Zest Protocol×CRYPTO Meteor City AMAまとめ
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こんにちは、Crypto流星街の0x_tamaです。
本記事は、2022/10/26に行われた、Zest ProtocolのAMA(Ask Me Anything)についてまとめた記事です。
Zest Protocolプロジェクトまとめ
BTCレンディングプロトコルであるZestはオンチェーンで動作しオープンソースです。
その為、カウンターパーティリスクを排除することができます。
借り手は、すべてのローン詳細を公に見ることが出来ます。
誰でもいつでも資金を確認でき、資金を動かすオープンソースのスマートコントラクトコードも確認できます。
Crypto流星街からの質問と回答
Q1:自己紹介とプロジェクトについて教えてください。
私はZest Protocolの共同設立者です。
私たちは1年ほど前に構築を開始し、テストネットを立ち上げたばかりです。
私たちは、Stacksのユニークなアーキテクチャを利用して、初のオンチェーンBitcoinイールドアプリケーションを構築するというアイデアでスタートしました。
特に、ブロックがビットコインに固定されていることと、スマートコントラクトからビットコインの状態を読み取ることができることが特徴です。 これにより、流動性プールを介したネイティブなビットコイン融資が初めて可能になり、非常にエキサイティングです。
私たちは、Stacksの創設者であるMuneeb Aliと密接に協力してZest Protocolを構築しました。
この1年間、毎週話をすることで、基盤となる技術を最善の方法で使用できるようにしてきました。
Zest Protocolは、デザイン面ではMaple Financeの成功の上に成り立っていますが、Stacksの力を借りて、間違いなくもっと大きな市場であるビットコインをネイティブで貸し借りすることができます。 だから、私はここにいることにとても興奮しています。
私は連続的なソフトウェア起業家で、以前はデータベース分野で会社を設立し、Forbes 30 under 30に選ばれました。
5人のエンジニアとBinance USの元リーダーのチームと一緒に、これを実現するために働いています。
本日のAMAはZest Protocol。Stacksのエコシステムとがっちりと手を組んでるプロジェクトだ。話を聞くにとてもバックがとても強い印象なので安心感はある。どのようなプロジェクトなのか詳しく聞いてみよう。
Q2:ビットコイン貸出プラットフォームが、みな同じヘッジファンド(Three Arrows Capital)へ貸し出されていたこと、仮想通貨レンディングの不透明な性質であること、この2点によって2022年6月の問題が発生したとWPに書かれています。
もしZest Protocolがあるとどのように問題を回避できるのでしょうか？
いい質問ですね! これが本当に私たちの存在理由であり、企業がZest Protocolを使いたいと思う理由なのです。
ここで問題になるのは、中央集権的な貸し手によるカウンターパーティーリスクです。 BlockfiやCelsius、その他のCeFiレンダーに融資する場合、ブラックボックスに資金を送ることになるのです。
言い換えれば、あなたは自分のビットコインがどこに行くのか知らないということです。 透明性がないのです。 結局、すべての貸し手は、互いにそれを知らずに3ACに融資していたのです。 Zest Protocolでは、すべてのローンがチェーン上で見えるようになるので、このようなことは起こりません。
言い換えれば、あなたは自分のビットコインがどこに行くのか知らないということです。
透明性がないのです。
結局、すべての貸し手は、互いにそれを知らずに3ACに融資していたのです。 Zest Protocolでは、すべての貸付がチェーン上で見えるようになるので、このようなことは起こりません。
預けたBTCの運用先を外部からも見えることで預け先に対するリスクをわかるようにしようといったコンセプトがZest Protocolのキモのようだ。例にあるように、自分のプロダクトの利回りを担保するために高利回りのプロダクトに預けるといったことが容易に起きてしまう問題がある。それだけ利回りを維持するのは難しい。
Q3:BTCを貸し出すプールは1つだけになりますか？それとも複数のデリゲーターが複数のプールを作ることも可能ですか？
Zest Protocolでホワイトリストに登録されたプール代表者の数に応じて、時間が経つにつれて利用できるプールが増える予定です。
私たちは、ビジネスにおける最高のプールデリゲート（M11クレジットとCredora、彼らはMaple Financeで合わせて7億ドルの融資を行い、デフォルトはゼロでした）を持つ1つのプールから始める予定です。
他のレンディングと違いBTCのみ。貸元が違うプールが増えていくようだ。ホワイトリストに登録された組織のみデリゲーターになれるということで登録条件が気になるところ。
Q4:プールデリゲーターになるための必要な条件を教えてください。
今後分散化を進めていく中で、誰がプールデリゲートになれるかはDAOが決定します。
