参考和訳 Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ) 2022年第3四半期決算カンファレンスコール 2022年11月9日

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Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ) 2022年第3四半期決算カンファレンスコール 2022年11月9日 4:30 PM ET

企業参加者

ステイシー・フィナマン（Stacey Finerman） - バイスプレジデント-インベスターリレーションズ

ジェイソン・ガードナー（Jason Gardner） - 創業者兼最高経営責任者

マイク・ミロティッチ（Mike Milotich） - 最高財務責任者

電話会議参加者

Tien-Tsin Huang - JPモルガン

Darrin Peller - ウォルフリサーチ

Timothy Chiodo - クレディ・スイス

Ramsey El-Assal - バークレイズ

James Faucette - モルガンスタンレー

アシュウィン・シルヴァイカー - シティ

レイナ・クマール - UBS

ジョシュ・ベック - キーバンク

マイク・ン - ゴールドマン・サックス

アンドリュー・バウチ - SMBC日興証券

ボブ・ナポリ - ウィリアム・ブレア

オペレーター

こんにちは、ご列席の皆様、お待たせいたしました。マルケタ2022年第3四半期決算説明コンファレンスコールへようこそ。念のため申し上げますが、このコンファレンスコールは録音されています。

それでは、会議を投資家向け広報担当副社長のステイシー・フィナーマンに引き継ぎ、開始したいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。

ステイシー・フィナマン

オペレーター、ありがとうございます。始める前に、本日の電話会議には将来予測に関する記述が含まれている可能性があることを、皆様にお知らせしたいと思います。これらの将来予想に関する記述は、2021年12月31日を末日とする期間のフォーム10-Kによる年次報告書およびその後のSECへの定期的な提出書類など、当社のIRサイトで公開されているSECへの提出書類に記載されているものを含め、数多くのリスクと不確実性を伴います。実際の結果は、当社が本日発表した将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの将来予想に関する記述は、本通話時点のものであり、当社は、法律で義務付けられている場合を除き、これらを更新する義務や意図を負うものではありません。

また、本日の講演には、非GAAPベースの財務指標が含まれています。これらの指標は、GAAPに基づく財務指標の補足として考慮されるべきものであり、代用されるものではありません。最も直接的に比較できるGAAPベースの指標との調整は、本日の決算プレスリリースまたは決算補足資料に記載されており、これらは当社の投資家向けウェブサイトにてご覧いただけます。

本日の電話会議では、Marqetaの創業者兼CEOのJason Gardnerと、Marqetaの最高財務責任者のMike Milotichが司会を務めます。

それでは、Jasonから電話を始めたいと思います。

ジェイソン・ガードナー

ステイシー、ありがとうございます。皆さんこんにちは、Marqetaの2022年第3四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。まずは、当四半期の業績について簡単にご説明します。当四半期の総処理量、つまりTPVは420億ドルで、前年同期比54%増となり、今年上半期に見られた成長率を継続しました。

2022年1～9月のTPVは1,200億ドルで、2021年度全体のTPVである1,110億ドルを上回りました。当四半期の純収益は1億9,200万ドルで、前年度比46％増となりました。

Managed byとPowered by Marqetaの両顧客において、複数の業種にわたって力強い成長が見られ、特にデジタルバンキングと経費管理で好調でした。ブロックが純収入の72.5%を占め、第2四半期の69%から増加しました。これは、Cash App Cardが引き続きアクティブユーザーを増やし、プラットフォーム上でのエンゲージメントを促進しているためです。具体的には、Cash Appカードも持っているCash Appユーザーは、年末の31%から当四半期には35%に増加しました。また、9月には20億ドルの直接預金が流入し、前年比65%増となり、カード支出の促進につながっています。これらはいずれもMarqetaがCash Appに提供している製品です。

Marqetaの多くの機会を見据えると、組み込み金融のトレンドは間違いなく最大のものの1つです。ベインキャピタルによると、組み込み型金融の取引額は2026年までに7兆ドルに達すると予想されています。当社のクラウドネイティブで高度に設定可能なAPIファーストのプラットフォームは、このトレンドを推進するのに最適な位置にあります。

私たちは、レガシーな金融プラットフォームが過去にイノベーターに課してきた制限や妥協なしに、お客様がユーザーに対してシームレスでカスタマイズされたデジタル体験を創造することを可能にします。私たちは、金融サービスへの進出を検討している企業や、イノベーションを通じて顧客エンゲージメントを高めようとしている既存の金融機関など、幅広い層にサービスを提供することができます。

Marqetaには勢いがあり、継続的な成長を促進するためにプラットフォームの機能を迅速に拡張する能力、つまり能力によって成功しています。組み込み型金融を提供しようとする企業に柔軟なインフラを提供する当社の強さの証として、WalmartとRibbit Capitalが支援する独立系フィンテック新興企業であるONEとの最近の提携が挙げられます。

ONEは、顧客がお金を受け取り、使い、貯め、増やすことを支援する製品の提供を可能にするために、Marqetaを選択しました。具体的には、まず同社のONE Cardを強化し、Marqetaは、同社が他の製品やサービスに拡大する際にサポートすることを視野に入れる予定です。

決済と投資を結びつけることは、組み込み型金融の優れた利用法です。私たちは、Stashとの協働の一環として、まさにこれを実践しています。Stashは、アメリカ人が長期的な富を築くために、少額を含む投資をすることを支援することに重点を置いています。Marqetaは、Stash, Stock-Back Debit Mastercardで同社を支援し、顧客がデビットカードをスワイプするたびに株式を獲得できるようにします。

ストックバックデビットマスターカードは、最近発表されたStash Coreという独自のインフラストラクチャープラットフォーム上に構築されており、Marqetaはその重要な部分を担っています。Stashは、銀行業務や将来的にはクレジット、預金、融資などの新しい機能を含む金融テクノロジーのイノベーションを引き出すことが可能になっています。

今回の発表により、Stashはより簡単に新規顧客を迎え入れ、長期的な資産形成を望む何百万人ものアメリカ人市民にサービスを提供できるようになります。また、老舗の金融機関が現在の顧客層にデジタル技術を駆使したサービスを提供し、ネオバンクのサービスとより効果的に競争できるようにすることで、組み込み型金融の進化を後押ししています。

今期は、欧州全域で展開する大手銀行ネットワークであるライファイゼン・セントロバンクとの提携を開始し、同社のデジタルバンキングブランドであるライファイゼン・デジタルバンクの強化を支援しました。同社の顧客はシンプルなデジタルソリューションを求めているため、マルケタのグローバルなモダン発行カードプラットフォームを利用し、Raiffeisen Digital Bankの顧客があらゆるデバイスで口座にアクセスできるようにします。

私たちはまず、ポーランドとルーマニアの2カ国でこのソリューションを展開します。私たちのシングルスタックソリューションにより、Raiffeisenは時間をかけてヨーロッパ全域にその展開を拡大することができます。私たちは、新しい組み込み型金融のお客様を支援するための前進的な勢いに満足しており、これらの機能の多くをかなり以前から提供しています。

当社の専門知識と規模は、お客様が当社のプラットフォームを信頼し、ビジネスを促進することを意味します。このような関係は将来にわたって長く続くと期待しています。実際、今期は、金融サービス分野の Lydia、BNPL 分野の Klarna など、さまざまな業種にわたる多くの主要なお客様を更新しています。私たちは、市場をリードするポジションと、組み込み型金融の最も初期の例の一つである BNPL 分野での革新的な実績を、引き続き積み重ねていきます。

最近、イタリア初のユニコーン企業であるScalapayと契約を結びました。同社は南ヨーロッパで有数のBNPLプロバイダーで、サービスの近代化と簡素化のためにMarqetaの専門知識を求めていました。以前は、加盟店がScalapayの使用方法についてトレーニングを受け、顧客がその場で新しいプロファイルを設定しなければなりませんでしたが、Marqetaのソリューションにより、Scalapayはネットワークをシームレスに拡大し、顧客が1回限りのバーチャルカードを使用して支払うことができるようになります。

また、最近、当社の長年の顧客の一つであるAffirm社とカナダでの拡張契約を締結しました。組み込み金融の機会を最大化するために、当社は、お客様がモジュール式で利用できる主要な銀行サービス、Marqeta for Banking、当社のプラットフォーム機能の大幅な拡大を意味する銀行製品のポートフォリオを拡大しました。

Marqeta for Bankingは、当社の顧客や見込み客が革新的なデジタルバンキング機能とカード提供の包括的パッケージを提供しようとする中で、当社の最新のカード発行プラットフォームからの自然な進化と言えます。Marqeta for Bankingは、Marqetaの銀行パートナーを通じて、要求払い預金口座、アーリーペイ付き口座振替、ACH、キャッシュロード、手数料無料ATM、手形支払い、即時入金機能などの銀行口座および資金移動機能のスイートを顧客に提供するものです。

これらのサービスはモジュール化されているため、お客様は自社のビジネスを最もよくサポートする機能を選択し、それらのビルディングブロックを簡単に自社の製品に組み込むことができます。当社の革新的な製品は最新のカード発行プラットフォームに組み込まれているため、大規模に運用される当社の最新プラットフォームでシームレスなユーザー体験を実現します。

今後もMarqeta for Bankingの機能と製品を追加でリリースしていく予定です。当社の最新のカード発行製品では、個々の顧客や取引レベルでの意思決定を可能にすることで、きめ細かなコントロールが可能です。この機能は、ACH決済日より最大2日早く、口座保有者に特定の支払いへのアクセスを提供することができます。

Marqetaのアーリーペイ機能は、どの預金がこの特典の対象となるかを取引ごとに決定することで、お客様に新しいレベルの制御を提供します。クラス最高のカード発行とバンキング機能を並行して活用できることは、組み込み型金融を提供しようとしているお客様にとって魅力的な提案です。

当社の最新のカード発行プラットフォームとMarqeta for Bankingを組み合わせることで、例えば当社のお客様であるCoinbaseは、ビジネスのあらゆる部分に利益をもたらすエンゲージメントレベルを達成することができるのです。Coinbaseのプラットフォームにカードを追加することで、エンゲージメントを高めることができます。また、顧客が簡単に入金できる預金口座を追加することで、より包括的な顧客体験を実現することができます。

国際的な拡大はMarqetaにとってもう一つの大きな機会であり、我々は最近の四半期にヨーロッパで大きな勢いを経験しました。欧州の潜在顧客の多くは、データの扱い方に関して特定の希望を持っています。そこで当社は現在、ヨーロッパのお客様にデータレジデンシーを提供していますが、お客様のデータのうち最も機密性の高い要素をヨーロッパのデータサービスで復元しています。

ヨーロッパの多くの企業が採用している高いデータレジデンシー基準を満たすことができるようになったのです。例えば、Raiffeisen Bankとの取引では、この点が鍵となりました。この能力は、新しい地域でデータレジデンシーを提供するためのプレイブックを作り、将来のビジネス展望にも良い影響を与えます。私たちは、組み込み型金融を活用する上で、非常に有利な立場にあると信じています。当社は長年にわたり、組み込み型金融の分野でリーダー的存在となっています。BNPL、ネオバンク、経費管理の各分野で、数多くの強力な顧客との関係を築いています。

さらに、Marqeta for Bankingの立ち上げにより、組み込み型金融を提供しようとしている顧客をサポートする機能が強化されました。したがって、投資家は、今後の発表でMarqetaのこの動向についてより多くを聞くことを期待する必要があります。

それでは、マイクに電話を回して、当社の財務についてより深く掘り下げたいと思います。

マイク・ミロティッチ

ありがとうございます、ジェイソン。皆さん、こんにちは。Marqetaは第3四半期に、TPVの成長率54％、純収益の成長率46％と、非常に力強い業績を達成し続けました。TPVの成長率が純収入に対して8ポイント高かったのは、ほぼ全面的にPowered by Marqetaの顧客によるもので、そのTPVは200％以上の成長を続けています。

純収益の大幅な伸びは、上位30社のうち20社が当四半期に40％以上の成長を遂げるなど幅広い範囲に及びましたが、特にCash Appがアクティブユーザーの大幅な増加によりリードしました。売上総利益率は42％、調整後EBITDAマージンはマイナス7％でした。

調整後費用には、国際処理補償費用に関連する異常に大きな費用が含まれており、調整後EBITDAマージンに3ポイントのマイナスの影響を与えました。

純収益は予想を1000万ドル以上上回りました。これは主に、Cash Appが好調だったこと、オンデマンド配信の垂直統合が有利だったこと、Powered by Marqeta TPVが予想より好調だったことによるものです。

