知られざるガリバーT01 大阪チタニウム
久しぶりすぎてどうやって更新してたか忘れた……。
心機一転で、番号振り直してやっていきます。
今回の企業は、現時点ではおすすめではないのですが知ってさえいれば2022年に大儲けできた「知識は大事だよー」というのがわかる企業です。
事業内容
業績推移
利益率が急改善しているのだけれど、株価はずっと下げ続けている。
米国依存が高くなる一方で、中国は△。
バリュエーション評価
キャッシュフローでみるとあまり美味しくない。
流動資産が460億。フリーキャッシュフロー生成能力は10年平均でわずかに4億円程度。つまり、公式にあてはめて計算すると460億+4*10億で500億程度の価値しか無い。一方で2019年のように100億生み出している時もあり、「平均としてどの程度のCFを生み出す力があると思うか」で評価が大きくブレる。
現在の時価総額は960億である。
とにかくキャッシュフローを生み出す力が弱すぎることが特徴で、PERで見ると割安に見えるのだが、典型的な「買いにくい企業」。
進捗率では良さそうに見えるわけだが、3Qまでは売られる可能性が高い
現在チタンは原料コストがすごく上がっている
などなど把握した上で、ようやく知られざるガリバーを見る
スポンジチタンの製造では世界でも有数
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