参考和訳 Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) 2023年第1四半期決算電話会議記録 2022年12月1日

Zscaler, Inc. (NASDAQ:ZS) 2023年第1四半期決算電話会議記録 2022年12月1日 4:30 PM ET

企業参加者

Bill Choi - シニア・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ＆ストラテジック・ファイナンス担当

ジェイ・チャウドリー（Jay Chaudhry） - 会長兼最高経営責任者

レモ・カネッサ(Remo Canessa) - 最高財務責任者

電話会議参加者

Matthew Hedberg - RBCキャピタル

Alex Henderson - ニーダム・アンド・カンパニー

Andrew Nowinski - ウェルズ・ファーゴ

Joel Fishbein - トゥルーリスト

ハムザ・フォッダワラ - モルガン・スタンレー

タル・リアニ - バンク・オブ・アメリカ

ジョン・ディフッチ - グッゲンハイム

ロジャー・ボイド - UBS

ファティマ・ブーラニ - シティ

マイク・ウォークリー - カナコード

ジョシュア・ティルトン - ウルフ・リサーチ

ピーター・レビン - エバーコア

キース・バックマン - BMO

シュレニック・コタリ - R.W.ベアード

サケット・カリア - バークレイズ

アダム・ボルグ - Stifel

オペレーター

Zscalerの2023年度第1四半期決算のカンファレンス・コールへようこそ。現在、参加者の皆様はリスニングオンリーとなっております。講演者のプレゼンテーションの後、質疑応答があります。[本日のカンファレンス・コールは録音されています。

それでは、司会のビル・チョイ（投資家向け広報・戦略財務担当上級副社長）に代わり、本日のカンファレンスコールを開始いたします。どうぞよろしくお願いします。

ビル・チョイ

皆さんこんにちは、Zscalerの2023年度第1四半期決算説明会にようこそ。本日の電話会議には、会長兼CEOのJay Chaudhryと、CFOのRemo Canessaが出席しています。

なお、決算発表と決算補足説明のスケジュールは、当社の投資家向けウェブサイトに掲載しています。特に断りのない限り、本日発表するすべての数値は調整後非 GAAP ベースです。GAAPベースの財務指標と非GAAPベースの財務指標との調整表は決算発表時にご覧いただけます。

本日の発表には、当社が将来において創出すると見込まれる売上高、算出された請求額、営業成績、売上総利益率、営業費用、営業利益、純利益、フリー・キャッシュ・フロー、ドルベースの純増数、将来の雇用決定、残存業績義務、法人税、一株当り利益、当社の目標および展望、当社の製品に関する顧客の反応、当社の市場機会など（ただし、これだけに限られない）将来見通しに関する記述が含まれていますことをご承知おきください。これらの記述およびその他のコメントは、将来の業績を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものであり、その一部 は当社の管理能力を超えるものです。これらの将来予想に関する記述は、本日現在において適用されるものであり、将来における当社の見解を示すものとして依拠すべきではありません。当社は、本通話以降、これらの記述を更新する義務を負いません。リスクや不確実性の詳細については、当社が米国証券取引委員会に提出した書類および本日の決算発表資料をご 参照ください。

また、12月に開催される以下のイベントにも出席する予定であることをお伝えします。12月5日にニューヨークで開催されるUBS Global TMT Conference。また、12月5日にニューヨークで開催されるUBS Global TMT Conference、12月6日にロンドンで開催されるNasdaq Investor Conferenceにも参加します。

では、ジェイに電話をつなぎます。

Jay Chaudhry

ビル、ありがとうございます。第1四半期の業績をご報告できることを嬉しく思います。当四半期の売上高は前年同期比54％増、売上高は厳しい比較対象に対して37％増となりました。これは、デジタルトランスフォーメーションを実現するZero Trust Exchangeのプラットフォームが引き続きお客様に受け入れられているためです。

当社の成長に対する規律あるアプローチにより、営業利益は前年比76%増となり、営業利益率は同期間に150ベーシスポイント拡大しました。フリー・キャッシュ・フロー・マージンは27%で、この四半期もRule-of-80を上回る業績を達成しました。この成長と収益性の両立は、上場SaaS企業のうちわずか1%しか達成できていないと考えています。

世界最大のセキュリティ・クラウド・プラットフォームである当社は、90%という高い売上維持率と80%を超える売上総利益率により、優れたユニットエコノミクスを実現しています。このような業界最高水準の維持率とマージンを実現できるのは、差別化されたサービスと拡張性の高いマルチテナント・クラウド・プラットフォームがあるからです。

9月、Zscalerは創立15周年を迎えました。クラウドとモビリティがまだ黎明期だった頃、私たちはセキュリティと企業ネットワークを変革するという大胆なアイデアで会社を設立しました。何もないところからスタートし、Zscalerのマルチテナント型インラインクラウドプラットフォームを構築し、最新のZero Trustアーキテクチャを確立しました。このアプローチは、現在、業界で最も尊敬されている標準化団体の1つであるNISTによって推奨されています。

当社のZero Trust Exchangeは、場所を問わず、ビジネスポリシーを使用してユーザー、デバイス、アプリケーションを安全に接続する独自のアーキテクチャで構築されています。私は、今日までのすべての成果をこれ以上ないほど誇りに思うと同時に、この旅の一部となってくれた社員、顧客、パートナーに感謝したいと思います。私たちがZscalerを立ち上げたときのビジョンは、今日、さらに重要性を増しています。ハイブリッドワークとパブリッククラウドの採用は、今や組織の主流となっています。大企業も中小企業も、ビジネスオペレーションを俊敏で弾力性があり安全なものにするために競い合っています。このような世代間の追い風は長く続き、720億ドルのサービス可能な市場機会に対する私の確信はかつてないほど大きくなっています。

何百人もの IT 企業幹部と話をする中で、サイバーセキュリティが依然として最優先事項であることは明らかです。ランサムウェアやデータ流出などのサイバー脅威は、攻撃者がVPNやファイアウォールを悪用することで、指数関数的に増加し続けています。このため、多くの企業がファイアウォールやVPNを基盤とした「城とネズミ」のセキュリティから、ZscalerのZero Trustアーキテクチャへと移行しています。

このニーズに応えるため、当社は新しい認定プログラムを立ち上げました。このプログラムは、Zero Trustアーキテクチャに関する包括的な知識と、Zero Trustアーキテクチャの計画、設計、実装に関する実践的なガイダンスを提供し、ネットワークとセキュリティの専門家が組織の安全なデジタル変革を主導できるようにするものです。

今日の環境では、ROIとコストの最適化がより大きな優先事項となりつつあり、ビジネスリーダーはより少ないコストでより多くのことを行うことが求められています。当社のZero Trust Exchangeは、オンプレミスのアプライアンスやクラウドの仮想マシンなど、保守が困難で、セキュリティ、コスト、ユーザー・エクスペリエンスの間で妥協が必要な従来のセキュリティ機器を不要にします。