売上総利益は8,000万ドル超で、売上高の上振れに後押しされ、当社の予想を200万ドルほど上回りました。しかし、想定していたビジネス・ミックスの変化により、売上高の伸びが売上総利益に比例しなかったため、売上総利益率は想定より1ポイント以上低くなりました。

当四半期の純売上高の72.5%はブロックが牽引しましたが、売上総利益のシェアは純売上高のシェアより15ポイント以上低くなっています。調整後EBITDAは、売上総利益の増加によって予想より200万ドルほど良くなり、純収益の増加と相まって調整後EBITDAマージンは予想より1ポイント以上良くなりました。

第3四半期のTPVは420億ドル超で54％成長し、年初の2四半期と同じ成長率でした。この一貫した成長は、当社のスケールメリットによるもので、今年度は四半期ごとに前年同期比約10億ドルずつ増加し、順次増加するベースから成長しています。

実際、第2四半期は20日未満だったのに対し、第3四半期は30日以上、5億ドル超の処理量を記録しました。

TPVの業績ハイライトを業種別にいくつかご紹介しましょう。金融サービスの業種別成長率は第2四半期から10ポイント以上加速しましたが、それでも会社全体と比べるとやや低めの成長率でした。この業種では、裁量度の低いカテゴリーでの支出の伸びが、他のすべてのカテゴリーでの伸びを引き続き大きく上回っています。オンデマンド・デリバリーは、消費者需要の継続的な高まりと、顧客による新規加盟店開拓により、前四半期と同程度の伸びを示しました。

今すぐ買う、後で払うを含む貸出業務は、第3四半期の成長率が全体のTPVよりやや遅かったものの、力強い伸びを示しました。この業種の成長は、顧客の与信要件の厳格化、前年度からのコンプの悪化、ある顧客があるプログラム内で取扱高の一部を移行したことなどにより、第2四半期から鈍化した。

経費管理のTPVは前年同期比で約3倍となった。第3四半期のドルベースの前年同期比増加率は第2四半期より大きかったが、昨年のコンプの上昇により、第3四半期の増加率は前四半期より鈍化した。支出は、引き続き旅行の回復に助けられた。スーパーマーケット、ドラッグストア、燃料、光熱費などの非裁量消費カテゴリーは、今期も TPV の約 3 分の 1 を占めた。小売、旅行、娯楽、ホームセンターなどより裁量度の高いカテゴリーについては、第3四半期の TPV の約 6 分の 1 を維持し、引き続き他のカテゴリーより 10 ポイント以上高い成長率を示しました。

純収益は 1 億 9,200 万ドルで、今四半期は 46％増加しました。これは主に、Powered by Marqeta事業の成長によるもので、当社の総TPVに占める割合は前四半期比で2ポイント増加し、昨年第3四半期から倍増しています。

注意点として、Powered by Marqeta事業では、主に顧客と加工関係を結んでいます。従って、カードプログラム・マネージャーを務めるManaged by Marqeta事業と比較すると、純収益の獲得率は低くなっています。純収入の取得率は低いものの、売上総利益の取得率は、Managed by Marqeta事業のいくつかのバーティカルと同様です。

第3四半期の売上総利益は8,000万ドル超で、36％の伸びを示しました。昨年の第3四半期には、重要なネットワーク契約を確定させ、キャッチアップインセンティブの支払いを行いました。この支払いがなければ、今期の売上総利益の成長率は4ポイント以上高かったと思われます。売上総利益率は、インセンティブ支払のタイミングとビジネスミックスの悪化により、第 2 四半期と同程度の 42％となり、前年同期を下回りました。第 3 四半期の調整後営業費用は 9,400 万ドルで、46%増加しました。先に述べたように、これには国際処理補償費用に関連する異常に大きな項目が含まれています。この項目は、第 3 四半期の調整後営業費用の増加に 9 ポイント寄与しています。

また、Marqeta社内のリソースの基盤が拡大するにつれて、当社の成長を促進するために必要な前年比の追加投資額は縮小しています。これは、将来の成長機会に向けた投資を行う際にも継続すると考えています。

異常に大きな項目を除けば、調整後費用の増加分のおよそ4分の3は、技術や製品のリソース、および当社の能力を拡大し、プラットフォームの回復力、信頼性、拡張性を高めることに焦点を当てた投資に向けられ続けています。第3四半期の調整後EBITDAはマイナス1,400万ドルで、調整後EBITDAマージンはマイナス7％となりました。調整後EBITDAに含まれる補償費用は、マージンに3ポイントのマイナス影響を及ぼした。

受取利息は700万ドルで、金利上昇に伴い第2四半期の3倍となった。第3四半期のGAAPベースの純損失は5,350万ドルでした。第3四半期末の9月14日、当社取締役会は1億ドルを上限とする自社株買いプログラムを承認しました。第3四半期には、196万株を1,390万ドルで取得し、1株当たりの平均価格は7.05ドルでした。

次に、第4四半期の見通しについてご説明します。8月に下半期の見通しを発表した時点では、比較対象製品がより厳しくなるとはいえ、上半期に上 昇した追い風は、特に第4四半期においても継続するものと考えていました。また、2021年半ば以降に契約した顧客や暗号関連の顧客が、マーケティング費用や成長への投資を削減するため、事業の立ち上げがより遅くなるのではないかという懸念も浮上しました。

ほとんどの場合、この予想は的中しています。しかし、8月には、当社の顧客の多くが各業界のリーダーであることから、当社の大企業がこの環境下で成長する可能性があることも強調しました。第3四半期は、特に金融サービス分野を中心に、4つの主要な業種において、ほぼその通りになりました。

第 3 四半期と 10 月の業績を踏まえ、第 4 四半期の業績見通しを上方修正しました。第4四半期の純売上高の成長率は29%から31%になると予想しています。昨年は、特にBNPLで休暇中の支出が急増し、経費管理の垂直統合が急速に進んだため、厳しいコンプとなったことを思い出してください。現在のマクロ経済環境を考えると、今年も同じことが繰り返されるとは思えません。

第4四半期の売上総利益率は、ビジネス・ミックスが当社との取引でより経済性の高い大口顧客にシフトしていることと、他の垂直軸に比べて利益率の低い金融サービス垂直軸が大幅に成長していることから、42%から43%になる見込みです。これは、8 月以降、第 4 四半期の売上総利益予想を数百万ドル上方修正したものです。

前年同期比の費用の伸びは引き続き鈍化します。従って、第4四半期の調整後EBITDAマージンは5%から6%のマイナスとなる見込みです。8月以降の修正EBITDA予想の改善は、売上総利益の増加に加え、効率化の実現と目標採用による費用の減少が要因です。2022年通期の見通しは、第3四半期の実績と第4四半期の見通しの引き上げにより、大幅に改善されました。現在、2022年の純収益成長率は44％から45％～44.5％、粗利益率は42.5％から43％、調整後EBITDAマージンはマイナス6％から6.5％と見込んでいます。

マルケタが米国、欧州、そして世界における破壊者と既存企業の双方にとって、組み込み型金融の進化を後押しする機会は計り知れないものがあります。2022年の最終四半期に入り、事業の多角化と規模拡大を続けるMarqetaは素晴らしい軌道に乗りました。年初9ヶ月のTPVは、すでに2021年の総量を超え、2022年には毎四半期50%以上の成長を遂げています。

当社の純収益とテイクレートは今年も安定的に推移していますが、これは当社が機能の拡張と堅牢なプログラム管理ソリューションを備えた高度に設定可能なプラットフォームによって、お客様の価値を高め続けているためです。売上総利益率は、事業拡大に伴う営業レバレッジを反映し、長期的な目標である40％から45％のちょうど真ん中あたりを維持しています。また、事業規模の拡大に伴い効率性を追求しながら、新たな機能や回復力に対して慎重かつ規律ある投資を継続しています。これは、成長とともに調整後EBITDAマージンを改善し、最終的に20％超という長期目標を達成するという当社のコミットメントを反映したものです。

それでは、オペレーターの方に質問をお返しします。

質疑応答

オペレーター

ありがとうございました。皆様、この時間帯は質疑応答とさせていただきます。[最初の質問はJPモルガンのティエン＝ティン・フアンさんからです。どうぞよろしくお願いします。

ティエン・ツィン・ファン

どうもありがとうございました。細かいところまで見ていただいてありがとうございます。実は、Marqeta for Bankingについてお聞きしたいのですが、もしよろしければ、ジェイソンさん、お願いします。商業的なアプリケーションの準備がどの程度できているのか気になります。主にde novoの機会を追求するつもりですか？それとも、既存のプレーヤーと協働する機会があるのでしょうか。どれくらいのスピードで立ち上げられるのか、より良い感覚を得たいのです。

ジェイソン・ガードナー

Tien-Tsinさん、ご質問ありがとうございます。両方です。Marqeta for Bankingは、単に現代のカード発行の自然な拡張を表しているだけです。そして、ある程度は、この会社のように金融曲線になるものと信じています。過去に何度も言っていますが、実はこれがエンベデッドファイナンスの正体なのです。このような企業は、リテールテック企業などの大企業で、マネタイズの方法としてカード発行と統合されたプラットフォームを求めていますし、粘着性やエンゲージメントを提供するための他のサービスも求めています。

このような製品や機能に対して、私たちはまさにMarqeta方式、つまりモジュール方式でアプローチしています。お客様は、ご自分のビジネスに必要なビルディングブロックを選んで利用することができます。また、これは私たちの最新のカード発行プラットフォームの延長線上にあるものです。カードでの支払いを促進するためのACHやDDAは、基本的にカードに資金を供給し、そのカードが使用されることでインターチェンジを発生させることができます。

このように、最新のカード発行をBanking as a Serviceと組み合わせることで、取引レベルでのきめ細かなコントロールが可能になるのです。さらに、口座保有者が最大2日早く給与支払いにアクセスできるようにするアーリーペイなどの特別な機能も追加しています。これらの機能はすべて、取引ごとに設計することができ、どの預金がこの特典の対象となるかを決めることができます。このようなプログラムは、多くの場合、プログラム・レベルであることが多いのです。これからは、具体的にユーザーまで踏み込んでいくことができるのです。

このように、私たちが提供する予定の機能や特徴は、まだまだたくさんあります。このように、私たちは継続的に開発を進めていますので、この件に関しては、もっと多くのことを聞くことになるでしょう。また、BANKING AS A SERVICE の機能が適切と判断されれば、買収も視野に入れています。

では、マイクに代わって、何か補足があればお願いします。

マイク・ミロティッチ

財務的な観点から言うと、現在、これらの機能はカード利用を増やし、お客さまをサポートすることを目的に行われています。これは、私たちの現在の事業に対する大きな付加価値ビジネスだと考えています。つまり、お客様が複数のプロバイダーを利用するのではなく、私たちが総合的なソリューションを提供することで、お客様との契約獲得率を高めることが目的です。とはいえ、今現在の収益が少額であっても、このソリューションを採用する顧客が増えれば、時間の経過とともに増加し、これらの機能が構築されれば、高い付加価値を生むことになるでしょう。つまり、同じ取引、同じ量であれば、限界コストが非常に低くても、収益が少し増えるだけなのです。このように、時間の経過とともに拡大していくので、財務的にも非常に有益なものになると考えています。

ティエン・ティン・ファン

そうですね。もしよろしければ、簡単なフォローアップをさせてください。ONEで勝ったということは、カードの面では素晴らしい勝利ですよね？そうすると、資金流入や他の種類の現金輸送を促進する機会があると思います。それを拡大することで、明らかにONEカードに良い結果をもたらす機会があるかもしれません。そういう考え方もあるのでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

はい、その通りです。当社のお客様の場合、新規開発製品の場合は、まず製品を立ち上げ、運用を開始します。すでにプラットフォームに統合されているため、顧客基盤や必要な機能を学ぶことができます。私たちは、どのように統合するかについて、よく話をします。Marqetaを導入すれば、私たちが事業展開しているすべての地域でサービスを開始することができます。そして、実際に機能を作成することができます。その結果、顧客やユーザーのエンゲージメントを高めるだけでなく、ビジネスの収益も向上させることができるのです。

ティエン・ティン・ファン

素晴らしい。ありがとうございました。

運営者

ありがとうございました。次の質問は、Wolfe ResearchのDarrin Pellerからです。どうぞよろしくお願いします。

ダリン・ペラー

やあ、みんな。このような結果を見ることができて、とてもうれしいです。ブロック以外の分野では、経費管理のような分野や、オンデマンド・デリバリーのような分野では、規模やコンプにもかかわらず、かなりの強さを維持しているように見えますが、この点について触れてもよいでしょうか。そこで、もう少し詳しく説明してください。また、もう少し詳しくお聞きしたいのですが、御社はこれまで垂直統合型のビジネスを展開し、業界ベースで差別化を図りながらビジネスを獲得してきました。この点に関して、競争面で何か変化がありますか？ありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

