出張から戻ってきたところですが、特に炭化ケイ素の大口顧客数社と、その他のウェハーレベルのアプリケーションを訪問しました。言っておきますが、懐かしいですよ。今までに行った旅行の中でも、おそらく最高の旅行だったと思います。
だから、また旅に出られるのは嬉しいですね。それに、飛行機は満席ではないし、ホテルは部屋がたくさんある。だから、快適な旅ができました。
質疑応答21
ラリー・エドワード・クレビーナ
Chlebina Capital Management, LLC
それは良いニュースですね。最近の1,940万ドルの案件では、私の解釈では、今後9ヶ月の間にクマのXPが納品される予定でした。これは、かなり近いところまで来ているので、これらが今年度中に納品されることを望んでいます。2つ目の質問は、それが近づいてくると、それに関連したウェハパックも一緒に出荷されると思うのですが、そうすると、ウェハパックの注文は実際には3,000万ドル以上に近くなります。そのように考えてよいのでしょうか？
Gayn Erickson
エールテストシステムズ社
いや、まさにその通りです。1つだけ例外がありますが、現在のところ、年度内にすべてを予測することはできません。彼らの要求に基づいて、少しだけ来年度に向けての予測をしています。他のお客様のために追加のキャパシティを用意しているので、それも（技術的に）難しいところです。しかし、そうです、彼らはまだそれらのシステム用のウェハパックを注文していません。
質問 No.22
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC
はい、わかりました。では最後の質問ですが、今回の増資と、積み上がったビジネスから生み出されるキャッシュフローで、年度末には4,000万ドルを超える現金を手にすることができそうですね。ケン、あなたの予想はその程度のものですか？それに近いものがあるのでしょうか？
ケネス・B・スピンク
Aehr Test Systems
そうですね、もしすべての......現在の現金残高でATMから2,500万ドル全額を引き出したとしたら、その金額に非常に近いものになるでしょう。
質疑応答23
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC
Gaynさんは、このようにバランスシートが充実している中で、メモリプロジェクトやメモリ工場に適用可能な自動化されたXPを開発するという目標を持っていましたね。この目標を達成し、製品を発売することを期待していますか？また、それに続くものとして、スケールアップした炭化ケイ素にも適用できるのでしょうか？特に、世界最大のシリコンカーバイド工場を建設中の潜在的な顧客に対して、自動化されたシステムを提供することができれば、そのような顧客にとっての利点になるかどうか、興味があります。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems社
今の私の満面の笑みが見えないように、携帯電話を使っていることの利点と欠点。でも聞いてください、ラリーはあなたの言うことをよく理解していると思います。これまでも言ってきましたが、私のロードマップを知りすぎると、いつも少しトーンダウンしてしまうんです。しかし、私は特に自動化のための機能強化についてお話しました。今回の資金調達の一部として、またキャッシュフローの一部として、これらのプロジェクト全般にお金が使われていることをお伝えしておきます。このプロジェクトは、実際、炭化ケイ素にも適用できますし、フラッシュメモリーやその他いくつかのアプリケーションにも適用できる可能性があり、お客様と話し合っています。
質問者24
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC
いいですね。過去にも、チャンスはあったが追求する立場にはなかったとおっしゃっていましたね。しかし、あなたの......他の人がやって、それはあまりうまくいかなかった。いずれにしても、工場での可能性ですが、典型的なメモリー工場では、XPユニットを備えた自動化ユニットが大体何台必要になるでしょうか。かなりの規模ですよね？
ゲイン・エリクソンさん
Aehr Test Systems社
例えば、DRAM業界のお客様が、パッケージ部品からウェハレベルに移行し、テスト時間が変わらないと仮定して、そのまま移行するとします。典型的なDRAM工場では、一度に18枚のウェハを処理するFOX-XPシステムを60〜100台使用することができます。つまり、キャパシティは非常に大きいのです。フラッシュメモリの方が少し大きいですね。そのような工場の数は少ないです。しかし、投資を行う際の注意点として、お客様や株主の皆様にお願いしているのは、「近い将来、この分野で大きな、あるいは重要な収益が得られると思って購入しないでください」ということです。しかし、私たちはそれに取り組んでいることをお伝えします。
