おはよう日本 |2023年8月4日（金）|リアリティ・チェック ！米国株、利回り上昇の逆風で再び下落
ポイント
米国株は利回り上昇の逆風を受け、再び下落。
米10年債利回りは4.19%に、米政府による借り入れ増加で
中国が引き続き景気テコ入れ
米決算；アップルとアマゾンの底堅い業績
米国市場サマリー SPX500は0.3％下落し、SPXの2セクター（エネルギーと消費者裁量）を除くすべてが赤字となった。米国債利回りは引き続き上昇し、10年物利回りは4.18%まで上昇した。サウジアラビアの減産延長を受けて原油価格が上昇したため、エネルギー株が上昇を主導した。米国株は割高に見え、調整局面が到来したと弊社は見ている。しかし、引け後のアップルの決算はかなり底堅そうなので、市場は一息つくだろう。また、アマゾンもそうだ。だから、楽観主義者が再び出てくるチャンスだろう。
米市場
日本株ＡＤＲ・円換算終値
投資銀行アナリスト格付け変更
アップグレード
大塚商会(4768)/中立->買い/マッコーリー
ギフトホールディングス(9279)/中立->買い/いちよし
ダウングレード
富士機械(6134)/買い->中立/CLSA
新規評価
東京精密(7729)/中立でイニシャティブ/岩井コスモ
日本に影響を与える海外のニュース／出来事
≪マクロ≫
米国債利回り、政府の借り入れ増額計画で急上昇
米国債利回りは、政府が今後数ヶ月の間に借り入れを増やす計画を発表したため、9ヶ月ぶりの高水準に上昇した。10年物国債利回りは4.19%に達し、政府が長期債の増発を決定したことや、民間雇用者数が予想を上回ったことを受けて上昇幅を拡大した。
イングランド銀行、主要金利を引き上げ
イングランド銀行は、消費者物価の急騰を受けて主要金利を2008年2月以来の高水準となる5.25%に引き上げ、インフレ圧力に対処するためさらなる利上げを検討する可能性がある。英国経済は底堅いものの、エコノミストは借入コストの上昇が景気縮小につながる可能性があると警告しており、同国のインフレ率は依然としてユーロ圏や米国よりも高い{https://www.wsj.com/articles/bank-of-england-rate-decision-august-d683d0a?mod=markets_lead_pos1}。
中国中央銀行、民間企業への資金供給拡大を約束
中国人民銀行は、Longfor Group Holdings Ltd.、CIFI Holdings Group Co.、Midea Real Estate Holding Ltd.などのデベロッパーを含む民間企業8社の代表と会談した後、民間セクターの成長を支援するための追加リソースを提供することを約束した。中国人民銀行は、民間企業の債券発行支援ツールを拡充し、健全な住宅市場を育成するためにデベロッパーの合理的な資金調達ニーズに対応する意向だが、今回の変更に関する具体的な詳細は明らかにされなかった。{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/pboc-pledges-more-financial-resources-for-private-firms?srnd=premium-asia}
サウジアラビア、減産を延長
サウジアラビアは一方的な原油減産をさらに1ヵ月延長し、さらなる減産の延長や深化を検討する可能性がある。この動きは、パンデミック後の燃料需要の回復とOPEC+諸国による継続的な生産抑制の中で、原油市場の安定とバランスを支えることを意図しており、原油価格が1バレル85ドルを超える3ヵ月ぶりの高値に達している一因となっている。{https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/saudis-extend-1-million-barrel-oil-cut-say-it-can-be-deepened?srnd=premium-asia}
≪個別銘柄関連≫
( 2502) アサヒグループホールディングス：アンハイザー・ブッシュ・インベ ブ【ABI BB】 [1.3%]
世界最大のビール会社であるアンハイザー・ブッシュ・インベブは、米国でのソーシャルメディア主導によるバドライトのボイコットにもかかわらず、第2四半期に利益予想を上回った。同社はまた、事業の様々な分野で人員削減を発表した後、通期および中期的な利益見通しを再度発表した{https://www.cnbc.com/2023/08/03/bud-light-owner-ab-inbev-beats-forecasts-despite-boycott.html}。
