アステラス製薬の経営課題

Astellas Pharma, a leading Japanese pharmaceutical company, is currently facing significant challenges in its pursuit of gene therapy drug development. Despite its strong presence in the industry, the company has experienced a series of setbacks, resulting in the discontinuation of multiple drug candidates.

One major issue identified by Astellas is the presence of non-effective protein shells (empty capsids) within the administered virus. This requires large doses of the virus to be given to patients, increasing the risk of adverse side effects. If Astellas can establish a production technique that reduces the occurrence of empty capsids, it could potentially lead to reduced doses and overall improvements in gene therapy drug development.

In addition, Astellas is exploring alternative methods of gene therapy using a different approach from the current mainstream technology. However, concrete steps towards practical application are not yet clear.

Astellas aims to achieve a market capitalization of ¥7 trillion by the fiscal year 2025, as outlined in its mid-term management plan established in 2021. However, its current market capitalization is around ¥3.6 trillion, indicating that significant growth is required to achieve this goal.

Credit Suisse Securities analyst Fumiyoshi Sakai notes that the current Astellas stock price does not fully reflect the potential of gene therapy, and the lack of progress in developing gene therapy drugs using the established technology using adeno-associated virus (AAV) is a concern. Sakai suggests that more observation is needed to accurately assess the value of gene therapy in the future.

Astellas Pharma's success in advancing drug development through the lessons learned from repeated failures in gene therapy will significantly impact the company's mid-term growth and its goal of achieving a market capitalization of ¥7 trillion.

日本の大手製薬会社であるアステラス製薬は、現在、遺伝子治療薬の開発において大きな困難に直面しています。アステラス製薬は、遺伝子治療薬の開発において大きな課題に直面しており、業界内で確固たる地位を築いているにもかかわらず、複数の治療薬候補が中止となるなどの挫折を経験しています。

アステラス製薬が指摘する大きな問題の一つは、投与されたウイルス内に有効でないタンパク質の殻（空カプシド）が存在することです。そのため、患者さんに大量のウイルスを投与する必要があり、副作用のリスクが高まります。アステラス製薬が空カプシドの発生を抑える製造技術を確立できれば、投与量の削減や遺伝子治療薬開発の全体的な改善につながる可能性があります。

また、アステラス製薬は、現在主流となっている技術とは異なるアプローチで遺伝子治療の代替方法を模索しています。しかし、実用化に向けた具体的なステップはまだ明確になっていません。

アステラス製薬は、2021年に策定した中期経営計画で、2025年度までに時価総額7兆円の達成を目指しています。しかし、現在の時価総額は3.6兆円程度であり、この目標を達成するためには大きな成長が必要であることを示している。

クレディ・スイス証券のアナリストである酒井文佳は、現在のアステラス製薬の株価は遺伝子治療の可能性を十分に反映しておらず、アデノ随伴ウイルス（AAV）を用いた既存技術による遺伝子治療薬の開発が進んでいないことが懸念されると指摘する。酒井は、今後、遺伝子治療の価値を正確に評価するためには、より多くの観察が必要であると提言しています。

アステラス製薬が遺伝子治療の度重なる失敗を教訓に医薬品開発を進めることができるかどうかは、同社の中期的な成長、そして時価総額7兆円の目標に大きく影響する。