アルファベット、広告売上高の伸びが予想に届かず4%下落。しかしAIにより将来性は高い

アルファベットは、第4四半期決算で全体的な財務予想を上回ったものの、広告売上高の伸びには期待外れだったため、アフターマーケットで(GOOG) -5%、(GOOGL) -5% 下落している。

全体の売上高は13％増の863億ドルで、12％増というストリート予想を上回り、営業利益は30％増の237億ドルに跳ね上がった。純利益は52％増の207億ドルで、希薄化後EPSは1.64ドルとストリート予想を上回った。
しかし、グーグル広告は全体的な収益の伸びの足を少し引っ張り、11％増の655億ドルにとどまり、予想の658億ドルには届かなかった。
サンダー・ピチャイ最高経営責任者（CEO）は決算発表の中で、「検索エンジンの好調が続いていること、YouTubeとクラウドの貢献が高まっていることに満足している。これらのそれぞれは、我々のAI投資とイノベーションからすでに利益を得ている。ジェミニの時代に入り、最高のものはまだ来ていない。」と述べた。
セグメント別の売上高
グーグル検索とその他：480億2000万ドル（12.7％増）、ユーチューブ広告：92億ドル（15.5％増）、グーグルネットワーク：83億ドル（2.1％減）、グーグル・サブスクリプション、プラットフォーム、デバイス：107億9000万ドル（22.7％増）、グーグル・クラウド：91億9000万ドル（25.7％増）、その他：6億5700万ドル（191％増）。
セグメント別営業利益
グーグルサービス：267億3000万ドル（32.2％増）、グーグル・クラウド：8億6400万ドル（前年同期は1億8600万ドルの損失）、その他：8億6300万ドルの損失（前年同期は12億4000万ドルの損失）、アルファベットレベルの活動（退職金やオフィススペースの縮小など、以前は未配分の本社費用）：30億3000万ドルの損失。
同社は、2023年について、従業員の退職に関連する費用として21億ドルを計上し、この3ヶ月で12億ドルの退職金を計上したと付け加えた。また、グローバル・オフィス・スペースの最適化作業も継続している。

• コメント

• 市場は広告の伸びを懸念しているようだが、最もAIの恩恵を受ける企業と思う。グーグルの場合、検索エンジンだけでなくYou TubeなどSNSと通じたAIの恩恵が大きいだろう。広告事業に関するAI利用は、You Tube中心にShortsなども広告へのAIの取り組みだけでなく、クリエイターへの恩恵も大きいと思われる。アルファベットに関しては、グーグル・クラウドの事業が注目される。マイクロソフトAzureがAWSの牙城を切り崩しているが、グーグルのAIもAWSからデータを取り入れることで、Azure同様にシェア拡大の可能性があり引き続き、クラウド事業については注視する必要がある。クラウド事業でAzureに対抗できるのは、グーグルだけではないだろうか。まだ、アルファベットに関しては、クラウド事業の収益、成長はまだ織り込んでいないと考えられる。Geminiウルトラの進捗についても今後注目すべきである。検索のBard、企業AI向けのVertex AI、あまり評価されていないが自動運転においてテスラ以上に実績を残しつつあるWaymoも注目だ。ヘルスケア向けのIsomorphic Labsも面白いプロダクトである。

アルファベット・インク(GOOG)
2023年第4四半期決算カンファレンスコール
2024年1月30日午後4時30分(米国東部時間)

参加者
ジム・フリードランド - 投資家向け広報担当ディレクター
スンダー・ピチャイ - 最高経営責任者
フィリップ・シンドラー - シニア・バイスプレジデント兼最高事業責任者
ルース・ポラット - プレジデント兼最高投資責任者兼上級副社長兼最高財務責任者

電話会議参加者
ブライアン・ノワック - モルガン・スタンレー
ダグ・アンマス - JPモルガン
エリック・シェリダン - ゴールドマン・サックス
マイケル・ネイサンソン - モフェット・ネイサンソン
スティーブン・ジュー - UBS
ジャスティン・ポスト - バンク・オブ・アメリカ
ロス・サンドラー - バークレイズ
マーク・マハニー - エバーコア

スンダー・ピチャイ　最高経営責任者　冒頭会見

皆さん、こんにちは。当社の業績は、2024年まで続く力強い勢いと製品の革新を反映しています。今日は主に4つのトピックについてお話しします。1つ目は、AIへの投資についてです。2つ目は、年間売上高が150億ドルに達し、2019年から5倍に増加したサブスクリプションについてです。サブスクリプションは、YouTube PremiumとMusic、YouTube TV、Google Oneによって力強く成長しています。3つ目は、今期の売上高が90億ドルを突破し、Gen AIと製品のリーダーシップによって加速度的に成長したクラウドです。そして4つ目は、今後の成長機会に対応するための投資と集中です。
まず、AIと検索です。ご存知の通り、当社は長年にわたり、検索から広告、そして消費者向け製品や企業向け製品のほとんどに至るまで、AIを活用して多くの製品を改善し、すでに何十億人もの人々を支援してきました。昨年は、Gen AIをめぐる新たな興奮をもたらしましたが、私は、基盤モデルの深い進化と数々の素晴らしい発表によって、責任を持って対応したことを誇りに思っています。私たちは、次世代の進歩を促進する業界をリードする新しいモデルシリーズであるGeminiを発表し、今年を締めくくりました。Geminiは、Google DeepMindを設立したときに私たちが抱いたビジョンの最初の実現であり、私たちの2つの世界クラスの研究チームを結集したものです。テキスト、画像、音声、動画、コードをネイティブにマルチモーダルな方法で理解し、組み合わせるように設計されており、モバイルデバイスからデータセンターまであらゆる場所で実行できます。
Geminiは私たちに素晴らしい基盤を与えてくれます。Geminiは、私たちに素晴らしい基盤を与えてくれます。Geminiはすでに最先端の能力を発揮しており、さらに良くなっていくでしょう。ジェミニ・ウルトラはもうすぐ登場します。チームはすでに次のバージョンに取り組み、私たちの製品にそれを導入しています。それは検索から始まります。私たちはすでに検索でGeminiを使って実験を行っており、Search Generative Experience（SGE）をより高速にすることでユーザーの利便性を高めています。米国では英語の待ち時間が40％短縮されました。SGEの初期段階で見えていることに満足しています。検索にジェネレーティブAIを適用することで、より幅広い情報ニーズに対応し、多角的な視点から有益な情報を含む新しいタイプの質問に答えることができます。人々は、比較や長いクエリなど、より複雑な質問に特に有用であると感じています。また、教育やプレゼントのアイデアなど、より深い理解を求める分野でも役立っています。私たちは、より会話的で複雑なクエリに対する回答を含め、満足度を向上させています。先に述べたように、私たちはSGEでより多くのリンクを表示し、結果ページでより幅広いソースにリンクしており、今後もユーザーにとって付加価値のあるアプローチを優先し、パブリッシャーに価値あるトラフィックを送ります。
SGE以外にも、検索をより身近で直感的なものにするためにAIを活用し続けています。Circle to Searchは、アプリを切り替えることなく、簡単なジェスチャーでAndroid携帯で見たものを検索できるようにします。今週からPixel 8、Pixel 8 Pro、サムスンの新しいGalaxy S24シリーズで利用できます。
そしてLensは、AIによる生成的な概要を提供します。ビジュアル検索にテキストを追加することで、目にしたものすべてについて質問し、AIを活用した洞察をその場で得ることができます。検索だけでなく、広告主向けのAIソリューションにも多くの関心が寄せられています。これには、Geminiを使用して検索キャンペーンの作成を加速させる新しい会話型エクスペリエンスが含まれます。
そして、検索を補完する会話型AIツールであるBardがあります。このツールはGemini Proを搭載し、理解、要約、推論、コーディング、プランニングなどの能力が格段に向上しました。現在、世界230カ国以上、40以上の言語に対応しています。今後は、ジェミニ・ウルトラを搭載した、さらに高度なバージョンを加入者向けに展開する予定です。

