神谷 成仁-日銀は「タカ派」の可能性もあり、銀行株とバリュー株の上昇はまだ終わっていない

神谷 成仁-FX168 Financial News (Europe)ニュース 金曜日（4月26日）、日本銀行（日銀）は金利の据え置きを決定し、円相場をさらに下支えするような決定的な行動は取らなかったが、株式市場は全般的にポジティブなトーンとなっている。

日経平均は、日銀が昼過ぎに政策決定を発表し、上げ幅を拡大するまで、取引開始直後に0.4％上昇した。 場中に1％以上上昇し、心理的な38,000円の大台を突破したが、勢いを維持することはできなかった。

東京市場の取引終了時点で、日経平均株価は前週比306.28ポイント（0.81％）高の37,628.48となり、週間では依然として2.3％上昇し、前週に失った分を部分的に回復している。

東京証券取引所の終値は22.95ポイント（0.86％）高の2,686.48で、週間では2.3％の上昇となった。

この日の #日本市場 #日経 のトップ・パフォーマーは、キーエンスの7.79％高、T＆Dホールディングスの5.35％高、サイバーエージェントの5.38％高だった。

日経平均オプションのインプライド・ボラティリティを示す日経ボラティリティは3.43％低下の20.01。

#日銀最新情報 #予想通りの圧力

日銀の審議委員は、短期金利の目標を0～0.1％の範囲に据え置くことで全会一致で合意し、インフレ率が今後3年間は目標の2％近辺で推移するとの新たな見通しを発表した。

同時に、中央銀行の声明文の形式が大幅に簡素化されたため、一部の市場参加者は、日本の国債を毎月約6兆円（385億ドル）のペースで買い入れるという言及が削除されたことに何か意味があるのかと推測した。

日銀の発表直後、米ドル／円相場は0.3％下落し、156円の大台を割り込んだ。

米ドル／円は今年に入ってから9.7％下落しており、G10（グループ・オブ・テン）通貨の中で最大の下落率となっている。

上田和男日銀総裁：3月の会合で決定された通りに国債を購入する

日銀の上田和男総裁はその後の記者会見で、為替変動とその影響に細心の注意を払うと述べた。為替はインフレに影響を与える重要な要因である可能性があり、物価動向に影響が出るようであれば、為替が政策検討の理由になるかもしれない。

一方、円安が続けば消費にマイナスの影響を与える可能性があり、コスト上昇に無視できない影響を与える可能性がある。 輸入物価の上昇がサービス業に与える影響にはタイムラグがあるが、輸入インフレは2021年から2022年に見られるような急激なものではない。

植田和男氏は、将来的に国債買い入れを縮小する可能性が顕在化しており、国債買い入れの縮小を積極的な金融政策手段として使いたくないとし、国債買い入れに関する立場は3月の会合から変更はないと述べた。 実質所得が増えれば消費も強くなり、政策実行の重要なチェックポイントとなるため、今後の利上げ時期の判断が難しくなる。

為替変動が物価変動に影響する可能性は否定できないが、中央銀行は円安が潜在的なインフレ率や来年の春季賃金交渉に影響するかどうかを事前に判断できる。

日本の鈴木俊一財務相は金曜日に、為替レートを注意深く監視しており、総合的な対策を講じる用意があると述べた。

ナショナル・オーストラリア銀行のストラテジスト、ロドリゴ・カトリル氏は「中央銀行からのガイダンスがないため、為替変動は確かに期待外れだ」と語った。「私にとっては......市場は日銀の政策が緩和的すぎると考えており、それが通貨安の理由だと言っている。

「中央銀行には、政策を変更することでこの問題を解決する能力があり、もし政策を変更しないのであれば、円高を期待すべきではない。

サクソバンクのストラテジスト、チャル・チャナナ氏は、日銀は市場の最もハト派的な予想さえも上回り、驚くほどハト派的でありうることを再び証明したと述べた。 #外国為替テクニカル分析

市場はキャリートレードに対する信念を再確認し、円安の限界を試し続けるだろう。

日本銀行は、米ドル/円が158-160ドルへ向けて加速する可能性を示唆しており、神田誠氏は以前、1ヶ月で10円の変動が介入の閾値になると示唆し、ペアのさらなる上昇余地を提供している。

この後発表される米PCEデータが注目される中、トレーダーは円暴落を止めるための介入待ちに戻っている。 しかし、協調的でなく、タカ派的な政策メッセージに支えられた介入は徒労に終わるだろう。

米国債利回りは予想を上回るインフレ指標を受けて上昇したが、米ドルは弱い米成長率データを受けて下落した。