債券価格と利回りの逆関係

債券の価格と利回りの逆の関係は、債券市場における基本的な原則に由来しています。

債券価格と利回りの関係：

• 債券の価格が上昇すると、その利回りは低下します。

• 債券の価格が低下すると、その利回りは上昇します。

この関係が成り立つ背後にある理由は、債券の基本的な仕組みにあります。債券は、発行者（政府や企業）から資金を借り入れる際に発行される証券であり、一種の借り入れ契約です。債券を保有する投資家は、債券価格に対する元本（購入額）を返済してもらう権利を持ちます。
したがって、投資家は債券を割引価格で購入することで、将来の元本返済を保証された金額よりも多くの収益を得ることができます。

価格が上昇すると、元本に対する実際の支払いが割引価格よりも少なくなるため、投資家が受け取る利息（クーポン）の相対的な価値が高まります。その結果、実際の利回りが低下します。
逆に、価格が低下すると、元本に対する実際の支払いが割引価格よりも多くなるため、クーポンの相対的な価値が低下し、実際の利回りが上昇します。

このように、債券価格と利回りの逆の関係は、投資家が元本返済と利息をバランスよく受け取ることを保証するメカニズムとして機能しています。