ジニーメイの歴史 Ginnie Mae

History of Ginnie Mae   2022年9月24日閲覧

　1968年に創設されたジニーメイ（Ginnie May,  Government National Mortgage Association政府国民モーゲージ協会）の起源は、歴史的高さの失業が前例のない貸付債務不履行を導いた大不況に遡ることができる。住居破産手続の急増が、住宅価値をさらに押し下げたとき、連邦議会はニューデイールの鍵となる構成要素の一つである1934年国民住宅法を可決した。同法は、合衆国の住宅市場の回復を助け、貸し手をモーゲージの債務不履行から保護するために、連邦住宅局を創設した。国民モーゲージ貸付保険プログラムは、銀行、建築貸付協会、その他の組織が、すべてのアメリカ人に対して貸付をすることに、より大きな誘因を与えた。
    同法は1938年に改正され、モーゲージの流通市場secondary mortgageをつくるためにFederal National Mortgage Association(FNMA)連邦国民モーゲージ協会、すなわちファニイメイFannie Maeに設立許可charterを与えた。ファニイメイの役割は、連邦住宅局付保の貸付を貸し手から購入することで、流動性を供給し信用の流れを支持することにあった。1968年住宅都市開発法は、ファニイメイを二つの別々の法人に分割した。伝統的（合衆国政府が保険あるいは保証のいずれもしていない）モーゲージで特定の引き受け基準に合致したものを購入するファニイメイ、そして、その完全な元利支払保証が貸し手に流動性を供給する政府国民モーゲージ協会Government National Mortgage Association、すなわちジニーメイGinnie Maeに。（そして）ポートフォリオ所有権を超えて（つまり多くのポートフォリオ所有者に）モーゲージ貸付投資の市場が拡張されている。（ジニーメイが元利支払いを保証する）これらの貸付は、連邦住宅局、連邦住宅都市開発省the U.S.Department of Housing and Urban Development（HUD), Office of Public and Indian Housing (PIH), the U.S. Department of  Veterans Affairs' (VA) Home Loan Program for Veterans,  the U.S.Department of Agriculture's (USDA) Rural Development Housing, Community Facilities Programs and Rural Development Guaranteed Rural Rental Housing Prograｍ (RD）により、保険されるか保証されている。ジニーメイは金融の自立を維持している、住宅都市開発省HUD内の100%合衆国政府所有の法人である。
    今日、ジニーメイは、政府が保険あるいは保証をしているすべてのモーゲージ貸付にとって、主たる資金調達メカニズムであり続けている。歴史的には、モーゲージの発達（rates）と資金の入手可能性は地域により差があった、そして、個々のモーゲージを流通市場で売ることはほとんど不可能だったので、銀行は慣習的にはモーゲージを保持しなければならなかった。この障害は新貸付の数をかなり妨げていた。このことと戦うために、1970年にジニーメイはまさに最初のモーゲージ担保証券mortgage backed security(MBS)を開発した。それは多くの貸付を集合させ（to be pooled）、流通市場で売却できる証券の担保として用いるというものだった。元利の定時受取を保証することで、MBSは世界中の投資家にとり魅力的な投資商品になれる。MBSは、世界中の市場から投資資本を国内のあらゆる地区を支える貸付に導くことで、住宅金融を支えている。当初からジニーメイの役割は、多くの（数百万の）アメリカ人のため買うことのできる住宅のための資本へのアクセス（入手手段、接近方法）を提供することである。

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