参考和訳 Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) Q3 2022 Earnings Call Transcript

サーモフィッシャーサイエンティフィック社 (NYSE:TMO) 2022年第3四半期決算カンファレンスコール 2022年10月26日午前8時30分（米国東部時間

企業参加者

ラファエル・テハダ（Rafael Tejada） - 投資家向け広報担当副社長

マーク・キャスパー - 会長、社長兼最高経営責任者

スティーブン・ウィリアムソン（上級副社長兼最高財務責任者

電話会議参加者

Jack Meehan - ネフロンリサーチ

デリック・デ・ブルーイン - バンク・オブ・アメリカ

パトリック・ドネリー - シティ

ビジェイ・クマール - エバーコアISI

ダン・ブレナン - コーエン

レイチェル・ヴァトンスダール - JPモルガン

ダン・アリアス - Stifel

テジャス・サヴァント - モルガン・スタンレー

運営者

サーモフィッシャーサイエンティフィックの2022年第3四半期コンファレンスコールにようこそ。[モデレーターは、インベスター・リレーションズ担当バイス・プレジデントのラファエル・テハダでございます。テハダさん、通話を始めてください。

ラファエル・テハダ

おはようございます。本日の電話会議には、会長兼社長兼最高経営責任者のマーク・キャスパーと、上級副社長兼最高財務責任者のスティーブン・ウィリアムソンが出席しています。なお、この電話会議はウェブキャストで生中継され、当社ウェブサイト（thermofisher.com）の投資家情報セクションの「ニュースとイベント」に2022年11月11日まで掲載されます。2022年第3四半期決算のプレスリリースのコピーは、当社ウェブサイトのInvestorsセクションのFinancialsの見出しの下にあります。

では、その前に、私たちのセーフハーバー声明について簡単に説明させてください。当社の将来の期待、計画、見通しについて当社が行う様々な発言は、1995年私募証券訴訟改革法のセーフハーバー規定における将来予想に関する記述に該当します。実際の業績は、様々な重要な要素により、これら業績見通しとは大きく異なる結果となりうることをご承知おきください。これらの重要な要素には、当社がSECに提出し、当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報 SECファイリング」で閲覧可能な、フォーム10-Kに関する最新の年次報告書およびフォーム10-Qに関するその後の四半期報告書で述べられているものを含みます。

当社は将来のある時点で将来予想に関する記述を更新することを選択する可能性がありますが、当社の見積もりが変更された場合でも、更新する義務を負うことは明確に否定しています。したがって、これらの将来見通しに関する記述は、本日以降のいかなる時点にお いても、当社の見解を示すものとして依拠すべきではありません。また、この電話会議において、当社は一般に公正妥当と認められた会計原則(GAAP)に準拠していない特定の財務指標につ いて言及することがあります。これらの非GAAPベースの財務指標と最も直接的に比較できるGAAPベースの財務指標との調整表は、2022年度第3四半期決算のプレスリリース、および当社ウェブサイトの投資家情報セクションの「財務情報」に掲載されています。

それでは、マルクに通話を引き継ぎます。

マーク・キャスパー

ラフ、ありがとうございます。皆さん、おはようございます。今日は第3四半期の電話会議にご参加いただきありがとうございます。プレスリリースでご覧いただいたように、今年も素晴らしい四半期となりました。プレスリリースでご覧いただいたように、今年も素晴らしい業績をあげることができました。当社のコアビジネスは非常に好調で、幅広い分野で力を発揮しており、これにより、通期のガイダンスを再度引き上げることができました。

当四半期および通期の業績を振り返って、ダイナミックな時代を効果的に乗り切り、市場シェアを拡大し 続けている当社チームの優れた実行力を大変誇りに思います。当社の継続的な成功は、実績ある成長戦略とPPIビジネスシステムによるものですが、これについては後ほど詳しくご説明します。

それでは、第3四半期の決算を振り返ってみたいと思います。当四半期の売上高は106億8,000万ドルでした。調整後営業利益は23億7,000万ドル、調整後EPSは1株当たり5.08ドルとなり、当四半期も好調な業績を達成しました。エンドマーケットに目を向けると、第2四半期に引き続き、第3四半期も好調な業績となりました。これは、良好な市場環境とグローバル・チームの卓越した実行力によるもので、有意義なシェア拡大が実現しました。

次に、もう少し詳しくご説明します。医薬・バイオテクノロジー分野では、10％台半ばの成長を達成し、優れた業績を達成しました。バイオプロダクション事業とファーマサービス事業を中心に、これらの顧客にサービスを提供する事業全体が素晴らしい成長を遂げました。当社の差別化された顧客価値提案がお客様の共感を呼び、当社の信頼できるパートナーとしての地位がさらに高 まりました。学術・政府関連では、当四半期は一桁台半ばの成長となりました。バイオサイエンス事業と電子顕微鏡事業は力強い成長を遂げました。

産業・応用分野では、当四半期は 10％台後半の成長となりました。これらの顧客にサービスを提供する当社のすべての分析機器事業において、幅広い分野で強みを発揮しています。最後に、診断薬・ヘルスケア分野ですが、予想どおり、売上高は前年同期比で約30％減少しました。この最終市場において、当社は微生物学と移植診断の各事業に牽引され、中核事業で順調な成長を遂げました。

次に、当四半期も優れた業績を達成することができた当社の成長戦略について説明します。過去数年にわたり行ってきた投資は、成長を促進し、高いリターンを生み出しています。すなわち、インパクトのある革新的な新製品の開発、高成長市場と新興市場における当社の規模の活用、そしてお客さまへの独自の価値提案の提供です。

まず、イノベーションからお話しします。私たちは、インパクトの大きい革新的な製品に注力することで、お客さまが世界最大の課題に取り組むことを可能にしています。当四半期は、その地位をさらに強化することができましたので、そのハイライトをご紹 介します。当四半期、当社は業界をリードするサーモ・サイエンティフィック社のオービトラップ製品群を発展させ、国際質量分析会議においてオービトラップ・アセンド・トリブリッド質量分析計を発表しました。この装置は、プロテオミクスおよびメタボロミクス研究のための、より高速で高感度なサンプル分析と、癌に関連する臨床バイオマーカーへの洞察を提供します。

電子顕微鏡では、クライオ電子トモグラフィーを効率化する自動顕微鏡、サーモサイエンティフィック社製Arctis Cryo-Plasma Focused Ion Beamを発表しました。この装置により、タンパク質やその他の分子が細胞内でどのように作用しているかについての知見が深まり、感染症や神経変性疾患の治療において画期的な進歩を遂げることが期待されます。