このような厳しいマクロ環境の中で、当社のビジネスバリューのメッセージは共感を呼び、複数のポイント製品を統合したより広範なプラットフォームの採用に前向きなお客様が増え、当社の平均取引規模も拡大しています。その結果、これまで以上に大規模な、複数年にわたる、複数の柱を持つ案件を積極的に受注しています。

各ジオ・シアターにおける案件規模の拡大に合わせて、今年度初めにフィールドレベルの顧客セグメンテーションを再編成し、エンタープライズ・セグメントへの取り組みを拡大しました。年前に企業向けセグメントを開始したときは、全地域で1社のグローバルリーダーからスタートしました。

このビジネスが成長するにつれ、よりお客様の近くで迅速な意思決定を行うために、このセグメントを各地域のリーダーの下に置くことが合理的と判断しました。これらの変更により、季節的に厳しい第 1 四半期の立ち上がりは遅れましたが、 ARR 50 億ドルという次のマイルストーンに到達するため、またそれ以上の規模にするために、この変更は有効であると考え ています。

第 1 四半期は、案件の精査が進み、ほとんどの案件で審査が長引いたにもかかわらず、1 億ドル規模の顧客基盤が拡大しました。ARR100万ドル以上の顧客数は前年同期比で55％増加し、340社超となりました。

先ほども申し上げましたが、Zscaler for usersを購入されるお客様が増えています。これは、ZIA、ZPA、ZDXをバンドルした、ユーザー保護用の完全なプラットフォームです。これは、お客様のトランスフォーメーション・ジャーニーを加速させ、私たちをお客様にとって重要なパートナーにするものです。

では、そのような案件をいくつか紹介しましょう。まず、ビジネスの近代化という戦略的イニシアチブを追求する、世界トップ10の銀行が、Microsoft 365やZoomなどのクラウド導入が推進するユーザーに対して、Zscalerを4年間、年間1000万ドルで導入することを約束しました。このお客様は、100カ国以上で活動する数千の支店と数十万人の従業員を保護するために、実績と拡張性のあるSASEソリューションを必要としていました。

重要なのは、レガシーVPNと横方向の脅威の移動のリスクを排除するという要件を満たしたことで、これは取締役会レベルの優先事項でした。クラウド上のVPNとは異なり、Zscalerはユーザーを企業ネットワークではなく特定のアプリケーションに接続するため、社員が知らず知らずのうちに感染したノートパソコンを会社に持ち帰ってしまうようなセキュリティ態勢を大幅に改善することができるのです。組織は、脅威の横移動のリスクを排除するために、真のゼロトラストプラットフォームを必要としています。

次に、アップセル案件として、アジアのグローバル1000の金融サービス企業が、昨年11万人のユーザーにZIAを導入した後、13万人の全従業員向けのユーザー保護プラットフォームであるZscaler for usersにアップグレードしています。成長企業である同社は、Zscalerを利用して、安全なインターネット接続を備えた新しい支店を迅速かつコスト効率よく開設し、従来のファイアウォールベースのアーキテクチャと比較して支店開設コストを50％削減しています。

また、ZPAは大規模なVDIインフラをZero Trustアクセスに置き換えています。このお客様は、「ZPAは、既存のVDIソリューションに比べてはるかにシームレスなユーザーエクスペリエンスを提供します。また、当社の重要なセキュリティ要件の1つである、どのユーザーがどのアプリケーションにアクセスしているかの可視化も可能になりました。この7桁の購入により、このお客様のARRは1年余りで3倍以上になりました。この2つの翼が示すように、これらの大手金融サービス企業がクラウドを採用する準備が整ったとき、Zscalerは彼らのニーズを満たす唯一のプラットフォームでした。

セキュリティを主要な要件とするこれらの金融サービス企業は、TLSトラフィックを大規模に検査する機能を持つプロキシアーキテクチャを選択し、ファイアウォールベースのSaaSソリューションを除外したのです。現在、世界の銀行トップ10のうち8行、中国以外の保険会社トップ10のうち7社が当社の顧客となっています。

また、エンタープライズセグメントで100万ドルのACVを獲得したことにも興奮しています。ZIA、ZPA、ZDXという4つの製品の柱をすべて購入し、4,000人のユーザーとワークロードのポスチャーコントロールを行ったハイテクセクターの新しいエンタープライズ顧客を紹介させてください。Zscalerは、場所を問わずSaaSやプライベートアプリケーションに直接かつシームレスにアクセスすることで、このセキュアなデジタルトランスフォーメーションを実現しています。

これはリモート戦略をサポートし、12のオフィスを閉鎖し、半ダースのポイント製品を統合することを可能にします。この案件は、VARパートナーによって調達されたものであり、当社がチャネルとともに歩んでいることを物語るものです。この案件が示すように、当社の広範なプラットフォームを採用するお客様によって、中小企業セグメントの取引規模が拡大しています。

次に、連邦政府向けビジネスも順調に推移しており、この四半期は好調に推移しました。当社は、クラウドセキュリティサービスとしては唯一、最高レベルのFedRAMP認証を2製品とも取得しています。米国政府は国家のサイバーセキュリティを強化するためにゼロ・トラスト戦略を推進しており、これらの認証が当社の連邦政府向けビジネスを後押ししています。

連邦政府関連では、それぞれ100万ドル以上の案件が4件あり、そのすべてにZIAとZPAが含まれています。当社の高度に差別化されたアーキテクチャは、ユーザーをネットワークではなくアプリケーションに接続し、横方向の脅威の動きを排除するもので、これらの案件の獲得に欠かせないものでした。現在、15の閣僚級機関のうち12を顧客として獲得しており、これらの超大型組織ではアップセルの機会が十分にあります。

また、先ほど申し上げたように、当社のプラットフォームで統合したいというお客さまのニーズは全体的に高まっています。当社のネット・リテンション・レシオは、8 四半期連続で 125% を超えています。また、ネットプロモータースコアは70を超え、これはSaaS企業の平均的なNPSの2倍以上です。ZIAとZPAというコア製品だけで、既存顧客に対して6倍のアップセル機会があります。

継続的なイノベーションの重要な分野として、私はデータ保護に注目したいと思います。当社の包括的なデータ保護サービスは、従業員がどこからでも働けるようになったことで、データ漏えいを懸念するお客様から支持を集めています。

第1四半期には、当社の8年にわたるAIとMLのイノベーションを活用・構築し、業界最速のゼロコンフィグレーションデータ・プロテクションサービスを提供しました。このDLPサービスは、非構造化データの自動分類を提供し、ゼロコンフィグレーションで導入を迅速化します。