サブスクリプションの話に移ります。先ほど申し上げたように、今や年間150億ドルのビジネスです。YouTubeは、私たちのサブスクリプション収入の主要な原動力です。100以上の国と地域で利用可能なYouTube MusicとPremiumは、本当に勢いがあります。熱狂的なユーザーを魅了し、音楽業界とクリエイターに大きな利益をもたらしています。YouTube TVも好調です。視聴体験に関する消費者からのフィードバックも上々です。ナビゲーション、マルチビュー、無制限のDVRが好評です。NFL Sunday TicketはYouTubeに最適な場所を見つけました。
また、定額制サービスのGoogle Oneについてもお話します。Googleの定額制サービスであるGoogle Oneは非常に好調で、ユーザー数も順調に伸びています。Google Oneは、ストレージを拡張し、Google製品の専用機能をアンロックし、Googleの最も熱心なユーザーと強い関係を築くことができます。Google Oneは非常に順調に成長しており、加入者数は1億人を超えようとしています。ここからさらにAI機能を導入し、さらなる力強い成長を目指していきます。

次にGoogle Cloudです。2023年を通じて、私たちはAIインフラ、Vertex AIプラットフォーム、新しいDuvet AIエージェントにわたる広範なGen AI機能を含む、何千もの製品の進歩を導入しました。第4四半期には、当社の製品とGen AIのリーダーシップにより、Hugging Face、McDonald's、Motorola Mobility、Verizonを含む多くの大手ブランドとの関係を獲得し、拡大することができました。
Google Cloudは、当社の強力なTPUとGPU、AIソフトウェア、マルチスライスおよびマルチホスト技術を組み合わせた画期的なスーパーコンピューティングアーキテクチャであるAIハイパーコンピュータを提供し、モデルのトレーニングやサービングにパフォーマンスとコストの利点をもたらします。Anthropic、Character AI、Essential AI、Mistral AIなどのお客様は、このアーキテクチャ上でモデルを構築し、提供しています。
Gen AIアプリケーションを構築する開発者向けに、当社は包括的なエンタープライズAIプラットフォームであるVertex AIを提供しています。Vertex AIは、ドイツテレコムやムーディーズなどのお客様が、PaLM、Med-PaLM、Sec-PaLM、Geminiを含む130以上のGen AIモデルや、一般的なオープンソースおよびパートナーモデルを発見、カスタマイズ、拡張、展開するのに役立ちます。Vertex AI は、昨年上半期から下半期にかけて API リクエストが約 6 倍に増加し、強力な採用が見られました。Vertex AIを使用して、サムスンは最近、Geminiと当社の高度なテキスト画像変換モデルであるImagen 2を搭載したGalaxy S24シリーズスマートフォンを発表しました。Shutterstockは、Imagen 2をAI画像ジェネレーターに追加し、ユーザーがシンプルなテキストプロンプトをユニークなビジュアルに変換できるようにしました。また、Victoria's Secret & Companyは、Gemini、Vertex AI検索、および会話を使用して顧客体験をパーソナライズし、向上させることを検討しています。
Google Workspace と Google Cloud Platform 向けのパッケージ AI エージェントである Duvet AI は、生産性の向上と業務改善のために、ますます多くのお客様に選ばれています。発売以来、数千の企業と100万人以上の信頼できるテスターがDuvet AIを使用しています。近日中に Gemini が組み込まれる予定です。Workspaceでは、Duvet AIはSingapore Post、Uber、Woolworthsを含む世界中の数千の有料顧客において、従業員の生産性と創造性の向上に貢献しています。
Google Cloud Platformでは、Duvet AIがソフトウェア開発者やサイバーセキュリティ分析を支援します。開発者向けのDuvet AIは、企業の開発と運用のライフサイクルをサポートし、顧客独自のコア・コーパスとポリシーで微調整できる唯一のGen AIです。AIによるコード補完、コード生成、チャットサポートにより、Wayfair、GE Appliances、Commerzbankがより良いソフトウェアをより速く開発できるよう支援しています。Duvet AIとセキュリティ・オペレーションにより、私たちはFiserv、Spotify、Pfizerのサイバーセキュリティ・チームを支援しています。