当初は、融資の引き受け実績が明確な信用専門家（M11 CreditやCredoraなど）のみと連携する予定です。
今後、マイニング分野の大手金融機関がZestプールを開始する可能性は高いと思いますし、Lednなどのイールドプラットフォームもそうでしょう。 最終的には、これらの企業がより良い仕事を、より透明性の高い方法で行うためのインフラとなるでしょう。
Q4-1:Zest DAOを作る予定があるのですか？
はい、初日から存在します。
投票機能は、融資が完了し、徐々に規模を拡大したときに追加される予定です。
デリゲーターになるためのチェックはDAOが担う。しかし序盤はすでに実績のあるところとのみプールを作る予定のようだ。
Q5:プールデリゲーターは借り手の融資要求を評価し、担保について合意することが出来ると聞いています。 この合意内容については他のユーザーは確認することができますか？
はい、そうです。貸付の詳細は、チェーン上で表示されます。
貸し付け状況が画面で見える。
全てのプールにもこのような画面があり、すべてのローンが表示されるようになっています。
Q5-1:オンチェーンに乗らない資産は担保としては計上されないという理解であっていますか？
BTCの最大かつ最も信用力のある借り手は、BTCを無担保で（つまりバランスシートに対して直接）借りているのです。
このような借り手は、ビジネスにおいて最高であるため、貸したいと思うものです（Jane StreetやCitadelのようなマーケットメーカーを思い浮かべてください）。
このような企業に対して、ユーザーが直接BTCの流動性を提供できるのは、これが初めてでしょう。
これらの借り手は高い資本効率を必要とするため、Zest Protocolは担保を必要としません。
プールデリゲートは、借り手のバランスシートと信用力を評価し、融資額と金利に関して最適な決定を下します。
デリゲーターが作るプールを借りるのは企業やプロジェクトであり、現在の資産力を担保にBTCを借りる形をとる。その為、バランスシートの資金力は最も信用力のあると判断される。Dappsとしてのレンディングではなく、融資とかを行うプラットフォームとイメージしたほうが属性は近いようだ。我々はすでにあるプールに流動性を提供して金利を得るのみ。
Q6:Zest protocolには清算はありますか？ 清算のプロセスについて教えてください。
はい！ 借り手が利息の支払いに応じない場合は、清算が行われます。
プール代表者または流動性供給者が清算の引き金を引くことができます。 まず利用可能な担保が清算され、それでも足りない場合はプールカバーが清算されます。
すべての流動性プールは、デフォルトの場合に清算される可能性のある資産が住んでいるプールカバーを持っています。
プールデリゲートは自分のプールカバーに貢献しなければならない。
借り手も資金を返すという法的な契約を結んでいるので、万が一、持ち逃げされた場合は法的措置を取ることが可能です。
しかし、すべてがチェーンでつながっているため、借り手がデフォルトしない主な理由は風評被害を気にするからです。
これは精算の話であるが、銀行がお金を貸して金利支払いが滞った会社に対して精算を行うイメージが近い。リスナーが使う分には精算が起こるような仕組みは提供されていないようだ。
Q7:プロジェクトに独自のトークンは用意されていますか？されているのであればトケノミクスやユーティリティについて教えてください。
トークンなしでZest protocolをローンチします。
NFTもありません、たぶん。。
もしかしたらテストネットイベントをクリアすると特典があるかも？
Q8:他プロジェクトと比べ競争上の優れている点はなんですか？
既存のBTCイールドプラットフォームと比較する場合、BTCを貸したい人はBTC資金の取り扱いを第三者に任せる必要があり、ほとんどの取引がオフチェーンで行われるため、自分では気づかないリスクにさらされる可能性があります。
私たちの競争優位性は、プロトコルが透明性のあるオンチェーンで貸し出しを実行するため、カウンターパーティーリスクがないことです。
借り手は、すべてのローンの詳細と借り手がその義務を果たしているかどうかと同様に、公的に見ることができます。
それだけでなく、Zest Protocolは、プールされた資金を扱うのにスマートコントラクトに依存することで、保管リスクを大幅に軽減します。
誰でもいつでも資金を確認でき、資金を動かすオープンソースのスマートコントラクトコードも確認できます。
この回答がZest Protocolを象徴する内容だろう。大量のBTCを貸し付けたいときにカウンターパーティリスクを減らし、自分自身で監査可能なプロダクトがZest Rrotocolだ。レンディングというと借りたり貸したりできるが、Zestは貸す(流動性を提供)するだけと考えるとしっくりくる。
Q9:プロジェクトチームについての質問です。何人くらいのチームで活動しているんでしょうか？
5人のエンジニアとBinance USの元リーダーと一緒に、このすべてを実現するために働いています。
また、Muneeb Ali（スタックス創業者）が創業し、最近1億5000万ドルを調達したトラスト・マシーンズ社とも非常に密接に連携しています。
バックも強いがチームも強い。将来何かを起こすチェーンとなりうるため情報は追っていきたいところ。