さらに、最近買収したShiftRightワークフロー自動化技術とデータ保護ソリューションの統合を完了し、組織が何百もの潜在的なリスクやインシデントをシンプルかつ非常に洗練された方法で管理し、ケース解決時間を大幅に短縮できるようになりました。データ保護は、当社がShiftRightワークフロー技術をZero Trust Exchangeプラットフォームに広く統合する多くの分野の最初のものです。これらの追加機能は、以前にリリースされたExact Data MatchとIndexed Data Match技術と組み合わせることで、私たちは市場をリードするデータ保護プラットフォームとなるのです。

主力製品以外にも、デジタルユーザーエクスペリエンスを管理するZDXと、サーバーやワークロードを保護するZscaler for workloadsという2つの新しい製品の柱が急速に採用されていることに、私たちは大きな期待を寄せています。ワークロード・コミュニケーション製品の新規ACVは、前年比でほぼ100%の伸びを示しています。また、最新のディセプションとC-Net（PH）製品も、お客様の強い関心を集めています。

今期、ワークロード製品によってもたらされたアップセル案件を2つ紹介しましょう。フォーチュン500の航空宇宙産業のお客様は、AWSとSaaSの導入を加速しており、Zscaler for workloadsを購入して、1カ月あたり1ペタバイトのPLS暗号化ワークロードとIoTトラフィックを検査し、セキュリティ強化を実現されました。このお客様は、すでに当社のZero Trustアーキテクチャにコミットしているため、2年前に当社のZIA Transformation Bundle（115,000ユーザー用）を購入されました。同じZero Trust Exchangeのコアに構築されたワークロード保護を追加するのは、シームレスな作業でした。この7桁のACVワークロード契約は、この顧客の当社への年間支出を2倍以上にするものでした。

別のアップセル案件では、長年の顧客がZIA、ZPA、ZDXにアップグレードして購入を拡大し、12,000ユーザーを対象に、Zscaler for workloadsも追加して、Azureへのアプリケーション移行を加速させました。Zscaler for workloadsは、現在、この顧客の100万ドル以上の年間購入額の3分の1を占めています。これらの顧客獲得実績が示すように、世界最大のインラインセキュリティクラウドを運営するZscalerは、当然ながら信頼できるパートナーとして選ばれています。当社のZero Trust Exchangeは、2700億以上のトランザクションをインラインで処理し、1日あたり70億以上のセキュリティおよびポリシー違反を防止し、優れたセキュリティのための比類のないネットワーク効果を顧客に提供します。当社のクラウドプラットフォームの拡張性は、数億のワークロードと数十億のOTおよびIoTデバイスに対応するために、さらに重要性を増しています。

最後に、マクロ的な課題や経済の不確実性が広がる一方で、複数の製品の柱について、複数年にわたる大規模なコミットメントが増加していることを確認しました。

先ほども申し上げましたが、案件の規模が大きくなるにつれ、お客様により良いサービスを提供し、より一貫した実行を実現するために、フィールドレベルでの顧客セグメンテーションを適応させています。当社のコンサルティング型営業プロセスでは、アカウントチームが当社のプラットフォームのビジネス価値を定量化し、特にCレベルのお客様に密着して、案件を成立させることができます。

不確実な時期は、変化のための触媒として機能すると思います。お客様は、ゼロトラストアーキテクチャの採用、ポイント製品の統合、ITの簡素化、Zscalerプラットフォームへの標準化など、より優れたセキュリティと低コストを実現するために私たちと関わっています。

CIOは、この厳しい環境を利用して、変化を促し、購入と運用にコストのかかるレガシーポイント製品の技術的負債を解消しようとしていると話しています。今日の厳しい環境の中で、お客様はますますZscalerに注目しています。IT予算全体が引き締まる一方で、セキュリティ予算はより弾力的であると私たちは考えています。

私たちは、カスタマーサポートとGo-to-market組織の規模を拡大しながら、これまで以上に多くのイノベーションをお客様にお届けしています。私たちは、安全なデジタル変革を実現し、50億ドルのARR目標を達成するための重要な市場機会の初期段階にあると信じています。

それでは、決算について、レモに電話を引き継ぎたいと思います。

レモ・カネッサ

ジェイ、ありがとうございます。第1四半期の業績は、案件の追加精査や長期的な見直しを経ながら、成長性と収益性においてガイダンスを上回りました。売上高は3億5,600万ドルで、前年同期比54％増、前四半期比では12％増となりました。ZPA 製品の売上は総売上の約 19％を占め、前年同期比 78％増となりました。

地域別では、米州が売上の52％、EMEAが33％、APJが15％を占めています。第1四半期の計算上の売上高は、厳しい比較対象に対して、前年同期比37％増の3億4,000万ドルでした。

予想通り、請求期間は当四半期の成長にとって逆風となりました。第 1 四半期の請求期間は、通常の 10 ヶ月から 14 ヶ月の範囲の中間値を上回りましたが、高水準であった昨年を下回 りました。この期間は、売上高の成長に約5%ポイントのマイナスの影響を与えたと推定しています。この期間の伸びを正規化すると、売上高は前年同期比42％増加しました。

残履行義務（RPO）は、前年同期比57％増の26億8,200万ドルとなりました。現在のRPOは全体の50％です。顧客維持率が高く、より広範なプラットフォームのアップセルが可能であることから、ドルベースの純保有率は再び125％を超えました。当社は大企業のお客様を多く抱えており、広範なプラットフォームをアップセルする大きな機会となっています。

第 1 四半期末現在、年間 100 万ドル以上お支払いいただいているお客様は 348 社で、前年の 224 社から 55％増 加しました。この指標が引き続き好調であることは、当社が大企業に重点を置き、お客様のデジタル変革の取り組みにおいて戦略的な役割を担っていることを物語っています。また、年間10万ドル以上お支払いいただいているお客様を128社追加し、当四半期は2,217社で終了しました。

第1四半期の業績の残りについて説明します。売上総利益率は 81.4％となり、前年同期比で約 85bp 上昇しました。営業費用合計は、前四半期比12％増、前年同期比53％増の2億4,700万ドルとなりましたが、これは主に、採用が大成功に終わった四半期に報酬費用が増加したことによるものです。

営業利益率は12％、フリー・キャッシュ・フロー・マージンは27％でした。データセンターの設備投資は、通年で売上高に対して1桁台後半になると引き続き予想しています。当四半期の現金、現金同等物、短期投資の残高は18億2,000万ドル超となりました。

ガイダンスをお伝えする前に、現在のビジネス環境についていくつか見解を述べたいと思います。Zscalerプラットフォームに対する需要は引き続き堅調に推移しています。当社の主要な顧客セグメント全体において、お客様がより統合を進め、当社のZero Trust Exchangeを中心にセキュリティの変革を加速させようとしているため、案件が大きくなっています。