当社の力強い成長は、強力な直接・間接チャネルによってもたらされています。ISVとの共同販売契約数は、2022年から2023年にかけて約3倍に増加しました。アクセンチュアのエコシステムには、約9万人のGoogle Cloud Gen AI対応コンサルタントがいます。また、アクセンチュアはGoogle Cloudと提携し、共同でジェネレーティブAIセンター・オブ・エクセレンスを設立しました。

次に、今後のビジネスチャンスを追求するための私たちの焦点と規律について説明します。検索、YouTube、クラウドは、最先端のコンピュート・インフラによって支えられています。このインフラは、私たちの大きなAIの野望を実現する鍵でもあります。私たちにとって大きな差別化要因です。私たちは、データセンターとコンピュートへの責任ある投資を継続し、当社とお客様にとってAIを活用したサービスの新たな成長の波をサポートします。このような投資を通じて、私たちは会社の運営方法を律しています。
コスト基盤の再構築、スピードと効率の改善に向けた取り組みについては、これまでにもお話ししてきました。この取り組みは継続しています。各チームは重要な優先課題に集中して迅速に実行し、階層を取り除き、組織構造を簡素化しています。その一例として、デバイスチームはNest、Fitbit、その他のチームからさまざまなチームを集め、新たな機能構造にしました。これによってリソースを引き寄せ、Pixelポートフォリオ全体の進捗を促進することができます。さまざまなチームにおいて、優先順位の低いプロジェクトをいくつか縮小しました。
また、コンピューティング・インフラとオペレーションにおけるコスト効率化の長年の経験に基づき、マシンの稼働率を向上させています。また、サプライヤーの効率化努力と特定プロセスの自動化により、調達などの分野で大幅な改善を実現し、大幅なコスト削減を達成しました。

以上が当四半期の概要です。最後に、その他のハイライトをいくつかご紹介します。当社のAI初搭載携帯電話であるPixel 8は、多くのメディアからPhone of the Yearを受賞しました。Pixel 8はGemini Nanoを採用し、GoogleメッセージのMagic Composeなどの機能を搭載しています。
その他ベットのポートフォリオ企業では、安全性に重点を置くWaymoが完全自律走行によるライドヘイリングを100万回以上達成しました。また、Isomorphic LabsはEli LillyおよびNovartisと戦略的パートナーシップを締結し、大きな可能性を秘めた病気の治療にAIを応用しています。

2023年は、大きなイノベーションと製品の勢いが感じられる年でした。多くのパートナーの皆様に感謝いたします。CESに出展しているAndroidエコシステム全体のパートナーから、小売業者、中小企業、広告パートナーとの深い関係、次世代のAIスタートアップ企業や開発者など、多くのパートナーに感謝します。また、2023年と新年の始まりを通して懸命に働いてくれた従業員全員に感謝したいと思います。2024年に何が待っているのか、今からワクワクしています。フィリップ？