Q10:セキュリティについて教えてください。どのようにセキュリティを担保しますか？ また、もしハッキングを受けた場合どのように保障する予定ですか？
私たちはZestプロトコルのコードに対していくつかの監査を行いました。最初はCoinFabrikによるもので、彼らの監査報告書はこちらで読むことができます。
彼らは主に小さな問題と、私たち側のタイプミス（これはかなり重大なものでした）を発見しました。
これらはすべて現在修正されています。
2番目の監査会社はLeastAuthorityで、現在までのところ大きな問題は見つかっていません。
それだけでなく、我々はImmunifyと協力して、素晴らしいバグバウンティプログラムを構築する予定です。
Q11:企業やプロジェクト、ディベロッパーとのパートナーシップはありますか？
この新しいテクノロジーの構築を支援してくれたMuneeb Ali（Stacksの創設者）と緊密なパートナーシップを結んでいます。 また、M11 CreditやCredoraともパートナーシップを結んでおり、彼らは最初のプールデリゲートとなる予定です。
そして、このプラットフォームで借り入れや貸し出しを行ってくれる機関投資家や流動性プロバイダーとも提携しています。
ローンチ時には3500万ドルから5000万ドルのBTCを目指し、そこからスケールアップしていく予定です。
Q12:マーケティング戦略について質問です。今後、具体的にどのようなマーケティングを予定していますか？決まっているスケジュールがあれば、教えてください。
年明けくらいにローンチする予定です。
それまでは、主にこのようなAMAを行い、プロジェクトについて広く知ってもらうとともに、カンファレンスに出向いて機関投資家のクジラたちと話をする予定です。
1千万ドル以上の流動性を提供してくれるところはたくさんありますから、そういうところを狙います。
目を付けてるクジラはいる様子。お金が集まるところにはチャンスがある。あとはStacksチェーンのUX改善がいつかが気になるところだ。
Q13:これまでに達成したマイルストーンと、今後の目標を教えてください。
20日にテストネットを立ち上げ、今のところ1週間で2,000人近いユーザーがテストネットに参加するためにDiscordにjoinしました。
その後、約1億ドル以上の借り入れコミットメントが並んでおり、あとは向こうの流動性プロバイダーにコミットする時期です。
2週間前にBTCアムステルダムで講演をしたのですが、1千万ドル以上の流動性を提供したいというクジラから週に数通のDMが届くようになりました。 今がその時です。
Community Queshionまとめ
Zest Protocol AMAでは多くの質問が飛び交いました。
全てを紹介することができませんので、一部抜粋して紹介します。
CQ1:不安定な市況が続いていますが、今年、Zest Protocolがユーザーに最もアピールしたい事は何ですか？
Zest Protocolは不安定な市場において非常に有効です。
主な借り手は、市場中立的な戦略を追求するマーケットメーカーで、彼らはボラティリティの中でお金を稼ぐのです。
通常のユーザーは、マーケットメーカーの活動を支援することで、BTCの実質的な利回りを得ることができるようになりました。
不安定な市場では、Zest Protocolでより多くのBTC利回りを得ることができます。
CQ2:USTが証明したのは運用先のリスクをどう評価するかが大切だと思います。 Zestはどうやって借り手、運用先を評価するのですか？
そのためにプール・デリゲートがあるのです。
Zest Protocolのプール・デリゲートは、USTの大失敗を経験しながらも、7億ドルの融資を行い、デフォルトはゼロでした。
プール代表は、銀行のように借り手を評価し、その行動は公開されます。これはより良いシステムであると考えます。
CQ3:Zest Protocolを創業したきっかけはなんですか？
それは、ビットコインはお金であり、お金は資本市場を必要とするという考えでした。今こそビットコインの資本市場を本来の場所であるオンチェーンに持ち込むべき時です（トランスパレントでないCeFiではありません）
CQ4:私たち一般の投資家はどのようにZest Protocolに参加するべきですか？
一般ユーザーはZest ProtocolでBTCの流動性を提供し、BTCの利回りを得ることができます。BTCを預けて継続的に利回りを得ることができる、セット・アンド・ゲットなソリューションです。
CQ5:プロジェクトの最終的な目標は何ですか？
究極の目標は、ビットコイン経済でビットコインを稼ぐ企業のために、オンチェーン・ビットコイン資本市場を作ることです。世界のすべての債券は約120兆円の価値があり、BTCがそれらを引き継ぐとき、我々は世界のすべての担保不足のローンがZest Protocolを介して動作するようにしたい。
それでは最後の質問です。私たち日本のコミュニティの伝えたいことや最新のニュースはございますか？
現在テストネットを行っており、ADMEN DAOの皆様をテストネットにご招待したいと思っています。先に述べたように、Testnetを完了すると、非常にユニークな報酬があります。
(他のプロジェクトでは、私たちが考えているものを提供したことはありません)
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