お客様は、ターゲットとするユースケースから、より広範なプラットフォーム中心のアプローチへと、当社とのコミットメントを拡大しつつあります。オポチュニティ・パイプラインでは、これまで以上に複数年、複数柱の案件に積極的に取り組んでいます。

当社のビジネスにとって良いことではありますが、大規模な案件は、お客様がより多くのチェックやレビューを導入するため、成約までに時間がかかります。このような環境では、顧客によるより高いレベルの審査と精査が続くと考えるのが賢明でしょう。私たちは、事業の成長性を踏まえ、成長と収益性のバランスを取りながら、今後も事業を継続していきます。2023 年度の見通しでは、営業利益率を 150bp 以上拡大する予定です。

次に、ガイダンスとモデリング・ポイントについて説明します。なお、これらの数値は、株式報酬費用と関連する給与税、及び無形固定資産の償却費を除いた非 GAAP 型のものです。

2023 年度第 2 四半期の売上は、前年同期比 42％から 43％の伸びを反映し、3 億 6,400 万ドルから 3 億 6,600 万ドルの範囲になると予想しています。売上総利益率は約80％、営業利益は4,200万ドルから4,300万ドルの範囲、その他の純益は800万ドル、法人税は450万ドルです。

完全希薄化後1億5,600万株と仮定した場合の1株当り利益は0.29ドルから0.30ドル。なお、2023 年度より、1株当り利益の計算に転換社債を用いた場合の計算を求める新会計基準を適用しています。当社の転換社債を考慮するため、四半期支払利息36万ドルを戻し、完全希薄化後株式数に760万株を含める必要があります。

2023年度通期では、売上高は15億2,500万ドルから15億3,000万ドルの範囲、または前年比約40％の成長、計算上の売上高は19億3,000万ドルから19億4,000万ドルの範囲、または前年比約30％から31％の伸びを見込んでいます。上半期の売上構成比は、通期の売上構成比の約43％となる見込みです。

営業利益は、1億7,900万ドルから1億8,300万ドルの範囲になります。このガイダンスは、売上高を40％成長させながら、営業利益率を前年度より150～180ベーシスポイント改善することを反映しています。また、法人税は1,900万ドル、1株当たり利益は1.23～1.25ドルの範囲で、完全希薄化後の株式数を約1億5,700万株と仮定しています。前述のとおり、転換社債をEPSに計上するためには、年間140万米ドルの支払利息を戻し、7. 600万株を完全希薄化後の株式数に組み入れます。

最後に、当社の投資フレームワークについてご説明します。私たちは、収益性を向上させながら、大きな成長機会を実現することができると確信しています。当社は引き続き強固なパイプラインを有し、技術革新と販売能力への投資を優先させる一方、全体的なコスト構造の管理にも思慮と慎重さをもって取り組んでいます。当社のビジネスモデルは経常的なものであるため、トップラインの収益がよく見え、市場環境の変化に迅速に対応しながら、営業利益と利益率の目標を達成することができます。

これまで述べてきたように、もし当社が30％以上のスピードで売上を伸ばしているとすれば、その年のマージンの拡大は300ベーシスポイント以下になると予想されます。私たちは、長期的には20%から22%の営業利益率を達成できると確信しています。大きな市場機会と、より広範なプラットフォームの採用が進む中、株主価値を最大化するために、引き続き規律ある事業運営に努めてまいります。

司会者 それでは、質疑応答を開始します。

質疑応答

司会者

ありがとうございました。[最初の質問は、RBCキャピタルのマシュー・ヘドバーグからです。どうぞよろしくお願いいたします。

マシュー・ヘドバーグ

はい。質問を受けてくださってありがとうございます。販売部門の再編成について質問させてください。長期的な目標を達成するためには、とても良いことだと思うのですが。それがどのようなものなのか、もう少し詳しく教えてください。それと、ジェイさんは、その結果、第1四半期の売上高に若干の影響があったとおっしゃっていたと思います。そのようなことがあったのか、またそれを定量化する方法があれば教えてください。

ジェイ・チャウドリー

もちろんです、マット。ご存知のように、私たちは2年前から、より小規模なエンタープライズ・セグメントを追求するようになりました。当時、企業向け営業チームをグローバルリーダーの下に置き、CROに直接報告するようにしました。このセグメントがうまく成長するにつれ、地域リーダーの下に地域チームを置くことが適切なタイミングとなりました。これが1つの変更点です。

もうひとつは、現場レベルで4つの市場セグメント（大企業、エンタープライズ、コマーシャル）にアカウントを再配分する変更を加えました。このため、季節的に厳しい第1四半期に立ち上げが遅れてしまいましたが、これらの変更は完了し、すでに業績もパイプラインも改善されており、ARR50億ドルという大きな目標に向けて成長するためには正しいことだと考えています。

運営担当者

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、Needham & CompanyのAlex Hendersonからです。どうぞよろしくお願いいたします。

アレックス・ヘンダーソン

素晴らしい ありがとうございます まず最初に、明らかに環境が厳しくなっている中で、あなたの卓越した実行力に賛辞を送りたいと思います。御社にとって市場の下層で何が起こっているのか、その背景を少し教えていただければと思います。貴社が中小企業向けの事業をあまり行っていないことは承知していますが、中小企業向け事業は明らかに多くの他社が課題としている分野です。御社が中小企業向けと呼ぶ分野で何か問題が起きているのかどうか、気になります。ありがとうございます。

レモ・カネッサ

はい。アレックス 全体として、この四半期はすべてのセグメントが影響を受けたと思います。マクロ環境は、ご指摘の通り、基本的にすべての企業がマクロの影響を受けていると思います。また、エンタープライズ・セグメントを変更したことも、基本的に当四半期の業績に影響を及ぼしました。しかし、すべてのセグメントで影響がありました。これは、何よりもマクロの影響によるものだと思います。

Jay Chaudhry

しかし、Remoさん、ローエンドは他と比べてそれほど影響を受けていないようですね。

Remo Canessa

そうですね。いや、ローエンドはアッパーエンドより少し良かったですね。

Jay Chaudhry（ジェイ・チャウドリー

そうですね。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はウェルズ・ファーゴのアンドリュー・ノビンスキーからです。お待たせしました。

アンドリュー・ノウィンスキー

ありがとうございます。ご質問をありがとうございます。また、素晴らしい...もうひとつの素晴らしい四半期におめでとうございます。質問ですが、請求額のガイダンスについてお聞きしたいのですが。おそらく、これまでの業績と比較すると、若干の引き上げ幅が小さいのではないかと思います。1つは、デュレーションの変更を織り込んだのか、あるいは請求額に関してどのようなデュレーションの前提を置いているのか、ということです。また、マクロ的な背景を考慮して、そのガイドに保守的な要素を追加したのでしょうか？ありがとうございました。