フィリップ・シンドラー　シニア・バイスプレジデント兼最高事業責任者

グーグルサービスの収益は、前年比12％増の760億ドルでした。グーグル広告では、検索とその他の収益が前年比13%増となり、小売業における堅調な成長が牽引しました。特にAPACの小売業が好調で、この傾向は2023年第2四半期から年末まで続きました。
ユーチューブ広告収入は、ダイレクトレスポンスとブランド両方の成長により、前年同期比16%増となりました。ネットワーク収入は前年同期比2%減。サブスクリプション・プラットフォーム・デバイス（以前はグーグルその他と呼ばれていました）では、サブスクリプションの力強い成長により、前年同期比23%の増収となりました。
次に、当四半期の総括と、長期的な広告の成長に向けて引き続き上昇余地があると思われる点についてご説明します。ここ数回のコールで、私は一貫して、GoogleのAIをどのようにお客様のために活用し、Do-more-with-less環境において収益性を実現し、お客様の目標達成を支援しているかを強調してきました。
製品面では、第4四半期にパフォーマンス・マックスが明るい話題となりました。また、デマンド・ジェネレーションの勢いにも期待しています。これは、YouTube Shorts、Gmail、Discoverを含むYouTube全体で、ソーシャル広告主が没入感のある関連性の高いビジュアルクリエイティブを通じて消費者を見つけ、コンバージョンにつなげるための大きな賭けです。1つのキャンペーンで、30億人以上のユーザーがストリーミング、スクロール、接続、購入を決定する際にアクセスできます。何万もの広告主がテストを行っており、画像のみの広告やディスカバリーキャンペーンと比較して、1ドルあたりのコンバージョン数が平均6%増加しています。
今後、ジェネレーティブAIがより多くの企業の手に渡り、より優れたキャンペーンや、より優れたパフォーマンスの広告を構築できるようになります。自動的に作成されるアセットにより、広告主は各広告のコンテキストに基づいてカスタマイズされた見出しや説明文を作成することで、より関連性の高い検索広告を表示することができます。第4四半期には、強いフィードバックがあり、導入が増加しました。現在8つの言語で利用可能なことに加え、より高度なGen AIを搭載した機能がACAに登場する予定です。
そして先週のビッグニュースは、GeminiがGoogle広告の新しい会話体験を提供するということでした。これは米国と英国の広告主を対象としたオープンベータです。初期のテストによると、広告主はより少ない労力でより質の高い検索キャンペーンを構築しており、特に中小企業では、広告の強度が高い、または優れたキャンペーンを公開する確率が42%高くなっています。私たちは、これがどのように継続的にパフォーマンスを促進し、あらゆる規模の広告主の競争の土俵を平らにしていくかを見るのが待ちきれません。
前四半期にお伝えしたように、広告は新しい検索エクスペリエンスにおいて引き続き重要な役割を果たし、SGEにネイティブな新しいフォーマットの実験を続けていきます。SGEは、検索結果とともに関連性の高い広告を表示することで、人々のコマーシャル・ジャーニーを向上させる新たな機会を創出しています。また、AIを活用した概要の上または下に表示される広告は、人々が行動を起こしたり、企業とつながったりするための有益な選択肢を提供するため、人々が有益だと感じていることも分かっています。
第4四半期の好調な検索パフォーマンスを見ると。小売はハイライトでした。サイバーファイブを含め、シーズン初めの好調が続いています。第3四半期には、消費者が価格に対して非常に敏感になっている傾向が早くから見られると指摘しましたが、第4四半期にもその傾向が見られました。プロモーション需要が過去最高を記録する中、Googleを利用するディールを求める人々は、昨シーズンの2倍のディールにアクセスし、より良いショッピング体験を得ることができました。ワンストップショップのお買い得情報デスティネーション、GetItFastのような新しいフィルター、AIが生成するSGEでのギフトの推奨などが開始されました。これらの新機能は、Cyber Fiveのような重要なショッピングの瞬間に、採石場の増加を促進しました。
当社の実績あるAIを活用した広告ソリューションも、オムニ成長を加速させ、ホリデー需要を取り込もうとする小売企業にとって勝利となりました。簡単な例としては、サイバーファイブ期間中にPerformance Maxを使用してオムニROASを60%以上、店舗トラフィックを22%以上増加させた米国の大手大型小売店や、ショッピング広告の「後で受け取り」を通じてトップ市場で店舗受け取りサービスを紹介し、通常のショッピングトラフィックに対してオムニチャネルのコンバージョン率を15%以上向上させた有名グローバルファッションブランドなどがあります。
YouTubeに話を移します。第4四半期にYouTubeの広告収入が伸びたこと、また購読料収入が大幅に伸びたことに満足していることは言うまでもありません。以前にも申し上げたことを繰り返します。YouTubeの成功は、クリエイターの成功から始まります。私たちは、何百万人ものクリエイターに、コンテンツを作成し、ファンとつながる方法を提供し、他のどのプラットフォームよりも多くのお金を稼ぎ、独自のビジネスを構築する方法を提供しています。クリエイターが増えればコンテンツも増え、視聴者も増えます。そして、広告やサブスクリプションを通じて、これらの視聴者はクリエイターに資金を提供し、広告主が求める目数やエンゲージメントを促進します。
この勢いを維持するため、私たちはクリエイション、視聴者、マネタイズ、責任の4つの柱で価値を提供することに注力しています。
まずクリエイションですが、これはますますモバイル・デバイスで行われるようになっています。私たちは、15秒のショートショートから15分の動画、15時間のライブストリームまで、制作スタジオを手のひらの上に置いて制作できるよう、ショートショート用の新しいYouTube Createアプリを含むツール一式に投資してきました。Gen AIは、これらの機能をさらに強化します。スマホがあれば誰でも、新しい背景を入れ替えたり、背景のエキストラを削除したり、ビデオを何十もの言語に翻訳したりすることができます。私たちは、AIが生成する背景のためのDream Screenから、AIを利用した吹き替えのためのallowedまで、この分野での最初の製品に興奮しています。まだまだあります。
その2、視聴者。YouTube全体の視聴時間は、ShortsとConnected TVの力強い成長とともに伸び続けています。Shortsは引き続き最優先事項です。毎月20億人以上のログインユーザーがおり、1日の平均視聴回数は700億回です。視聴者数が最も伸びているのは、コネクテッドTV、いわゆるリビングルームです。私たちは、テレビに合わせたインタラクティブな機能、そしてYouTubeのクリエイター、NFL Sunday Ticket、YouTube TVやPrimetime Channelsを通じたさまざまなライブスポーツやスタジオのコンテンツなど、人々が愛するコンテンツによって、この体験をさらに良いものにするために投資しています。YouTubeは、すべてのコネクテッドTVに必須のアプリです。
収益化は3番目の柱であり、広告と定額制の組み合わせによって実現されています。広告が収益の大部分を生み出しており、私たちはここに多額の投資を続けています。30秒のスキップ不可広告や一時停止体験といったCTV初のフォーマットや、セカンドスクリーンを使って広告にエンゲージできる業界初のSend-to-Phone体験を展開しました。Shortsでは、視聴者の邪魔にならない新しいフォーマットを開発しました。まだ始まったばかりです。私たちは学んでいますが、これによって広がる広告の可能性に興奮しています。Shortsの収益化は順調に進んでいます。動画リーチや動画視聴キャンペーンからデマンドジェネレーションや動画アクションに至るまで、私たちのAIパート動画フォーマットは広告主の資金をさらに増やし、ファネル全体で結果を出し続けています。また、スポーツコンテンツを通じて、新規および既存の広告主をYouTubeに紹介しています。ユニリーバを含む90以上のアップフロントおよびスキャッター広告主が、NFL Sunday Ticketのインゲーム広告の機会を通じて、YouTubeと提携しています。定額配信サービスも順調に成長しています。YouTube Music と Premium は好調に推移しています。Premiumのユーザーは、パートナーやYouTubeに対して、広告を利用するユーザーよりも高い価値を提供しています。平均して、Premium の登録が増えるごとに、クリエイター、音楽パートナー、メディアパートナー、YouTube 自体の収益が増加します。また、新機能、バンドル、その他の機能強化により、Premium の魅力をさらに高めています。NFL Sunday Ticketの最初のシーズンにも満足しています。NFL Sunday Ticketは、クリエイターにコンテンツ制作の新たな機会を提供し、従来のユーザー向けコンテンツとプロスポーツのコンテンツにまたがるユーザーエンゲージメントを実現しました。MultiViewを含むユーザー・エクスペリエンスに関するフィードバックは素晴らしいものでした。私たちは、今後もここでイノベーションを続けていきたいと考えています。
責任は私たちの4本目の柱であり、YouTube全体で私たちが行っているすべての活動の根幹をなすものです。私たちは引き続き、このことに徹底的に注力していきます。これまでと同様、主要パートナーとの関係を深め、最高のGoogleを提供することは、私たちにとって重要な優先事項です。今、NFLの話をしました。スンダーは先ほどサムスンなどにも言及しました。もう一つのハイライトは、ポルシェとのパートナーシップを拡大し、Google MapsやPlayを含むGoogleのビルトインサービスを車内でより深く統合することで、お客様のデジタル体験を向上させたことです。
パートナーや主要エコシステムとの継続的な協力関係により、私たちはGoogle AIをより多くのお客様のために活用しています。2024年も引き続き影響を与える機会があることを楽しみにしています。

最後に、お客様やパートナーの皆様に感謝の意を表します。私たちの成功は、彼らの成功があってこそです。そして、今年、卓越した働きと集中力を発揮してくれたグーグル社員たちにも。

