概要まとめ_テスラ・インク（NASDAQ:TSLA）2023年第1四半期決算カンファレンスコール 2023年4月19日

※概要把握のためのものなので詳細は下記を要確認

Tesla Q1の概要

イーロン・マスク

• Model Y：ヨーロッパで最も売れている車、米国で最も売れているピックアップ以外の車

• 業界内で最高水準の運営利益率維持

• 高い利益率よりも高い生産量と大規模なフリートに焦点

• Q3にサイバートラックの納車イベントを予定

• Q1のエネルギー貯蔵展開は、ほぼ4ギガワット時に達成

• 上海に新しいメガファクトリー

• 自動運転ベータ版で走行距離が1億5000万マイルを超える

• Dojoは販売可能なサービスになる可能性がある

ザカリー・カークホーン

• 記録的な車両生産、納車、およびエネルギー貯蔵量

• 自動車総利益率と運営利益率が前期比で減少

• 貯蔵事業の成長とこれまでで最高の総利益の生成

• コスト効率、運転資本、戦略的在庫の縮小に焦点を当てる

Q&A セッション

自動車価格調整プロセス

• チームは週次ベースで価格調整を検討

• 生産量、マクロ経済状況、他の要因を考慮

• 詳細は明らかにされていない

Tesla Energy について

• ギガワット時において自動車事業より大きくなる可能性

• 固定エネルギー貯蔵の需要が移動エネルギー貯蔵よりも大きい

• ストレージビジネスに関するガイダンスは今後数四半期以内に提供予定

4680セルについて

• Battery Dayで提示された目標に向けて進捗

• 2023年のサイバートラックに向けて生産を段階的に増やすことが最優先

2023年の自動車総利益率について

• マクロ経済状況やコスト要因が影響するため、正確な予測は困難

• コスト削減は、オースティン工場の生産高や4680セルの改善を通じて進むことが期待される

• ロジスティクスコストは改善傾向にあり、コモディティ価格は下半期に大幅な影響が見込まれる

サイバートラックについて

• 2023年第3四半期末に納車イベントを予定

• その際に更新された仕様や価格、新機能が発表される予定

• 革新的な製品であり、期待を裏切らないと確信

アナリストの質問の概要

1. Lathrop施設の利用率

   • Andrew Baglino: 売り側とパワーエレクトロニクス側のサプライヤーとの連携。今年後半に第二段階のCapExにより、完全稼働が見込まれる。

2. 上海からの市場拡大

   • イーロン・マスク: 世界の多くの地域でまだサービスが提供されていない。テスラは世界中の新しい市場を開拓する予定。

3. FSDの採用率と価格

   • イーロン・マスク: 完全自動運転が実現した場合のFSDの価値は非常に大きい。テスラは今年中に完全自動運転を実現することを目指している。

4. EV関連の商品価格

   • イーロン・マスク: 不確実な時代、おおよそ12ヵ月間の荒れた時期。来年の春頃に価格が改善される可能性がある。

   • Andrew Baglino: 供給と需要の小さなミスマッチが大きな価格変動を引き起こす。

5. 既存のフリートを収益化する方法

   • イーロン・マスク: ハードウェア3を搭載したフリートの大半は、完全自動運転が実現し、ロボタクシーとして機能する。

6. 自動車の粗利益率の見通し

   • Zachary Kirkhorn: Q1のミスの半分は価格調整によるもので、残りの半分は一過性の項目によるもの。金利や経済の不確実性などのマクロ要因が見通しに影響を与える。

質問: すべてのことをランク付けして、経済環境でのDojoの販売について語る

• イーロン・マスク: Dojoは長期的な賭けで、成功すれば非常に大きな利益が得られる。複数の1000億ドル規模の可能性があるが、まだ長期的なカテゴリに入れる。熱ポンプも重要で、家庭や商業施設向けの熱ポンプ技術を開発しているが、現在は後回しにしている。焦点は車両、自律走行、エネルギー貯蔵などにある。

質問: 価格設定とEV市場シェアについて

• イーロン・マスク: 毎日リアルタイムで車両の生産と注文状況を把握している。他の自動車メーカーや政府と比較して、データの遅延がない。需要に合わせて価格調整を行い、適切な価格設定を目指す。

• ザカリー・カークホーン: EV市場シェアではなく、自動車市場全体を見ている。テスラのミッションは、内燃機関車を電気自動車に切り替えること。

• イーロン・マスク: すべての車がEVになるため、市場をEV市場として見るのではなく、車両販売数を重視する。

質問: 車両のコスト構造について

• イーロン・マスク: どの時期に見るかによって変わるが、大部分のコストは可変である。供給業者からのコスト改善が見込まれる。

• ザカリー・カークホーン: 既にリチウム価格の低下がバッテリーコストに影響を与えている。供給チェーンの長さも重要。

質問: ステーショナリストレージの需要について

• アンドリュー・バグリノ: メガパックの生産を効率的に拡大し、さまざまな再生可能エネルギー開発者やプロジェクトと協力している。将来的には、メガパックをより迅速に電力網に接続できる

Rod Lache

• クリーンエネルギー車の将来の利益に関する質問

• 価格弾力性についての質問

Elon Musk

• 利益率については、マクロ経済環境による

• 金利が低ければ需要が増加、逆も同様

• 2023年中頃以降、楽観的な見通しを持っている

Zachary Kirkhorn

• 2024年と2025年に向けた投資が重要

• 短期的な利益率よりも再投資に焦点を当てる

Elon Musk（再度）

• 正確に理解している

• 他の自動車メーカーが持たないサービス、充電、保険などの収益源がある

Adam Jonas

• X.comやSuper Appがビジネスモデルに加速効果をもたらす可能性

Elon Musk

• 車の購入を容易にする可能性がある

Andrew Baglino

• サービス、充電、保険などの収益源が他社にはない

Elon Musk（再度）

• 他社を潰す目的ではなく、助けることを目指している

Dan Levy

• オースティンとベルリンの工場での供給量増加の重要性

• 生産量に関わらず、需要に応じて生産を継続するか

Elon Musk

• マクロショックがなければ、急速なペースで出力を増やす

Philippe Houchois

• ダイレクトセールスビジネスモデルに対する限界

• 将来的にエージェントや輸入業者を利用する必要性

Elon Musk

• これまでのところ、直接販売モデルはうまく機能している

• サービスのフィードバックループが重要で、車が故障しないように設計を改善できる

• スペアパーツやサービスで利益を上げる従来の自動車メーカーとは異なる利益構造を持っている