レモ・カネッサ

第2四半期のビリングガイドでは、デュレーションは昨年とほぼ同じです。中間値を若干上回っています。2023年3月期は、第3四半期に逆風が吹くと言われています。

保守性については、課金ガイドに関連しますが、これは第1四半期に起こったことと本当に関係があります。第1四半期に起こったことを第2四半期、そして今年の残りの期間に持ち越すことになります。

基本的には、販売サイクルの長期化です。ジェイが準備発言で話したように、当社の取引規模は大きくなっています。お客様は当社のプラットフォームをより多く購入されています。プラットフォーム販売が増えているのは良いことです。パイプラインも増えています。パイプラインは5つの地域で増加しています。各地域のパイプラインが増加しています。しかし、以前は大規模な案件の場合、販売サイクルは9カ月から12カ月でしたが、今はそれ以上になっています。しかし、以前は9カ月から12カ月のセールスサイクルだったのが、今は12カ月になりつつあります。このようなことを考慮した上で、ガイダンスを作成しています。

ジェイ・チャウドリー

レモ、補足させてください。第2四半期の強力なパイプラインについては、非常に良い感触を得ています。ただ、決算期が近いということもあり、それを織り込んでいます。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はTruistのJoel Fishbeinからです。お待たせしました。

ジョエル・フィッシュバイン

私の質問に答えてくれてありがとうございます。ジェイ、Fedスペースについてのコメントについて補足します。明らかに、FedRAMPを高く評価している唯一の企業です。また、政府がセキュリティの変革プロジェクトを進めている中で、このような案件がどの程度続くのか、競争上どのような位置づけにあるのか、ぜひ教えてください。そのあたりをもっと詳しく教えてください。ありがとうございました。

ジェイ・チャウドリー

FRBのビジネスは非常に好調でした。私たちはその上に構築してきました。私たちはその上に投資をしているのです。その結果、これらの認証を取得することができました。連邦政府のビジネスでは、マクロの影響はあまりありません。連邦政府には独自の予算サイクルがあり、独自のプロセスを経ています。現在、15の内閣府のうち12府省を支援していますが、どの府省もかなり小規模なところから始めて、かなりのペースで成長しています。まだ初期段階です。

前四半期には4,600万ドルの大規模なプロジェクトがあり、これは定期的に請求されます。このように、連邦政府のビジネスは非常に好調ですが、連邦政府の案件を完了させるには時間がかかります。

オペレーター

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問はモルガンスタンレーのハムザ・フォダーワラさんからです。お待たせしました。

ハムザ・フォッダーワラ

どうも、皆さん。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。ジェイやリモに質問してください。マクロがすべての企業に影響を及ぼしているのは明らかです。これは明らかなことです。一方、Zscalerは9月に通期の見通しを発表する機会がありました。その時点では、マクロの懸念が高まっているため、見通しの多くが危険にさらされているように感じられました。

では、今回の営業体制の変更は、このような逆風をさらに助長するものなのでしょうか？それとも、長期的な成長機会によりよく対応するための微調整なのでしょうか？ありがとうございました。

レモ・カネッサ

はい、まず私から。まず、マクロ的な問題からお話しします。年初に出した通期見通しでは、12億ドル......19億2,000万ドルの売上高が19億4,000万ドルに増加しました。それを修正し、19億3,000万ドルから19億4,000万ドルへ成長させました。つまり、中間点が上昇したわけです。

マクロはその中に入っています。マクロに関連する不確実性がある場合、私たちはこのようなガイドを出し、基本的にはガイドの内容を軽減しようとしましたが、それは主にマクロと、多少の変化の両方によるものです。しかし、ジェイが言ったように、変化はほとんど過去のものとなり、状況は非常にポジティブになりつつあります。

ジェイ・チャウドリー

まず第一に、完全な組織再編ではありませんでした。先ほど申し上げたように、当社には4つのセグメントがあります。そして、案件が大きくなるにつれて、下位セグメントにあった案件が大きくなってきました。そのような案件は、上位のセグメントで処理する必要があります。だから、案件の規模と担当者を最適化するために、セグメントを再編成したのです。そうなんです。

そして2つ目は、この下部企業チームは、以前はCROに直接報告していましたが、今はジオにリンクしています。このように、これらは大規模な変化ではありませんが、通常行ってきたことよりも多いものです。

しかし、これらの案件はどれもなくなることはありません。私たちは十分なポジションを確保しています。すでにいくつか獲得しています。さらに多くの案件に取り組んでいます。ですから、先ほど申し上げたように、いくつかの変更の結果、パイプラインは成長しています。この点については、私は非常に満足しています。

レモ・カネッサ

そうですね。もう1点。本当に、移行したアカウントの量を見てみると、かなり多くのアカウントが様々なセグメントに移行しています。ですから、繰り返しになりますが、先ほどジェイが申し上げたように、その点はほぼ解決されたと考えています。今後、何らかの影響を受ける可能性はあります。しかし、私どもの観点からは、それはおおむねマクロ的なものです。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はバンク・オブ・アメリカのタル・リアニからです。回線は開いています。ミュートにしてください。

タル・リアーニ

はい、どうぞ 私の声が聞こえますか？

オペレーター

大きな声ではっきり

タル・リアーニ

完璧だ ありがとうございます。関連する質問が2つあります。1つ目は、Prisma -- Palo Alto Prismaの業績が予想を大きく上回り、前年並みということです。質問ですが、競争環境に変化はありますか？価格設定や他のプレイヤーの攻勢に変化があり、それが現在のような変化をもたらしているのでしょうか。

2つ目の質問は、全体像を把握することです。もし1年前に、景気後退の影響はどうなるかと聞かれたら、私は、御社が取り組んでいるこの分野にはそれほど影響はないだろうと答えたでしょう。なぜなら、御社は設備投資を運用コストに置き換えており、実際に、多額の設備投資を先行させずに顧客に変化をもたらすことができるからです。ですから、もし予算の問題があるのなら、実際にやってみるべきです。そこで質問ですが、企業が必要であれば支出を抑えることができるにもかかわらず、なぜこの分野にも影響が及ぶのでしょうか。

ジェイ・チャウドリー

そうですね。では、始めます。最初のご質問は、競争と価格のダイナミクスについてですが、大企業向けセグメントのハイエンドでは、競争の変化はまったく見られません。大企業は情報に疎いですから。彼らは適切なアーキテクチャを探します。非常に真剣に取り組んでいます。そして、これらの大企業は、ファイアウォール企業が参入して競争しようとすると、ほとんどすべて排除されることが多いのです。電話会議でも、そのような企業について触れました。