ありがとう、ダリン。いいえ、何も変化はありません。つまり、状況は非常に安定しているのです。例えば、オンデマンド・デリバリーですが、まずそこから始めます。これは最も成熟した分野です。前四半期と同様、非常に安定した成長を遂げています。先ほども申し上げましたが、この成長の原動力となっているのは、お客様が新しい分野に進出していることです。特にドラッグストアやコンビニエンスストア、小売店などでの受け入れが進んでおり、これがエンゲージメントの向上に大きく寄与しています。

その上、収益の観点からは、ビジネスミックスが良好で、顧客の収益シェアに対するインターチェンジが改善されたため、業績が向上しました。インターチェンジに影響を与えるさまざまな要因について考えてみると、今期の支出ミックスは、販売台数の伸びに対して収益を増加させるものであったと言えます。

経費管理の面では、この分野のビジネスが非常に急速に成長しています。現在、TPVの10％台半ばを占めています。先ほど申し上げたように、昨年の2倍のシェアになっています。TPVが1億ドルを超える顧客は6社あります。企業がより効率的になり、従業員がより使いやすく柔軟な体験をすることを望んでいるため、この分野は非常に急速に成長しています。

ダレン・ペラー

なるほど。変化の兆しはないようですね？

Mike Milotich

ありません。

Darrin Peller

それはよかったですね。

Mike Milotich

実際、先ほども申し上げましたが、ダリン、繰り返しになりますが、ドルベースの経費管理の伸び、ドルベースのTPVの伸びは、実は第2四半期よりもさらに大きくなっています。つまり、前年同期比で支出が加速しているのですが、前年同期比も非常に速いペースで伸びているためです。成長率は下がってきていますが、それでも昨年比では3倍近くになっています。

ダレン・ペラー

そうですね、本当に素晴らしいです。ありがとう、マイク。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はクレディ・スイスのティモシー・キオドからです。どうぞよろしくお願いします。

ティモシー・キオド

素晴らしい。質問をお受けいただき、ありがとうございます。先ほども少し触れられましたが、もう少し詳しくお聞きしたいのです。絶対的な数字を出すのは難しいとは思います。まだ初期段階ですし、さまざまな製品があるでしょう。しかし、一般的に言えば、Marqeta for Bankingの方が売上総利益率が高そうですね。売上高に対する売上総利益の割合で言えば、より高い売上総利益率のビジネスになると思います。

現在の会社全体の粗利益率と比較して、どの程度高くなる可能性があるのか、方向性を示す数字を教えてください。また、数量に占める割合についても教えてください。また、明らかにインターチェンジとの結びつきが強い現在のコア・ビジネスと比較した場合、どうでしょうか。

マイク・ミロティッチ

はい、その通りです。現在のビジネスよりもかなり高い利益率を見込んでいます。これらのサービスの多くは、ユーザー単位またはトランザクション単位で課金される可能性があります。つまり、既存のトランザクションやボリュームに対応する収益やコストが増加するだけなのです。

また、現在提供しているサービスでも、一部の顧客はこのようなサービスを利用しており、粗利率はより高くなっています。ですから、必ずしも売上を直接的に大きく伸ばす要因にはならないでしょう。先ほども申し上げましたが、私たちの価値提案をより魅力的なものにし、勝率を向上させることが重要だと考えています。しかし、増収分については、より高い利益率で得られるため、最終的には非常に有益なものとなっています。

ティモシー・キオド

素晴らしい。マイク、ありがとうございます。それから、Marqeta for Bankingについても簡単にフォローアップをお願いします。このサービスの最も近い競合相手は、Galileoが提供しているサービスのライン上にあると言ってもよいでしょう。FiservやFISが提供しているサービスに近いのでしょうか。それとも、このサービスがどのようなものか、また、他の競合他社について考えるのにふさわしいかどうかを説明できるような、他の競合他社について教えてください。

ジェイソン・ガードナー

そうですね、これらは妥当な競争相手です。Marqetaにとってのグローバルなお金の動きは、近代的なカード発行から始まりました。そして明らかに、私たちはその分野では間違いなくリーダーだと考えています。私たちはこのカテゴリーを作り上げ、長い間このカテゴリーで非常にうまくやってきたのです。私たちが気づいたことは、お客様はさまざまな方法でお金を動かしたいということです。私たちは、Marqetaらしい方法で、ネイティブAPIを作成しました。私たちには明らかにその功績がありました。私たちは最近、このことについてよく話しています。

そして、あなたが挙げたような、さまざまな企業がこれを作成しています。おそらく、もっと多くの企業が存在するでしょう。しかし、私たちは、Marqetaがどのように顧客と協働しているかという観点から、それを見ています。このようなAPIをプラットフォームにネイティブに統合し、多くの地域で利用できるようになれば、米国外での資金移動の方法も増えていくことでしょう。私たちの戦略は、見込み客やお客様をより成功させるなど、市場にどのようにアプローチするかで、他の競合他社と差別化を図ることです。

ティモシー・キオド

ジェイソン、マイク、お二人ともありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

どういたしまして。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はバークレイズのラムゼイ・エル＝アッサルからです。どうぞよろしくお願いします。

ラムゼイ・エル＝アッサル

今晩は、私の質問にお答えいただきありがとうございます。ティムの質問に続き、再びMarqeta for Bankingについて、販売パイプラインの進捗状況をお聞きしたいのです。さらに具体的には、クロスセルの機会について、また、この製品の起源が既存の顧客ベースの需要に対応するためなのか、それとも外部市場で満たされていないニーズがあると思われる製品群のようなものなのか、コメントいただけますでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

今後数四半期にわたって、さまざまな発表を行う予定です。最近発表したのは、確かに今日がONE [ph]との取引でした。また、Uberとそのカードについても触れました。さらに、Lydiaのように最近更新した企業もあります。Klarnaについてもお話しました。特に海外では、EU圏での成長についてお話しました。また、大規模な金融機関との話し合いについても触れていません。もちろん、こうした販売サイクルには長い時間がかかります。しかし、Raiffeisen Bankと話したように、私たちは他の多くの部分にも手を伸ばしています。

なぜなら、多くの企業が金融サービス企業になると思いますが、そのような企業の金融サービスは、本質的に私たちがMarqeta for Bankingと呼ぶもののための組み込み金融であると考えるからです。私たちの戦略は常にプラットフォーム中心で、そのモジュール性によって、お客様が棚から取り出してすぐに統合できるような様々な特徴や機能を追加し、明らかにお客様にとってより良い体験を生み出すことができるのです。

私たちはこのことを信じ、長い間、この分野に携わってきました。カードで誰かのコアビジネスをサポートするにしても、カードで誰かのコアビジネスをサポートするにしても、組み込み型金融は私たちが以前から取り組んできた分野だと思います。今回も、グローバルな資金移動に関する機能と特徴を拡充し、世界中で資金を移動させる多くの機会を確実にとらえ、特に、お客様がインターチェンジから収益を得るカードに資金を移動させることができます。そして、この1年間は、彼らの成功が私たちの成功につながると話してきました。ですから、私たちは、私たちのプラットフォームの粘着性と彼らの成功のために、どのように優れた戦略を構築するかということに興奮しているところです。

マイク・ミロティッチ

ラムゼイは、「当社には非常に差別化されたカード発行機能があるが、1つのプラットフォームを使いたい」とおっしゃるお客さまを前にして、次のように考えています。しかし、私は一つのプラットフォームを使いたいので、カード側の機能を少し犠牲にしても、他の銀行のようなサービスを利用したいのです。そこで、私たちが本当にやりたいことは、そのようなテーブルを取り除き、「私たちはあなたに総合的なソリューションを提供できますよ」と言うことです。その一方で、柔軟性や設定可能性という点ではMarqetaに非常に近いものを作っていますが、世界トップクラスのカード処理能力も一緒に手に入れることができます。

ラムゼイ・エル・アサル

なるほど。そうですね。ありがとうございました。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問はモルガン・スタンレーのジェームス・フォーセットからです。どうぞよろしくお願いします。

ジェームズ・フォセット

どうもありがとうございました。競合他社に関する質問について、少し補足させてください。しかし、明らかに、御社は最大の顧客を抱えており、可能な限り更新したいとお考えでしょう。その顧客や他の顧客、潜在的な顧客を潜在的な競争相手として考え、その状況に変化があるかどうか、また、自社開発のソリューションに対して何をすべきなのか、最新情報を教えてください。

ジェイソン・ガードナー

まず、ブロックから始めましょう。以前にもお話ししましたが、現時点ではまだ契約期間が18カ月残っています。できるだけ早く、何かを共有することになるでしょう。ブロックが何か新しいものを作ろうと決めたら、私たちと一緒に作ってくれます。私たちは、明らかにそれを楽しんでいます。私たちは、Blockのような顧客が利益を得られるように、技術面でも製品面でも、私たちのプラットフォームに驚くほど多くの投資をしています。ですから、それについて何かあれば、ぜひお伝えしたいと思います。

それから、競合の件ですが、私たちの戦略は非常にうまくいっています。過去には、コマースの破壊者から始まり、デジタルバンク、ハイテク大手、そして大手金融機関へと話を進めてきました。

競合他社にはさまざまなタイプがあります。世界のTSYSのように大手金融機関と取引しているところもあります。また、ここ2～3年の間に台頭してきた中小企業もあり、まさに牽引役となりつつあります。しかし、私たちの戦略は非常にうまくいっていると感じています。私たちはその戦略を実行し続けています。ONEのような大きな案件だけでなく、市場からの信頼を得ている案件も獲得・拡大し続けています。

しかし、組み込み金融やMarqeta for Bankingなど、当社の顧客は技術を得るために他のベンダーに行きたがらないことが分かっています。DDAアカウントやACH機能など、私たちが持っている他の要素を使いたいのです。ですから、当然ながら、私たちはお客様を更新し続けています。今後も、この戦略を続けていきます。

ジェームズ・フォセット

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はシティのアシュウィン・シルヴァイカーさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。

アシュウィン・シルヴァイカー

ありがとうございます。そして好調な四半期でおめでとうございます。見通しの引き上げについて、その要因をもう少し詳しくお聞かせ願えればと思います。

ジェイソン・ガードナー

申し訳ありませんが、Ashwinさん、見通しを整理してください。

Ashwin Shirvaikar

見通しを変更した要因は？また、その重要性についても教えてください。そうですね。

ジェイソン・ガードナー

はい、そうです。そうですね、いくつかあります。1つは、前四半期に、新しいお客様で、特に暗号の領域で起こっていることについては、2022年の初めに予定していたほど積極的にプログラムへの投資を行わない可能性があると述べたことです。そして、それはほぼ現実のものとなりました。

しかし、私たちが推測したのは、すでに規模を拡大している大手企業が、過去1年から1年半の間に慣れ親しんだほど市場に競争がないことを利用して、参入してくる可能性があるということです。そのため、当社の最大手顧客による好調な業績が大きな要因となっています。ブロックはもちろん、非常に好調でした。しかし、一般的に言えば、そういうことです。

第3四半期の業績を、第4四半期にそのまま反映させています。成長という観点で唯一異なるのは、昨年と比べ、ホリデーシーズンが非常に好調だったことです。経済全体の小売支出や特にBNPLの伸びを見ると、このような成長はもう再現できないと思います。ですから、成長率は下がっていますが、昨年のようなホリデーシーズンを少なくとも10年に一度は経験しているため、必ずしも期待されるパフォーマンスを代表するものではありません。

アシュウィン・シルヴァイカー

なるほど。つまり、基本的に3Qに役立つ要因を4Qに持ち込んでいるわけで、実際そのように見えますよね？

ジェイソン・ガードナー

その通りです。

アシュウィン・シルヴァイカー

2つ目の質問ですが、もし景気が悪くなった場合、Powered byとManaged byで大きく異なるトレンドが予想されますか? お客様がこれらのオプションをどのように見るかについて、マクロ的な嗜好の要素があるのでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

私たちは、消費者向けと商業向けの両方で、さまざまなビジネスモデルに電力を供給しています。これまでお話ししてきたように、当社の純売上高は裁量的な支出に過度に依存するものではありません。当社のプラットフォームにおける販売量のおよそ6割は、大型家電や旅行用ホームセンターなどの裁量度の高い商品です。しかし、食料品やガソリン、その他の必需品にはお金を使う必要があります。