ルース・ポラット　プレジデント兼最高投資責任者兼上級副社長兼最高財務責任者

2023年度のアルファベットの売上は、2022年度比9%増の3,070億ドルとなり、通年で250億ドルの増収となりました。第4四半期の連結売上高は863億ドルとなり、報告ベース、恒常為替レートベースともに前年比13%増となりました。売上高の増加に最も貢献したのは引き続き検索事業でした。特に断りのない限り、第4四半期の前年同期比についてコメントします。
売上総利益は6%増の376億ドルでした。その他の売上原価は236億ドルで、5%増加しました。増加の主な要因は、YouTubeのサブスクリプション提供に関連するコンテンツ獲得費用です。この増加率は、昨年第4四半期に計上した在庫関連費用12億ドルと、2023年第1四半期から実施した見積耐用年数の変更による減価償却費の減少による相殺効果も反映しています。
総費用に関しては、2023年第4四半期に実施したグローバル・オフィス・スペースの最適化に関する追加的な撤退費用12億ドルを前年同期比に反映しています。決算発表資料でご覧いただけるように、これらの費用は、関連する人員数に基づいて、その他の収益費用および営業費用に含まれる費用項目に配分されました。
営業費用は 250 億ドルで、11%増加しました。これは主に研究開発費の増加を反映しています。営業利益は30％増の237億ドル、営業利益率は27％でした。純利益は207億ドル、EPSは1.64ドルでした。フリー・キャッシュ・フローは79億ドルでしたが、これは10月16日に行った105億ドルの納税のタイミングによるものです。
2023年度通期のフリー・キャッシュフローは690億ドルでした。2023年にA種株式とC種株式を合計620億ドル買い戻し、1,110億ドルの現金と有価証券を保有して通年を終えました。
セグメント別の業績について説明します。グーグルサービスの売上高は763億ドル（12％増）でした。当四半期の Google 検索およびその他の広告収入は 480 億ドルで、13%増となりました。YouTubeの広告収入は92億ドルで、ダイレクトレスポンス広告とブランド広告の両方が牽引し、16%増となりました。ネットワーク広告収入は83億ドルで、2%減でした。
サブスクリプション、プラットフォーム、デバイスの収入は、主にYouTubeのサブスクリプション収入の伸びを反映し、23%増の108億ドルでした。TACは140億ドルで、8％増加しました。グーグルサービスの営業利益は267億ドルで、32％増加し、営業利益率は35％でした。
グーグル・クラウド部門について。当四半期の売上高は92億ドルで、26%増でした。GCPの勢いに非常に満足しており、AIからの貢献も増えています。Google Workspaceも、主にシートあたりの平均売上高の増加により、大幅な増収を達成しました。グーグル・クラウドの営業利益は8億6,400万ドル、営業利益率は9%でした。その他ベットについては、2023年通期の売上高は15億ドル、営業損失は41億ドルでした。第4四半期の業績は、その他ベットの1つであるマイルストーン支払いによる恩恵を受けました。
事業の見通しに移ります。グーグルサービスに関しては、まず広告事業です。2023年を通して、検索広告とYouTube広告の収益が順次伸びていることに満足しています。これは、ユーザーのエクスペリエンスを向上させ、広告主にとって魅力的なROIを実現するためのチーム全体の並々ならぬ努力を反映したものです。広告収入が2019年よりも1,000億ドル以上増加した状態で2024年を迎えるにあたり、当社は引き続き、この大きな基盤で健全な成長を維持することに注力していきます。
次に、サブスクリプション、プラットフォーム、およびデバイスのうち、サブスクリプション製品からの総収益は2023年通年で150億ドルに達しました。過去数年間における定額制サービスの収益の大幅な増加は、付加価値の高いサービスを提供する当社のチームの能力を示すものであり、YouTubeやGoogle Oneのような新しいサービスを含め、今後構築していくための強固な基盤を提供するものです。
Play は、主に購入者数の増加により、第 4 四半期も堅調な伸びを示しました。デバイスでは、ポートフォリオ全体のさらなる効率化を推進しながら、特にAIを活用したイノベーションでPixelファミリーに重点を置いた大規模な投資を継続しています。
 
グーグル・クラウドに話を戻します。通期の業績には満足しています。通年の売上高は330億ドルで、前年比26%増となり、第4四半期の好調な業績で幕を閉じました。クラウドチームは、業界をリードするAI技術であるGeminiのメリットを世界中の企業や政府に提供することに注力しており、その取り組みに満足しています。垂直統合されたAIポートフォリオに対する旺盛な需要は、あらゆる製品分野でGoogle Cloudに新たなビジネスチャンスをもたらしています。収益性に関しては、2023年の改善は、長期的な成長を支えるための投資を継続する一方で、健全な収益性を維持するという意図のもと、チーム全体が持続的に注力していることを反映しています。
マージンと費用について説明します。これまで繰り返し強調してきたように、私たちは、優先的な成長を支えるための投資を行う一方で、コスト基盤の再構築を持続的に行うというフレームワークに引き続き取り組んでいます。第一に、最も重要な事業機会に適切なリソースを確保し、可能な限りリソースを再配分するための製品とプロセスの優先順位付け、第二に、組織の効率性と構造です。私たちは、実行を簡素化し、速度を上げるために、階層を取り除くことに注力しています。
製品の優先順位付けと組織設計の努力の両方が、2023年第1四半期に発表した人員削減を反映し、前年同期比で従業員数が減少していることからもお分かりのように、採用ペースの鈍化につながっています。私たちは、優秀な技術者・エンジニアへの投資を継続します。
最後に、技術インフラの効率化、AIの活用によるアルファベット全体の業務の合理化、中央調達組織によるサプライヤーやベンダーとの支出の効率化、不動産ポートフォリオの最適化など、経費の伸びを抑えるためのその他の作業も引き続き実行していきます。
設備投資に関しては、第4四半期の設備投資額は110億ドルと報告されており、技術インフラへの投資が大半を占めています。第4四半期の設備投資の増加は、世界中のユーザー、広告主、開発者、クラウド企業の顧客、政府機関に提供するAIの驚異的な応用と、それがもたらす長期的な成長機会に対する当社の見通しを反映したものです。2024年の設備投資額は2023年よりも大幅に増加する見込みです。その他の投資に関しては、ポートフォリオ全体で魅力的な技術のブレークスルーが見られることから、アップサイドを捉えつつ、投資の焦点を絞るよう取り組んできました。例えば、先週、アルファベットのXは、外部資本を通じてより多くのプロジェクトを独立企業としてスピンアウトすることを発表しました。