また、お客様のがんに対する理解、診断、治療の向上に貢献するため、臨床用次世代シーケンサー・ポートフォリオの開発を続けています。当社は最近、Oncomine Dx Express TestとOncomine Reporter Dxソフトウェアを発売しました。これは、腫瘍サンプルのゲノム異常を検出し、がん患者を承認済みの治療法や臨床試験に適合させるための精密医療を提供するものです。これらの製品は最近CE-IVD認証を取得し、当社のIon Torrent Genexus次世代シーケンサー上で動作するように設計されており、医師はNGS技術を使用して、精密医療の力を患者さんに近づけることで治療を改善できるようになりました。

当社の成長戦略のもう一つの重要な柱は、顧客価値提案です。これは、私たちが全社的に有する素晴らしい能力を活用し、お客様がイノベーションと生産性に関する独自の目標を達成できるような方法で提供することであり、お客様が私たちとより多くのビジネスを行うことを合理的にするためのものです。過去 2、3 年間に行った投資の加速が成長を促進しています。特に、製薬およびバイオテクノロジー分野のお客様に対しては、当社の製品およびサービスに対する強い需要に応えるため、新たな生産能力と能力をオンライン化し、信頼されるパートナーとしての地位を築き続けています。

いくつかの例をご紹介しましょう。当四半期、当社はマサチューセッツ州チェルムスフォードに精製技術施設を開設しました。この施設では、生物製剤の製造に使用される樹脂ビーズを製造する予定です。ご存知のとおり、当社は精製事業を急速に拡大しており、お客様から高い評価を受けています。この新しい施設は、お客様の高まる需要に確実に応えることができるものです。

また、グローバルな医薬品サービスのネットワークも引き続き強化し、マサチューセッツ州プレーンビルにウイルスベクター製造施設を追加しました。私はこの施設のオープニングに参加しましたが、大変素晴らしいイベントでした。お客様にも多数ご来場いただき、当社のチームがお客様の細胞治療や遺伝子治療プログラムをサポートするさまざまな方法を紹介することができました。また、この施設では、当社の業界をリードするシングルユース・バイオプロセシング技術や分析機器を利用・展示しており、製薬会社やバイオテクノロジー企業のお客様に対して、当社の能力の独自性と新薬の市場投入に向けた最適な活用方法をアピールすることができます。これらの例は、当社がいかにして信頼されるパートナーとしての地位を確立し、独自の顧客価値提案をさらに強化しているかを示すものです。当社の製薬会社やバイオテクノロジー企業のお客さまは、こうした取り組みを活用しており、当社の臨床研究事業であるPPDもこれに含まれます。この点については、後ほど詳しくご説明します。

資本配分のアップデートに移る前に、2022年の成長戦略の影響について簡単に振り返っておこうと思います。ご承知のとおり、過去2年間に実施した施策により、当社はオーガニック成長を大幅に加速させ、長期的に業界をリードする業績を継続することができるようになりました。今年発売した製品は実に素晴らしいもので、パイプラインも素晴らしいものがあります。私たちが投資した新機能は、私たち独自の顧客価値提案を大幅に強化し、顧客は私たちとの関係を拡大し続けました。これらすべてが、業界をリードする中核的な成長を実現することを可能にしています。

資本展開について簡単にご説明します。当社は、戦略的なM&Aと株主への資本還元を組み合わせた規律ある資本展開戦略を引き続き成功裏に実行しています。PPDの買収は、当社の資本展開戦略がいかに顧客価値と株主価値を生み出しているかを示す好例です。この事業は信じられないほど好調で、当四半期には10％台後半の中核収益の伸びを達成しました。優れた事業と円滑な統合の組み合わせが、優れた財務実績を生み出しています。さらに、当社の顧客は、臨床試験のニーズをサポートする当社の能力に期待しており、これはさらに明るい未来に向けた有意義な収益シナジーにつながっています。これらにより、買収後の短期および長期のリターンは、買収モデルをはるかに上回るものとなっています。

PPIビジネス・システムについて少しお話させてください。このシステムは、当社全体の顧客経験、品質、生産性を継続的に向上させるのに役立ちます。PPIの目標は、毎日、より良い方法を見つけることです。これは、私たちの企業文化に欠かせない要素です。ダイナミックな時代だからこそ、PPIビジネスシステムの強みを実感しています。ご存知のように、PPIビジネスシステムは、パンデミックへの対応をリードするために、驚くほどのインパクトをもって適用されました。そして今日、このシステムはサプライチェーンの課題を解決し、効率を高め、インフレを相殺するためのより良い方法を見つけるために活用されています。また、買収案件の価値創造を引き出す能力も強化されています。

当社の経験豊かな経営陣は、当社の規模とPPIビジネスシステムという利点とともに、どのようなマクロ経済状況でもうまく切り抜けることができるユニークな立場にあります。全体として、今期も素晴らしい四半期となりました。これは、当社チームの優れた実行力、実績ある成長戦略、そしてPPIビジネスシステムの力によるものです。

次に、環境、社会、ガバナンスの優先課題に関する進捗状況について説明します。当四半期、当社は二酸化炭素排出量を削減するという目標に対して大きな前進を続け、エネル・ノースアメリカと、当社の米国における電力需要の半分に相当する風力発電による再生可能エネルギーを購入する契約を締結したことを発表しました。この契約により、当社の野心的な排出量削減戦略が大きく前進することになります。また、歴史的に黒人の多い大学から500名の卒業生を採用するという2020年の公約を達成し、当社の多様性と包括性へのコミットメントを支え、社会的インパクトを高めたことを大変うれしく思っています。

それでは、2022年のガイダンスを大まかにご説明し、その後、スティーブが詳細をご説明します。通期のガイダンスを引き上げました。売上高は6億5,000万ドル増の438億ドルで、2021年比で12%の増収となります。また、2022年の調整後EPSガイダンスを0.08ドル引き上げ、1株当たり23.01ドルにします。この見通しの引き上げは、主に当社の中核事業の強さと、COVID-19の追加検査によるささやかな影響を反映しています。これらは、為替による逆風の増加を補って余りあるものであり、お客様の成功を実現するために、当社がいかにスピードとスケールのある事業展開をしているかを示しています。さらに、インフレによる一時的な影響に対応するための支援策をガイダンスに反映させました。非執行役員の従業員に対しては、約 1 週間分の給与の追加を一度だけ支払う予定です。