(4613)関西ペイント：関西ネロラックP[KNPL IN] [-4.9%］
インドの塗料メーカー、関西ネロラックの6月30日締め四半期決算は、装飾塗料部門の好調な需要に牽引され、42％の大幅増益となった。同社の連結税引前利益は29.5億ルピー（3570万ドル）に増加し、営業収益は5％以上増加して215.7億ルピーとなった。{https://theprint.in/economy/indias-kansai-nerolacs-q1-profit-jumps-on-strong-paint-demand/1698847/}
(4689)Zホールディングス：アマゾン・ドット・コム【amzn us】［0.5％］
予想を上回るオンライン販売の好調と、クラウド・コンピューティング部門に下げ止まりの兆しが見えたことで、アマゾンの売上高と利益が押し上げられ、ウォール街の最新四半期の予想を上回った。収益の加速と、年初のレイオフを含むコスト削減策が貢献し、税引き後利益はほぼ倍増、市場取引後のアマゾンの株価は6％上昇した。{https://www.ft.com/content/56e2950a-d8c7-46ff-aa36-3d2587424cc4}
(4755)楽天グループ：アマゾン・ドット・コム【amzn us】［0.5％］
予想を上回るオンライン販売の好調とクラウド・コンピューティング部門の底打ちの兆しが、アマゾンの売上と利益を押し上げ、ウォール街の最新四半期の予想を上回った。収益の加速と、年初のレイオフを含むコスト削減策が貢献し、税引き後利益はほぼ倍増、市場取引後のアマゾンの株価は6％上昇した。{https://www.ft.com/content/56e2950a-d8c7-46ff-aa36-3d2587424cc4}
(5108)ブリヂストン：グッドイヤータイヤ【GT US】［-16.2%]
グッドイヤー・タイヤ＆ラバーは第2四半期に予想外の赤字を計上し、株価が18％急落した。消費者向け買い替えと商用トラック輸送の業界台数低迷が業績不振の一因で、下半期の業界見通しを下方修正した。{https://www.marketwatch.com/story/goodyear-shares-tumble-18-after-surprise-swing-to-loss-45434e80}<TIRES.TIRE.TIRE.TIRE.TIRE.TIRE.TIRE.TIRE.TIRE： ブリヂストン[5108] ヨコハマタイヤ[5101] 住友ゴム工業[5110] 東洋ゴム工業[5105]> [5801] 古河ゴム工業[5106
(6532) ベイカレント・コンサルティング：Cognizant Tech-a[CTSH US] [7.9%]
コグニザント・テクノロジー・ソリューションズは、企業のデジタル変革に向けたITサービスへのニーズが高まっていることから、第3四半期の売上高が予想を上回ると予想し、株価の急騰につながった。また、同社のヤン・ジークムントCFOは2024年初めに退任することが決まっており、従業員エンゲージメントと顧客満足度のスコアが改善したことから、通期の調整後1株当たり利益見通しを引き上げた{https://www.reuters.com/technology/cognizant-projects-revenue-above-estimates-cfo-retire-2024-2023-08-02/}。
(6723)ルネサスエレクトロニクス：インフィニオン・テック【ifx gy】 [-9.3%]
インフィニオンは、パソコンやスマートフォンのチップ需要がパンデミック（世界的大流行）後のリモートワークの追い風を受けて鈍化しているため、チップメーカーは自動車メーカーや他の産業からの需要強化に備えて工場に投資しているが、パソコンやスマートフォン・メーカーからの需要が低迷しているため、第4四半期の売上高は市場予想を下回ると予想した。IT調査会社ガートナーは、2023年の携帯電話とパソコンの出荷台数は2年連続で減少し、携帯電話の出荷台数は10年ぶりの低水準に落ち込むと推定している。また、マレーシアで自動車用チップの生産を5年間で55億ドル規模に拡大することも発表した。{https://www.reuters.com/technology/infineon-shares-slump-q4-warning-eyes-malaysia-expansion-2023-08-03/}
(6752)パナソニック：アルベマール[ALB US ] [-1.7%］
