アフリカにおける中国人民元対米ドル

米ドルが上昇する中、多くのアフリカ諸国が債務返済の問題に直面しており、米ドルの使用を控えている。

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2024年1月24日

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Chinese yuan vs U.S. dollar in Africa

米ドルの高騰により、多くのアフリカ諸国は債務返済の問題に直面しており、米ドルの使用を控えている。 
一方、中国は脱ドル政策の一環として、アフリカでの人民元と現地通貨の使用を促進し続けている、と『サウスチャイナ・モーニング・ポスト』紙は書いている。

BOCの林景珍副総裁は12月にザンビアを訪問した。 ハカインデ・ヒチレマ大統領との会談で、林副総裁は、ザンビアだけでなく他のアフリカ諸国とも、中国の通貨を使った経済貿易関係を促進するために、金融機関のグローバルなリーチを活用することを約束した。

北京はまた、脱ダラー化の一環として、アフリカ各国の現地通貨の使用を奨励している。 そして、国境を越えた人民元建て「パンダ」債の発行を推進してきた。

昨年、エジプトは35億元（4億9,000万米ドル）相当の3年物パンダ債を発行したが、これはドルやその他のハード・カレンシーが減少する経済危機に直面したため、従来の借り入れを減らすことを選択したものだった。

同じく債務返済の問題に直面しているケニアは、今年償還期限を迎える20億米ドルのユーロ債の償還資金を確保するため、パンダ債の発行を検討している。

資産運用会社FIMパートナーズのマクロ戦略責任者であるチャーリー・ロバートソン氏は、欧米のロシアに対する厳しい金融制裁により、中国は同様の制裁に対する脆弱性を減らすため、人民元の使用を加速させる決意を固めたと述べた。

ロバートソン氏は、「エジプトとザンビアには良いケースがある。これは、主に米ドルの為替リスクから、より幅広い通貨への合理的な分散投資だ」と語った。

これまで、米連邦準備制度理事会（FRB）が大幅な利上げを行い、米ドルが上昇した場合、エジプトとザンビアは大きなリスクにさらされることになる、とロバートソンは言う。

「将来的には、FRBの重要性は少し下がり、中国人民銀行の重要性は少し上がるだろう。」

「中国が、自国通貨での貿易や債務をどんどん推進するのは間違いない。」

サハラ以南の地域経済アナリスト、アリ＝カン・サチュは、人民元の普及を促進する強力な追い風が吹いていると述べた。

「アフリカでは今、転換期を迎えている。ドル建てで借り入れを行ってきたアフリカ諸国は、ドル資本市場から締め出されただけでなく、為替調整後ベースで債務が増加している。」

「これはどうしようもない状況です」とサチュ氏は言い、このことがアフリカ諸国をドルへのエクスポージャーの多様化に駆り立てていると付け加えた。

「(人民元を）最大の貿易相手国である中国と取引することは、非常に理にかなっています。 人民元のさらなる導入は当然のことです」。

カーネギー国際平和財団（Carnegie Endowment for International Peace）のアジア・プログラム非常勤研究員であるロバート・グリーンによれば、北京は今後も中国企業に対し、一帯一路構想（Belt and Road Initiative）に参加する国間での貿易決済に人民元を使用するよう奨励する可能性が高いという。

「中国とアフリカの国境を越えた貿易決済における（人民元の）使用を増やすことを目的とした、中国の中央銀行と国有商業銀行が関与する新たな協定が結ばれる可能性がある」とグリーン氏は述べた。

「2024年に注目すべきことのひとつは、中国の中央銀行とアフリカのカウンターパートとの間で二国間通貨スワップ協定が結ばれることだ。 これらの協定は、国境を越えた貿易や金融における（人民元の）利用拡大を促進するために利用できる。"

ナイジェリアでは、政治家たちが2018年の中国中央銀行との二国間通貨スワップ協定の復活を目指していると報じられている。

8月には、南アフリカ最大の金融機関であるスタンダード銀行と中国最大の国有銀行である中国工商銀行が、アフリカの15市場で人民元の使用を促進する長年のパートナーシップを更新した。

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