質疑応答

モルガン・スタンレー：ブライアン・ノワック
最初の質問は新しいジェネレーティブAIの広告ツールについてです。あなたは明らかに多くの武器をお持ちです。何万もの広告主との初期の勢いについて話していましたね。質問は、これらのツールが本当に広く展開されるペースを決定する、私たちが考えるべきハードルやゲートリング要因のいくつかを私たちに説明することができますか。そして次に、PMaxのようなAIベースのツールが広告全体のアロケーションに影響を与えるようになった場合、広告ビジネスの長期的な営業力強化についてどのようにお考えですか？

フィリップ・シンドラー
以前の四半期にも少し取り上げました。AIは非常に長い間、私たちの広告製品の中核を担ってきました。最近の進歩により、入札、ターゲティング、クリエイティブ、そしてコアとなる広告主とパブリッシャーのエクスペリエンスなど、さまざまな分野で広告主により多くの価値を提供できるようになりました。例えば、入札、ターゲティング、クリエイティブ、レスポンシブ検索広告、自動作成された広告アセットなどです。これらの分野での進展には非常に満足しています。
以前の通話でもお話したと思います。ハードルとゲートリング要因について質問されました。AIのエッセンスは、これらのツールをフルに活用できるようにするための中立的な役割を担っています。PMaxの進捗についてもお話しましたが、第4四半期は非常に満足しています。ですから、全体としては、私たちが期待している通りに進んでいると思います。
営業力強化の面では、いくつかの再配置、あるいはポートフォリオの調整を行いました。ご存知のように、当社には2つの大きなチームがあります。ひとつはLCS（ラージ・カスタマー・ソリューションズ・チーム）で、当社の最大かつ最も洗練された顧客に対する変革的な成長に重点を置いています。そしてGCS（グローバル・カスタマー・ソリューションズ）チームと呼んでいるのですが、こちらは大手のお客様から何百万という中小規模のお客様まで、すべてのお客様がスタートするチャネルです。GCSは、すべてのお客様に適切な治療をダイナミックに提供することで、成長を拡大しています。また、重要なこととして、GCSは最も急速に成長しているチャネルでもあり、第4四半期は特に力強い成長を遂げました。そのため、GCSにより多くのリソースを集中させるための調整を行いました。
しかし、リストラを行う際には、より効率的に、よりスマートにサービスを提供し、お客様を成長させる機会が常にあるということも明確にしておきたいと思います。AIが重要な役割を奪うからリストラするのではありません。しかし、私たちは、AIを活用したソリューションによって、実際に大規模なROIを実現する大きなチャンスがあると考えています。ですから、営業力の強化は、今申し上げたようなチャネルに今後さらに注力していくことだと考えています。

JPモルガン：ダグ・アンマス
コスト構造を抜本的に改革して2年目に入りましたね。これまでの進捗状況を教えてください。また、今後私たちが考えるべき道標はありますか？
NFLサンデーチケットについて、また1年目の主な学習について教えてください。また、Sunday TicketとYouTube TVの両方への加入者と広告の観点から、投資に対するリターンについてどのようにお考えですか？

ルース・ポラット
私たちは、成長を優先させるために投資をしている中で、コスト・ベースの再構築を持続的に行うというフレームワークに非常にコミットしています。冒頭のコメントでそのいくつかを紹介しましたが、Google全体、アルファベット全体で行われている作業を見ていただくと、それは製品やプロセスの優先順位付けから始まり、最も重要な機会のために適切なリソースを確保できるようにします。
次に、今期は組織の効率性と構造について多くの話をしましたが、私たちは実行を簡素化し、ベロシティを促進するために、階層を取り除くことに注力しています。製品の優先順位付けと組織設計の2つを組み合わせた結果、採用のペースが遅くなりました。このことは、従業員数が前年比で減少していることからもお分かりいただけるでしょう。それは第4四半期の業績にも表れています。
また、第1四半期前後に発表された、採用ペースの大幅な低下にも表れています。当四半期の時点では、こうした努力を続けてきた結果、第1四半期の退職関連費用はおよそ7億ドルになると予想しています。しかし、冒頭のコメントで申し上げたように、私たちはトップ・エンジニアへの投資を継続します。
製品の優先順位付けと組織設計から始めれば、これが大きなポイントになります。その他にも、技術インフラの効率化、AIの活用によるアルファベット全体の業務効率化、サプライヤーやベンダーとの協業、不動産ポートフォリオの最適化など、さまざまな仕事の流れがあります。つまり、持続的なリエンジニアリングとは、開始した作業を継続的に積み重ねていくことであり、それは現在も進行中です。

フィリップ・シンドラー
NFL Sunday Ticketの面では、先ほど申し上げたように、NFL Sunday Ticketは私たちの長期的な戦略を支えるものであり、YouTubeがすべての人のテレビになくてはならないアプリとしての地位を確固たるものにするのに役立ちます。
学習についてですが、視聴体験から始めましょう。これまでのところ、素晴らしいフィードバックをいただいています。ナビゲーション、MultiView、チャット、遅延のなさなど、本当にポジティブなフィードバックです。
広告とサブスクライバーについて質問がありましたね。まずは加入者について。NFL Sunday Ticketは、YouTube TVのバンドルとしても、YouTube Primetime Channelsの単体としても、1シーズン分すべてご契約いただき、満足しています。両方からアクセスできることを覚えておいてください。サブ側では、これ以上共有することはありません。
広告の面では、ご存知のように、広告主はYouTube Selectポートフォリオの一部としてNFLのラインアップから購入することができます。これにより広告主は、YouTube TVやプライムタイムチャンネルでの試合中継、YouTubeチャンネルでのNFLハイライトや試合後の解説など、YouTubeならではの幅広いNFLコンテンツを通じて、フットボールファンにリーチすることができます。また、YouTube Sunday Ticketの提供については、広告市場全体で堅調な需要が見られました。これからのパートナーシップに期待しています。これは最初のシーズンです。NFLサンデーチケットのインゲームの機会において、初年度にYouTubeと提携したアップフロントおよびスキャッター広告主は90社以上にのぼります。

