チャートで見る株式市場サイクル

2023年12月29日 22:21

利下げ局面での株式市場サイクルを確認します。

米国政策金利は
2018年12月19日発表2.50％(金利打ち止め)
2019年6月19日発表2.50％(利下げ前)
2019年7月31日発表2.25％(利下げ開始)
2019年9月18日発表2.00％(利下げ局面)
2019年10月30日発表1.75％(金利下げ止め)
2019年12月11日発表1.75％(金利下げ止め)
2020年1月19日発表1.75％(金利下げ止め)
2020年3月3日発表1.25％(利下げ開始)
2020年3月15日発表0.25％(利下げ)

コロナショックが起きたのは
2020年2月20日～3月23日です。

S&P500ETFのVOOは
2020年2月20日309.70ドル
2020年3月23日204.27ドル
下落率：51.61％

コロナショックが発生する前
2020年2月19日までは
利下げの恩恵を受けて
VOOは上昇していました。

2019年7月31日発表2.25％(利下げ開始)
利下げが開始されたのは
2019年7月31日です。

最も早く反応したのは
米国債です。

米長期債ETFのIEFは
2018年11月9日100.17ドル(上昇開始)
2019年9月4日114.25ドル(上昇トレンド終了)
2019年12月24日110.37ドル(再上昇開始)
2020年3月9日121.48ドル(ピーク)

利下げが開始されたのは
2019年7月31日です。

利下げが開始される
約9ヵ月前から米国債は
買われていました。

米政策金利は
2018年11月8日発表2.25％でした。

政策金利のピークを待たずに
米長期債は買われていました。

IEFは
2018年11月9日～2019年9月4日まで上昇トレンド
2019年9月5日～2019年12月23日までレンジ相場
2019年12月24日～2020年3月9日まで上昇トレンド

一貫性を持って上昇しているのではなく
上昇相場の中間では
レンジ相場・三角保ち合いになっています。

IEFと同じように
早く上昇を始めたのが
金ETFであるGLDです。

GLDは
2018年11月14日114.64ドル(上昇開始)
2019年2月19日126.70ドル(上昇トレンド終了)
2019年5月30日121.69ドル(上昇開始)
2019年9月4日146.66ドル(上昇トレンド終了)
2019年12月18日139.02ドル(上昇開始)
2020年2月24日156.09ドル(上昇トレンド終了)

IEFと共通したのは
・上昇を開始したのは2018年11月
・2019年12月に急激に上昇開始

石油株であるCVXは
景気後退前・利下げ局面は弱いです。

2018年12月26日から上昇したものの
その後はレンジ相場となり
2020年1月3日から下落トレンド入り
しています。

VOOが2020年2月19日まで
上昇していたことを考慮すると
かなり早く下落しています。

CVXと同じエネルギー関連である
CRKは小型株であり
事業に占める天然ガスの割合が
90％越えの企業です。

CRKのチャートを見ると
株価の乱高下が激しい反面
底堅さが見られます。

2019年8月28日5.550ドル(上昇開始)
2019年9月16日10.090ドル(上昇終了)
突如、急騰する場面があります。

石油株であるCVXと同じく
1月上旬、CRKの場合は
2020年1月7日から下落トレンドに
入っています。

景気後退前はエネルギー株は弱いです。

防衛株でも人気があるRTXは
指数ETFであるVOOと
似たような株価の動きをしています。

利下げの恩恵を受けて
株価が上昇しています。

より小型で警察関連に
強みを持つAXONの株価は

AXONも利下げ共に株価が上昇しています。

防衛関連は利下げに強いです。

前回の記事では↓

タバコ関連株であるMOが
利下げに弱いこと

ハイテク小型株であったNVDAが
利下げに強いことを取り上げています。

小売業世界最大手である
WMTの株価は
VOOと同じように
利下げに強いです。

WMTはウォルマートです。

WMTが全ての景気後退に
強い訳ではありません。

ドッコムバブル崩壊後や
リーマンショック後は
レンジ相場が数年続いていました。

2019年の利下げ局面では
WMTは強かったです。

理由は失業率です。

2019年の利下げ局面では
失業率の上昇は起きませんでした。

この場合、WMTは
利下げ局面でも
株価上昇を起こしました。

読んで頂きありがとうございました。

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