AdamantFinance（＄ADDY）のまとめと考察
polygonのWaultFinanceのPoolsに最初に追加されたAdamantFinanceとはなんなのか適当に調べる。
あでぃー。
そもそもWaultとは何かという場合はこちらをどうぞ。
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Telegram: https://t.me/adamantfinance
Discord: https://discord.gg/69ureKKYz2
Twitter: https://twitter.com/AdamantVault
Git
チャートなどアナリティクス
https://dex.guru/token/0xc3fdbadc7c795ef1d6ba111e06ff8f16a20ea539-polygon
特徴
LPやトークン預けておくと自動複利で指数関数的に資産が増えるいわゆるイールドアグリゲーター、オプティマイザー。PancakeBunnyやSupura、BeefyFinanceとかと同じ類。
単体ステークよりLPの自動複利に強み。
DappRadarによると執筆時点で３～４０００人弱のユーザー。
執筆時点で約２億ドルのTVL。DeBankのAllChain順位的にみるとBSC版ApeSwapくらい？
自動複利は自分でCompoundぽちらなくていい、ぽちるたびにガス代払う必要なくなる、というメリットがある。
・yEarnのvaultとstrategy contractデザイン
・FraxFinanceのロックステーキングデザイン
・PancakeBunny, Harvest, EllipsisのUIデザイン
・PancakeBunnyのトークンメカニズムと鋳造コントラクトデザイン
・Ellipsisのトークンメカニズムとドキュメントの一部、MultiFreeDistributionコントラクト
あたりを参考に作られている。
QuickSwap、SushiSwap、ApeSwap、AUGURY、Waultなどから１００以上の預入先があるとか。
この辺のLPやトークンで自動複利したいものが対応していればAdamant使う選択肢。
トークン
・＄ADDY
１トークンだけ。NFTとかガバナンストークンとかない。
polygonでメジャーなDEXのQuickswapで買える。
ちなみにvPAIR_NAMEという謎トークンはVaultシェアを表すやつなので他のアドレスに送ってはいけない。
２０２１年５月５日にアロケーション１００WETH分（１０万ADDY）で一人５WETHまでのプレセールが行われた。
１０００ADDY=1WETH
これは５万ADDYがVest、５万ADDYが６か月ロックとして分配。
プレセールで集めた１００WETHのうち５０WETHはQuickswapの流動性に、残り５０WETHは再監査費用に使われた。
＄ADDY
コントラクトアドレス：
0xc3FdbadC7c795EF1D6Ba111e06fF8F16A20Ea539
トークノミクスの図は公式Twitterから。ドキュメントに書いてくれ。
上限なしの無限鋳造インフレトークン。ETHとか法定通貨みたいな感じ。
PancakeBunnyとEllipsisのトークノミクスみたいな感じ。
PancakeBunnyは１BNBがパフォーマンスフィーで得られたとき５BUNNYを鋳造するが、ADDYは１ETHがパフォーマンスフィーで得られたとき４５０ADDYが鋳造される。
１００枚鋳造されるたびに新規の１５枚のADDYが開発チームに渡る。
放出量は時間経過で減少するので早く入った方がたくさん鋳造の旨みを得られる。BTCの半減期みたいなもの。
ADDYはパフォーマンスフィーからのみ鋳造されるから、上限なしのインフレトークンとはいえベアマーケットみたいな氷河期でもインフレ爆発することはないとか。
新規鋳造のADDYは９０日間のソフトロック（Vest）に入る仕組みで、即時引き出しによる５０％ペナルティや７日間にわたる段階的配布など急激な売り圧を発生させないような仕組みになっている。
Vesting/Staking/Lockingの３つの概念はADDY理解に必須か。
ADDYはVesting/Staking/Lockingのいずれにいれておいても同じパフォーマンスフィーを稼ぐことができる。
Vestに入るのは仕方ない。気楽に使えるのはステーキング。ロックは９０日間絶対に何があっても引き出せないので、ここに突っ込むときは要検討に要検討を重ねるべき。
・Vesting：MATICもらえる
・Staking：MATICもらえる
・Locking：MATIC＋ADDYもらえる
なお下記のAPRはもちろん変わる。
Vaults
各Vaultが得た収益の３０％がパフォーマンスフィーとして徴収されるが、前述の通り１ETH分貯まるごとに４５０ADDYが鋳造される。
この辺のトークンの価値変換による報酬変動メカニズムに関する疑問はFAQ参照。
いくつかのVaultではこの乗数が変更可能になっている。
７２時間以内の引き出しには引き出し手数料０．５％がかかるが、メインのADDY-ETHプールにはこれがかからない。引き出し手数料がかかるときは赤色にボタンが変わってるので注意。
３日間手数料かかるのは自動複利系ではよくある。
一応の注意点としてはQiを預け入れる場合はAdamantの手数料とは別に０．５％のデポジットフィーがかかる。
徴収したパフォーマンスフィーの１００％がWMATICとしてADDYステーカーに配布される。（どのくらいもらえるかはアプリケーショントップにでかでかとかかれている。）
３０％徴収されるのはAutoFarmが3.7%, ElevenFinanceが3.5%, BeefyFinanceが4.5%、Polycatが5%っていう相場からすると目が飛び出るほど高いが、要するにMATICとしてホルダーに１００％還元されてる。
単純に３０％高いからAdamantゴミと思っている人は少なくなさそうだけど勘違いで、ADDYを買うなりなんなりしてステークしつつLP突っ込んで自動福利してれば結果的にLP+ADDY+MATICが報酬として手に入る仕組み。
APYは手数料と報酬の乗数、ADDY報酬からの追加利回りを考慮に入れた数値らしい。
詳しくはFAQ参照
Vaultには３種類ある。
・ADDY/ETH
