JPモルガンも、商品市場に強気

ブルームバーグの記事によると、JPモルガンは、コモディティは新たなスーパーサイクルが始まったかもしれないと述べています。
農産物価格が急騰し、金属価格がここ数年で最高値を更新し、原油が1バレル50ドルをはるかに超えたことから、JPMorgan Chase & Co. コモディティは、何年にもわたって上昇する新たなスーパーサイクルが始まったように見える。マルコ・コラノビッチ率いるJPMorganのアナリストは水曜日のレポートで、ウォール街がパンデミックからの力強い経済回復とインフレに対するヘッジに賭けていることから、商品コンプレックス全体の長期的なブームが起こりそうだと述べている。また、再生可能エネルギーインフラ、バッテリー、電気自動車の建設に必要な金属の需要を押し上げる一方で、石油の供給を制限する恐れのある気候変動との戦いの「意図しない結果」として価格が上昇する可能性があると、JPMorganは述べている。
ゴールドマン・サックス・グループ・インクからバンク・オブ・アメリカ・コーポレーション、オスプレイ・マネジメント・エルエルシーまで、政府の景気刺激策が導入され、コロナウイルスと戦うために世界中にワクチンが配備される中、商品の強気相場を探っています。この楽観論はすでにヘッジファンドのコモディティに対する強気の賭けを過去10年で最高の水準にまで押し上げており、原油が史上初めてゼロ以下に下落し、サプライチェーンが寸断され需要が急落する中で農家が農産物を投棄していた昨年から劇的に好転したことを表している。
"我々は、新しい商品の上昇、特に原油の上昇サイクルが始まったと考えている」とJPMorganのアナリストはノートの中で述べている。"利回りとインフレへの潮目が変わりつつある"
コモディティは過去100年間に4回のスーパーサイクルを見てきたが、最後の1回は12年間の拡大の後、2008年にピークを迎えた。
これは中国の経済成長に牽引されたものであったが、JPMorganは今回のスーパーサイクルは、パンデミック後の回復、「超ゆるい」金融・財政政策、米ドル安、インフレ率の上昇、世界各国のより積極的な環境政策など、いくつかの要因によるものであるとしている。
ヘッジファンドも同様に、2000年代半ば以降、コモディティにこれほど強気になったことはありませんでした。中国が銅から綿花まであらゆるものを備蓄していた一方で、世界中の不作や輸出禁止令が食糧価格を押し上げ、最終的には「アラブの春」の間に各国政府が倒されてしまいました。現在では、商品価格の幅広いゲージが6年ぶりの最高値を記録しており、その背景は似たようなものに見え始めている。
トウモロコシと大豆の価格は、中国がアメリカの作物を買い占めているために急騰しています。銅は、より広範な景気回復に対する楽観論が高まる中、8年ぶりの高値を記録した。石油は、世界的な供給不足が緩和されたことで、コビド・パンデミックの深みからの力強い回復を見せている。

トウモロコシ先物チャート（1年間）シカゴ21年3月限月

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的としてFuture Researchが作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。ここに示された意見などは、当資料作成日現在の当方の見解であり、事前の連絡なしに変更されることがあります。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。