そのため、当社の取扱高の伸びは、お客様が他の決済手段を使わなくなったことが大きな要因となっています。そして場合によっては、人々の支払い方法の変化は、パンデミックによって加速されました。景気後退の可能性があるため、あるいは今が不況だと言う人もいるように、景気後退は減速するかもしれません。しかし、経費管理やコーポレートカード、ネオバンクや消費者金融、今買って後で払う、他の形態のリボルビングクレジットなどがあります。ですから、何が起こるか分かりませんが、どちらかに過度に依存しているわけではないと思っています。

マイク・ミロティッチ

アシュウィンは、「Powered by」と「Managed by」の違いについて、特に次のように考えています。私たちはそれを大規模で行っているので、多くのお客様は、Marqetaが提供するサービスレベルでこれらの能力を得るために必要なコスト、投資額を見て、これは実際に良い価格だと言うのではないでしょうか。その投資をする方が高くつくのです。ですから、経済が変化しているからといって、お客様がPowered Buyの構造を考えるようになるとは限りません。Powered Buyを行うには、大規模な投資とノウハウが必要で、私たちが提供できるソリューションとは比較にならないからです。

アシュウィン・シルヴァイカー

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。ありがとうございました。次の質問はUBSのレイナ・クマールさんからです。どうぞよろしくお願いします。

レイナ・クマール

こんにちは。お電話でいろいろとご教示いただきありがとうございました。ブロックとの契約に関する最新情報をいつ聞くことができるか、また、現時点での話し合いがどのように進んでいるかについて、お考えを聞かせてください。ありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー

はい、今すぐにでも。私たちは毎日Block社について話しています。私たちは、キャッシュアプリやマーチャント側のSquare Cardなど、明らかにポートフォリオ全体で多くの製品を提供しています。カード発行や決済だけでなく、組み込み銀行やMarqeta for Bankingにも私たちのプラットフォームが採用されています。

ですから、先ほど申し上げたように、更新から約1年半です。2024年4月頃が契約終了の時期だと思います。また、更新に関する議論についてコメントするつもりはありません。また、更新があり次第、絶対にお話します。

マイク・ミロティッチ

私たちは、あなたに対して多くを語りません。お約束します。

ジェイソン・ガードナー

そうです。約束します。

レイナ・クマール

了解です。ありがとうございます。詳細までありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー

はい。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問はKeyBancのJosh Beckからです。どうぞよろしくお願いします。

ジョシュ・ベック

質問をお受けしてありがとうございます。来年に向けて、現時点でどの程度の見通しをお持ちなのか、お伺いしたいと思います。もちろん、どの年においても、御社の成長の大部分は既存顧客によるものだと思います。また、いくつかの業種では、成長率にダイヤルを合わせているようですね。また、顧客レベルでの拡張計画もよく把握しているようですね。

今後の見通しをどのようにお考えですか？また、マクロ環境は誰にとっても不透明なものです。また、第4四半期のオペレックスの水準について、将来的な投資計画の出発点としてどのように考えるべきか、教えていただければ幸いです。

マイク・ミロティッチ

最初の質問に関してですが、私たちは、お客様が何を考えているのかについて、非常に定期的にお客様との対話を続けていると思います。ですから、お客様がどのように考え、どのようにビジネスを管理し、それが当社にとってどのような意味を持つのかについて、定期的にお客様との対話を行っています。

ですから、その意味で、私たちはかなり見通しがきくと言えるでしょう。しかし、今のような環境では、3カ月後、6カ月後にどのような状況になっているのか、非常に不透明です。ですから、彼らがどのように事業計画を立てているのか、その見通しを聞くことはできますが、彼らは一貫して、「今にわかる」と言いますね。私たちはできるだけ機敏に動けるよう努力するつもりです。ですから、私たちは確かに顧客と連携していますが、だからといって水晶玉を持っているわけではありません。

第4四半期の営業費用と来年への影響についてですが、第4四半期の営業費用に影響を与える要因は2つあります。1つは、2週間前になりますが、Money 20/20に参加したことです。これは当社にとって大きなイベントで、多くのパイプラインの会話を促進し、多くの新しい見込み客と関わることができます。私たちは皆、マーケティングに多大な経費をかけていますが、その中でも主要なもののひとつです。これは第4四半期に起こったことです。

また、ホリデーシーズンで取引量が増加するのに伴い、クラウド費用やデータ・プラットフォーム・ツールなど、変動費的な費用が増加します。そのため、取引件数が増加すれば、追加費用が発生します。また、現在も主要な成長分野に向けて厳選した採用を行っています。

このように、来年に向けては十分な手ごたえを感じています。そして、2023年に向けての投資については、少なくとも当初は不確実性が高いため、かなり慎重な姿勢で臨みたいと考えています。

ジョシュ・ベック

とても参考になりました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、ゴールドマン・サックスのMike Ngからです。どうぞよろしくお願いします。

マイク・ウング

こんにちは。質問をありがとうございます。2つだけ質問させてください。1つ目は、上位5社、10社、20社のどの顧客層でも、第4四半期のTPVのパフォーマンスについて少し教えていただければと思います。次に、第4四半期のTPVの見通しについてですが、業界の業種に関連して何かお話いただけますか？何が加速し、何が減速しているのでしょうか？また、特筆すべき厳しいコンプや注意すべき点があれば教えてください。ありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

業績に関しては、上位5社、および上位5社以外の顧客は、過去数四半期ほどではありませんが、依然として上位5社の顧客よりも高い成長率を示しています。先ほど申し上げたように、一部の小規模な顧客は投資額が少なく、一部の大規模な顧客はそれを利用しているということです。そのため、この差は少し縮まりましたが、上位5社以外のお客さまは依然として高い成長率を維持しています。

もうひとつの見方は、新規のお客さまがどのように成長しているかということです。2019年以降に契約したお客様、つまりプラットフォームを立ち上げてまだ2、3年のお客様を見ると、プラットフォームを立ち上げてから長いお客様よりも約4倍の速さで成長しています。しかも、その成長率は100％をはるかに超えています。つまり、プラットフォームにはまだ多くの新しいお客様がいて、非常に速いスピードで成長しているのです。これが当社の成長を支えているのは明らかです。電話会議でも申し上げましたが、基盤がどんどん大きくなっているにもかかわらず、TPVの成長を維持することができました。

第4四半期の垂直軸で見ると、2つの分野、あるいは3つの分野で大きな打撃を受けています。そのうちの1つは、オンデマンド・デリバリーです。これは当社にとってより成熟したビジネスです。ですから、成長率に大きな差はありません。

しかし、BNPLは確かに非常に厳しい競争相手です。昨年も申し上げましたが、第4四半期のBNPLの数量は、2021年の上半期全体の数量よりも大きかったのです。このように、BNPLは非常に厳しいコンペティションです。そのため、非常に厳しいコンプになっています。もう一つは、ホリデーシーズンが好調だったため、日常的な消費をサポートする金融サービスのお客様も成長が大きく加速しました。

そのため、昨年のホリデーシーズンほどの勢いはないだろうというのが、私たちの見解です。消費者信頼感や消費者心理を考慮すると、厳しいコンプ ライアンスになると思われます。最後に、経費管理についてですが、これは2021年に当社にとって比較的新しい分野でした。その成長ぶりはすさまじく、文字通り数百ポイントも伸びていました。そのため、その成長も下降しています。しかし、先ほど申し上げたように、第3四半期でもまだ成長し続けています。前年同期比で3倍の成長を遂げています。ですから、非常に健全な成長が続いていますが、以前の四半期のように4倍や5倍というわけではありません。

Mike Ng

素晴らしい。詳細な説明をありがとうございました。とても助かります。

Mike Milotich

うん。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、SMBC日興証券のアンドリュー・バウチさんからです。どうぞよろしくお願いします。

アンドリュー・バウチ

どうも、お時間をいただきありがとうございます。当四半期の調整後EBITDAマージンのパフォーマンスについて触れたいと思います。マイク、あなたはターゲットとする雇用と様々な効率化について言及しました。シリコンバレーで目にしたいくつかの見出しは、おそらく6～9ヶ月前よりも今日の方が有利な雇用環境を示していると思いますが、そのような状況をどのように反映させるのでしょうか。

マイク・ミロティッチ

これは間違いなく、私たちにとって有益なことだと思います。以前にもお話ししたことがあると思うのですが、私たちにとって大きなメリットのひとつは「生産性」です。今年、私たちが得た大きなメリットのひとつは、実は2月下旬から3月上旬にかけてのことです。計画を調整したのです。つまり、今年に入ってからまだ数カ月しか経っていないのに、計画を変更したのです。その時点で、マクロの警告的な兆候がいくつか見られたからです。そして、慎重に進めることにしました。

他のハイテク企業やフィンテック企業がレイオフを行うと聞いていますが、そのような企業は今年の前半はアクセルを踏み続けていて、今になってそれが間違いだったと気づいているのかもしれません。そのため、私たちは先手を打って、採用を進めています。

おっしゃるとおりです。確かに、優秀な人材を獲得するための競争率は低下しています。大手ハイテク企業のレイオフが発表され、今週は数名が解雇されるようです。そこで、ほんの6～12カ月前には獲得が困難だった超優秀な人材を獲得することで、この状況を活かしたいのです。

アンドリュー・バウチ

少なくとも、近い将来から中期にかけての報酬の伸びを左右する存在だということですね。

Mike Milotich

そうですね。さらに、これは非常に有益なことですが、離職率の低下も期待できると思います。明らかに、多くの人が採用したがります。ここ数年のイノベーションの大きな部分を担ってきた、非常に優秀な人材がたくさんいます。そのため、そのノウハウや経験を欲しがる競合他社はたくさんいます。これは、私たちが期待する大きなメリットです。重要な人材をよりよく確保できれば、2023年には必ず役に立ちます。

アンドリュー・バウチ

それは素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はウィリアム・ブレアのボブ・ナポリからです。どうぞ

ボブ・ナポリ

ありがとうございます こんにちは、ジェイソン、マイクチーム。いい数字だ ジェイソン、正社員のCEO探しについて最新情報を教えてくれないか？今のところ、かなり積極的に取り組んでいるように見えますが、いかがでしょうか。それから、クレジット・プラットフォームについてどうお考えですか？この分野での買収はありそうですか？ありがとうございました。

ジェイソン・ガードナー

はい、ありがとうございます。私は日々の業務に非常に従事しています。私はこの会社を愛しています。12年以上経営しています。CEOのサーチに関しては、この数カ月間、さまざまな候補者に会ってきました。私は、取締役会や経営陣と緊密に連携して、さまざまな経歴を持つ候補者と幅広く面談してきたつもりです。

そして、会社をゼロから∞に導く次期CEOとなる人を、今一度、本気で探しています。私は会社をゼロからイチに導いてきました。しかし、私たちは最高の人材を雇いたいと思っていますし、いずれはそうするつもりです。ですから、人材探しについては、それが決まればお伝えしたいと思います。

クレジットについて。ですから、絶対に、クレジットの分野でいろいろな会社を見ています。これは間違いなくMarqetaの未来だと考えており、私たちはかなり大規模な投資を行ってきました。私たちは約4年前にクレジット分野への参入を開始しました。現在では、グリーンライトのようなお客様が稼働し、利用しているのを目の当たりにしています。私たちは、このパートナーシップと彼らの成功の可能性に興奮しています。私たちは、このような状況をますます目の当たりにしています。この4、5年の間に、本当にたくさんの企業が立ち上がりました。

私たちは、最高の人材は何か、最高のプラットフォームは何か、私たちの価値観に合うか、私たちがソフトウェアやテクノロジーをどのように構築するか、そして、それが私たちの価値観や人材の質に合うかどうかを確認するために、さまざまな企業を調べてきました。

まだまだ発表することはありますが、現在、市場にはさまざまなオプションがあり、検討しているところです。そして、何か決めたいものがあって、うまく進む道が見つかれば、すぐに発表します。

ボブ・ナポリ

ありがとうございます、ジェイソン。

オペレーター

ありがとうございました。皆様、質疑応答はここまでとさせていただきます。それでは、最後にジェイソン・ガードナー（創業者兼CEO）にコメントをお願いします。

ジェイソン・ガードナー

さて、皆様、Marqetaの2022年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございました。素晴らしい年の残りをお過ごしください。そして、2023年に皆さんとお話できることを楽しみにしています。お元気で。

マイク・ミロティッチ

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。Marqeta, Inc.のカンファレンスはこれにて終了です。ご参加ありがとうございました。あなたは今、回線を切断することができます。Marqeta, Inc. (NASDAQ:MQ) Q3 2022 Earnings Conference Call November 9, 2022 4:30 PM ET

