2024/4/27 今週の米国経済指標まとめ
⭕ 今週は、GDP成長率1-3月期（速報値）（4/25）、日銀政策金利決定会合（4/26）、3月 個人消費支出PCE（4/26）、について簡単にまとめてみました。
① GDP成長率1-3月期 速報値 4/25
⭕ 速報値、前期比+1.6％（予想+2.5％）年率+3.0％
予想を大きく下回るが、７四半期連続でプラス成長の見通し。個人消費（実質消費者支出）が+2.5％（前期比）、コアPCE価格指数（四半前期比）が+3.7％（予想+3.4）と一年ぶりに伸びが大幅に加速。
🟡 2024年1Qを終え、経済の鈍化とインフレ加速を示唆する結果と捉えられる。
② 日銀政策金利決定会合 4/26
⭕ 決定会合の金融政策（変更なし）
● 無担保コール金利の誘導目標 0～0.1％
● 国債購入は継続
⭕ 経済・物価情勢の展望
2024年の見通しを変更
実質GDP+0.8％（前回 +1.2）
消費者物価指数（除く生鮮食品）+2.8％（前回 +2.4％）
③ 3月 個人消費支出 PCE 4/26
⭕ 緩やか且つ堅調に伸びた。これも「でこぼこ道の途中」と言えるでしょう。大きな上ブレも無く、そこそこの安心感を得られたが、インフレ圧力が年初から鈍化しない事からＰＣＥの発表の度、利下げ観測は少しずつ後退している。
🟡 PCE個人消費支出
●（前年同月比）結果 +2.7％ (予想 +2.6% 先月 +2.5％)
●（指数先月比）結果 +0.3％ (予想+0.3％）
🟡 コアPCE個人消費支出（食品とエネ除く）
●（前年同月比）結果 +2.8％ (予想 +2.7% 先月 +2.8％)
●（指数先月比）結果 +0.3％ (予想+0.3％）
④ 重要経済指標のおさらい
⑤ 政策金利予想 4/27
🟡 2024/5/1、連邦公開市場委員会（FOMC）の政策金利決定において、市場参加者の意見は「金利据え置きが97.6％」【5.25-5.50】
🟡 利下げ観測【5.00-5.25】
★ 2024/6/12 「11.27％」（4/20時点、17.07％）
★ 2024/7/31 「34.00％」（4/20時点、46.00％）
★ 2024/9/18 「72.00％」（4/20時点、86.00％）
⑥ まとめ
⭕ やはり株は好決算が基本
25日引け後、注目を集めていたマイクロソフトとグーグルの好決算を受け、翌日の市場を牽引。両社はエヌビィデアの最大顧客であり、半導体銘柄（インテル以外）も上昇。
⭕ 指標は強弱混在が続く
GDP成長率、PCEから堅調な経済成長をしている事を歓迎するべでであるが、微妙なインフレ圧力を覗かせており、ＦＲＢの視点で言えば「安心出来るもの」ではなく、利下げ観測は年初から少しずつ後退。現時点では大統領選挙前の9月18日会合での年内1回の利下げに収束しそうである。
⭕ 日銀政策金利と円安
市場へのストレスを考え、２会合連続で政策変更を避けた感が高い。国債買入縮小に触れず、発表本部も６行程の簡易な物で「あらかじめ一回休み」を決め込んでいたと考えられる。
日銀の政策決定に為替への影響は多大であるが、今回の会合で、植田総裁は、為替相場については積極的に論じる立場ではないと改めて示した。（為替相場について介入する事や、公式見解を述べるのは財務省）
🔅 今週の債券利回り、為替、原油（前週比）4/27現在
★ 米国10年債利回り 4.663％（4/20 4.623％）⤴
★ 日本10年債利回り 0.882％（4/20 0.843％）⤴
★ 1ドル＝158.206（4/20 154.638円）⤴
★ 原油（WTI）1バレル＝83.66ドル（4/20 83.25ドル）⤴
🔅 今週の米国株主要３指数、日経平均 4/27現在
★ NYDOW 38,239 +0.67％（先週比）▲3.94％（先月比）
★ S&P500 5,099 +2.67％（先週比）▲2.94％（先月比）
★ NASDAQ 15,927 +4.23％（先週比）▲2.76％（先月比）
★ 日経平均 37,943 +2.36％（先週比）▲5.54％（先月比）
🔅 来週の経済指標
5/1 連邦公開市場委員会（FOMC）
5/1 ISM 製造業景況感指数
5/3 ISM 非製造業景況感指数
5/3 米国 雇用統計
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