第3四半期および累計の業績は、チームの優れた実行力、実績ある成長戦略の効果、そしてPPIビジネス・システムの効果を反映しています。当社の事業は非常に好調で、市場は引き続き堅調です。市場シェアも拡大しています。革新的な新製品や機能・能力の強化に向けた投資を加速してきた成果も現れています。さらに、臨床研究事業は優れた成果をあげており、顧客は当社の拡大した製品ラインアップのメリットを高く評価しています。さらに、経験豊富な経営陣、規模のメリット、PPIビジネスシステムにより、当社はダイナミックな時代を乗り切ることができるのです。これらのことから、2022年の見通しを再び上方修正し、当社の極めて明るい未来をさらに確固たるものにすることができました。

それでは、CFOのスティーブン・ウィリアムソンに電話をお繋ぎします。スティーブン？

スティーブン・ウィリアムソン

マーク、皆さん、おはようございます。第3四半期も素晴らしい業績を達成することができました。これには、調整後1株当たり利益5.08ドルから14%の中核有機ELの売上成長分が含まれます。第3四半期の売上高は、前回の2022年ガイダンスに織り込んだ金額よりも約8億ドル多く、6億ドル強の増収となりました。このように、事業と最終市場にまたがる広範な基盤で、コアの強化を続けています。

調整後1株当たり利益については、PPIビジネスシステムにより、売上高を上回る非常に強力なプルスルーが可能になりました。また、インフレの一時的な影響に対応するための追加報酬を0.18ドル計上した結果、調整後EPSは前回のガイダンスに含まれていたものより0.36ドル高い水準となりました。このように、第3四半期も優れた財務実績をあげることができました。

それでは、もう少し詳しくご説明します。まず、第3四半期の業績ですが、先ほど申し上げたとおり、調整後EPSは5.08ドルとなりました。GAAPベースの第3四半期のEPSは3.79ドルでした。第3四半期のトップラインでは、中核となるオーガニック収入が14%増加し、テスト収入が4億4,000万ドルとなりました。報告収益は前年同期比14%増でした。第3四半期の報告売上増加の内訳は、既存事業売上高の1％減、買収による20％の寄与、為替による5％の逆風です。

地域別の既存事業収入の業績に目を向けると、地域別の既存事業収入成長率は、今年および前年のCOVID-19試験収入によって偏りが生じています。第3四半期では、北米は1桁台前半の成長でした。欧州は10％減少しました。アジア太平洋地域は1桁台前半の成長、中国は1桁台後半の成長、その他の地域は1桁台後半の減少でした。

営業損益については、当四半期の調整後営業利益は15％減少し、調整後営業利益率は22.2％となり、前年同 期比760ベーシスポイント減少しました。当四半期は、インフレに効果的に対処するための強力な価格実現を達成すると同時に、強力な生産性 を推進しました。これは、検査数量の減少、継続的な戦略的投資、PPDの財務への取り込みによる予想される影響によって相殺されています。

当四半期の調整後売上総利益率は 41.7％となり、前年同期比で 970bp 低下しました。当四半期の売上総利益率の変動は、調整後営業利益率と同じ要因によるものです。先ほど申し上げた追加的な同僚報酬の計上を決定したことを考慮すると、調整後営業利益率、調整後粗利率ともに、事前のガイダンスで想定していたとおりの結果となりました。

損益の詳細について説明します。当四半期の調整後 SG&A は売上高の 16.2%で、2021 年第 3 四半期に対して 170bp 低下しました。第3四半期の研究開発費総額は約3億5,000万ドルで、第3四半期の製造売上高に占める研究開発費の割合は6.7％でした。

当四半期の行末以下の業績を見ると、純支払い利息は1億600万ドルでした。当四半期の調整後税率は11.8%でした。これは昨年度第3四半期より240ベーシスポイント低い数字です。これは、第3四半期と第4四半期の間にタックスプランニングの個別項目が発生したためで、第3四半期の税率は、前年同期に想定したものより75ベーシスポイント低く、年間では純変動はありません。第3四半期の平均希薄化後株式数は、自社株買いとオプションの希薄化により、前年同期比約200万株減の3億9,500万株となりました。

貸借対照表のキャッシュフローに目を向けると、以下のようになる。継続事業からの通年のキャッシュフローは57億ドル、フリーキャッシュフローは40億ドルでした。生産能力増強のための投資は引き続き順調に推移しており、累計の純資本支出は17億ドルとなりました。当四半期は、配当金を通じて1億1,800万ドルを株主に還元しました。これは、2 月に発表した 15％の増配を反映したものです。当四半期末の現金収入は約29億ドル、有利子負債残高は292億ドルとなりました。当四半期末のレバレッジ比率は、総負債／調整後EBITDAが2.3倍、ネット借入ベースでは2.1倍となりました。最後に、全社的な業績について申し上げますと、調整後ROICは15.2％となり、全社的に強力な投資収益を上げていることを反映し ています。

次に、4つのビジネスセグメント別の業績について説明します。まず、フレームワークからご説明します。COVID-19の検査収入の規模およびマージンプロファイルは、セグメントによって異なります。この検査収益は前年同期を大幅に上回りましたが、報告されているセグメント利益率の一部を歪めています。先ほど申し上げたように、当社はインフレ率の上昇に対応するため、すべてのセグメントで強力な価格設定を実現しています。また、買収したPPD事業を臨床研究事業と呼び、ラボラトリープロダクツおよびバイオファーマサービス部門に含めることを年初に申し上げました。

次にセグメントの詳細ですが、まずライフサイエンス・ソリューションズです。このセグメントの第3四半期の報告収益は20％減少し、既存事業売上高は前年同期比17％減となりました。第3四半期は、バイオプロダクション事業が非常に力強い成長を遂げました。これは、同分野の試験収入が前年同期に比べて緩やかであったことにより、相殺されています。

ライフサイエンス・ソリューションズの第3四半期の調整後営業利益は、43％減少しました。また、調整後営業利益率は35.1％となり、前年同期比で14％ポイント低下しました。当四半期は、生産性は良好でしたが、不利な数量構成とセグメント全体で行っている戦略的投資により相殺されまし た。

分析機器部門の第3四半期の売上高は10％増加し、既存事業売上高は16％増加しました。当分野の当四半期の力強い成長は、クロマトグラフィー、質量分析、電子顕微鏡の各事業に牽引され、幅広い分野にわたっています。