会社参加者

ステイシー・フィナーマン - バイスプレジデント-インベスターリレーションズ

ジェイソン・ガードナー（Jason Gardner） - 創業者兼最高経営責任者

マイク・ミロティッチ（Mike Milotich） - 最高財務責任者

電話会議参加者

Tien-Tsin Huang - JPモルガン

Darrin Peller - ウォルフリサーチ

Timothy Chiodo - クレディ・スイス

Ramsey El-Assal - バークレイズ

James Faucette - モルガンスタンレー

アシュウィン・シルヴァイカー - シティ

レイナ・クマール - UBS

ジョシュ・ベック - キーバンク

マイク・ン - ゴールドマン・サックス

アンドリュー・バウチ - SMBC日興証券

ボブ・ナポリ - ウィリアム・ブレア

オペレーター

こんにちは、ご列席の皆様、お待たせいたしました。マルケタ2022年第3四半期決算説明コンファレンスコールへようこそ。念のため申し上げますが、このコンファレンスコールは録音されています。

それでは、会議を投資家向け広報担当副社長のステイシー・フィナーマンに引き継ぎ、開始したいと思います。どうぞよろしくお願いいたします。

ステイシー・フィナマン

オペレーター、ありがとうございます。始める前に、本日の電話会議には将来予測に関する記述が含まれている可能性があることを、皆様にお知らせしたいと思います。これらの将来予想に関する記述は、2021年12月31日を末日とする期間のフォーム10-Kによる年次報告書およびその後のSECへの定期的な提出書類など、当社のIRサイトで公開されているSECへの提出書類に記載されているものを含め、数多くのリスクと不確実性を伴います。実際の結果は、当社が本日発表した将来予想に関する記述と大きく異なる可能性があります。これらの将来予想に関する記述は、本通話時点のものであり、当社は、法律で義務付けられている場合を除き、これらを更新する義務や意図を負うものではありません。

また、本日の講演には、非GAAPベースの財務指標が含まれています。これらの指標は、GAAPに基づく財務指標の補足として考慮されるべきものであり、代用されるものではありません。最も直接的に比較できるGAAPベースの指標との調整は、本日の決算プレスリリースまたは決算補足資料に記載されており、これらは当社の投資家向けウェブサイトにてご覧いただけます。

本日の電話会議では、Marqetaの創業者兼CEOのJason Gardnerと、Marqetaの最高財務責任者のMike Milotichが司会を務めます。

それでは、Jasonから電話を始めたいと思います。

ジェイソン・ガードナー

ステイシー、ありがとうございます。皆さんこんにちは、Marqetaの2022年第3四半期決算電話会議にご参加いただきありがとうございます。まずは、当四半期の業績について簡単にご説明します。当四半期の総処理量、つまりTPVは420億ドルで、前年同期比54%増となり、今年上半期に見られた成長率を継続しました。

2022年1～9月のTPVは1,200億ドルで、2021年度全体のTPVである1,110億ドルを上回りました。当四半期の純収益は1億9,200万ドルで、前年度比46％増となりました。

Managed byとPowered by Marqetaの両顧客において、複数の業種にわたって力強い成長が見られ、特にデジタルバンキングと経費管理で好調でした。ブロックが純収入の72.5%を占め、第2四半期の69%から増加しました。これは、Cash App Cardが引き続きアクティブユーザーを増やし、プラットフォーム上でのエンゲージメントを促進しているためです。具体的には、Cash Appカードも持っているCash Appユーザーは、年末の31%から当四半期には35%に増加しました。また、9月には20億ドルの直接預金が流入し、前年比65%増となり、カード支出の促進につながっています。これらはいずれもMarqetaがCash Appに提供している製品です。

Marqetaの多くの機会を見据えると、組み込み金融のトレンドは間違いなく最大のものの1つです。ベインキャピタルによると、組み込み型金融の取引額は2026年までに7兆ドルに達すると予想されています。当社のクラウドネイティブで高度に設定可能なAPIファーストのプラットフォームは、このトレンドを推進するのに最適な位置にあります。

私たちは、レガシーな金融プラットフォームが過去にイノベーターに課してきた制限や妥協なしに、お客様がユーザーに対してシームレスでカスタマイズされたデジタル体験を創造することを可能にします。私たちは、金融サービスへの進出を検討している企業や、イノベーションを通じて顧客エンゲージメントを高めようとしている既存の金融機関など、幅広い層にサービスを提供することができます。

Marqetaには勢いがあり、継続的な成長を促進するためにプラットフォームの機能を迅速に拡張する能力、つまり能力によって成功しています。組み込み型金融を提供しようとする企業に柔軟なインフラを提供する当社の強さの証として、WalmartとRibbit Capitalが支援する独立系フィンテック新興企業であるONEとの最近の提携が挙げられます。

ONEは、顧客がお金を受け取り、使い、貯め、増やすことを支援する製品の提供を可能にするために、Marqetaを選択しました。具体的には、まず同社のONE Cardを強化し、Marqetaは、同社が他の製品やサービスに拡大する際にサポートすることを視野に入れる予定です。

決済と投資を結びつけることは、組み込み型金融の優れた利用法です。私たちは、Stashとの協働の一環として、まさにこれを実践しています。Stashは、アメリカ人が長期的な富を築くために、少額を含む投資をすることを支援することに重点を置いています。Marqetaは、Stash, Stock-Back Debit Mastercardで同社を支援し、顧客がデビットカードをスワイプするたびに株式を獲得できるようにします。

ストックバックデビットマスターカードは、最近発表されたStash Coreという独自のインフラストラクチャープラットフォーム上に構築されており、Marqetaはその重要な部分を担っています。Stashは、銀行業務や将来的にはクレジット、預金、融資などの新しい機能を含む金融テクノロジーのイノベーションを引き出すことが可能になっています。

今回の発表により、Stashはより簡単に新規顧客を迎え入れ、長期的な資産形成を望む何百万人ものアメリカ人市民にサービスを提供できるようになります。また、老舗の金融機関が現在の顧客層にデジタル技術を駆使したサービスを提供し、ネオバンクのサービスとより効果的に競争できるようにすることで、組み込み型金融の進化を後押ししています。

今期は、欧州全域で展開する大手銀行ネットワークであるライファイゼン・セントロバンクとの提携を開始し、同社のデジタルバンキングブランドであるライファイゼン・デジタルバンクの強化を支援しました。同社の顧客はシンプルなデジタルソリューションを求めているため、マルケタのグローバルなモダン発行カードプラットフォームを利用し、Raiffeisen Digital Bankの顧客があらゆるデバイスで口座にアクセスできるようにします。

私たちはまず、ポーランドとルーマニアの2カ国でこのソリューションを展開します。私たちのシングルスタックソリューションにより、Raiffeisenは時間をかけてヨーロッパ全域にその展開を拡大することができます。私たちは、新しい組み込み型金融のお客様を支援するための前進的な勢いに満足しており、これらの機能の多くをかなり以前から提供しています。

当社の専門知識と規模は、お客様が当社のプラットフォームを信頼し、ビジネスを促進することを意味します。このような関係は将来にわたって長く続くと期待しています。実際、今期は、金融サービス分野の Lydia、BNPL 分野の Klarna など、さまざまな業種にわたる多くの主要なお客様を更新しています。私たちは、市場をリードするポジションと、組み込み型金融の最も初期の例の一つである BNPL 分野での革新的な実績を、引き続き積み重ねていきます。

最近、イタリア初のユニコーン企業であるScalapayと契約を結びました。同社は南ヨーロッパで有数のBNPLプロバイダーで、サービスの近代化と簡素化のためにMarqetaの専門知識を求めていました。以前は、加盟店がScalapayの使用方法についてトレーニングを受け、顧客がその場で新しいプロファイルを設定しなければなりませんでしたが、Marqetaのソリューションにより、Scalapayはネットワークをシームレスに拡大し、顧客が1回限りのバーチャルカードを使用して支払うことができるようになります。

また、最近、当社の長年の顧客の一つであるAffirm社とカナダでの拡張契約を締結しました。組み込み金融の機会を最大化するために、当社は、お客様がモジュール式で利用できる主要な銀行サービス、Marqeta for Banking、当社のプラットフォーム機能の大幅な拡大を意味する銀行製品のポートフォリオを拡大しました。

Marqeta for Bankingは、当社の顧客や見込み客が革新的なデジタルバンキング機能とカード提供の包括的パッケージを提供しようとする中で、当社の最新のカード発行プラットフォームからの自然な進化と言えます。Marqeta for Bankingは、Marqetaの銀行パートナーを通じて、要求払い預金口座、アーリーペイ付き口座振替、ACH、キャッシュロード、手数料無料ATM、手形支払い、即時入金機能などの銀行口座および資金移動機能のスイートを顧客に提供するものです。

これらのサービスはモジュール化されているため、お客様は自社のビジネスを最もよくサポートする機能を選択し、それらのビルディングブロックを簡単に自社の製品に組み込むことができます。当社の革新的な製品は最新のカード発行プラットフォームに組み込まれているため、大規模に運用される当社の最新プラットフォームでシームレスなユーザー体験を実現します。

今後もMarqeta for Bankingの機能と製品を追加でリリースしていく予定です。当社の最新のカード発行製品では、個々の顧客や取引レベルでの意思決定を可能にすることで、きめ細かなコントロールが可能です。この機能は、ACH決済日より最大2日早く、口座保有者に特定の支払いへのアクセスを提供することができます。

Marqetaのアーリーペイ機能は、どの預金がこの特典の対象となるかを取引ごとに決定することで、お客様に新しいレベルの制御を提供します。クラス最高のカード発行とバンキング機能を並行して活用できることは、組み込み型金融を提供しようとしているお客様にとって魅力的な提案です。

当社の最新のカード発行プラットフォームとMarqeta for Bankingを組み合わせることで、例えば当社のお客様であるCoinbaseは、ビジネスのあらゆる部分に利益をもたらすエンゲージメントレベルを達成することができるのです。Coinbaseのプラットフォームにカードを追加することで、エンゲージメントを高めることができます。また、顧客が簡単に入金できる預金口座を追加することで、より包括的な顧客体験を実現することができます。

国際的な拡大はMarqetaにとってもう一つの大きな機会であり、我々は最近の四半期にヨーロッパで大きな勢いを経験しました。欧州の潜在顧客の多くは、データの扱い方に関して特定の希望を持っています。そこで当社は現在、ヨーロッパのお客様にデータレジデンシーを提供していますが、お客様のデータのうち最も機密性の高い要素をヨーロッパのデータサービスで復元しています。

ヨーロッパの多くの企業が採用している高いデータレジデンシー基準を満たすことができるようになったのです。例えば、Raiffeisen Bankとの取引では、この点が鍵となりました。この能力は、新しい地域でデータレジデンシーを提供するためのプレイブックを作り、将来のビジネス展望にも良い影響を与えます。私たちは、組み込み型金融を活用する上で、非常に有利な立場にあると信じています。当社は長年にわたり、組み込み型金融の分野でリーダー的存在となっています。BNPL、ネオバンク、経費管理の各分野で、数多くの強力な顧客との関係を築いています。

さらに、Marqeta for Bankingの立ち上げにより、組み込み型金融を提供しようとしている顧客をサポートする機能が強化されました。したがって、投資家は、今後の発表でMarqetaのこの動向についてより多くを聞くことを期待する必要があります。

それでは、マイクに電話を回して、当社の財務についてより深く掘り下げたいと思います。

マイク・ミロティッチ

ありがとうございます、ジェイソン。皆さん、こんにちは。Marqetaは第3四半期に、TPVの成長率54％、純収益の成長率46％と、非常に力強い業績を達成し続けました。TPVの成長率が純収入に対して8ポイント高かったのは、ほぼ全面的にPowered by Marqetaの顧客によるもので、そのTPVは200％以上の成長を続けています。

純収益の大幅な伸びは、上位30社のうち20社が当四半期に40％以上の成長を遂げるなど幅広い範囲に及びましたが、特にCash Appがアクティブユーザーの大幅な増加によりリードしました。売上総利益率は42％、調整後EBITDAマージンはマイナス7％でした。

調整後費用には、国際処理補償費用に関連する異常に大きな費用が含まれており、調整後EBITDAマージンに3ポイントのマイナスの影響を与えました。

純収益は予想を1000万ドル以上上回りました。これは主に、Cash Appが好調だったこと、オンデマンド配信の垂直統合が有利だったこと、Powered by Marqeta TPVが予想より好調だったことによるものです。

売上総利益は8,000万ドル超で、売上高の上振れに後押しされ、当社の予想を200万ドルほど上回りました。しかし、想定していたビジネス・ミックスの変化により、売上高の伸びが売上総利益に比例しなかったため、売上総利益率は想定より1ポイント以上低くなりました。

