22.5.21 日本株 割安(PER12)も今期23.3収益(EPS)見定め売買

　3つのリスク(*1)が絡み合い見通しが不安定な相場ですが、日本株は日経平均株価PER12の底入れラインに位置しており、バリュー株とみなして割安感の買い時とも受け取れます。
　全体相場感としては米金利の高止まりを受けて投資先がグロース株→バリュー株へシフトしつつあり、バリュー株が優勢、割高感のあるIT株と期待先行のテーマ株は下落しています。

*1:3つのリスク
①原料高
    👉価格転嫁で増収もコスト高(原料費)で収益↓
②供給網の混乱
　 👉部品不足で販売の機会損失
③ウクライナ問題長期化
    👉米中対立へ波及(米:NATOvs中:BRICS)

　今後の全体相場を左右する米中景気を展望するにあたり、中国の経済刺激策(利下げ&6月ロックダウン解除)が景気鈍化に歯止めをかけるか、6月以降の経済指標でチェックしていきます。一方で米国においては来週からの米消費財メーカーの決算を手がかりに個人消費の推移を予測、加えてその後の7月FOMC、8月ジャクソンホールで米金融政策(利上げ&QTの加速化)を確認し、米景気をウォッチしていきます。
　日本株にいたっては7/10参院選を念頭に直近のイベント(*2)を通して株価動向の底入れに繋がるサプライズがあればと注視します。

*2:イベント
5/21米韓首脳会談(日韓関係改善のきっかけ⁈)
5/23日米首脳会談(対中政策、供給網連携、為替)
6/10メジャーSQ 
6/13-14FOMC(利上げ&QTの進捗ウォッチ)
7/10日参院選(日本株上昇の弾みアノマリー⁈)
7月FOMC(利上げ% 0.5vs0.75)
8月決算シーズン、日経IR・個人投資家フェア、
　  ジャクソンホール(利上げ% 0.5vs0.75)
9月国策銘柄妙味(概算要求)、四季報秋号
10-11月中党大会
11月米中間選挙

参考;
🎥ログミーファイナンス
第35回個人投資家向けIRセミナー
特別講演 ピクテ投信
(2022年後半の株式市場の見通しと注目点)
https://m.youtube.com/watch?v=L46HHBmws2w

📰5/21日経新聞朝刊
22年度業績 経営者3つの不安
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUC178OH0X10C22A5000000/

🏢SMBC日興證券(5/20米国株式ウィークリー)
https://www.smbcnikko.co.jp/service/mailmagazine/2201/pdf/20220520000064.pdf