当部門の第3四半期の調整後営業利益は47%増加し、調整後営業利益率は23.8%となり、前年同期比で600ベーシスポイント上昇しました。当四半期は、好調な販売台数、良好なビジネスミックス、高い生産性を実現しました。これは、戦略的投資により一部相殺されました。

スペシャリティ・ダイアグノスティックスに目を向けると 第3四半期の報告収益は22%減少し、既存事業収益は前年同期比19%減となりました。第3四半期は、移植診断薬事業と微生物学事業が基調的に堅調な伸びを示しました。これは、COVID-19検査の売上が前年同期比で減少したことにより相殺されました。第3四半期の調整後営業利益は29%減少し、調整後営業利益率は21%で、前年同期比210ベーシスポイント減少しました。当四半期は、ポジティブなビジネスミックスと良好な生産性を実現しましたが、検査量減少の影響により相殺されています。

最後に、ラボラトリープロダクツ＆バイオファーマサービス部門です。第3四半期は、報告売上高が60％増加しました。有機的成長は12％で、買収の影響は53％でした。第3四半期は、ファーマサービス事業と研究・安全性市場チャネルが力強い成長を遂げました。臨床研究事業のPPDは、非常に好調に推移しています。そして当四半期、10％台後半の中核的な有機的成長を実現し、18億2,000万ドルの収益をこの分野に貢献しました。第3四半期の同分野の調整後営業利益は89%増加し、調整後営業利益率は13%で、2021年第3四半期より200ベーシスポイント上昇しました。当四半期は、良好なビジネスミックス、良好な生産性を推進し、また買収の効果も見られました。これは、戦略的投資により一部相殺されました。

続いて、2022年のガイダンスの更新についてご説明します。マークが説明したように、通期売上高ガイダンスを6億5,000万ドル引き上げ、438億ドルとします。これには、通期の中核的な有機ELディスプレイの成長率を11%から12%に引き上げることも含まれています。また、ボトムラインでは、2022年の調整後1株当たりEPSガイダンスを0.08ドル引き上げ、23.01ドルとします。収益ガイダンスの引き上げは、3つの要素によってもたらされます。コア事業の見通しが6億ドル強増加し、COVID-19検査の収益が2億ドル強増加し、最近の為替レートの変化を反映して2億ドル減少しています。中核的な有機的収入の観点からは、業績の好調により、通年の中核的な有機的収入の成長見通しを11%から12%に引き上げることができ、第4四半期の中核的な有機的収入の成長に関する前提に変更はありません。

COVID-19試験収益に目を向けます。現在、年間28億ドルの検査収入を見込んでおり、これには第4四半期の1億ドル/四半期の風土病ランレートレベルの前提が含まれています。第4四半期の検査の想定は、前回のガイダンスから変更ありません。

調整後EPSに関しては、年間0.08ドルの引き上げは、第3四半期のオペレーション・ビート0.54ドルから成り、1億8000万ドルまたは0.36ドルの追加一時報酬の支払い決定によって一部相殺されます。このうち半分は第3四半期に発生し、残りは第4四半期に発生する予定です。通期ガイダンスの変更には、第4四半期の為替による逆風と税率の見直しによる第4四半期のEPSの0.10ドル低下も織り込んでいます。これらにより、2022年の調整後EPSガイダンスを22.93ドルから23.01ドルへと0.08ドル引き上げ、通期の見通しをさらに強固なものにすることができます。

マージンの観点からは、2022年通年の調整後営業利益率は24.9％になると予想しています。モデリングの参考にするために、インフレ環境が当社の財務プロファイルに与える影響について、少し時間を割く価値があると思います。この1年間、当社は通常より高いインフレ率を相殺するために、価格転嫁を非常に効果的に行ってきました。この結果、インフレを効果的に相殺し、調整後営業利益への正味の影響はありませんが、売上ベースが高くなるため、利益率の計算に影響を及ぼします。この影響により、通期のマージンは約60ベーシスポイント減少しますが、調整後営業利益や調整後EPSに正味の影響はありません。

それでは、2022年のガイダンスの更新について、もう少し詳しくご説明します。臨床研究事業のPPDは、2022年に68億ドルの売上を見込んでおり、これはこの事業の通年ベースの中核的な有機的売上成長率14%に相当します。この事業の調整後EPSへの貢献は、前回のガイダンスから0.03ドル増の2.03ドルになると予想しています。

為替に関しては、現在のレートをガイダンスに反映させ、売上高に対して14億6,000万ドル（3.7%）の為替による逆風を見込んでいます。2022年の調整後EPSに対する為替による逆風は、通年で0.77ドル（3.1％）になると予想しています。為替レートが現状と同じであれば、2023年の為替レートの影響は、売上高で約10億ドル、調整後EPSで0.75ドルの逆風になると試算しています。

当社のガイダンスでは、2022 年の純金利負担を約 4 億 4,000 万ドルと想定しています。2022年の調整後法人税は引き続き13.2%を想定しており、これには第4四半期の13.6%の税率が含まれます。正味資本支出は、現在、約23億ドルから25億ドルを見込んでいます。フリー・キャッシュ・フローについては、年間の成果範囲の上限を70億ドルと見ています。実際のフリー・キャッシュ・フローは、年末の運転資本の水準に依存します。

当社のガイダンスでは、1月に完了した20億ドルの自社株買いと475百万ドルの配当による株主への資本還元の合計25億ドルを引き続き想定しています。また、通期の平均希薄化後株式数は3億9,400万株から3億9,500万株とすることを引き続き想定しています。最後に、第3四半期も素晴らしい業績を達成することができました。2022年の目標達成に向け、絶好のポジションにつけています。

それでは、ラフに電話を戻します。

ラファエル・テハダ

スティーブン、ありがとうございます。オペレーター、質疑応答の準備が整いました。

質疑応答

オペレーター

ありがとうございます。[最初の質問はネフロンリサーチのジャック・ミーハンさんからです。ジャック、どうぞよろしくお願いします。

ジャック・ミーハン

ありがとうございます。おはようございます。先週は、バイオプロセスの発注と在庫の傾向について大きな議論がありました。マーク、御社の顧客からの注文パターンが正常化したかどうか、興味があります。四半期ごとの成長率は明らかに高いですが、COVIDが四半期ごとに引き渡されるため、エアポケットが発生するリスクはどうお考えでしょうか？