当四半期の純売上高の72.5%はブロックが牽引しましたが、売上総利益のシェアは純売上高のシェアより15ポイント以上低くなっています。調整後EBITDAは、売上総利益の増加によって予想より200万ドルほど良くなり、純収益の増加と相まって調整後EBITDAマージンは予想より1ポイント以上良くなりました。

第3四半期のTPVは420億ドル超で54％成長し、年初の2四半期と同じ成長率でした。この一貫した成長は、当社のスケールメリットによるもので、今年度は四半期ごとに前年同期比約10億ドルずつ増加し、順次増加するベースから成長しています。

実際、第2四半期は20日未満だったのに対し、第3四半期は30日以上、5億ドル超の処理量を記録しました。

TPVの業績ハイライトを業種別にいくつかご紹介しましょう。金融サービスの業種別成長率は第2四半期から10ポイント以上加速しましたが、それでも会社全体と比べるとやや低めの成長率でした。この業種では、裁量度の低いカテゴリーでの支出の伸びが、他のすべてのカテゴリーでの伸びを引き続き大きく上回っています。オンデマンド・デリバリーは、消費者需要の継続的な高まりと、顧客による新規加盟店開拓により、前四半期と同程度の伸びを示しました。

今すぐ買う、後で払うを含む貸出業務は、第3四半期の成長率が全体のTPVよりやや遅かったものの、力強い伸びを示しました。この業種の成長は、顧客の与信要件の厳格化、前年度からのコンプの悪化、ある顧客があるプログラム内で取扱高の一部を移行したことなどにより、第2四半期から鈍化した。

経費管理のTPVは前年同期比で約3倍となった。第3四半期のドルベースの前年同期比増加率は第2四半期より大きかったが、昨年のコンプの上昇により、第3四半期の増加率は前四半期より鈍化した。支出は、引き続き旅行の回復に助けられた。スーパーマーケット、ドラッグストア、燃料、光熱費などの非裁量消費カテゴリーは、今期も TPV の約 3 分の 1 を占めた。小売、旅行、娯楽、ホームセンターなどより裁量度の高いカテゴリーについては、第3四半期の TPV の約 6 分の 1 を維持し、引き続き他のカテゴリーより 10 ポイント以上高い成長率を示しました。

純収益は 1 億 9,200 万ドルで、今四半期は 46％増加しました。これは主に、Powered by Marqeta事業の成長によるもので、当社の総TPVに占める割合は前四半期比で2ポイント増加し、昨年第3四半期から倍増しています。

注意点として、Powered by Marqeta事業では、主に顧客と加工関係を結んでいます。従って、カードプログラム・マネージャーを務めるManaged by Marqeta事業と比較すると、純収益の獲得率は低くなっています。純収入の取得率は低いものの、売上総利益の取得率は、Managed by Marqeta事業のいくつかのバーティカルと同様です。

第3四半期の売上総利益は8,000万ドル超で、36％の伸びを示しました。昨年の第3四半期には、重要なネットワーク契約を確定させ、キャッチアップインセンティブの支払いを行いました。この支払いがなければ、今期の売上総利益の成長率は4ポイント以上高かったと思われます。売上総利益率は、インセンティブ支払のタイミングとビジネスミックスの悪化により、第 2 四半期と同程度の 42％となり、前年同期を下回りました。第 3 四半期の調整後営業費用は 9,400 万ドルで、46%増加しました。先に述べたように、これには国際処理補償費用に関連する異常に大きな項目が含まれています。この項目は、第 3 四半期の調整後営業費用の増加に 9 ポイント寄与しています。

また、Marqeta社内のリソースの基盤が拡大するにつれて、当社の成長を促進するために必要な前年比の追加投資額は縮小しています。これは、将来の成長機会に向けた投資を行う際にも継続すると考えています。

異常に大きな項目を除けば、調整後費用の増加分のおよそ4分の3は、技術や製品のリソース、および当社の能力を拡大し、プラットフォームの回復力、信頼性、拡張性を高めることに焦点を当てた投資に向けられ続けています。第3四半期の調整後EBITDAはマイナス1,400万ドルで、調整後EBITDAマージンはマイナス7％となりました。調整後EBITDAに含まれる補償費用は、マージンに3ポイントのマイナス影響を及ぼした。

受取利息は700万ドルで、金利上昇に伴い第2四半期の3倍となった。第3四半期のGAAPベースの純損失は5,350万ドルでした。第3四半期末の9月14日、当社取締役会は1億ドルを上限とする自社株買いプログラムを承認しました。第3四半期には、196万株を1,390万ドルで取得し、1株当たりの平均価格は7.05ドルでした。

次に、第4四半期の見通しについてご説明します。8月に下半期の見通しを発表した時点では、比較対象製品がより厳しくなるとはいえ、上半期に上 昇した追い風は、特に第4四半期においても継続するものと考えていました。また、2021年半ば以降に契約した顧客や暗号関連の顧客が、マーケティング費用や成長への投資を削減するため、事業の立ち上げがより遅くなるのではないかという懸念も浮上しました。

ほとんどの場合、この予想は的中しています。しかし、8月には、当社の顧客の多くが各業界のリーダーであることから、当社の大企業がこの環境下で成長する可能性があることも強調しました。第3四半期は、特に金融サービス分野を中心に、4つの主要な業種において、ほぼその通りになりました。

第 3 四半期と 10 月の業績を踏まえ、第 4 四半期の業績見通しを上方修正しました。第4四半期の純売上高の成長率は29%から31%になると予想しています。昨年は、特にBNPLで休暇中の支出が急増し、経費管理の垂直統合が急速に進んだため、厳しいコンプとなったことを思い出してください。現在のマクロ経済環境を考えると、今年も同じことが繰り返されるとは思えません。

第4四半期の売上総利益率は、ビジネス・ミックスが当社との取引でより経済性の高い大口顧客にシフトしていることと、他の垂直軸に比べて利益率の低い金融サービス垂直軸が大幅に成長していることから、42%から43%になる見込みです。これは、8 月以降、第 4 四半期の売上総利益予想を数百万ドル上方修正したものです。

前年同期比の費用の伸びは引き続き鈍化します。従って、第4四半期の調整後EBITDAマージンは5%から6%のマイナスとなる見込みです。8月以降の修正EBITDA予想の改善は、売上総利益の増加に加え、効率化の実現と目標採用による費用の減少が要因です。2022年通期の見通しは、第3四半期の実績と第4四半期の見通しの引き上げにより、大幅に改善されました。現在、2022年の純収益成長率は44％から45％～44.5％、粗利益率は42.5％から43％、調整後EBITDAマージンはマイナス6％から6.5％と見込んでいます。

マルケタが米国、欧州、そして世界における破壊者と既存企業の双方にとって、組み込み型金融の進化を後押しする機会は計り知れないものがあります。2022年の最終四半期に入り、事業の多角化と規模拡大を続けるMarqetaは素晴らしい軌道に乗りました。年初9ヶ月のTPVは、すでに2021年の総量を超え、2022年には毎四半期50%以上の成長を遂げています。

当社の純収益とテイクレートは今年も安定的に推移していますが、これは当社が機能の拡張と堅牢なプログラム管理ソリューションを備えた高度に設定可能なプラットフォームによって、お客様の価値を高め続けているためです。売上総利益率は、事業拡大に伴う営業レバレッジを反映し、長期的な目標である40％から45％のちょうど真ん中あたりを維持しています。また、事業規模の拡大に伴い効率性を追求しながら、新たな機能や回復力に対して慎重かつ規律ある投資を継続しています。これは、成長とともに調整後EBITDAマージンを改善し、最終的に20％超という長期目標を達成するという当社のコミットメントを反映したものです。

それでは、オペレーターの方に質問をお返しします。

質疑応答

オペレーター

ありがとうございました。皆様、この時間帯は質疑応答とさせていただきます。[最初の質問はJPモルガンのティエン＝ティン・フアンさんからです。どうぞよろしくお願いします。

ティエン・ツィン・ファン

どうもありがとうございました。細かいところまで見ていただいてありがとうございます。実は、Marqeta for Bankingについてお聞きしたいのですが、もしよろしければ、ジェイソンさん、お願いします。商業的なアプリケーションの準備がどの程度できているのか気になります。主にde novoの機会を追求するつもりですか？それとも、既存のプレーヤーと協働する機会があるのでしょうか。どれくらいのスピードで立ち上げられるのか、より良い感覚を得たいのです。

ジェイソン・ガードナー

Tien-Tsinさん、ご質問ありがとうございます。両方です。Marqeta for Bankingは、単に現代のカード発行の自然な拡張を表しているだけです。そして、ある程度は、この会社のように金融曲線になるものと信じています。過去に何度も言っていますが、実はこれがエンベデッドファイナンスの正体なのです。このような企業は、リテールテック企業などの大企業で、マネタイズの方法としてカード発行と統合されたプラットフォームを求めていますし、粘着性やエンゲージメントを提供するための他のサービスも求めています。

このような製品や機能に対して、私たちはまさにMarqeta方式、つまりモジュール方式でアプローチしています。お客様は、ご自分のビジネスに必要なビルディングブロックを選んで利用することができます。また、これは私たちの最新のカード発行プラットフォームの延長線上にあるものです。カードでの支払いを促進するためのACHやDDAは、基本的にカードに資金を供給し、そのカードが使用されることでインターチェンジを発生させることができます。

このように、最新のカード発行をBanking as a Serviceと組み合わせることで、取引レベルでのきめ細かなコントロールが可能になるのです。さらに、口座保有者が最大2日早く給与支払いにアクセスできるようにするアーリーペイなどの特別な機能も追加しています。これらの機能はすべて、取引ごとに設計することができ、どの預金がこの特典の対象となるかを決めることができます。このようなプログラムは、多くの場合、プログラム・レベルであることが多いのです。これからは、具体的にユーザーまで踏み込んでいくことができるのです。

このように、私たちが提供する予定の機能や特徴は、まだまだたくさんあります。このように、私たちは継続的に開発を進めていますので、この件に関しては、もっと多くのことを聞くことになるでしょう。また、BANKING AS A SERVICE の機能が適切と判断されれば、買収も視野に入れています。

では、マイクに代わって、何か補足があればお願いします。

マイク・ミロティッチ

財務的な観点から言うと、現在、これらの機能はカード利用を増やし、お客さまをサポートすることを目的に行われています。これは、私たちの現在の事業に対する大きな付加価値ビジネスだと考えています。つまり、お客様が複数のプロバイダーを利用するのではなく、私たちが総合的なソリューションを提供することで、お客様との契約獲得率を高めることが目的です。とはいえ、今現在の収益が少額であっても、このソリューションを採用する顧客が増えれば、時間の経過とともに増加し、これらの機能が構築されれば、高い付加価値を生むことになるでしょう。つまり、同じ取引、同じ量であれば、限界コストが非常に低くても、収益が少し増えるだけなのです。このように、時間の経過とともに拡大していくので、財務的にも非常に有益なものになると考えています。

ティエン・ティン・ファン

そうですね。もしよろしければ、簡単なフォローアップをさせてください。ONEで勝ったということは、カードの面では素晴らしい勝利ですよね？そうすると、資金流入や他の種類の現金輸送を促進する機会があると思います。それを拡大することで、明らかにONEカードに良い結果をもたらす機会があるかもしれません。そういう考え方もあるのでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

はい、その通りです。当社のお客様の場合、新規開発製品の場合は、まず製品を立ち上げ、運用を開始します。すでにプラットフォームに統合されているため、顧客基盤や必要な機能を学ぶことができます。私たちは、どのように統合するかについて、よく話をします。Marqetaを導入すれば、私たちが事業展開しているすべての地域でサービスを開始することができます。そして、実際に機能を作成することができます。その結果、顧客やユーザーのエンゲージメントを高めるだけでなく、ビジネスの収益も向上させることができるのです。

ティエン・ティン・ファン

素晴らしい。ありがとうございました。

運営者

ありがとうございました。次の質問は、Wolfe ResearchのDarrin Pellerからです。どうぞよろしくお願いします。

ダリン・ペラー

やあ、みんな。このような結果を見ることができて、とてもうれしいです。ブロック以外の分野では、経費管理のような分野や、オンデマンド・デリバリーのような分野では、規模やコンプにもかかわらず、かなりの強さを維持しているように見えますが、この点について触れてもよいでしょうか。そこで、もう少し詳しく説明してください。また、もう少し詳しくお聞きしたいのですが、御社はこれまで垂直統合型のビジネスを展開し、業界ベースで差別化を図りながらビジネスを獲得してきました。この点に関して、競争面で何か変化がありますか？ありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

