4194 ビジョナル　決算分析

9/14に発表された証券コード4194　ビジョナルの4Qの決算分析を行いましたので分析内容について記載していきます。

1.事業内容

業種：情報・通信業
ハイクラス人材に特化、会員制転職サイト「ビズリーチ」運営。

2.4Q業績内容

株探より通期予想と四半期推移を確認していきます。

〇通期予想

　売上、利益過去最高予想で特に利益は大幅成長。
　投資をしてきて利益を伸ばすフェーズに入ってきた可能性あり。
　そこが今回の決算で評価されたと思います。

　来期予想の売上は560億となっていますが
　本当に成長しているか確認すると
　4Qの売上120億×4=480億 ＜ 通期予想売上560億なので来期も成長する予想。

株探_今期の業績予想

〇四半期業績

QoQで見ると3Q→4Qで売上は横ばいで成長していない。
営業利益は広告宣伝が増えて利益減少。

売上成長が止まった理由を決算内容から見ていきます。

株探_四半期業績の推移

3.決算内容

売上のメインはビズリーチ
今期売上割合95% 　来期予想売上割合88%
来期もまだまだビズリーチがビジョナルの売上を引っ張っている。

今期はコロナからのリバウンド需要もあり大幅成長。
ただし4Qは需要が落ち着いてきていると記載あり。
そのため4Qの売上は伸びなかった。

販管費を4Qで大幅に増やしている。
→理由は4Qが伸びなかったので来期ビズリーチの売上を伸ばすために宣伝費用を使ったと考えられる。

ちなみに私はこの時期にネット広告で出てきて登録をしてるので
まんまと企業の戦略に乗ってしまっています笑

決算説明資料_通期業績内訳

決算説明資料_来期業績見通し内訳

〇ビズリーチのビジネスモデル(料金体系)
　売上は2種類あり。
　プラットフォーム利用料：ストック型ビジネス
　→利用企業数が減らない限り右肩上がりに
　　売上が増える。
　成功報酬：フロー型ビジネス
　→振れ幅がある売上。

　料金体系で特徴的なのは直接企業が採用すると
　年収の15%報酬となる点。
　→ハイクラスの転職に特化している所以。
　　不景気になって給料が下がると
　　報酬は減ることになる。

決算説明資料_ビズリーチ料金体系

決算説明資料_ビズリーチ売上構成

〇懸念点
　・成功報酬が売上の68%を占めており採用数が
　　減るともろに影響を受けてしまう。　　
　・世界的に景気が悪くなる中、
　　4Qでビズリーチが伸びていないので
　　来期本当に伸びるかどうか不明。

4.決算で確認しときたい項目

・利用中企業数
・会員数
どちらも売上、ビズリーチのプラットフォームの価値に影響する。

決算説明資料_利用企業数・会員数

5.最後に

ビジョナルの決算評価
今後の期待★★★☆☆

転職需要が落ち着く可能性があり
今まで通り成長するのか1Q、2Qの決算で確認したい。

以上となります。
最後まで読んで頂きありがとうございます！！

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コメント頂ければと思います。