マーク・キャスパー

ジャック、ご質問ありがとうございます。では、おそらく1つ上のレベルから始めるのがベストで、その後、その詳細に入りますね？製薬とバイオテクノロジーについて広く考えてみると、最大のエンドマーケットであり、我々のビジネスの約60%を占めていて、非常にうまくいっていますよね？今期は10％台半ばの成長、累計でも10％台半ばの成長です。この成長率にはPPDは含まれていませんが、PPDは今期、より急速に成長しています。つまり、非常に強力で、幅広い範囲に及んでいるのです。顧客の需要はポートフォリオ全体で堅調に推移しています。すべての事業が好調に推移しています。長期的なトレンドは非常にポジティブです。過去5年間を振り返ってみると、このセグメント全体の平均成長率は10％台半ばでした。ですから、今年や今期というわけではありません。COVIDが登場するずっと以前から、長期的なトレンドでした。ですから、非常に強いのです。

さて、バイオプロダクションはどうなっているのでしょうか？この話題については、先週からたくさんの論評がなされています。細胞培養用培地、シングルユース技術、そして実は急速に成長している精製事業において、私たちはリーディングカンパニーとしての存在感を示しています。合計すると、当社の総収入の10％未満です。素晴らしいビジネスですよね？この四半期は非常に好調でした。製薬会社やバイオテクノロジー企業の平均よりも速いペースで成長しています。このように、ダイナミクスは非常に優れており、今後、顧客基盤にサービスを提供する上で大きな成長を実現できる体制が整っています。

ジャック・ミーハン

素晴らしい。それから、この時期になると、誰もが2023年のことを考えるようになります。市場をアウトパフォームする能力について、あなたは非常に自信を持っているようですね。しかし、もちろん、問題は、市場がどのように成長すると感じているかということです。そこで、健全な最終市場についてどのようにお感じになっているかをお聞かせください。また、2025年までの年平均成長率7～9%に対して、どのあたりに到達できるとお考えか、教えてください。

マーク・キャスパー

現在の状況と第3四半期について考えてみると、素晴らしい四半期でした。コア事業の成長という点から見ると、その強さは実に幅広い範囲に及んでいますよね？医薬品とバイオテクノロジーは10％台半ばの成長でした。産業用・応用機器分野は10%台後半で成長しました。学術・官公庁は1桁台半ばの成長でした。そして、最終市場で何が起こっているかを示す指標であるヘルスケアと診断の中核部門も、実際には1桁台半ばの成長でした。このように、非常に好調です。このように、9ヵ月間の状況は非常に良好です。23年にはどうなっているかという点については、1月に見通しをお話しする予定です。しかし、現時点では、当社の最終市場は好調であり、当社の業績も非常に好調です。

ジャック・ミーハン

ありがとうございました。ありがとうございました。

オペレーター

ご質問ありがとうございました。次の質問はバンク・オブ・アメリカのデリク・デ・ブルーインからです。デリック、どうぞよろしくお願いします。

デリク・デ・ブルーイン

こんにちは、おはようございます。

マーク・キャスパー

おはようございます、デリックさん。

デリク・デ・ブルーイン

ジャックの質問の続きなのですが、私は投資家に怒鳴られているので。23年3月期の業績について、もう少し詳しく教えてください。特に、FXのトレンドがどうなっているかを考えると、マージンにばかり目が行ってしまいます。つまり、来年のトップラインの為替レートは4%程度、ボトムラインは0.75ドル程度になりそうです。ということは、為替による逆風を考慮すると、来年は7%から9%、オーガニックで3%から4%の範囲で考えるべきなのでしょうか？それから、来年のマージン設定についてもう少し詳しく教えてください。

マーク・キャスパー

まずは私から、そしてStephenからもコメントがあると思います。まず、1月の時点で、このような高いレベルの話をすることになりますね。なぜ1月にするかというと、2つの利点があるからです。1つは、その年の正確な終わりはどこだったのか、ジャンプポイントはどこなのか。そしてもうひとつは、マクロ環境から見て最も近いのはどこか、ということです。1月にそれがどうなるか、見てみたいと思います。しかし......失礼しました。構成要素を見てみましょうか？明らかに、この会社は信じられないほど強力なレベルで業績を上げています。これは非常に心強いことです。Stephenが説明したように、明らかに逆風となり、それが変化する可能性があります。しかし、少なくとも現在の為替レートを反映してモデルを更新できるように、この数字を提示しました。これは、売上高で約10億ドル、調整後1株当たり利益で約0.75ドルの逆風になります。もう1つは重要で、これは仮定ですが、第4四半期にCOVID-19の検査が常態化していると仮定しています。つまり、第4四半期の売上は1億ドルです。もしそのようになれば、来年の四半期ごとの想定としては妥当だと思います。つまり、COVIDの流出が検査の流行率まで下がるという見方ができるようになるわけです。その他の観点では、事業は本当に良い状態にあります。スティーブン、マージンについて、あるいは私が見逃しているかもしれない他のことについて、コメントをお願いします。

スティーブン・ウィリアムソン

デリック：3ヶ月後のQ4コールで詳細をお伝えしたいと思います。しかし、マージンプロファイルについては、収益のさまざまな要素について、また、会社の長期的なモデルとしてどのようにモデル化するかについて考えてみてください。コアの50ベーシスポイントの拡大は、基本的にマージンプロファイルの約30%の引き上げに相当し、コアの観点からは収益が増加することになります。電話会議で説明した為替による逆風も、マージンを約30％押し下げることになります。また、テスト事業は当社のビジネスの中で非常に収益性の高い要素です。また、変動費への適切な対応や、今年行った一時的な報酬の非繰り返しなどを織り込んでいます。その結果、テスト部門の利益率はコア部門より10%高くなりました。ですから、オーガニックグロース、テスト、為替など、ご自身の想定に基づいたモデリングにお役立てください。

先ほど申し上げたように、これらはすべて長期モデルに組み込まれています。それから、電話会議では、インフレによる60ベーシス・ポイントの影響と、価格設定や会社経営によって、インフレによる影響を相殺し、より多くの収益を会社にもたらし、インフレによる影響を打ち消すことを訴えました。従って、営業利益への正味の影響はありません。このように、5月に発表した長期的な財務モデルについて考えてみると、調整後1株当たり利益については、目標を達成する、あるいはそれを上回るペースで推移しています。このダイナミックな時代において、私たちは非常にうまく経営しています。次回の電話会議では、'23年の詳細についてお話ししたいと思います。

デリック・デ・ブルーイン

了解しました。まだ投資家の皆さんからたくさんの質問をいただいていますが、フォローアップしていきたいと思います。ただ、この件に関してもう2つ質問があります。COVIDワクチンについては、今年も15億ドル程度を見込んでいるのでしょうか。また、半導体メーカーの中には設備投資額を減らしたりしているところがあります。このことは、FEIに対する見方や機器の見通しに何らかの影響を及ぼしますか？ありがとうございます。