質問者: 25
ラリー・エドワード・クレビナ（Larry Edward Chlebina
Chlebina Capital Management, LLC（クレビーナ・キャピタル・マネジメント
わかりました。さて、お疲れ様でした。長い間お待たせしました、おめでとうございます。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
ありがとう、ラリー。長年のご支援に感謝します。
オペレーター ,
次はグルーバー＆マッケインのジョン・グルーバーさんにお願いします。
質問者 26
ジョン・デロイ・グルーバー
グルーバー＆マクベイン・キャピタル・マネジメント、LLC
おめでとうございます。ところで、私はちょうどゴルフのレッスンを受けていたのですが、あなたの話は全部聞きました。質問ですが、ベースビジネス、インテル、TI、シリコンオプティクスからの受注については、いつ発表されるのでしょうか？シリコンオプティクス......つまり、すみません、シリコンカーバイドの発表しかしていませんが、いつになったらベースビジネスの担当者が出てくるのでしょうか？ベースビジネスの受注はいつ頃になると思われますか？
ゲイン・エリクソンさん
Aehr Test Systems社
あなたを幸せにすることはできません、ジョン。少年よ、私はあなたに伝えたい。はい、私もそのようなことがあります。私は、炭化ケイ素の顧客に関する基本的なビジネスの一部を示唆しようとしました。先月は少しだけでしたが、中国のような新しい地域で何かを得られたことは喜ばしいことです。少なくとも、いくつかの異なる顧客に向けて、より多くのビジネスが展開されると信じています。また、この分野でより多くの顧客を獲得するチャンスもあります。また、先ほど説明したように、2D、3Dセンサーの増加も期待しています。また、COVIDの時に経験した不況の間、正直なところ非常に静かだったベースビジネスもあります。そして、それらは必ずやってくるでしょう、ジョン。
また、シリコンカーバイドの生産能力やベンチマークに関連して、我々を厳しく批判している顧客がいるのも現実だと思います。だからこそ、私たちは適切な機会に適切に集中したいと思っています。ご期待ください、ジョン。
質問 No.27
ジョン・デロイ・グルーバー
グルーバー＆マクベイン・キャピタル・マネジメント、LLC
もうすぐ四半期報告書と10-Qが発行されますが、ATMで調達した金額はそのQに含まれるのでしょうか？なぜなら、あなたは毎四半期末に発表すると言っていましたが、私たちは今、その四半期にいます。今日、発表されたのでしょうか？
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems
その質問には直接答えられませんが、米国証券取引委員会の規定では、もしその時点でATMから資金を調達していた場合、その時点で発表しなければならないことになっていると思います。そのとおりです。
ケネス・B・スピンク
Aehr Test Systems
はい、これは重要な項目です。10-Qの後続事象として発表します。
質問28
ジョン・デロイ・グルーバー
Gruber & McBain Capital Management, LLC
はい。そうですね。では、いくつかのことをされたのでしょうか？
ゲイン・エリクソン
エール・テスト・システムズ
その質問にはまだ答えていません、ジョン。
QUESTION 29
ジョン・デロイ・グルーバー
グルーバー＆マクベイン・キャピタル・マネジメント、LLC
ずるい奴だな。そして、私はこのラリーの質問が好きです。4,000万ドルの注文を受けたそうですが、たくさんの大きな注文が来ていますね、すごい。ありがとうございました。これからもがんばってください。
ゲイン・エリクソン
Aehr Test Systems社
ありがとうございました。感謝しています。
オペレーター
他にご質問はございませんでしょうか。それでは、最後のご挨拶をお願いいたします。
ゲイン・エリクソンです。
Aehr Test Systems
はい。皆さんのお時間をいただき、本当にありがとうございました。長時間の電話会議ですが、皆様のご参加を心よりお待ちしております。今回の電話会議は過去最高の参加者数を記録したのではないかと思いますが、これも励みになります。皆さんには本当に感謝しています。次回の電話会議でまたお話しできるのを楽しみにしています。それでは、良い一日をお過ごしください。では、また。
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