Weekly Forecast　GBP/USD

今週は、Brexitの落ち着きと、FRBのテーパリング対する方針が明確になったことで、ポンドドルは大きく上昇しています。
英国のインフレ、エネルギー危機、米国の政治がマーケットを動かすことになるか？

Brexit（イギリスの欧州連合離脱）はポンドの上値を抑える要因となりますが、今週は比較的に穏やかなニュースが流れたことで、ポンドを下支えする材料になったかもしれません。
また、FRB の緩やかなテーパリング路線に加え、インフレ懸念がポンドドルの上昇を止めることが出来なかったかもしれません。
英国のインフレ率は、BOEの次の決定を左右する可能性があるため、今後も注目が必要です。

米国のテーパリング

今週初め、市場は米国のインフレに混乱しました。9月の消費者物価指数は前年同期比5.4％増と予想を上回りましたが、コア指数は4％と安定していました。全般的に高い水準であったため、当初はドルが上昇しましたが、その後の米国10年債利回りの低下により、ドルは再び下落しました。

FRB高官は、インフレに関して複雑なメッセージを発しています。
クラリダ副議長がインフレは弱まると述べたのに対し、ボスティック・アトランタ連銀総裁はインフレは続くと述べています。

しかし、今週公開されたのFOMC議事録では、テーパリングに関する議論の全体像が明らかになりました。FRBは、毎月150億ドルずつ買い入れを減らしていく方針を明示しており、この比較的緩やかなペースがドルの重荷となったかもしれません。

英国の利上げ

英国のデータは、主にポンドに対してポジティブなものでした。
英国の8月の失業率は4.5％に低下し、賃金上昇率はボーナスを除くと前年同期比7.2％に飛躍的に上昇しました。8月の国内総生産（GDP）は、製造業生産高が0.5％増加したものの、予想を下回る0.4％となりました。

BOEは利上げに向けて前進しており、早ければ11月４日の金融政策委員会（ＭＰＣ）で利上げが行われる可能性があります。ベイリーBOE総裁は、インフレ圧力に対して金融政策の対応が必要になる場合には「量的緩和（ＱＥ）ではなく金利を使うべきだろう」と述べています。

Brexit

フロストBrexit担当大臣は、北アイルランドと英国の間で、協定に反して税関検査を行うことに政府が反対することを打ち出しました。英国とEU圏の間で完全な貿易戦争が起こるのではないかと懸念されています。
しかし、EU側もいくつかの譲歩案を提示し、話し合いは継続されました。その結果、意見の相違があったにもかかわらず、ポンドは買われ続けたことになります。

EU、北アイルランド議定書の改定案を発表　ブレグジット - BBCニュース

連邦債務上限問題

米国議会は、債務上限を12月初旬まで延長することで、米国のデフォルトを回避しました。市場はこの「一時的な余裕」に安堵しているようで、安全通貨であるドルを押し下げた結果となっています。

民主党は、この期間を利用して、バイデン大統領のインフラ法案をどのように進めていくかを整理することができます。民主党の中道派の議員たちは、2兆ドル程度の妥協案を受け入れているようですが、それでも当初の党派案の3.5兆ドルには遠く及ばないようです。超党派の計画は、歳出法案とインフラ法案の両方のプログラムに合意することにかかっています。

さらなるBrexitの衝突と英国のインフレ

EUと英国はBrexitを後回しにするのか？市場関係者は、この話題が長引くことを覚悟しているようですが、一方で、衝突が続けば、ポンドの圧力になりかねません。

英国ではコロナウィルスの感染者数が減少しており、市場への影響は小さくなっていますが、今後、感染者数や入院者数に季節的な変化があれば、ポンドの重荷になる可能性があります。

英国のインフレ率が上昇しています。これはBOEの次の決定にとって重要であり、8月のインフレ率は前年同月比3.2％となり、BOEが設定している1〜3％の範囲を上回りました。
物価上昇率が高いままであれば、11月の利上げ決定が間近に迫っていると考えられるため、ポンドが大きく上昇する余地があります。

来週は、ポンドに影響がある経済指標の発表が多くあります。
8月の小売売上高は1.2％減となりましたが、9月には増加に転じています。また、Markit社が10月の購買担当者指数の速報を発表します。最も重要なセクターの見通しを示すサービスPMIが55ポイント前後で推移すれば、ポンドは引き続き買われるかもしれません。

米国のイベント インフラ法案など

債務上限問題が先延ばしになったことで、民主党は歳出法案とインフラ法案のコンビをどう進めるかを整理する時間ができました。
超党派のインフラ法案はこれ以上の交渉を必要としませんが、まだ交渉中の広範な歳出協定の成立に依存しています。左派の民主党は3.5兆ドルから下がるのか？中道派の民主党は1.5兆ドルから上積みするのか？
ニュースがないということは、交渉が進んでいるということであり、何か合意が得られればセンチメントを高めることができますが、合意が得られなければ市場のムードを損なう可能性があります。

FRBが公表する地区連銀経済報告書（ベージュブック）は、通常はグレーな内容が多いですが、テーパリング発表の可能性が間近と予測される今、物価上昇を示す証拠が政策担当者を後押しし、議事録で示唆されていたよりも速いペースで買い入れを縮小させる可能性があります。ボトルネックが緩和される兆しが見えれば、市場は冷静さを取り戻し、ドルの重荷となるかもしれません。

その他では、住宅関連の指標、失業保険申請件数が30万件を下回るかどうかも注目されます。
また、10月のPMI速報値が注目されます。9月には、製造業が60ポイントを超え、力強い成長を示したのに対し、サービス業は55ポイント前後で、緩やかながらも堅調な拡大を示しました。

ポンドドルのセンチメント

英国のサプライチェーンの問題はBrexitによって悪化しており、それがインフレを押し上げている可能性が高いと思われます。
市場が11月のBOEの利上げ決定を織り込んでいれば、ドルの動きに関わらず、ポンドドルには上昇余地の可能性があります。

ポンドドル　週足・日足テクニカル

GBPUSD　週足（2021年10月16日）

昨年からの上昇による調整の下降の動きが進み、ローソク足が紫MAに達しています。
紫MAは、青MAをゴールデンクロスしていますので上昇の優位性が高いかもしれません。
目先のポイントは、1.3800，1.3900，1.4000と直近最高値1.4370を目指す動きになると思います。今年に入って3回目の高値チャレンジとなりますが、前回までとは異なり、紫MAとローソク足の乖離が埋まり、青MAが紫に上昇しながら近づいてくると、今年後半に向けて高値を更新する可能性は高いと思います。

GBPUSD　日足（2021年10月16日現在）

日足では、直近の下降により青MAとの乖離も埋まり、紫MAは下向きから水平になりつつあり、青MAは上向きのままで、ローソク足と両MAが絡み合う展開となっています。
また、紫MA、青MAが上値抵抗線となっていますので、ここから直ぐに上昇するというより、紫MAを中心にレンジの動きをしながら、紫MAが上向きになってくれば、1.3900，1.4000を目指す動きになるかもしれません。
現状では、下降する可能性もあります。この際いには、週足の紫MAも位置する1.3600付近でサポートされるかどうかがポイントとなります。

テクニカル的には、上昇余地を見込みながらもレンジの動きを想定しながらポジションの設定を行う展開になるかもしれません。

＜参考：チャート設定＞
紫：60SMA　青：240SMA　赤：720SMA　茶：2880SMA
水平線：（週足）キリ番毎1000pips　（日足）キリ番毎100pips

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