マーク・キャスパー

デリック：ワクチンと治療薬についてですが、私たちは今年、中核的な収益として約15億ドルを見込んでいると申し上げました。第3四半期は4億ドル弱を達成しました。第3四半期は4億ドル弱の売上でしたので、累計では13億ドルとなり、15億ドルの達成または超過達成に向けて順調に推移しています。ですから、この点については手ごたえを感じています。電子顕微鏡については、設備投資額とは相関がありません。研究開発費と新しいノードに関連しており、この事業は成長の点で信じられないほど好調で、さまざまな指標が本当によく機能しています。デリック、ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、シティのパトリック・ドネリーです。どうぞよろしくお願いします。どうぞ。

パトリック・ドネリー

やあ、みんな。質問をありがとうございます。マーク、在庫の件ですが、以前サーモの話をされましたが、あなた方は顧客の購買決定に多く関与し、従業員もその部屋にいますよね。また、以前は予想通り、ワクチンの注文を他の試験業務に再利用していたようですね。そこで、バイオプロセス部門について、具体的にどのような見通しをお持ちなのでしょうか？在庫についてはどのように見ていますか？また、どちらかといえば、生産能力に制約があるため、在庫は実際スリムになっているのではないかとおっしゃいました。その点についての最新情報を教えてください。

Marc Casper

パトリック、ご質問とそのフォローアップをありがとうございます。先週行われたQ&Aをいくつか読みましたが、在庫についてはどうでしょうか？そして、なぜかそれが私たちの株価に反映されるのですが、これは私にとって少し頭の痛い問題です。在庫水準について考えてみると、そうですね、私はいつも高い水準から始めるのだと思います。当社の大部分を占める3つの事業は、文字通り在庫とは全く関係がありません。医薬品サービス、臨床研究事業、分析機器事業は、在庫とは全く関係がありません。ですから、この点を覚えておくことが重要だと思います。次に、在庫を抱える事業についてですが、当社が保有するものもあれば、お客さまが保有するものもあり、当社は在庫を十分に把握することができます。そして、お客様が在庫を適切に管理できるようサポートしています。私は、現在のポジションに満足しています。また、COVID関連の製品をお持ちのお客様は、需要の変動幅が大きいため、少し多めに購入されたのではないでしょうか。ただ、バイオプロダクション事業に関しては、製薬やバイオテクノロジーよりもよく伸びています。見通しは本当に強く、今後、非常に良いポジションにつけていると感じています。

パトリック・ドネリー

なるほど。参考になりました。それから、スティーブンさん、今年のインフレを相殺するような価格設定について少しお話がありましたね。ご存知のように、明らかに高い数字になっています。23年の製品価格についてはどのようにお考えですか？また、インフレに関してサーモ社内でどのような見通しがあるのでしょうか。価格面ではどのように対応されるのでしょうか。今後も値上げを続けるのでしょうか。少し引いて、顧客との関係を重視するようなレベルなのでしょうか。価格設定の部分について、もう一度説明してください。インフレ率が高いので、ちょっと微妙なところだと思います。来年に向けてどのように考えているのか、興味があります。ありがとうございました。

スティーブン・ウィリアムソン

3ヶ月後のインフレについては、もっと良い見通しがあると思いますが、私たちは現在、効果的にダイナミクスを管理していますし、今後も効果的に管理できると考えています。そして、これはインフレ環境下で可能な限りの価格を設定するということです。インフレの力学を考慮した上で適切な価格を設定し、お客様をその旅にお連れすることです。ですから、インフレ水準が高止まりした場合にも、私たちのダイナミックな管理能力には満足しています。

マーク・キャスパー

パトリック、私が付け加えたいのは、私たちがどのようなアプローチをとっているかということですが、私たちは、利益を上げているわけではありません。生産性を大幅に向上させています。実質的なコスト上昇を反映した適切なレベルの価格設定を行い、この時期を乗り切るためにお客様をサポートしています。私たちはこのように考えています。お客様にとってのサーモフィッシャーの重要性を考えると、これは正しいことだと思います。そして、23年に入ったら環境に応じて適切なレベルの価格設定を行う予定です。

パトリック・ドネリー

素晴らしい。ありがとうございました。

オペレーター

次の質問は、Evercore ISIのビジェイ・クマールです。どうぞ、ヴィジェイ。

ビジェイ・クマール

皆さん、どうも。今朝はトップラインがしっかりとしていて、おめでとうございます。マーク、23年度についてですが、正式なガイダンスが1月にあるのは知っています。しかし、質問ですが、サーモがアナリスト・デーで発表したLRPは7%から9%で、これはCAGR（年平均成長率）です。しかし、23年はその範囲を下回るのではないかという懸念があります。マクロはマクロです。しかし、産業界のマクロを除けば、23年のLRPの範囲から大きく乖離するような主要なドライバーについて、私たちが考えるべき感応度はあるのでしょうか? また、正式なガイダンスを求めているわけではありませんが、私たちが注目すべき変数や定性的なコメントなどがあれば教えてください。

マーク・キャスパー

ヴィジェイ、ご質問ありがとうございます。成長率をどのように考えるかですが、7％から9％ということですね。また、長期的なモデルで考えると、そうなります。ですから、私は23年についてはコメントしません。そこでコメントすることはありません。しかし、これは業界トップレベルです。このことをみなさん忘れているようです。この数字は、この業界のどこの会社よりも高い数字です。だから、この数字にはとても満足しています。もちろん、私たちは最大手の企業ですから、株価の上昇という点では、とても素晴らしいことだと思います。このことは時々忘れられているように思います。私たちは7%から9%に自分たちを縛り付けているわけではありません。今年は12%成長しています。私たちが実際に使っている尺度は、良い仕事をしているかということです。つまり、7%から9%というのは、長期的な市場の成長を4%から6%と想定しています。市場の成長はそれよりも少し良いのです。12％のパフォーマンスについては、素晴らしいと感じています。2022年末にここに座ってみてわかることは、長期的なモデルで想定したよりも、スタート地点として我々のビジネスは大きくなっているということです。つまり、ワクチンや治療薬から他のコア事業への移行を相殺するような、よりコアな成長を遂げることができるのです。ですから、私たちは非常に良いポジションにいます。そして、7%から9%という数字が適切かどうかを見極めることになります。これは、何か根本的な違いがない限り、1年の出発点としてデフォルトのようなものです。もちろん、状況が非常に好調であれば、それ以上の数字になる可能性もあります。しかし、今のところ、この数字が妥当だと思います。しかし、現時点では、長期的に見れば、トップラインの業績は向上していると考えています。EPSも計画通りですし、2023年に向けても非常に良い位置につけていますし、いずれ解明できるでしょう。そして、私たちは誰も驚かせることはできないと思っています。私たちは、マクロの視点で、1月にここに座っているときの環境に基づいて、この数字は非常に理にかなっていると言うことでしょう。そしてもう一度、私たちは意欲的に取り組み、素晴らしい業績を達成するつもりです。

