Advanced Micro Devices アドバンスト・マイクロ・デバイセズ $AMD Q2-22決算

Q2-22決算

⭕売上高：6.55B vs 6.53B
➔ YoY +70.1%
⭕Non-GAAP EPS：1.05 vs 1.03

Q3-22ガイダンス

❌売上高：6.5〜6.9B vs 6.82B
➔ YoY +51〜60%
❓Non-GAAP EPS：なし vs 1.09
Non-GAAP粗利益率：54%

Q22ガイダンス

⭕売上高：26.0〜26.6B vs26.18B
➔ YoY +58〜62%
❓Non-GAAP EPS：なし vs 4.38
Non-GAAP粗利益率：54%

トピックス

• 会計セグメント変更

• 売上高とEPSはアナリスト予想をビートするが、来期の売上高ガイダンスをミス

• $920M の自社株買いを実施

• XilinxとPensadoの買収に伴うのれんと無形固定資産は $50.4B

売上高

売上高は $6,550M でYoY +70% でアナリスト予想を僅かにビート。
買収したXilinxの売上高が加わったこともあり、全セグメントで売上高が上昇しました。

売上高に占める費用

Xilinx買収に伴う無形固定資産売却費を計上しています。
COGSが右肩下がりになっている点は注目です。

粗利益

主にXilinx買収に伴う無形固定資産売却費の計上により、粗利益率は前年同期比2ポイント低下し46%となりました

主にデータセンターとエンベデッドシステム（組み込みシステム）の売上増加により、Non-GAAP粗利益率は前年同期比6.4ポイント上昇し54.0%となりました。

営業利益

Xilinx買収に伴う無形固定資産償却費の計上により、営業利益率は前年同期比14ポイント低下し8%となりました。

売上高と粗利益の増加が牽引し、Non-GAAP営業利益率は前年同期比6ポイント上昇し30%となりました。

純利益

営業利益の低下により、純利益は純利益率は前年同期比11ポイント低下し7%となりました。

Non-GAAP営業利益の上昇により、Non-GAAP純利益は3ポイント上昇し26%となりました。

EPS

純利益の減少とXilinx買収に伴う株式数の増加により、EPSは前年同期比0.31低下しました。

Non-GAAP純利益の増加により、Non-GAAP EPSは前年同期比0.52上昇しました。

営業キャッシュフロー

営業キャッシュフローは $1,038MでYoY +9%です。
営業キャッシュフロー比率は前年同期比9ポイント低下の16%です。
営業キャッシュフローは過去最高を記録し $1Bを達成しました。

フリーキャッシュフロー

フリーキャッシュフローは $906MでYoY +2%です。

セグメント別

今回からセグメント変更がありました。

Data Center：サーバー向CPU、データセンターGPU、買収したPensadoとXilinxのデータセンター製品
Client：デスクトップおよびノートPCのプロセッサーとチップセット
Gaming：ゲーム機向け製品
Embedded：AMDとXilinxのエンベデッド（組み込み）製品

Data centerの売上高は $1,486MでYoY +83%です。
EPYC（エピック）というマイクロプロセッサーの好調な販売に牽引されました。

Clientの売上高は $2,152MでYoY 25%です。
Ryzenモバイルプロセッサーの売上に牽引されました。

Gamingの売上高は $1,655M YoY+32%です。
ゲーム用グラフィック製品で減収がありましたが、セミカスタム製品が増収しました。

Embeddedの売上高は $1,257M YoY+2,228%です。
Xilinxの売上が加わりました。

Data centerの営業利益は $472MでYoY +131%です。
営業利益率は前年同期25%から5ポイント上昇し32%です。

Clientの営業利益は $676MでYoY +26%です。
営業利益率は前年同期31%から変わらず31%です。

Gamingの営業利益は $187MでYoY +7%です。
営業利益率は前年同期14%から3ポイント低下し11%です。
グラフィック製品の減収と営業費用の増加によるものです。

Embeddedの営業利益は $641MでYoY +10,583%です。
営業利益率は前年同期11%から40ポイント上昇し51%です。

All otherは $1,450Mです。
主にXilinx買収に伴う無形固定資産償却費の計上によるものです。

私見

毎回のようにアナリスト予想をビートしてきたAMDにしては珍しく決算をミスしました。
会計セグメント変更とXilinxの買収関連の費用があり、少し評価が難しい決算だったと思います。
今後はXilinx買収によって躍進したEmbeddedに注目です。
他のセグメントよりも圧倒的に高い利益率ですが、これが一時的なものなのか継続的なものなのか注目です。