ADDY報酬を得ることができる。ETHはもらえない。
・Auto-CompoundLP
収穫したトークンを自動で売って複利にまわす。ADDY報酬ももらえる。
１日に５０～１０００回以上実行されるが、その回数はデポジット量やプールのイールド、どれくらい使われてるかによる。
手動複利も可能
引き出すときは一部引き出しはできない。一気に全部引き出し。
・Legacy（Auto-CompoundPolyZap）
自動で収穫量の半分を売却してLPに追加する。
ただしADDY報酬はもらえない。
コントラクトが対応してないのと２％しかパフォーマンスフィーがないためらしい。
LPステーキング
QuickSwapのLPトークンでやる場合はQuickSwapにいってLP提供してLPトークンをつくってきて、AdamantのVaultsに戻ってきたら対象のVaultで預け入れればOK
ADDYが収穫できるようになるとVestボタンが出てくるので、これを押すとADDYが新規鋳造され、自動的に報酬配布コントラクトに預け入れられる。（直接配布ではない）
DepositとWithdrawを実行したときも上記が実行される。
報酬配布コントラクトのADDYは、パフォーマンスフィーと一緒に下記仕組みで自動的にホルダー配布される。
配布は定期的に、Vaultsから配布コントラクトに送られて、７日間かけて実施される。
新規鋳造ADDYは９０日間のVest期間（ソフトロック期間的な）があり、それ以前に引き出すとペナルティ。
VestのADDYはすぐに引き出すこともできるが、５０％の早期引き出しペナルティがかかる。
どのくらいのペナルティがかかるかはアプリケーションに書いてあるのでわかりやすい。
VestされてるADDYはパフォーマンスフィーを稼いでくれるので基本は９０日間ロックしておくもの。
ただし今５０％オフで売るのと３か月後に５０％以上の下落＋その間に稼ぐパフォーマンスフィー以上の損失が出るとを天秤にかけて即引き出して売った方が利益が出ると思うなら早期引き出しはあり。
相場の急変動とか攻撃を受けて事故ったときとか想定外のクリティカルな脆弱性が見つかった時とか？
StakingADDY
９０日間のADDYロックステーキング。ペナルティ払って撤回とかできない。
なお、VestのADDYはロックにまわせないので、ロックしたいならWithdrawしてからロックする。
９０日間もロックするリスクに対するリワードは何かというと、前述の早期Vest解除ペナルティ５０％の全額を配当として受け取ることができる。
要するに世界のだれかが早期ペナルティ５０％払ってVest解除した場合はロックしてる人たちは配当貰えてうれしいということ。
早期解除が発生したらすぐに配布が開始されるが、例によって７日間にわたって順次配布されていく。
ロックステーキングで得たADDYはロックステーキングには入らず、引き出しペナルティもないのもVestのADDYとは違う。
Adamantの将来性に期待する人とADDY欲しい人はロックする感じか。
累積のADDYステーキングおよびロックステーキングの量は下のグラフの通りとのことで増加傾向。（公式ツイッターより）
６月１０日ころからの伸びが急激。
フラッシュローン・エクスプロイト対策
PancakeBunnyみたいなトークノミクスだけど、フラッシュローン食らったBunnyと違って価格操作によるフラッシュローンは食らわないようにしているらしい。
Adamantの価格計算機はChainlinkオラクルからWMATIC価格を取得し、min(オラクル価格、プール価格)をもとにADDYを鋳造する仕組みによって価格操作エクスプロイトを防止してるとか。
また、他のパンケーキバニーコピープロジェクトと異なり、AdminUpgradeabilityProxyコントラクトはAdamantのいずれのコントラクトにも適用されていない＝万が一管理者のPrivatekeyが盗まれても悪意あるコントラクトにスワップされる危険はないということ。
また、これによってVaultに関する設計も一度設定すると二度と変更不可能でその他もろもろAdamantのコントラクトは設定すると変更不可能らしい。
まさにAdamant
ロードマップ
特にわかりやすいページはなし。FAQにちょこっと書いてあるだけ。
・プラットフォームに追加する安全なプロジェクトを探す
・ADDYの使い道を増やす
・ガバナンス機能を追加する
・ロックをさらに推奨する機能の開発
といったことを進めているとか。
監査やセキュリティ
Ethereum Commonwealth Audit of original vault/strategy contracts:
https://github.com/EthereumCommonwealth/Auditing/files/6175821/ETH_Frax_stake_v2_report.pdf
Techrate Audit (Certik監査が始まったのでgitからは削除):
https://github.com/eepdev/adamant-periphery/blob/main/Adamant%20Finance.pdf
Techrateで指摘された内容に対する回答は上記ページに記載
Certik Audit (執筆時点でPending。６月７日開始。２８日には監査終わるらしい。):
https://www.certik.org/projects/adamant
下記一時アプリケーション（上記サイトダウン時に使うらしい？by公式ツイッター）がDDOS攻撃受けたとき作られたので、この辺の動きはちゃんとしてるかも。
https://d2lq9sw9clr8qq.cloudfront.net/index.html
開発
最近活発化してきている感じに見える。
ちゃんと続いていくかは定期的にウォッチしたい。
まとめ・メリットデメリット・投資方針
ここより下は個人的な意見なので読み物として有料にしておきます。幸運を呼ぶラッキー7にしました。
基本的にはここまでの情報と公式FAQで仕組みはわかるため、有料パートを購入せずとも自己判断には十分だと思います。
もし投資を考えている人は「必ず」公式の原文（英語）を自ら読み判断するのがいいでしょう。日本語など、公式以外の情報は誤訳による情報歪曲があり得ます。
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