英国のベンチャーキャピタル投資額、DAZNとCastoreの取引にもかかわらずBrexit投票以来最低水準に低迷
この記事は、2023年の英国および欧州におけるベンチャーキャピタル投資の大幅な減少をデータと共に分析し、その背景にある地政学的・経済的要因を明確に述べています。特に、投資家が慎重になり、強固なビジネスモデルを持つ企業に集中している現状や、2024年の見通しについての洞察が提供されており、投資家やスタートアップが今後の戦略を立てるための貴重な情報を得ることができます。また、具体的な数値や事例が豊富で、現実的な理解を深める助けとなりるでしょう。
新たなデータによると、英国における2023年のベンチャーキャピタル投資額は45％減少した。
KPMGの四半期ベンチャーパルスレポートによると、ベンチャーキャピタル投資は "地政学的、マクロ経済的な課題と干上がった出口環境を背景に "2016年以来の最低水準に沈んだ。
データによると、英国全体のVC投資額は、2022年の3,832案件で368億ドル（291億ポンド）から、2023年には2,658案件で203億ドル（160億ポンド）に減少。
報告書によると、英国の総選挙を控えていることによる不確実性の欠如が、回復が近いというVC投資家の自信を失わせ、多くの投資家が現金を持ち続け、市場牽引力と経常収益が証明されている企業に投資を集中させるようになった。
ロンドンは2023年の英国ベンチャーキャピタル投資の大部分を集め、1,495案件で136億Sドル（約107億円）だった。 しかし、これは2022年にロンドン企業が2,086件の取引で調達した284億ドル（224億ポンド）を大幅に下回るものであった。
通信会社のDAZNが調達した10億ドル（7億6,000万ポンド）を含め、2023年最終四半期の欧州の大型資金調達10件のうち5件を首都に拠点を置く企業が占め、マンチェスターに拠点を置くCastoreによる1億7,970万ドル（1億4,200万ポンド）の調達も欧州の大型案件トップ10に入った。
KPMG英国の新興企業プラクティスの英国責任者であるNicole Lowe（ニコール・ロウ）氏は、次のように述べた。「英国の急成長企業は、VC投資における世界的な不況に対してかなり回復力があり、資金調達の水準は好調を維持し、パンデミック以前を上回っています。資金調達の環境を後押しするために、今年は平穏と安定期を切望する声が実際にある一方で、今後12ヶ月の間に状況が大きく改善する可能性は低いでしょう。厳しい逆風が続く中、資金調達を検討している英国企業は、VCからの投資を呼び込むために、本当に強力なビジネスモデルと経営陣を確保する必要があります。世界的な経済情勢を踏まえ、VCは "何としても成長 "というモデルから、強固な単位経済性を持つ革新的な企業を優先する方向にシフトしてきています。強力な粗利益率と効果的な顧客獲得戦略への新たな焦点は、リスク管理と価値創造におけるバランスの取れたアプローチを強調するもので、急速な現金消費と規模拡大よりも、持続可能な成長と財務の安定を優先していることです。」
欧州の状況
報告書によると、欧州企業へのVC投資は2023年最終四半期に20％以上減少した。
2023年の欧州のVC投資総額は、2021年と2022年の異常値と比較すると大幅に減少したものの、2020年の投資水準と同水準で推移しており、それ以前のすべての年の投資を大きく上回っている。
KPMGは、2024年第1四半期も欧州地域のVC投資は「比較的軟調」に推移すると見ており、投資家は引き続き、企業が収益性を確保し、リミテッド・パートナーに資本を還元しやすい体制を整えることに注力すると予想している。
2024年の動向
同レポートはまた、ウクライナと中東で紛争が続いていること、インフレ率と金利が「頑なに高い」こと、2024年中にEU議会選挙、米国大統領選挙、英国総選挙を含む3つの大きな選挙が予想されることから、世界的にVC投資は「比較的落ち込んだ」状態が続くと予想している。
また、安定の兆しがあれば、投資家心理の「急激な変化」につながる可能性がある一方、AIは世界のVC投資家にとって最大のチケットであり続ける可能性が高く、クリーンテック、ヘルステック、ESG関連のイノベーションがそれに続くと指摘している。
IPO市場
KPMGは次のように述べている。「米国を拠点とするInstacartとKlaviyoに加え、英国を拠点とするArmを含む、23年第3四半期に米国で発生した3つの大型IPOが、23年第4四半期に世界的なIPOイグジットにつながるとの期待もありました。しかし、これらの企業のIPOとIPO後の業績は、追加のIPO活動を開始するのに十分ではなかったのです。この結果は、2024年前半のIPO市場の回復期待に大きな暗雲を投げかけました。企業がIPO準備の改善に取り組み、1つか2つの大きなIPOイグジットの可能性があるにもかかわらず、米国のIPO市場の大幅な再開は2024年後半に起こる可能性が高いでしょう。しかし、IPOは、特に米国において、未上場企業のバリュエーションをより強く示す指標となりました。このことは、23年第4四半期において、未上場企業の真のバリュエーションに対する創業者と投資家の期待の一致を高めることに貢献した。 これは、24年第1四半期に向けてさらなるディールを促進する可能性があります。」
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