ビジェイ・クマール

マーク、ありがとうございます。第4四半期に若干のフロースルーがあると聞いています。Stephen、23年について考えるとき、従業員のインフレを相殺するために、何らかの追加的な人件費を計画していますか？それは私たちが考慮すべきことでしょうか？

スティーブン・ウィリアムソン

いいえ。先ほど説明したような力学が働くと思います。その前提は、繰り返さないということです。1年の間に現状を把握し、適切な判断を下し、適切な経営を行う。しかし、テストについて考えるとき、その行動には繰り返さないということも含まれます。

ビジェイ・クマール

ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、コーウェンのダン・ブレナンからです。どうぞよろしくお願いします。ダン、回線は開いています。

ダン・ブレナン

素晴らしい。質問を聞いてくださってありがとうございます。マーク、ジェットにまつわるジンクスは避けたいので、ここでのコメントや主張は控えさせていただきます。マークとスティーブ、世界各地の主要なエンドマーケットについて教えてください。つまり、世界経済の低迷による影響がどの程度出ているのか、教えてください。また、第3四半期に大きな変化がなかったとして、受注経路のような、軟化を反映するような先行指標はあるのでしょうか？また、それに関連して、第4四半期のガイドではスタックコンパウンドベースの顕著な減速を反映しています。これは単なる保守的な見方なのか、それともグローバル・マクロのリスクを織り込んでいるのか、気になるところです。

マーク・キャスパー

マクロ経済環境については、先ほどご説明したインフレの影響以外にも、当社の最終市場は非常に好調です。ご存知のように、4つの顧客層別に分けましたが、地域的には特に懸念材料となるようなパターンはありません。ヨーロッパを見ると、コア成長率は10%増でした。ですから、ヨーロッパは非常に好調でした。製薬会社やバイオテクノロジー企業の割合が大きいので、それも納得できます。ヨーロッパは好調でした。中国については、今年も四半期も非常に好調ですが、おそらく長期的な過去の見通しよりも若干低いというのが我々の想定です。これは主にCOVIDの政策によるものです。しかし、今現在は好調を維持しています。第4四半期は、これまでと同じ前提で、つまりフォワード・ルッキング・クォーターの調整はしていません。基本的には当初の想定どおりです。第4四半期の業績が好調だったため、その業績に基づいて通期見通しを引き上げ、次の四半期の見通しを従来と同じにしました。このことは、事業の長期的な見通しと一致する成長を意味します。そしてもちろん、私たちは可能な限り力強い成長を遂げるつもりです。今期がどのような結果になるかを見守っていきたいと思います。

ダン・ブレナン

ありがとうございます。ありがとうございます。続いて、測定器についてお聞かせください。サーモの機器需要は、グループ全体でここ数年非常に好調に推移しています。AIは今期も好調でした。この点についてどうお考えでしょうか？私は23年の業績を予想しているわけではありませんが、このような機器の底力は持続可能なのでしょうか？マクロ的な観点と会社独自の取り組みについて教えてください。ありがとうございました。

マーク・キャスパー

ご質問ありがとうございます。インストルメントビジネスは非常に好調で、この傾向が続いています。この四半期に10％台半ばの成長率を達成できたのは素晴らしいことです。予約も非常に好調でした。このため、見通しは引き続き非常に良好です。クロマトグラフィーおよび質量分析事業の業績には非常に感銘を受けています。また、電子顕微鏡も大きく成長し、化学分析も好調でした。このように、ビジネスの強さは広範囲にわたっています。ですから、今年を締めくくるにあたり、非常に良い状況だと思います。

オペレーター

次の質問は、JPMorganのレイチェル・ヴァトンスダールからです。レイチェル、どうぞよろしくお願いします。

レイチェル・ヴァトンスダール

ありがとうございます。質問をお受けしてありがとうございます。まず、製造面では、無菌製剤の充填・仕上げの市場に関して、最近の四半期に品質に関する懸念がある同業他社が数社ありましたね。第3四半期にその事業がどのような成果を上げたのか、簡単に説明してください。また、このことが今後のシェア拡大のチャンスにつながるとお考えですか？

マーク・キャスパー

レイチェル、ご質問ありがとうございます。医薬サービス事業について考えてみると、この事業は当四半期の業績におけるハイライトの1つでした。この事業は、当社の成長の原動力となっています。お客さまはアウトソーシングをさらに進めようとしています。中小企業では自社での製造・開発能力が低下しています。ですから、この傾向は素晴らしいものです。当社は業界をリードするポジションにあります。新しい能力への投資、品質システムの強化、生産能力、インフラ、それらすべてに投資し、良いポジションを築いてきました。そして、お客様のために毎日素晴らしい仕事をすることが私たちの仕事であり、それを本当にうまくやることに集中しています。そして、私たちはそのことに集中していますし、それを実行することが重要です。そして、合理的な速度で成長し、お客さまのために毎日素晴らしい仕事をしていることを確認したいのです。

レイチェル・ヴァトンスダール

ありがとうございます。ダンの質問の続きですが、ヨーロッパについてもう少し掘り下げたいと思います。欧州は四半期で10%減ということですが、COVIDテストのコンプの影響もあるとのことでした。10%の減少のうち、為替とCOVIDのロールオフによる影響はどの程度ですか？また、マクロ的な不確実性を考慮した上で、この地域での需要に変化はありますか？ありがとうございます。

スティーブン・ウィリアムソン

欧州のコア成長率については、為替とテストの影響を除いた場合、約10%です。ですから、この地域全体で力強い成長を遂げています。Marcが言ったように、この地域には医薬品とバイオテクノロジーが集中しており、これは当社にとって強力な成長事業です。ですから、ヨーロッパでは約10%です。素晴らしい。レイチェル、ありがとうございます。

