コモディティまとめ情報 1：00 20240723
商品市場レポート
1. 銅価格
月曜日のパフォーマンス: 6日連続で下落し、3カ月以上ぶりの安値である4.2ドル/ポンドに。
主な要因:
中国の工業需要の低迷と新たな刺激策の欠如。
中国人民銀行が主要貸出金利を新低水準に引き下げたが、投資家を失望させた。
供給サイド:
LME倉庫の銅在庫は2021年9月以来の最高水準に。
中国の保税倉庫の在庫は2023年5月以来の最高水準に。
商品市場レポート
1. 銀価格
金曜日のパフォーマンス: 29ドル/オンスに向かって下落、4日連続の下落。
主な要因:
中国の中央銀行が主要貸出金利を新低水準に引き下げたが、銀価格は下落。
第三回全体会議の結果が新たな刺激策を期待する投資家を失望させた。
ドルの反発: ドルの反発が銀価格に圧力をかける。
市場の動向:
銀価格は今年前半に急上昇したが、クリーンエネルギーセクターからの工業需要が供給を上回るとの期待が後退。
商品市場レポート
1. パーム油
パフォーマンス: 5日連続で上昇し、トン当たり3,980マレーシアリンギット付近で推移。
主な要因:
DalianおよびCBoT市場での競合油の強さ。
7月の強い輸出予測（7月1-20日のマレーシアパーム油製品の出荷が39.2%から41.4%増加）。
インド: フェスティバルシーズンを控え、パーム油の購買が6月の78万8,000トンから85万トンに増加する見込み。
中国: 第三回全体会議後、脆弱な経済を支援するために主要貸出金利を新低水準に引き下げ、短期政策金利の初の引き下げを実施。
制約要因: リンギットの強さ。
その他: 南部半島パーム油ミラーズ協会のデータによると、7月前半のパーム油生産量は8.7%増加。
商品市場レポート
1. 金価格
金曜日のパフォーマンス: 2,410ドル/オンスに上昇。
主な要因:
前日の約2%の急落後の技術的な反発とドルの弱含み。
背景: 先週、米中部大西洋地域の製造業成長が予想を上回ったことによりドルが強化。
今後の注目点: 今週の米国経済データに注目し、利下げ期待を再確認。
第二四半期のGDP成長率速報値
個人消費支出と所得
6月のPCE物価指数（FRBの好むインフレ指標）
商品市場レポート
1. 原油価格
WTI原油先物: 79ドル付近で推移、6月中旬以来の低水準。
主な要因:
ガザ停戦の期待が高まり、市場のリスクプレミアムが縮小。
ドルの強さ: 米国の強い労働市場データと製造業データによりドルが上昇。
中国経済の懸念: 中国の経済見通しへの懸念が価格に圧力。
短期供給懸念: カナダの山火事が石油生産に再び脅威を与えるとの報道。
米国利下げサイクル: 9月にも開始される可能性があるとの期待。
市場の動向: ジョー・バイデン大統領が再選を断念し、カマラ・ハリス副大統領を支持。
商品市場レポート
1. 原油価格
WTI原油先物: 3.31%下落し、80.5ドル/バレルで取引終了。2週連続の下落。
主な要因:
ガザ停戦の期待が高まり、市場のリスクプレミアムが縮小。
ドルの強さ: 米国の強い労働市場データと製造業データによりドルが上昇。
中国経済の懸念: 第2四半期の経済成長率が予想を下回る4.7%。
市場の動向: 米国務長官アントニー・ブリンケンが、イスラエルとハマス間の停戦が近いと示唆。
商品市場レポート
1. 原油価格
WTI原油先物: 3.2%下落し、80.13ドル/バレルで取引終了。2週連続の下落で、週間では2.5%の下落。
主な要因:
ガザ停戦の期待が高まり、市場のリスクプレミアムが縮小。
ドルの強さ: 米国の強い労働市場データと製造業データによりドルが上昇。
中国経済の懸念: 第2四半期の経済成長率が予想を下回る4.7%。
市場の動向: 米国務長官アントニー・ブリンケンが、イスラエルとハマス間の停戦が近いと示唆。
商品市場レポート
1. 木材価格
パフォーマンス: 1,000板フィートあたり500ドルを超え、7月15日の419ドルの1年半ぶりの低水準から反発。
主な要因:
木材および建設資材の需要期待の高まり。
北米主要中央銀行からのハト派的なシグナル（インフレの緩和と労働市場の冷却）。
住宅市場:
30年固定住宅ローンの平均利率が4カ月ぶりの低水準である6.77%に低下。
建築許可と住宅着工件数が予想を上回り、住宅建設業者のセンチメントが回復。
ウラン価格の動向
商品市場
ウラン価格は7月に1ポンドあたり85ドル付近で推移、6月初めから狭い範囲で取引。
供給リスク:
米エネルギー省: 供給チェーンの容量圧力を評価するため、低濃縮ウランを入札。
ロシアからの輸入禁止: 米国の核燃料供給の約半分をロシアが担っていた。
カザフスタン: ウラン製品に対する鉱物抽出税のサプライズ発表。
需要面:
米国と20カ国: 2050年までに原子力発電を3倍にする計画。
中国: 世界58基の原子炉のうち22基を建設中。
日本: 原子炉建設プロジェクトを再開。
米国天然ガス価格の下落
商品市場
米国天然ガス先物価格は今週10%以上下落し、2.1ドル/MMBtu以下に。
原因:
穏やかな天気予報。
LNG輸出プラントへのフィードガスの減少: 7月は11.6 bcfdに減少、6月の12.8 bcfdからの低下。
Freeport LNGの停止: ハリケーン・ベリルの影響で予想以上に長くオフライン。
EIA報告: 米国ユーティリティは先週10億立方フィートのガスを貯蔵に追加、予想の28億立方フィート増加を下回る。総貯蔵量は3,209億立方フィートで、5年平均を16.9%上回る。