世界最大のリチウム生産会社であるアルベマール・コーポレーションは、2023年の利益見通しを上方修正し、電気自動車バッテリーに使用されるリチウムの需要増加を背景に、予想を上回る四半期決算を発表し、同社の株価は時間外取引で4.5％急騰した。同社は、テスラ、フォード、その他の自動車メーカーを顧客として、経済の電動化の推進に伴い、リチウム需要のさらなる伸びを見込んでいる{https://www.mining.com/web/albemarles-2nd-quarter-profit-jumps-66-on-rising-lithium-prices/}。
(6758) ソニーグループ：アップル[AAPL US] [-0.7%]
アップルは、好調なサービス売上に牽引され、第3四半期の業績と売上高が予想を上回ったと発表したが、iPhone、Mac、iPadの減収により全体の売上高は依然として減少しており、アップルの株価は発表後に1％以上下落した。ティム・クック最高経営責任者（CEO）は米国のスマートフォン業界の課題について言及し、アップルのルカ・マエストリ最高財務責任者（CFO）は第4四半期は若干改善する見込みだと述べた。また、アップルの中国での売上高は前年比8％増となった{https://www.cnbc.com/2023/08/03/apple-earnings-live-updates.html}<AppleSupplier： ソニー[6758] シャープ[6753] ミネベアミツミ[6479] ジャパンディスプレイ[6740] 日本写真工業[7915] ニデック[6594] ローム[6963] 日東電工[6988] 三菱ガス化学[4182]>【7013】IHI
(7013) アイ・エイチ・アイ：ロールス・ロイス・ホールド[RR/LN [4.5%]
ロールス・ロイスは、長距離路線用航空機エンジンの保守価格改善やCEOの再建計画などが追い風となり、上半期の基礎営業利益が6億7300万ポンドとなり、大幅な利益回復を報告した。同社は、サプライチェーンの課題やパンデミックによるエンジン飛行時間への影響にもかかわらず、生産性と効率の改善を反映し、通期の利益予想を市場予想の2倍以上となる12億-14億ポンドに引き上げた{https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/rolls-royce-reports-jump-first-half-profit-led-by-civil-aerospace-2023-08-03/}。
(7936)アシックス：アディダスAG【ads gy】［0.5%]
アディダスは、スポーツウェアの巨人が残りのYeezy靴の販売からその焦点をシフトしているとして、同社のターンアラウンドが勢いを増している。イージーのデザイナーであるカニエ・ウェストとの関係を断ち切った後、ブランドを再起動させようとするビョルン・ガルデンCEOの努力によって、同社の株価は今年40％上昇した。また、中国市場向けに製品を調整する努力は、第2四半期の売上高が16.4％増加するという好結果を示している。{https://www.reuters.com/business/retail-consumer/adidas-makes-437-mln-yeezy-shoe-sales-cutting-projected-loss-2023-08-03/}
(9201)日本航空：ルフトハンザドイツ航空（LHG） [-5.5%］
ルフトハンザドイツ航空は、第2四半期の調整後税引前利益が11億ユーロに達し、前年同期比177％増となり、同社にとって過去最高益となった。ルフトハンザドイツ航空は、航空業界における広範な人員不足にもかかわらず、1月から6月までの間に5,500万人以上の旅客を輸送し、2022年比で約3分の1増加した{https://www.ft.com/content/479f6335-58a0-4cfd-beb9-333b6672f28e}。
(9202) アナ・ホールディングス：ルフトハンザドイツ航空 [-5.5%]
ルフトハンザドイツ航空は、第2四半期の調整後税引前利益が11億ユーロに達し、前年同期比177％増となり、同社にとって過去最高益を更新した。ルフトハンザドイツ航空は、航空業界における広範な人員不足にもかかわらず、1月から6月にかけて5,500万人以上の旅客を輸送し、2022年比で約3分の1増加した{https://www.ft.com/content/479f6335-58a0-4cfd-beb9-333b6672f28e}。
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