というのも、私の最大の案件のいくつかは、トップクラスのXディールであったとしても、ファイアウォール企業とは競合していないのです。本当に競争しているのであれば、価格ダイナミクスは重要です。それが第一の理由です。

しかし、2つ目は、私たちが販売しているサービスは非常にミッションクリティカルであることです。実際、Office 365よりもミッションクリティカルかもしれません。CIOからそう言われるのは、私たちがスイッチボードにいるからです。私たちは、あらゆるものをあらゆるものにつないでいるのです。そのため、競争相手からの価格圧力はありません。お客様が、そうだ、このベンダーが来て3分の1、コア価格を提示してきたが、要件を満たさないので本気ではないと判断した、と言われたことは何度かあります。

ご質問の2つ目は、景気後退の影響についてです。確かに、私たちがやっている分野は、お客様にとって2つの意味があります。1つは、重要なサイバー分野であること。2つ目は、統合、簡素化、標準化により、お客様がコストを削減できることです。この2つが、他の多くの市場セグメントに比べて、私たちを大いに助けてくれています。しかし、より大きなマクロで見た場合、明らかに何らかの影響はありますが、相対的に見れば、他の分野に比べてはるかに少ないと言えます。

多くのCIOやCXOと話をしましたが、彼らは、安全な予算がそれほど削減されるとは思っていません。IT予算と比較すると、私たちはずっと良い状態にありますが、影響はあります。その影響の1つは、これらの大規模な取引が、CFOやCEOの承認を得るためにますます多くなってきていることです。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はグッゲンハイムのジョン・ディフッチからです。どうぞよろしくお願いいたします。

ジョン・ディフッチ

ありがとうございます。今回のマクロの減速は、前回のCOVIDの減速とは大きく異なり、Zscalerはより分散したアクセスから利益を得ています。2023年度以降を見据えた場合、マクロ環境が軟化し、さらに軟化する中で、新規顧客がセキュリティパラダイムを変革する意欲をどのように見込むべきでしょうか。

Jay Chaudhry

良い質問ですね。つまり、新しいお客さまは変革プロジェクトを開始するのでしょうか。それは、どのようなプロジェクトに注目しているかによります。CIOは、「やらなければならないプロジェクト」と「後回しにできるプロジェクト」に優先順位をつけています。それも1つです。しかし、私たちが何をしているのか、どこに当てはまるのかを考えてみると、なるほどと思うことがあります。サイバーはなくならない。サイバーのリスクはまだ残っています。これは取締役会レベルの議論です。現在も進行中です。

2つ目は、コストの統合と簡素化に対する圧力です。そうです、お客様は大きな新規プロジェクトは始めないでしょうが、大きな投資をせずにできるプロジェクトは、実行されています。

CIOのIT予算総額を見てみると、セキュリティはかなり小さい部類に入ります。CIOレベルで関与することで、実際に予算の公正な分配を受けることができるのです。ですから、2023年度については、かなり良い感触を得ていると思います。

とはいえ、このような案件を成立させるには、より大きなハードルがあるのでしょうか。もちろん、そうです。1つは、CIOやCXOレベルの関与が必要で、これは当社が伝統的に行ってきたことです。2つ目は、ビジネスの正当性をより明確にし、CFOにそれが理にかなっていると強く訴えることです。2つ目は、より良いビジネスの正当性を証明し、CFOにその意義を強く訴えることです。私たちはこの作業をかなり長い間続けており、現在、私たちが行っている評価や価値評価の数は、以前よりもはるかに多くなっています。

レモ・カネッサ

はい。2つほどコメントをお願いします。第1四半期は、新規とアップセルがほぼ半々の割合でした。第1四半期は、ジェイが通話で話していたように、連邦政府との通話が中心でした。連邦政府の大型案件がありました。また、金融セクターの新規口座開設も好調でした。

2023年度については、先ほど申し上げたように、新規40％、アップセル60％で、40-60のレンジが適切だと考えています。しかし、この市場がいかに大きいかを見失わないようにしなければなりません。ユーザーとワークロードの両方から見たこの市場は、2年前に720億ドルと推定していましたが、今は明らかに大きくなっています。つまり、成長しているのです。

世界経済のマクロ環境が変化する中で、私たちは自ずとその変化に対応できるようなポジションにいますが、マクロ環境はまだ好転していません。

Zscalerの利点は、コストの観点、セキュリティの観点、ユーザーエクスペリエンスの観点から、ネットワークとセキュリティのプラットフォームとして世界トップレベルであると感じていることです。このようなマクロ環境を乗り越えて、実行し続ければ、自ずと状況は好転すると考えています。

運営担当者

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問はUBSのRoger Boydからです。どうぞよろしくお願いします。

ロジャー・ボイド

はい。質問を受けてくださってありがとうございます。新興国向け製品の新規ビジネスへの貢献についてお聞きしたいのですが、もしお聞きしていたらお許しください、この四半期にはZDXとZscalerでワークロードに関する素晴らしい成果を上げたようですね。そこで、前四半期に提示した新規ビジネスの10％台後半という目標に対して、現在の環境下でこれらのソリューションのアップセルをどのように考えているか、最新情報を教えていただけないかと思います。ありがとうございます。

レモ・カネッサ

はい、ロジャー、彼らはまだハイティーンに位置しています。つまり、順調に推移しているわけです。ZDXとクラウドプロテクション製品は、年間10%台後半で推移しています。

ジェイ・チャウドリー

ZDXは、当社で最も成長率の高いサービスです。同じような時間軸、同じようなステージで見た場合、ZPAよりも速い成長を見せています。クラウドプロテクションには、主に2つの分野があります。1つは、私たちがCNAPPと呼んでいる、APIベースのセキュリティで、これはポスチャーコントロール製品です。もう1つは、インライン・セキュリティのためのワークロードのZero Trustで、この2つを緊密に統合している唯一のベンダーです。

そして、実際にお客様の関心は非常に高いです。ワークロード向けZero Trustの新規ACVは、前年比でほぼ倍増しました。決算発表の際に、いくつかの大型案件についてお話しました。

ひとつはACVが7桁のワークロード案件です。この案件により、お客様の当社に対する年間支出は2倍以上になりました。これは重要なことです。もう一つの案件では、ワークロードが、100万ドル規模のお客様の年間コスト支出の3分の1を占めています。このように、3、4四半期前にはかなり小さかった案件が、かなり大きくなり始めているのです。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問は...