オペレーター

次の質問は、StifelのDan Ariasからです。どうぞ、ダンさん。

Dan Arias

おはようございます。ありがとうございます。マーク、あなたが取り組んでおられるバイオ生産能力の拡大について、6億ドル以上のビルドアウトの概要ですが、12月に向けて、そのうちのどの程度が、あるいは23年に予定されているものと比べて、年明けにオープンできるとお考えか、改めて教えていただけませんか。また、最終市場の需要や動きを見て、生産能力をどの程度確保できるとお考えでしょうか。

マーク・キャスパー

ダン、ご質問ありがとうございます。2021年の初めに、私たちは医薬品事業とバイオプロダクション事業の長期的な成長トレンドに対応するために、生産能力を拡大するための目標を説明しました。そして、5年間のロードマップに基づき、そのうちのいくつかを前倒しで実施しました。バイオプロダクション事業では、3つの具体的な投資決定を行いました。シングルユース技術ネットワークの拡張です。ユタ州に2つ目の施設を開設しました。テネシー州にも施設を開設しました。この2つの施設はすでに稼働しています。ニューヨーク州グランドアイランドにある細胞培養用培地施設を拡張し、こちらもほぼ完成しています。また、マサチューセッツに2つ目の精製施設を開設しました。このように、バイオプロダクションへの投資はほぼ完了しました。しかし、フル稼働しているわけではありません。新しい施設では、週7日フル稼働しているわけではありません。むしろ、思い思いの立ち上がりをしているところです。2023年まで、さらには2024年まで増強し続け、フル稼働に近づける予定です。需要環境は非常に良好です。この生産能力によって、リードタイムはパンデミック前の通常のレベルに戻っています。これは素晴らしいことで、シェア拡大に向けて非常に良い位置につけています。高純度化学品について考えてみると、これは少しお話する価値があると思いますが、私たちは文字通り生産能力に制約を受けていました。需要が非常に旺盛だったため、ここ数カ月はあまり新規事業を立ち上げることができませんでした。ジョンソンヴィルのオンライン化によって、新しい分子と顧客の成長をサポートし続けることができるようになりました。以上、簡単に振り返ってみました。

ダン・アリアス

なるほど、参考になりますね。それから、PPDについては、引き続き順調に進んでいるようですね。そして、ここにいらっしゃる何人かの方のご指摘の通り、当然ながら2023年に焦点が当たっています。2023年には厳しいコンペが2年続きます。そこで、PPDの成長が今後どのように推移するかについて、何か補足できることがあれば教えてください。

Marc Casper

臨床研究事業は、製薬会社やバイオテクノロジー企業にとって魅力的な最終市場であり、やはり製薬サービス事業と同様に、より小さな会社から生まれる革新的な製品を提供しています。そのため、臨床研究機関と提携するのに適しています。当社の事業は非常に高い水準で成長しています。スティーブンが強調したように、今年のガイダンスでは14%の成長を見込んでおり、これは非常に好調です。そして、私が本当に楽しみにしているのは、お客さまからの反応です。第3四半期にかなりの数のお客様とお会いし、臨床研究サービスにおける当社の取り組みについてお話しする機会を得ました。そして、そのフィードバックはとてもエキサイティングなものでした。当社の収益シナジーは非常に強力です。これは、これまでの収益には表れていません。それは、将来のオーソライズに現れるのです。そのため、この事業は短期的な取引モデルよりも優れているだけでなく、長期的な取引モデルよりもはるかに優れていることを強調することができました。そして、2023年に向けて、このビジネスの勢いに期待しています。

ラファエル・テハダ

オペレーター、もう1つ質問の時間があります。

オペレーター

ありがとうございます。最後の質問はモルガン・スタンレーのテジャス・サヴァントからお願いします。どうぞ、テジャスさん。回線は開いています。

テジャス・サヴァント

ありがとうございます マークとスティーブン、おはようございます。欧州について一つ補足してください。冬に向けてエネルギーコストが注目されています。この地域の売上高に占めるエネルギーコストの割合を教えてください。また、エネルギー対策について教えてください。また、ヨーロッパにおける研究費の動向について、政府の優先順位が少し変化しているようですが、その点についても教えてください。

マーク・キャスパー

PPIビジネスシステムの力と規模のメリットの1つは、世界に存在するサプライチェーンの課題を解決することです。ヨーロッパでは、冬になるとエネルギーの供給が困難になる可能性があります。そこで、私たちはサイトごとに、どのようなエネルギー源があるのかを調べ、適切な調整を行いました。そのため、多くの拠点で、天然ガスから移行したり、政府から供給されることになった状況もありました。どの国、どのサイト、どのような目的かによって、シナリオはさまざまなのです。ですから、そのような環境でもうまく立ち回れるような気がしています。研究費の面でも、いい感じです。今月、欧州の次のレベルの研究資金が検討されていますが、少なくとも、欧州の研究資金環境については、世間では肯定的な議論がなされています。エネルギーコストという点では...

スティーブン・ウィリアムソン

エネルギーコストに関しては、これは重要なことではありません。重要なのは、サプライ・チェーンを維持し、顧客を見据える能力を確実に管理することです。そこで、私たちは時間と労力を費やしています。そして、エネルギーの種類を変えています。そして、お客様をサポートするために、常にオープンでいることです。

テジャス・サヴァント

了解しました。PPDについて、1つだけ簡単なフォローアップをさせてください。CROの同僚であるMarcが、一部の施設で治験担当医師が不足しており、試験の遅延を引き起こしていると言っていましたが、全体的なものではありませんが、いくつかのケースではあります。労働市場の厳しさについてどうお考えですか？また、PPD に特化した賃金インフレは、来年も考慮すべき要素だとお考えですか？

マーク・キャスパー

業績は絶好調です。四半期で18％の成長、年間では14％の成長を見込んでいます。賃金インフレは、契約上の通常の価格設定に反映されるため、1四半期程度のタイムラグが発生する可能性があります。しかし、事実上、異常な賃金上昇があれば、それは顧客ベースに還元されます。ですから、特に大きな問題はないと考えています。それでは、この辺で終わりにしたいと思います。今朝お聞きになったように、今期も素晴らしい業績をあげることができ、また、今期も素晴らしい業績をあげることができ、非常に明るい未来につながるでしょう。そして、いつも通り、サーモフィッシャーサイエンティフィックへの継続的なご支援をありがとうございます。2023年に向けて、私たちの進捗状況をご報告できることを楽しみにしています。皆さん、ありがとうございました。

Q&A終了

司会

皆様、本日はありがとうございました。これにて通話を終了させていただきますので、回線をお切りください。