ゴールドマン・サックス：エリック・シェリダンで
サーチ・ジェネレイティブ・エクスペリエンスについて、より大きな視点から質問します。今後数年間の製品の進化について考えるとき、より伝統的な検索やGoogle Assistantのようなものが、Search Generative ExperienceやBardの世界で進化し続けることをどのように想定していますか。また、それが商用および非商用の検索の要素にとってどのような意味を持つのか、また、今後数年間でユースケースがどのように変化する可能性があるのか、教えてください。
それから、四半期におけるワンタイマーに関するリリースやパブリックコメントからのメッセージについて、私たちが理解していることを確認したいと思います。それらはセグメントに割り当てられたものではなく、その他ベットやアルファベット・レベルの活動の要素であるように思えます。そのようなワンタイマーが損益計算書に計上されているのか、また、今期も法的なワンタイマーが計上されているのか確認したいのですが。

スンダル・ピチャイ
素晴らしい質問です。エキサイティングな時期です。先ほど申し上げたように、SGEを製品に組み込んでいるところですが、初期のフィードバックはポジティブなものでした。私たちはそれを反復しており、ある種のクエリでは明らかにうまく機能しています。私たちは、SGEが非常にうまく機能するクエリのセットを拡大しています。ある種のクエリに対しては、より良い方法で初めて回答できるようになりました。そのため、今後の方向性も見えてきました。
全体として、サーチについて人々が過小評価していることのひとつは、サーチの幅の広さであり、私たちが新しい日に常に目にするクエリの量です。ですから、ここでのトリックは、私たちが検索で目にする幅広いものに対して、高品質の体験を提供することです。
そして、アシスタントは時間をかけて非常に補完的なものになると考えています。私たちは、特に私たちの最も高度なモデルとバードで、再びジェネレーティブAIを使用し、私たちは時間をかけてよりエージェントのように行動することができます。これが方向性であり、チャンスです。もちろん、この先には多くの実行が待っています。しかし、私たちが何をすべきかを深く理解している分野だと思います。これまでのところ、私たちが行ったすべての作業に対するフィードバックは、非常にポジティブなものでした。

ルース・ポラット
もう一つのご質問ですが、不動産に関連する12億ドルの撤退費用について、これはアルファベット・レベルの活動です。しかし、冒頭のコメントで申し上げたように、研究開発費など、様々な項目を見ていくと、そこには様々な費用が含まれています。損益計算書の様々な項目にどのように配分されているのか、技術的なことを説明した表がありますので、そちらをご覧ください。

MoffettNathanson：マイケル・ナサンソン
コネクテッドTVのYouTubeへの取り組みが重要であることを踏まえ、コネクテッドTVの米国外での機会についてお話いただけますか。また、YouTubeやコネクテッドTVの普及を促進するために、グーグルのオペレーティング・システムを使って、同社が大々的に行っていることを教えてください。米国外について何かお話があればお聞かせください。
それから、この1年間、Shortsの強さについて一貫して語っていますね。近代化の課題について少し話していただけますか？当初に見られたような逆風はまだ吹いていますか？オークションの密度やShortsの広告への関心について、それがまだ成長への逆風になっているかどうかの参考になるようなことがあれば教えてください。

フィリップ・シンドラー
コネクテッドTVについては、非常に好調を維持していると申し上げました。YouTubeは米国のストリーミング視聴時間のリーダーであり、1つの視聴者グループだけが深く潜っているわけではありません。本当にすべての視聴者です。国際的な面では、私たちはそれを注視しています。この件に関しては、今のところ具体的なことは何もありません。
Shortsの収益化については、クリエイターと視聴者の両方からの短編動画に対する大きな需要に応えるためにShortsを作りました。そして、私たちはその成長に非常に満足しています。毎月20億人以上のユーザーが利用し、1日の再生回数は700億回に達しています。マネタイズの質問ですが、Shortsのマネタイズは順調に進んでいます。実際、Shortsにレベニューシェアを導入して以来、Shortsから生み出されるクリエイターの収益総額は毎月増加しており、これは今後も続くと予想しています。また、長編動画と同様に、私たちは長期的なパートナーシップを重視しています。クリエイターが成功すれば、私たちも成功するのです。

UBS：スティーブン・ジュ
PMaxがローンチされてから約2年が経ちました。しかし、御社の歴史には、スマート入札のような製品開発と展開の長い系譜があるように思えます。現在では、クリエイティブの作成だけでなく、広告費の管理や複数のGoogleサービスにおけるROIの最大化を支援しています。以前は広告を出せなかった中小企業が広告を出せるようになったことについて、どのように感じていますか？また、長期的な収益拡大に向けて、どのようなTAM拡大の追い風が吹いているのでしょうか？

フィリップ・シンドラー
ご存知のように、SMBは当社にとって大きな焦点です。以前にも何度か触れました。SMBはGCSチャネルの一部であり、これ以上のものがあるわけではありません。しかし、ここ数年、彼らは大きな変化の中にいます。私たちは常に、競争の土俵を平らにするためのソリューションに投資することに重点を置いてきました。ですから、中小企業も大きなブランドやより洗練された広告主と競争することができるのです。
そのため、私たちが常に得ているフィードバックは、彼らが素早く価値を高めることができる簡単なソリューションを必要としているということです。ですから、私たちはここに見られるものに非常に満足しています。今後も投資を続けます。そして、AIは、中小企業にとって、生活をより簡単にするだけでなく、生産性を向上させ、時間をかけて、より公平な競争条件を実現する、本当に有益で、非常に興味深い将来の道筋だと感じています。

BAML：ジャスティン・ポスト
サーチの成長についてですが、サーチの代替としての競合AIツールの使用に懸念があると思います。この1年で、より革新的な検索体験ができるようになりました。また、他のAIツールに対してGoogleを際立たせるものは何でしょうか？
また、設備投資額は110億ドルでした。明らかにステップアップしています。一過性のものはありますか？それとも、24年に向けての新しいランレートをどう考えるべきでしょうか？