未確認スピーカー

いい会話ですね。もしそうなら、最初の......ハイ、みなさん聞こえますか？

Jay Chaudhry

はい。

スピーカーは未確認

ちょっとだけ質問させてください。パイプラインが伸びているとのことですが、カバレッジ・レシオは伸びているのでしょうか？カバレッジレシオは、販売サイクルの長期化を相殺するのに十分なレベルで成長しているのでしょうか？ありがとうございます。

レモ・カネッサ

レモ・カネッサ：ガイダンスではその点をすべて考慮しています。ですから、ガイダンスの中ではすべてそれを考慮しています。そして -- そうです、すべて考慮しています。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はシティのファティマ・ブーラニさんからです。お待たせしました。次の質問はシティのファティマ・ブーラニさんからです。お待たせしました。

ファティマ・ブーラーニ

こんにちは、こんにちは。私の質問を聞いてくださってありがとうございます。ジェイとリモ、どちらか一方にお願いします。複数年にわたる大型案件の機会について、多くのご意見をいただきありがとうございます。

というのも、もし御社の事業や執行、パイプラインがこうした大型案件への依存度が高く、執行が困難な環境であることは明らかだからです。

ビルの性能にさらなるばらつきが生じるような滑りが生じないようにするために、貴社が行っていること、また貴社が管理していることは何でしょうか？

また、関連事項として、大口取引の成約率を高めるために、インセンティブを変更していますか。ありがとうございました。

ジェイ・チャウドリー

そうですね。ファティマ そうですね、複数年、複数柱の取引、これらのパイプラインは増えています。また、監視の目が厳しくなり、承認レベルも上がっているため、より厳しい環境になっていることも事実です。そのため、これらの案件を確実に成約させるために、2つの重要なトレンドがあります。

1つは、お客様がより良いビジネスの正当性を求めていることです。これはCFOレディ・ビジネス・ケースで述べたことですが、ビジネス価値評価を行い、それを定量化する手助けをしています。この8つのセキュリティとネットワーク製品を取り除いた場合、このようなROIを得ることができます。実際、私たちの事例の多くで、200%以上のROIを示しています。これは非常に強力です。私たちはそれを実現しました。この分野では、より良い仕事をしています。

2つ目は、厳しい環境下で取引を成立させるためには、Cレベルのエンゲージメントを強化することです。また、セキュリティの予算だけでなく、CIOの予算の一部になっていれば、実際に案件が成立する可能性は高くなります。この2つのことが私たちを助けてくれています。私たちは、こうした要素を念頭に置きながら、皆さんに見通しをお伝えしています。

レモ・カネッサ

そうですね。また、インセンティブの観点からは、どの四半期でも行ってきたような、通常とは異なることを行っているわけではありません。ですから、インセンティブの観点からは、特に変わったことはありません。

オペレーター

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、カナコードのマイク・ウォークレイからです。どうぞよろしくお願いします。

マイク・ウォークレイ

素晴らしい 私の質問を受けてくださってありがとうございます。前回の答えの続きなのですが。大規模な案件のクロージングを行う際、大規模な顧客は、案件の立ち上げ方法に関して、自社のOpExを助けるために展開ペースを落としているのでしょうか、それとも、一度クロージングすれば、以前の経験と同様に立ち上げを行っているのでしょうか。

Jay Chaudhry

そうですね、市場には興味深い動きがあります。市場はより厳しくなっています。しかし、CIOが何をすべきかを考えるとき、彼らは統合と簡素化を求めており、それが私たちの取引をより大きくする原動力になっています。案件が大きくなればなるほど、監視の目も厳しくなります。しかし、私たちは、お客様が当社のプラットフォームを導入するために、より大規模なコミットメントを行えるよう支援しています。これは段階的に行っていることです。これは数四半期前から行っていることで、今後も継続します。

Remo Canessa

そうですね。Remo Canessa そうです。これは常に私たちのビジネスの一部です。私たちはそのように言ってきました。つまり、何十万人ものユーザーに対するデプロイメントを見ると、一晩でできるものではありません。そのため、急加速はしていませんし、これは長い間、私たちのビジネスの一部でした。

運営担当者

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、Wolfe ResearchのJoshua Tiltonからです。どうぞよろしくお願いいたします。

ジョシュア・ティルトン

お時間を頂き有難うございます 早速ですが、2つ質問させてください。1つ目は、アンドリューの質問に戻ります。少し違った角度から質問したいと思います。もし第2四半期が通常の期間コンプであれば、期間調整後の請求額の伸びは第1四半期のような40％台に戻ると予想してはいけない理由はありますか？

また、2つ目の質問ですが、繰延収益について見ると、4Qから1Qにかけて、久しぶりに前四半期比で減少していますね？何か変わったことがあれば教えてください。

レモ・カネッサ

はい、ガイダンスをお渡ししています。このガイダンスには満足していますし、今後どのように推移していくかもわかっています。四半期末になればわかると思います。第4四半期から第1四半期にかけての繰延収益の減少に関連しますが、やはり当社のビジネスには季節性があります。そのため、第4四半期から第1四半期にかけての成長率は非常に小さくなっています。今期は若干減少しました。季節性と当四半期の業績以外に特に指摘すべきことはありません。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はエバコアのピーター・レヴィーンからです。どうぞよろしくお願いいたします。

ピーター・レヴィン

素晴らしい ここにお招きいただき、ありがとうございます。先ほどのJohnの質問と重複しますが、トップ・オブ・ザ・ファネル・ミーティングについてお聞かせください。COVIDの在宅勤務案件の波が終盤に差し掛かっているようですが、このような背景から、パイプラインの減少や新規請求の減少のリスクはないのでしょうか。

Jay Chaudhry

はい、第2四半期のパイプラインは好調です。過去最高のパイプラインです。COVIDの効果もありましたが、それは2020年の3月からで、ほとんどのCIOはその1～2四半期で何かをしなければなりませんでした。そのため、COVIDの効果のほとんどは、実際には2020年の半ばまでに終わっています。

それ以降は、セキュリティやトランスフォーメーション、デジタルトランスフォーメーションなどのニーズによって、我々のビジネスが成長しているようなものです。パイプファネルはうまくいっていると思います。確かに、第1四半期に行ったいくつかの変更により、若干のスローダウンが発生しました。しかし、それはもう過去のことです。良いパイプラインです。問題は、どれだけ......どれだけ精査し、特別なレベルの承認を得て、必要な案件を獲得していけるかです。それが今、私たちが取り組んでいることです。それが私たちの仕事の一部であり、強力なパイプラインです。レモ、何か追加したいことはありますか？そうですね。

オペレーター

ありがとうございました。次の質問はBMOのキース・バックマンからです。どうぞよろしくお願いします。

キース・バックマン

どうもありがとうございます。レモに質問したいのですが、2つのパートに分かれています。レモは、今期のビリング・ビートがここ何年かで最小の部類に入るという話をしていますが、あなたは中間点を上げていますが、ビリング・ガイドのトップエンドは同じままです。マクロは厳しくなっています。前四半期は、私たちの多くが電話会議で、「Zscalersが数字を錯乱させているように見える」と言ったと思います。しかし、そのような背景を考えると、請求書に追加的なリスクが導入されたように思われます。

