コモディティレポート

ブレント原油、中東の不確実性で84ドルを突破

5月２０日ブレント原油先物は1バレル84ドルを超え、今月最高値を更新しました。これは先週の1.4%の上昇をさらに伸ばす形となり、中東の地政学的緊張の高まりが背景にあります。イランのエブラーヒーム・ライースィー大統領とホセイン・アミールアブドラヒアン外相がヘリコプター事故で死亡し、サウジアラビアのムハンマド・ビン・サルマン皇太子は国王の健康に対する懸念から予定していた日本への4日間の訪問を延期しました。さらに、ウクライナによるロシアの精油施設への攻撃や、紅海で中国行きのタンカーへのフーシ派のミサイル攻撃などの出来事も市場の不確実性を高めました。その他、最新のOPEC報告では、加盟国が4月に生産上限を1日あたり568,000バレル超過したことが示されましたが、2024年には1日あたり225万バレル、2025年には185万バレルの堅調な需要予測を維持しています。投資家は、OPECが第2四半期以降の生産方針を決定する6月1日の会合に注目しています。

銅先物は1ポンドあたり5.15ドルの過去最高値に達し、その後5.05ドル以上で安定しました。これは、需要の強さへの賭けが供給の逼迫の中で赤字の懸念を増大させたためです。中国政府は、供給過剰と困窮した開発業者のデフォルトを抑制するために、売れ残りの住宅在庫を購入すると発表しました。これは、北京が経済活動を促進するための最も大胆な措置の一つです。また、今年は1兆元の長期債発行によるインフラ中心の刺激策が需要を支えました。これにより、電化において重要な役割を果たす銅の消費に対する強気の賭けが拡大しました。電力網規模のエネルギー貯蔵からデータセンターインフラまで、銅の需要が期待されています。一方、低い銅の供給量は、中国での製錬所の生産予測を妨げています。中国は世界供給の半分以上を占めています。新しい鉱山供給の期待は薄く、巨額の鉱山会社が新規プロジェクトよりもM&A活動に走っており、最近ではBHPがアンゴロアメリカンの買収を再び試みていることが話題となっています。

銀（1.34%上昇）と金（1.05%上昇）です。一方、最大の下落を見せたのはプラチナ（-0.51%）です。
英国天然ガス（2.30%上昇）、EUオランダTTF天然ガス（1.69%上昇）、および天然ガス（0.93%上昇）です。さらに、ブレント原油（0.48%上昇）とWTI原油（0.35%上昇）もわずかな変動を示しました。
最大の下落を見せた商品は、チーズ（-11.93%）と米（-1.48%）です。一方、上昇した商品は、小麦（2.35%上昇）、オート麦（1.38%上昇）、および綿花（0.74%上昇）です。