ありがとう、ダリン。いいえ、何も変化はありません。つまり、状況は非常に安定しているのです。例えば、オンデマンド・デリバリーですが、まずそこから始めます。これは最も成熟した分野です。前四半期と同様、非常に安定した成長を遂げています。先ほども申し上げましたが、この成長の原動力となっているのは、お客様が新しい分野に進出していることです。特にドラッグストアやコンビニエンスストア、小売店などでの受け入れが進んでおり、これがエンゲージメントの向上に大きく寄与しています。

その上、収益の観点からは、ビジネスミックスが良好で、顧客の収益シェアに対するインターチェンジが改善されたため、業績が向上しました。インターチェンジに影響を与えるさまざまな要因について考えてみると、今期の支出ミックスは、販売台数の伸びに対して収益を増加させるものであったと言えます。

経費管理の面では、この分野のビジネスが非常に急速に成長しています。現在、TPVの10％台半ばを占めています。先ほど申し上げたように、昨年の2倍のシェアになっています。TPVが1億ドルを超える顧客は6社あります。企業がより効率的になり、従業員がより使いやすく柔軟な体験をすることを望んでいるため、この分野は非常に急速に成長しています。

ダレン・ペラー

なるほど。変化の兆しはないようですね？

Mike Milotich

ありません。

Darrin Peller

それはよかったですね。

Mike Milotich

実際、先ほども申し上げましたが、ダリン、繰り返しになりますが、ドルベースの経費管理の伸び、ドルベースのTPVの伸びは、実は第2四半期よりもさらに大きくなっています。つまり、前年同期比で支出が加速しているのですが、前年同期比も非常に速いペースで伸びているためです。成長率は下がってきていますが、それでも昨年比では3倍近くになっています。

ダレン・ペラー

そうですね、本当に素晴らしいです。ありがとう、マイク。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はクレディ・スイスのティモシー・キオドからです。どうぞよろしくお願いします。

ティモシー・キオド

素晴らしい。質問をお受けいただき、ありがとうございます。先ほども少し触れられましたが、もう少し詳しくお聞きしたいのです。絶対的な数字を出すのは難しいとは思います。まだ初期段階ですし、さまざまな製品があるでしょう。しかし、一般的に言えば、Marqeta for Bankingの方が売上総利益率が高そうですね。売上高に対する売上総利益の割合で言えば、より高い売上総利益率のビジネスになると思います。

現在の会社全体の粗利益率と比較して、どの程度高くなる可能性があるのか、方向性を示す数字を教えてください。また、数量に占める割合についても教えてください。また、明らかにインターチェンジとの結びつきが強い現在のコア・ビジネスと比較した場合、どうでしょうか。

マイク・ミロティッチ

はい、その通りです。現在のビジネスよりもかなり高い利益率を見込んでいます。これらのサービスの多くは、ユーザー単位またはトランザクション単位で課金される可能性があります。つまり、既存のトランザクションやボリュームに対応する収益やコストが増加するだけなのです。

また、現在提供しているサービスでも、一部の顧客はこのようなサービスを利用しており、粗利率はより高くなっています。ですから、必ずしも売上を直接的に大きく伸ばす要因にはならないでしょう。先ほども申し上げましたが、私たちの価値提案をより魅力的なものにし、勝率を向上させることが重要だと考えています。しかし、増収分については、より高い利益率で得られるため、最終的には非常に有益なものとなっています。

ティモシー・キオド

素晴らしい。マイク、ありがとうございます。それから、Marqeta for Bankingについても簡単にフォローアップをお願いします。このサービスの最も近い競合相手は、Galileoが提供しているサービスのライン上にあると言ってもよいでしょう。FiservやFISが提供しているサービスに近いのでしょうか。それとも、このサービスがどのようなものか、また、他の競合他社について考えるのにふさわしいかどうかを説明できるような、他の競合他社について教えてください。

ジェイソン・ガードナー

そうですね、これらは妥当な競争相手です。Marqetaにとってのグローバルなお金の動きは、近代的なカード発行から始まりました。そして明らかに、私たちはその分野では間違いなくリーダーだと考えています。私たちはこのカテゴリーを作り上げ、長い間このカテゴリーで非常にうまくやってきたのです。私たちが気づいたことは、お客様はさまざまな方法でお金を動かしたいということです。私たちは、Marqetaらしい方法で、ネイティブAPIを作成しました。私たちには明らかにその功績がありました。私たちは最近、このことについてよく話しています。

そして、あなたが挙げたような、さまざまな企業がこれを作成しています。おそらく、もっと多くの企業が存在するでしょう。しかし、私たちは、Marqetaがどのように顧客と協働しているかという観点から、それを見ています。このようなAPIをプラットフォームにネイティブに統合し、多くの地域で利用できるようになれば、米国外での資金移動の方法も増えていくことでしょう。私たちの戦略は、見込み客やお客様をより成功させるなど、市場にどのようにアプローチするかで、他の競合他社と差別化を図ることです。

ティモシー・キオド

ジェイソン、マイク、お二人ともありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

どういたしまして。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はバークレイズのラムゼイ・エル＝アッサルからです。どうぞよろしくお願いします。

ラムゼイ・エル＝アッサル

今晩は、私の質問にお答えいただきありがとうございます。ティムの質問に続き、再びMarqeta for Bankingについて、販売パイプラインの進捗状況をお聞きしたいのです。さらに具体的には、クロスセルの機会について、また、この製品の起源が既存の顧客ベースの需要に対応するためなのか、それとも外部市場で満たされていないニーズがあると思われる製品群のようなものなのか、コメントいただけますでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

今後数四半期にわたって、さまざまな発表を行う予定です。最近発表したのは、確かに今日がONE [ph]との取引でした。また、Uberとそのカードについても触れました。さらに、Lydiaのように最近更新した企業もあります。Klarnaについてもお話しました。特に海外では、EU圏での成長についてお話しました。また、大規模な金融機関との話し合いについても触れていません。もちろん、こうした販売サイクルには長い時間がかかります。しかし、Raiffeisen Bankと話したように、私たちは他の多くの部分にも手を伸ばしています。

なぜなら、多くの企業が金融サービス企業になると思いますが、そのような企業の金融サービスは、本質的に私たちがMarqeta for Bankingと呼ぶもののための組み込み金融であると考えるからです。私たちの戦略は常にプラットフォーム中心で、そのモジュール性によって、お客様が棚から取り出してすぐに統合できるような様々な特徴や機能を追加し、明らかにお客様にとってより良い体験を生み出すことができるのです。

私たちはこのことを信じ、長い間、この分野に携わってきました。カードで誰かのコアビジネスをサポートするにしても、カードで誰かのコアビジネスをサポートするにしても、組み込み型金融は私たちが以前から取り組んできた分野だと思います。今回も、グローバルな資金移動に関する機能と特徴を拡充し、世界中で資金を移動させる多くの機会を確実にとらえ、特に、お客様がインターチェンジから収益を得るカードに資金を移動させることができます。そして、この1年間は、彼らの成功が私たちの成功につながると話してきました。ですから、私たちは、私たちのプラットフォームの粘着性と彼らの成功のために、どのように優れた戦略を構築するかということに興奮しているところです。

マイク・ミロティッチ

ラムゼイは、「当社には非常に差別化されたカード発行機能があるが、1つのプラットフォームを使いたい」とおっしゃるお客さまを前にして、次のように考えています。しかし、私は一つのプラットフォームを使いたいので、カード側の機能を少し犠牲にしても、他の銀行のようなサービスを利用したいのです。そこで、私たちが本当にやりたいことは、そのようなテーブルを取り除き、「私たちはあなたに総合的なソリューションを提供できますよ」と言うことです。その一方で、柔軟性や設定可能性という点ではMarqetaに非常に近いものを作っていますが、世界トップクラスのカード処理能力も一緒に手に入れることができます。

ラムゼイ・エル・アサル

なるほど。そうですね。ありがとうございました。ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問はモルガン・スタンレーのジェームス・フォーセットからです。どうぞよろしくお願いします。

ジェームズ・フォセット

どうもありがとうございました。競合他社に関する質問について、少し補足させてください。しかし、明らかに、御社は最大の顧客を抱えており、可能な限り更新したいとお考えでしょう。その顧客や他の顧客、潜在的な顧客を潜在的な競争相手として考え、その状況に変化があるかどうか、また、自社開発のソリューションに対して何をすべきなのか、最新情報を教えてください。

ジェイソン・ガードナー

まず、ブロックから始めましょう。以前にもお話ししましたが、現時点ではまだ契約期間が18カ月残っています。できるだけ早く、何かを共有することになるでしょう。ブロックが何か新しいものを作ろうと決めたら、私たちと一緒に作ってくれます。私たちは、明らかにそれを楽しんでいます。私たちは、Blockのような顧客が利益を得られるように、技術面でも製品面でも、私たちのプラットフォームに驚くほど多くの投資をしています。ですから、それについて何かあれば、ぜひお伝えしたいと思います。

それから、競合の件ですが、私たちの戦略は非常にうまくいっています。過去には、コマースの破壊者から始まり、デジタルバンク、ハイテク大手、そして大手金融機関へと話を進めてきました。

競合他社にはさまざまなタイプがあります。世界のTSYSのように大手金融機関と取引しているところもあります。また、ここ2～3年の間に台頭してきた中小企業もあり、まさに牽引役となりつつあります。しかし、私たちの戦略は非常にうまくいっていると感じています。私たちはその戦略を実行し続けています。ONEのような大きな案件だけでなく、市場からの信頼を得ている案件も獲得・拡大し続けています。

しかし、組み込み金融やMarqeta for Bankingなど、当社の顧客は技術を得るために他のベンダーに行きたがらないことが分かっています。DDAアカウントやACH機能など、私たちが持っている他の要素を使いたいのです。ですから、当然ながら、私たちはお客様を更新し続けています。今後も、この戦略を続けていきます。

ジェームズ・フォセット

ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はシティのアシュウィン・シルヴァイカーさんからお願いします。どうぞよろしくお願いします。

アシュウィン・シルヴァイカー

ありがとうございます。そして好調な四半期でおめでとうございます。見通しの引き上げについて、その要因をもう少し詳しくお聞かせ願えればと思います。

ジェイソン・ガードナー

申し訳ありませんが、Ashwinさん、見通しを整理してください。

Ashwin Shirvaikar

見通しを変更した要因は？また、その重要性についても教えてください。そうですね。

ジェイソン・ガードナー

はい、そうです。そうですね、いくつかあります。1つは、前四半期に、新しいお客様で、特に暗号の領域で起こっていることについては、2022年の初めに予定していたほど積極的にプログラムへの投資を行わない可能性があると述べたことです。そして、それはほぼ現実のものとなりました。

しかし、私たちが推測したのは、すでに規模を拡大している大手企業が、過去1年から1年半の間に慣れ親しんだほど市場に競争がないことを利用して、参入してくる可能性があるということです。そのため、当社の最大手顧客による好調な業績が大きな要因となっています。ブロックはもちろん、非常に好調でした。しかし、一般的に言えば、そういうことです。

第3四半期の業績を、第4四半期にそのまま反映させています。成長という観点で唯一異なるのは、昨年と比べ、ホリデーシーズンが非常に好調だったことです。経済全体の小売支出や特にBNPLの伸びを見ると、このような成長はもう再現できないと思います。ですから、成長率は下がっていますが、昨年のようなホリデーシーズンを少なくとも10年に一度は経験しているため、必ずしも期待されるパフォーマンスを代表するものではありません。

アシュウィン・シルヴァイカー

なるほど。つまり、基本的に3Qに役立つ要因を4Qに持ち込んでいるわけで、実際そのように見えますよね？

ジェイソン・ガードナー

その通りです。

アシュウィン・シルヴァイカー

2つ目の質問ですが、もし景気が悪くなった場合、Powered byとManaged byで大きく異なるトレンドが予想されますか? お客様がこれらのオプションをどのように見るかについて、マクロ的な嗜好の要素があるのでしょうか。

ジェイソン・ガードナー

私たちは、消費者向けと商業向けの両方で、さまざまなビジネスモデルに電力を供給しています。これまでお話ししてきたように、当社の純売上高は裁量的な支出に過度に依存するものではありません。当社のプラットフォームにおける販売量のおよそ6割は、大型家電や旅行用ホームセンターなどの裁量度の高い商品です。しかし、食料品やガソリン、その他の必需品にはお金を使う必要があります。