また、2つ目の質問として、前回のガイダンスから営業利益を約600万ドル引き上げています。もし成長が加速していないのであれば、なぜもっと上げないのでしょうか。また、課金額の幅を維持するのであれば、営業利益をもう少し上げるのはどうでしょうか。私からは以上です。ありがとうございました。

レモ・カネッサ

素晴らしい質問ですね、キース。マクロ環境が変化したのであれば。2023年に向けての不確実性についてお話しました。つまり、すべての業績報告書、あるいはほとんどの業績報告書を見ていると、多くの不確実性が存在するのです。そして、私たちは皆、同じことを見ています。これはマクロ的な背景が第一の理由です。先ほど申し上げたように、二次的には企業部門の変化ですが、これはかなり小さいものです。つまり、マクロ環境が変化したのです。これが1つ目の理由です。

営業利益率の向上については、先ほど申し上げたように、2年目、3年目の貢献度マージンが60%を超えており、営業利益率を上げることは簡単なことですが、会社や株主を短絡的に変えてしまっていると私は考えています。

フリーキャッシュフロー・マージンや収益性を見れば、私たちは営業利益率を高めています。重要なのは、この市場の大きさと初期段階です。

私たちが優先するのは成長です。しかし、今後、営業利益率がわずかに上昇することはおわかりのとおり、私たちはこれまで以上に営業利益率を重視しています。しかし、私たちの立場からすれば、それは慎重なアプローチになります。しかし、私たちの観点からすれば、これは慎重なアプローチであり、正しいバランスであり、私たちのビジネスにとって本当に正しいものであると私たちが感じるものです。

オペレーター

ありがとうございます。もうしばらくお待ちください。次の質問は、R.W.ベアードのシュレニック・コタリです。どうぞよろしくお願いいたします。

シュレニック・コタリ

やあ、みんな。私の質問を受けてくださってありがとうございます。ジェイとリモ、どちらか一方にお願いします。金融サービス業界では、1,000万ドルのコミットメントのために、世界のトップ10の銀行を呼び出すことができます。

また、公共部門や科学、公共事業など、より堅固なものも含まれます。これは、セクターの分岐や発散という意味で、皆さんが観察していることなのでしょうか？マクロの潜在的な加速要因であるガイダンスが、これまであまり考慮されていなかった業種に構築されつつあるのでしょうか?

レモ・カネッサ

垂直軸について具体的にお話しします。ジェイ、もっとコメントを追加したいのであれば、お願いします。第1四半期では、金融、連邦政府サービス、ヘルスケアの3つの業種が好調でした。これらは、当社にとって強力な垂直軸です。

今後、垂直統合の影響を考慮しましたか？答えはイエスで、特に垂直軸ごとにというわけではありませんが、現在の顧客と、その案件がどのようなサイクルにあるのかを考慮しています。ですから、それは考慮に入れています。しかし、他の業種については、ジェイからもう少しコメントがあるかと思います。

Jay Chaudhry

Remoが指摘したような業種ではうまくいったとしても、業種全体が大きな要因であるとは思えません。マクロは広く影響していますが、例えば石油・ガスなど、他の多くの分野とは異なる動きをしている特定の分野では、あまり影響を受けていません。しかし、私たちにとって大きな要因とは言えません。要因のひとつではありますが、大きな影響ではありません。

オペレーター

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はバークレイズのサケット・カリアさんからです。お待たせしました。ミュートを解除してください。次の質問は......わかりました

サケット・カリア

すみません。申し訳ありません。ミュートにしてしまいました。やあ、みんな。私の質問をここで聞いてくれてありがとう。私の質問の多くは、すでに質問されています。Jay、あなたには、もう少し広い範囲での質問をします。Zscalerの会計年度は暦年とは大きく異なりますが、...暦年とは異なります。しかし、御社の多くのお客様は12月決算です。

そこで質問なのですが、御社のお客様から、今年の予算が潤沢になるという話を聞いたことはありますか？それとも、もっとタイミングが重要なのでしょうか？何かご意見があればお聞かせください。

Jay Chaudhry

ここ数四半期でお分かりのように、取引はますますバックエンドに依存するようになってきています。数四半期前もそうでした。第1四半期もそうでした。第1四半期と同じような、あるいは第1四半期より少し良いような、直線的なものになると考えています。しかし、12月ですべてが大きく変わるとは思っていません。レモは？

Remo Canessa

12月31日に関連したプラスの影響があるかというと、あるかもしれません。リニアリティの観点からは、第4四半期と第1四半期にあったような、よりバックエンドに負荷がかかるようなソケットを考えています。しかし、そのようなことが起こり得るでしょうか。ありえますが、私は同じような線形性を考えています。

運営担当者

ありがとうございます。少々お待ちください。次の質問はスティフェルのアダム・ボーグからです。どうぞよろしくお願いします。

アダム・ボルグ

素晴らしい。質問をお受けいただき、ありがとうございます。連邦政府関連について2つだけ簡単な質問をさせてください。聞き逃したかもしれませんが、当四半期の連邦政府向けビジネスの構成はどうなっていたのでしょうか？また、ビジネスチャンスについて考えるとき、そのような勝ち組の話を聞くのは素晴らしいことですが、それは本当にZIAとZPAだけなのか、それともZDXとZscalerが連邦政府空間のワークロードに対してどのようなチャンスをもたらすのか、お聞かせください。ありがとうございます。

Jay Chaudhry

まずは1ヶ月間、大まかなところから始めますので、具体的な話に入り込んでください。そうですね。連邦政府では、ほとんどのものがZIAとZPAで構成されていますが、ZDXといくつかの新しい製品に強い関心を寄せています。しかし現状は、ZIAとZPAのミックスが強いです。

レモ・カネッサ

そうですね。Jayが言ったように、15の内閣府のうち12府県で、100万ドル以上の取引が4件あり、明らかに連邦政府にとって良い四半期でした。新規とアップセルの観点から、フェデラルが年間ベースでどのように推移しているかは、これから確認します。しかし、第1四半期はフェデラルにとって好調な四半期でした。

オペレーター

ありがとうございました。皆さん、これで会議を終わります。では、最後にJay Chaudhryからご挨拶をお願いします。

Jay Chaudhry

Zscalerにご関心をお寄せいただきありがとうございます。今後の投資家向けイベントでお会いできるのを楽しみにしています。ありがとうございました。

Remo Canessa

ありがとうございました。

オペレーター

ありがとうございました。皆さん、これで本日の会議は終了です。ご参加ありがとうございました。もうお帰りになって結構です。良い一日をお過ごしください。