スンダー・ピチャイ
まず第一に、私たちは検索への影響について考えています。人々は多くの情報を選択しています。ユーザーの期待は常に進化しています。ですから、私たちは長い間これを続けてきました。最終的に重要なのは、イノベーションの継続的な実績だと思います。明らかに、ジェネレーティブAIは新しいツールです。しかし、検索に必要なものは他にもたくさんあります。幅の広さ、深さ、垂直的な多様性、ウェブ上の豊富で多様なコンテンツソースに実際にアクセスし、それを魅力的な方法でまとめるフォロースルーの安定性などです。
そして、2年目を通して、私たちがテストするとき、Search Generative Experienceを、特に世の中のあらゆるものに対してテストすると思います。そして、私たちの進歩や、ユーザーがどれだけこのエクスペリエンスを気に入っているかがわかります。ですから、私はこの進歩にとても満足しています。そして24年のロードマップは、検索と、モデルを含む基礎的なAIの進歩の両方において強力です。ですから、'24年に何が待っているのか、とても楽しみです。

ルース・ポラット
第4四半期の設備投資額は110億ドルでしたが、その大部分は技術インフラへの投資でした。ご質問の件ですが、一時的なものは入っていません。Googleディープマインド、Googleサービス、GoogleクラウドにおけるAIの驚異的な応用は、ユーザー、広告主、開発者、クラウド企業のお客様、政府機関など、あらゆる分野に及んでいます。そして、それは本当に長期的な機会を提供するものです。
前四半期では、設備投資額は2024年も成長し続けると述べました。2024年通期の設備投資額は2023年通期を大幅に上回ると予想しています。注釈として、これは皆さんご存知だと思いますが、現金支払いのタイミングは四半期ごとの設備投資額に影響します。しかし、要は投資を続けているということです。

バークレイズ：ロス・サンドラー
DOの話に戻ります。しかし、秋に起きた司法省の裁判にさかのぼると、グーグルから開示された文書には、検索で20％のRPM成長を実現するために広告品質チームにいることは、なぜもろい戦略なのかというようなことが書かれていました。2019年まで遡ると、御社のビジネスはその後2倍以上になっていると思います。
では、2024年初頭の今日、ここに座っているあなたは、今後の検索RPMを促進するGoogleの能力についてどのように感じていますか？また、ルースさんがおっしゃった収益基盤の大きさについてですが、収益化についてはどのようにお考えですか？
 
スンダー・ピチャイ
私は、検索の品質、広告の品質、検索の改善、広告のRPMの改善など、私たちの仕事の質の高さに絶大な自信を持っています。ですから、基本的な属性は変わりません。AIは、オーガニックな面でもマネタイズの面でもチャンスを与えてくれると思います。私たちはその黎明期にいると思います。長期的な視野に立てば、より深い方法で情報ニーズに応えることができるようになると思います。そのような長期的な視野で考えているので、この先の展開にかなり期待しています。

Evercore：マーク・マハニー
YouTubeのAIについて1つ、クラウドについて1つ質問します。
まずクラウドについてですが、前四半期の大幅な減速と今四半期の再加速というボラティリティがあります。これは最適化サイクルのどの段階にあるためで、ジェネレーティブAIのワークロードが流入し始め、成長曲線が再び上昇に転じたためでしょうか。また、ボラティリティ、減速、再加速についてコメントがあればお願いします。
クリエイティブの面でお聞きしたいのですが、特にYouTubeや広告、クリエイティブの面で、AIを使ってクリエイティブを改善し、ずっとグーグルと付き合ってきた中小企業に、AIが作成したパフォーマンスベースの動画広告キャンペーンを提供しています。それは新しい成長分野ですか？市場への提供はどの程度進んでいますか？また、これによって、以前にはなかった新たな消費分野が開けるとお考えですか？
 
スンダル・ピチャイ
クラウドについてですが、まず、さまざまな要因が重なっています。データ、アナリティクス、インフラ、セキュリティなど、当社の基盤となる柱に加えて、AIソリューションが盛り上がっています。しかし、AIは間違いなく、関心と早期導入を促進するものです。ご覧いただいたように、AIユニオンの70%以上がGoogle Cloudを利用しています。ですから、24年に向けて、特にAI面でのイノベーションを考えると、当社の強みが発揮され続ける分野だと思います。次に、地域差はあると思いますが、多くの部分でコストの最適化が進んでいます。そのことも寄与していると思います。

フィリップ・シンドラー
YouTubeに関するご質問ですが、まず一般的な見解からお話ししましょう。YouTubeの投稿は、世界中の何百万人ものクリエイターが自分の声を共有し、視聴者とつながり、明らかにここで繁栄するビジネスを構築することを可能にしました。そして、AIはすでにその重要な一部となっています。
YouTubeの発表では、ドリームスクリーンなど、YouTubeのクリエイティビティを補完する新しい機能が多数紹介されました。私たちがこれを広告の世界にもっと積極的に取り入れることができるのは、明らかに想像がつくでしょう。ご存知のように、AIや多くの動画広告ソリューション、測定機能にはすでにパワーがあります。動画リッチキャンペーンの一部です。マルチフォーマット広告は......実は、クリエイターが完璧なサウンドトラックをデザインしやすくするジェネレーティブ・クリエイター・ミュージックがすでにあります。
先ほど申し上げたように、AIはクリエイティビティの新しい世界を解き放ちます。そして、これがどのように -- モデルがどこに向かっているのか、マルチモーダルモデルがどこに向かっているのか、それらのモデルのジェネレーション機能がどこに向かっているのかを見れば、これがクリエイターにどのような影響を与え、 -- ポジティブな影響を与え、クリエイターのフローを簡素化するのかがお分かりいただけると思います。

<<<以上>>>

※当資料は、投資環境に関する参考情報の提供を目的としてFuture Researchが作成した資料です。投資勧誘を目的としたものではありません。当資料は信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、情報の正確性、完全性を保証するものではありません。ここに示された意見などは、当資料作成日現在の当方の見解であり、事前の連絡なしに変更されることがあります。投資に関する決定は、ご自身で判断なさるようお願いいたします。