天気予報: 7月24日まで48州で平年並みの天気、その後8月1日まで暑い天気が予想。
リチウムが3年以上ぶりの低水準に急落
最新データ
リチウムカーボネートの価格は7月に1トンあたり85,000人民元に向けて下落し、3年以上ぶりの低水準に達しました。
要因
電気自動車バッテリーメーカー向けの原材料の余剰が続いており、セクター全体で低価格が続いています。
リチウム鉱山会社と生産者は引き続き生産能力を拡大し、新しい鉱床を探しているため、供給過剰の期待が高まっています。
チリは今後10年間で生産量を倍増する計画を示しました。
EUは今週から中国のEVメーカーに対して最大38%の関税を課し、米国も中国製EVへの関税を100%に引き上げました。これにより、バッテリー生産者向けの原材料に対する圧力が増し、中国の新エネルギー車の輸出が6月に月間で15%減少しました。
アルミニウムが3か月ぶりの低水準に下落
最新データ
アルミニウム先物は7月に1トンあたり2,380ドルに下落し、3か月ぶりの低水準に達しました。
要因
雨季の到来により中国の雲南省の水力発電が改善し、停止していた生産能力が復活しました。
6月の中国の一次アルミニウム生産量は前年同月比で6.2%増加し、374万トンに達しました。
国内需要は依然として低調で、NBS製造業PMIは連続して縮小を示しました。
コソボの貿易赤字が6月に拡大
最新データ
コソボの貿易赤字は2024年6月に4億2540万ユーロに拡大し、前年同月の3億9881万ユーロから増加しました。
要因
輸入は6.7%増加して4億9876万ユーロとなり、主に機械および輸送機器の購入が主な要因でした。主な輸入先は中国（14.2%）とドイツ（13.5%）でした。
輸出は前年比で7%増加し、7340万ユーロとなりました。主な輸出品は、基礎金属および製品、加工食品、飲料、たばこでした。主な輸出先はアルバニア（17.6%）、北マケドニア（14.6%）、ドイツ（11%）でした。
リチウムが3年以上ぶりの低水準に急落
最新データ
リチウムカーボネートの価格は7月に1トンあたり85,000人民元に向けて下落し、3年以上ぶりの低水準に達しました。
要因
電気自動車バッテリーメーカー向けの原材料の余剰が続いており、セクター全体で低価格が続いています。
リチウム鉱山会社と生産者は引き続き生産能力を拡大し、新しい鉱床を探しているため、供給過剰の期待が高まっています。
チリは今後10年間で生産量を倍増する計画を示しました。
EUは今週から中国のEVメーカーに対して最大38%の関税を課し、米国も中国製EVへの関税を100%に引き上げました。これにより、バッテリー生産者向けの原材料に対する圧力が増し、中国の新エネルギー車の輸出が6月に月間で15%減少しました。
アルミニウムが3か月ぶりの低水準に下落
最新データ
アルミニウム先物は7月に1トンあたり2,380ドルに下落し、3か月ぶりの低水準に達しました。
要因
雨季の到来により中国の雲南省の水力発電が改善し、停止していた生産能力が復活しました。
6月の中国の一次アルミニウム生産量は前年同月比で6.2%増加し、374万トンに達しました。
国内需要は依然として低調で、NBS製造業PMIは連続して縮小を示しました。
銀
価格: バレルあたり$29に向けて下落、3セッション連続の下落。
背景: 中国の第三回中央会議からの新しい刺激策の欠如による失望。
要因: 中国での工業需要に対する悲観と、堅調な米国経済データによりドルが強含んだ影響。
商品 - 金:
下落: 金価格は強い米国経済データによりドルが強化され、オンス当たり約2,420ドルに下落しました。
週間パフォーマンス: 連続4週間の上昇が見込まれ、連邦準備制度理事会（Fed）の利下げへの楽観論が高まっています。
市場の見方: CMEのFedWatch Toolによると、9月にFedが利下げする確率は98％です。
原油価格、リスクオフのセンチメントで下落
商品
概要:
WTI原油先物は金曜日に82ドル近辺まで下落し、前日の損失を拡大。
リスク資産の広範な売りと強い米ドルの影響を受けた。
背景:
木曜日、米国株と商品は下落し、ドルは反発。
投資家はグローバル経済見通しを評価しつつ慎重にポジショニングしている。
米ドルは、7月の米国中部大西洋地域の製造業成長が予想を上回ったことから支持を受けた。
週次失業保険申請の増加は季節要因とされている。
中国の影響:
中国の第三全体会議では、国の経済を活性化するための具体的な詳細が少なく、最大の石油消費国からの需要懸念を解消できなかった。
最近の中国の第2四半期GDP成長率と6月の小売売上高は予想を下回り、不動産市場の危機と雇用の不安が原因となっている。
週間動向:
原油価格は今週も下落し、2週連続の週次下落を記録する見込み。
原油価格、木曜日に安定
コモディティ
価格動向:
WTI原油先物は木曜日に1バレル82.5ドル前後で安定。
前日には2.6%上昇し、1ヶ月以上ぶりの最大の1日上昇を記録。
背景:
EIAデータによると、米国の原油在庫は487万バレル減少し、予測の80万バレル減少を上回った。
これは3週連続の在庫減少で、9月以来最長の減少期間。
カナダでは森林火災が1日40万バレルの原油生産に脅威を与え、米国への出荷リスクとカナダの重原油価格を押し上げ。
米国データでは、初回失業保険申請件数が5月初旬以来の最大の増加を示す。
これにより、連邦準備制度が9月にも金利を引き下げるケースが支持される。