そのため、当社の取扱高の伸びは、お客様が他の決済手段を使わなくなったことが大きな要因となっています。そして場合によっては、人々の支払い方法の変化は、パンデミックによって加速されました。景気後退の可能性があるため、あるいは今が不況だと言う人もいるように、景気後退は減速するかもしれません。しかし、経費管理やコーポレートカード、ネオバンクや消費者金融、今買って後で払う、他の形態のリボルビングクレジットなどがあります。ですから、何が起こるか分かりませんが、どちらかに過度に依存しているわけではないと思っています。

マイク・ミロティッチ

アシュウィンは、「Powered by」と「Managed by」の違いについて、特に次のように考えています。私たちはそれを大規模で行っているので、多くのお客様は、Marqetaが提供するサービスレベルでこれらの能力を得るために必要なコスト、投資額を見て、これは実際に良い価格だと言うのではないでしょうか。その投資をする方が高くつくのです。ですから、経済が変化しているからといって、お客様がPowered Buyの構造を考えるようになるとは限りません。Powered Buyを行うには、大規模な投資とノウハウが必要で、私たちが提供できるソリューションとは比較にならないからです。

アシュウィン・シルヴァイカー

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。ありがとうございました。次の質問はUBSのレイナ・クマールさんからです。どうぞよろしくお願いします。

レイナ・クマール

こんにちは。お電話でいろいろとご教示いただきありがとうございました。ブロックとの契約に関する最新情報をいつ聞くことができるか、また、現時点での話し合いがどのように進んでいるかについて、お考えを聞かせてください。ありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー

はい、今すぐにでも。私たちは毎日Block社について話しています。私たちは、キャッシュアプリやマーチャント側のSquare Cardなど、明らかにポートフォリオ全体で多くの製品を提供しています。カード発行や決済だけでなく、組み込み銀行やMarqeta for Bankingにも私たちのプラットフォームが採用されています。

ですから、先ほど申し上げたように、更新から約1年半です。2024年4月頃が契約終了の時期だと思います。また、更新に関する議論についてコメントするつもりはありません。また、更新があり次第、絶対にお話します。

マイク・ミロティッチ

私たちは、あなたに対して多くを語りません。お約束します。

ジェイソン・ガードナー

そうです。約束します。

レイナ・クマール

了解です。ありがとうございます。詳細までありがとうございます。

ジェイソン・ガードナー

はい。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問はKeyBancのJosh Beckからです。どうぞよろしくお願いします。

ジョシュ・ベック

質問をお受けしてありがとうございます。来年に向けて、現時点でどの程度の見通しをお持ちなのか、お伺いしたいと思います。もちろん、どの年においても、御社の成長の大部分は既存顧客によるものだと思います。また、いくつかの業種では、成長率にダイヤルを合わせているようですね。また、顧客レベルでの拡張計画もよく把握しているようですね。

今後の見通しをどのようにお考えですか？また、マクロ環境は誰にとっても不透明なものです。また、第4四半期のオペレックスの水準について、将来的な投資計画の出発点としてどのように考えるべきか、教えていただければ幸いです。

マイク・ミロティッチ

最初の質問に関してですが、私たちは、お客様が何を考えているのかについて、非常に定期的にお客様との対話を続けていると思います。ですから、お客様がどのように考え、どのようにビジネスを管理し、それが当社にとってどのような意味を持つのかについて、定期的にお客様との対話を行っています。

ですから、その意味で、私たちはかなり見通しがきくと言えるでしょう。しかし、今のような環境では、3カ月後、6カ月後にどのような状況になっているのか、非常に不透明です。ですから、彼らがどのように事業計画を立てているのか、その見通しを聞くことはできますが、彼らは一貫して、「今にわかる」と言いますね。私たちはできるだけ機敏に動けるよう努力するつもりです。ですから、私たちは確かに顧客と連携していますが、だからといって水晶玉を持っているわけではありません。

第4四半期の営業費用と来年への影響についてですが、第4四半期の営業費用に影響を与える要因は2つあります。1つは、2週間前になりますが、Money 20/20に参加したことです。これは当社にとって大きなイベントで、多くのパイプラインの会話を促進し、多くの新しい見込み客と関わることができます。私たちは皆、マーケティングに多大な経費をかけていますが、その中でも主要なもののひとつです。これは第4四半期に起こったことです。

また、ホリデーシーズンで取引量が増加するのに伴い、クラウド費用やデータ・プラットフォーム・ツールなど、変動費的な費用が増加します。そのため、取引件数が増加すれば、追加費用が発生します。また、現在も主要な成長分野に向けて厳選した採用を行っています。

このように、来年に向けては十分な手ごたえを感じています。そして、2023年に向けての投資については、少なくとも当初は不確実性が高いため、かなり慎重な姿勢で臨みたいと考えています。

ジョシュ・ベック

とても参考になりました。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問は、ゴールドマン・サックスのMike Ngからです。どうぞよろしくお願いします。

マイク・ウング

こんにちは。質問をありがとうございます。2つだけ質問させてください。1つ目は、上位5社、10社、20社のどの顧客層でも、第4四半期のTPVのパフォーマンスについて少し教えていただければと思います。次に、第4四半期のTPVの見通しについてですが、業界の業種に関連して何かお話いただけますか？何が加速し、何が減速しているのでしょうか？また、特筆すべき厳しいコンプや注意すべき点があれば教えてください。ありがとうございました。

マイク・ミロティッチ

業績に関しては、上位5社、および上位5社以外の顧客は、過去数四半期ほどではありませんが、依然として上位5社の顧客よりも高い成長率を示しています。先ほど申し上げたように、一部の小規模な顧客は投資額が少なく、一部の大規模な顧客はそれを利用しているということです。そのため、この差は少し縮まりましたが、上位5社以外のお客さまは依然として高い成長率を維持しています。

もうひとつの見方は、新規のお客さまがどのように成長しているかということです。2019年以降に契約したお客様、つまりプラットフォームを立ち上げてまだ2、3年のお客様を見ると、プラットフォームを立ち上げてから長いお客様よりも約4倍の速さで成長しています。しかも、その成長率は100％をはるかに超えています。つまり、プラットフォームにはまだ多くの新しいお客様がいて、非常に速いスピードで成長しているのです。これが当社の成長を支えているのは明らかです。電話会議でも申し上げましたが、基盤がどんどん大きくなっているにもかかわらず、TPVの成長を維持することができました。

第4四半期の垂直軸で見ると、2つの分野、あるいは3つの分野で大きな打撃を受けています。そのうちの1つは、オンデマンド・デリバリーです。これは当社にとってより成熟したビジネスです。ですから、成長率に大きな差はありません。

しかし、BNPLは確かに非常に厳しい競争相手です。昨年も申し上げましたが、第4四半期のBNPLの数量は、2021年の上半期全体の数量よりも大きかったのです。このように、BNPLは非常に厳しいコンペティションです。そのため、非常に厳しいコンプになっています。もう一つは、ホリデーシーズンが好調だったため、日常的な消費をサポートする金融サービスのお客様も成長が大きく加速しました。

そのため、昨年のホリデーシーズンほどの勢いはないだろうというのが、私たちの見解です。消費者信頼感や消費者心理を考慮すると、厳しいコンプ ライアンスになると思われます。最後に、経費管理についてですが、これは2021年に当社にとって比較的新しい分野でした。その成長ぶりはすさまじく、文字通り数百ポイントも伸びていました。そのため、その成長も下降しています。しかし、先ほど申し上げたように、第3四半期でもまだ成長し続けています。前年同期比で3倍の成長を遂げています。ですから、非常に健全な成長が続いていますが、以前の四半期のように4倍や5倍というわけではありません。

Mike Ng

素晴らしい。詳細な説明をありがとうございました。とても助かります。

Mike Milotich

うん。

オペレーター

ありがとうございます。次の質問は、SMBC日興証券のアンドリュー・バウチさんからです。どうぞよろしくお願いします。

アンドリュー・バウチ

どうも、お時間をいただきありがとうございます。当四半期の調整後EBITDAマージンのパフォーマンスについて触れたいと思います。マイク、あなたはターゲットとする雇用と様々な効率化について言及しました。シリコンバレーで目にしたいくつかの見出しは、おそらく6～9ヶ月前よりも今日の方が有利な雇用環境を示していると思いますが、そのような状況をどのように反映させるのでしょうか。

マイク・ミロティッチ

これは間違いなく、私たちにとって有益なことだと思います。以前にもお話ししたことがあると思うのですが、私たちにとって大きなメリットのひとつは「生産性」です。今年、私たちが得た大きなメリットのひとつは、実は2月下旬から3月上旬にかけてのことです。計画を調整したのです。つまり、今年に入ってからまだ数カ月しか経っていないのに、計画を変更したのです。その時点で、マクロの警告的な兆候がいくつか見られたからです。そして、慎重に進めることにしました。

他のハイテク企業やフィンテック企業がレイオフを行うと聞いていますが、そのような企業は今年の前半はアクセルを踏み続けていて、今になってそれが間違いだったと気づいているのかもしれません。そのため、私たちは先手を打って、採用を進めています。

おっしゃるとおりです。確かに、優秀な人材を獲得するための競争率は低下しています。大手ハイテク企業のレイオフが発表され、今週は数名が解雇されるようです。そこで、ほんの6～12カ月前には獲得が困難だった超優秀な人材を獲得することで、この状況を活かしたいのです。

アンドリュー・バウチ

少なくとも、近い将来から中期にかけての報酬の伸びを左右する存在だということですね。

Mike Milotich

そうですね。さらに、これは非常に有益なことですが、離職率の低下も期待できると思います。明らかに、多くの人が採用したがります。ここ数年のイノベーションの大きな部分を担ってきた、非常に優秀な人材がたくさんいます。そのため、そのノウハウや経験を欲しがる競合他社はたくさんいます。これは、私たちが期待する大きなメリットです。重要な人材をよりよく確保できれば、2023年には必ず役に立ちます。

アンドリュー・バウチ

それは素晴らしい。ありがとうございます。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はウィリアム・ブレアのボブ・ナポリからです。どうぞ

ボブ・ナポリ

ありがとうございます こんにちは、ジェイソン、マイクチーム。いい数字だ ジェイソン、正社員のCEO探しについて最新情報を教えてくれないか？今のところ、かなり積極的に取り組んでいるように見えますが、いかがでしょうか。それから、クレジット・プラットフォームについてどうお考えですか？この分野での買収はありそうですか？ありがとうございました。

ジェイソン・ガードナー

はい、ありがとうございます。私は日々の業務に非常に従事しています。私はこの会社を愛しています。12年以上経営しています。CEOのサーチに関しては、この数カ月間、さまざまな候補者に会ってきました。私は、取締役会や経営陣と緊密に連携して、さまざまな経歴を持つ候補者と幅広く面談してきたつもりです。

そして、会社をゼロから∞に導く次期CEOとなる人を、今一度、本気で探しています。私は会社をゼロからイチに導いてきました。しかし、私たちは最高の人材を雇いたいと思っていますし、いずれはそうするつもりです。ですから、人材探しについては、それが決まればお伝えしたいと思います。

クレジットについて。ですから、絶対に、クレジットの分野でいろいろな会社を見ています。これは間違いなくMarqetaの未来だと考えており、私たちはかなり大規模な投資を行ってきました。私たちは約4年前にクレジット分野への参入を開始しました。現在では、グリーンライトのようなお客様が稼働し、利用しているのを目の当たりにしています。私たちは、このパートナーシップと彼らの成功の可能性に興奮しています。私たちは、このような状況をますます目の当たりにしています。この4、5年の間に、本当にたくさんの企業が立ち上がりました。

私たちは、最高の人材は何か、最高のプラットフォームは何か、私たちの価値観に合うか、私たちがソフトウェアやテクノロジーをどのように構築するか、そして、それが私たちの価値観や人材の質に合うかどうかを確認するために、さまざまな企業を調べてきました。

まだまだ発表することはありますが、現在、市場にはさまざまなオプションがあり、検討しているところです。そして、何か決めたいものがあって、うまく進む道が見つかれば、すぐに発表します。

ボブ・ナポリ

ありがとうございます、ジェイソン。

オペレーター

ありがとうございました。皆様、質疑応答はここまでとさせていただきます。それでは、最後にジェイソン・ガードナー（創業者兼CEO）にコメントをお願いします。

ジェイソン・ガードナー

さて、皆様、Marqetaの2022年第3四半期決算説明会にご参加いただき、ありがとうございました。素晴らしい年の残りをお過ごしください。そして、2023年に皆さんとお話できることを楽しみにしています。お元気で。

マイク・ミロティッチ

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。Marqeta, Inc.のカンファレンスはこれにて終了です。ご参加ありがとうございました。これより回線を切断してください。

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