連邦準備制度理事会（FRB）による銀行への支払いにより、過去最大の営業損失が発生
連邦準備制度理事会（FRB）による銀行への支払いにより、過去最大の営業損失が発生
連邦準備制度理事会（FRB）は2023年、銀行に支払う利息が債券ポートフォリオから得る利息を上回ったため、ひっそりと大金を失った。
FRBによれば、2023年の年間損失は約1143億ドルで、過去最大となった。
https://www.breitbart.com/economy/2024/01/15/federal-reserve-payments-to-banks-trigger-largest-ever-operating-loss/
FRBが銀行に支払う準備金の金利が、中央銀行が保有する住宅ローンや国債の金利を上回ったためだ。FRBは過去40年間で最悪のインフレを食い止めるため、基準となるフェデラルファンド金利の引き上げと並行して、準備金に支払う金利を引き上げてきた。
FRBが保有する債券の時価下落分を含めれば、損失はさらに大きくなる。しかし、これらは満期まで保有されるため、営業損失には計上されない。
法律により、FRBは利益を財務省に支払うことが義務付けられている。FRBが損失を出すと、財務省がその収入を受け取らないため、連邦政府の財政赤字が増大する。
FRBが損失を計上する方法のため，財務省は，中央銀行が損失を出さなくなったとしても，FRBからの収入を奪われる可能性がある。FRBが営業損失を被ると、損失額の繰延資産が生じる。FRBが将来黒字に転じた時-金利が低下するまでは起こらないだろうが-、まず繰延資産を返済する。
FRBは2022年の最初の9ヶ月で760億ドルを財務省に引き渡した。損失は9月から膨らみ始め、2022年の1年間で総額166億ドルに達した。
FRBの歴史上、営業損失によって財務省への支払いがかなりの期間ストップしたことは一度もない。
これまでのところ、FRBは約1330億ドルの繰延資産を積み上げており、財務省への支払いが再開される前に返済する必要がある。
金融危機の間、FRBが米国債とファニーメイやフレディマックなどの政府機関が保証する住宅ローン担保証券を中心に巨額の債券ポートフォリオを積み立て始めたとき、一部の当局者は、FRBが将来急激な利上げによって損失を被った場合、政治的反発が起こりうることを懸念した。こうした債券購入は、最終的に量的緩和（QE）として知られるようになったが、金融危機後も数年間続けられ、パンデミック（世界的大流行）に見舞われた際にはさらに強化され、FRBのバランスシートは約4兆ドルから9兆ドルに膨れ上がった。
金融危機以前、FRBが保有していた有価証券ポートフォリオは約8,000億ドル（0.8兆ドル）に過ぎなかった。
FRBは、現在5.25～5.50％の範囲にある基準金利目標が3.5％を上回っている限り、損失を被り続けると予想される。
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