参考和訳 Intel (INTC) Q3 2023 Earnings Call Transcript

INTCの2023年9月期決算説明会。

2023年第3四半期決算電話会議
2023年10月26日午後5時00分（米国東部時間

内容
コメント
質疑応答
コール参加者
準備書面

オペレーター

インテル コーポレーションの2023年第3四半期決算電話会議にようこそ。ただいまから、参加者の皆様はお聞きいただくだけのモードになっています。説明の後、質疑応答となります。[オペレーターの指示に従ってください。

それでは、本日の司会者、IR担当コーポレート・バイス・プレジデント、ジョン・ピッツァーをご紹介いたします。どうぞ。

ジョン・ピッツァー -- 投資家対応担当コーポレート・バイス・プレジデント

ありがとう、ジョナサン。もうお手元に第3四半期決算発表資料と決算説明資料が届いているかと思いますが、いずれも当社のIRサイトintc.comでご覧いただけます。本日オンラインでご参加の皆様には、ウェブキャストでも決算説明会をご覧いただけます。本日は、CEOのパット・ゲルシンガーとCFOのデビッド・ジンスナーです。

お二人から簡単なコメントをいただき、その後質疑応答となります。まず始めに、本日のディスカッションには、現在私たちが見ている環境に基づいた将来の見通しに関する記述が含まれており、そのため様々なリスクや不確実性があることにご留意ください。また、投資家の皆様に有用な情報を提供するものと思われる非GAAPベースの財務指標への言及も含まれています。当社の決算発表、最新の年次報告書（フォーム 10-K）、および SEC へのその他の提出書類には、実際の結果が当社の予想と大きく異なる可能性のあるリスク要因に関する詳細情報が記載されています。

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また、非GAAP財務指標に関する追加情報も提供しており、必要に応じて対応するGAAP財務指標との調整も行っています。それでは、パットに話を移します。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

ジョン、ありがとうございます。まずはじめに、イスラエルに50年近く駐在している私どもにとって、このたびのテロ事件とその地域に対する影響には深い悲しみを覚えます。私たちの最優先事項は、イスラエルにいる従業員とその家族の安全と福祉ですが、同時に、私たちのオペレーションを維持し、工場拡張を進めてきたチームの回復力も評価したいと思います。私たちは戦争によって影響を受けたすべての人々に思いを寄せており、一刻も早く平和が訪れることを祈っています。業績に話を移します。

第3四半期は、3四半期連続で予想を上回る素晴らしい業績を達成することができました。売上高はガイダンスの上限を上回り、EPSは強力な営業レバレッジと経費規律の両方から恩恵を受けました。卓越した財務実績以上に重要なことは、プロセスおよび製品、インテル ファウンドリーサービス、そしてAIをあらゆる場所に導入する戦略において、当四半期に達成した重要な業務上のマイルストーンです。簡単に言えば、この四半期は、IDM 2.0の変革に向けて有意義な進歩を遂げたことを示しています。当社の戦略の基盤は、トランジスタのパワーと性能におけるリーダーシップを再構築することです。およそ2年半前に4年で5ノードの旅を始めたとき、多くの人が私たちの野望は少し大胆だと考えていましたが、私たちは目標達成に向けて視界を広げています。

インテル7は、Alder Lake、Raptor Lake、Sapphire Rapidsの合計で1億5,000万個近くがすでに市場に投入されている。また、Emerald Rapidsは製品リリースを達成し、今月から出荷を開始しました。第3四半期には、Intel 4のMeteor Lakeの初期出荷を開始しました。現在、業界で最も生産性の高いEUVツール群で積極的な立ち上げを行っており、EUVツールの立ち上げ当初と比べ、資本効率で20%以上の優位性を持っています。EUVの大量生産はオレゴン州で順調に進んでおり、最近ではアイルランドでも行われている。アイルランドのFab 34は欧州初のEUV量産工場であり、地理的に多様で弾力性のある供給を確立するという当社のコミットメントを明確に示している。当社は、世界のすべての主要地域で規模を拡大している唯一の最先端半導体メーカーである。当社のインテル® 3プロセスは、年末までに製造準備が整い、当社の最初の2つのインテル® 3製品、Sierra ForestとGranite Rapidsをサポートする予定です。

実際、Sierra Forestの生産段階はすでに工場から出ており、Granite Rapidsの生産段階となる見込みのものは、すでにテープインされ、現在工場にあります。我々は、インテル20Aとインテル18Aによるオングストローム時代への移行に特に興奮している。EUVの採用が加速していることに加え、RibbonFETとPowerViaという2つの重要な新機軸があり、これは2012年にFinFETを製品化して以来、トランジスタとプロセス・アーキテクチャに初めて根本的な変化をもたらすものです。私は40年近くSEM図を研究してきました。RibbonFETとPowerViaは真の芸術品であり、これまでに作られた中で最も精巧なトランジスタです。2024年前半にはIntel 20Aの製造準備が完了する予定です。

20Aにおける当社の主力製品であるAlder Lakeは、すでにWindowsが動作し、優れた機能を発揮しています。さらに重要なことは、インテル18AでPDKの0.9リリースという重要なマイルストーンを達成し、外部顧客への提供が間近に迫っていることです。簡単に言えば、RibbonFETとPowerViaの発明段階が完了し、業界をリードする生産可能なプロセス技術に向けて走り出したということです。インテル18Aでの最初の製品は、サーバー向けのクリアウォーター・フォレスト、クライアント向けのパンサー・レイク、そしてもちろんIFSのテストチップの増加とともに、予定通り24年第1四半期に工場に出荷される予定です。24年後半にはインテル18Aの製造準備が完了し、4年間で5ノードという驚異的な旅が予定通り、あるいは前倒しで完了する見込みです。インテル18Aはトランジスタのリーダーとして再確立されましたが、私たちはそのリードをさらに拡大するために競争しています。

イノベーションでは、高密度、高性能、ユニークな光学機能を実現するため、ガラス基板への移行で業界をリードする計画を発表しました。また、当社の技術開発チームの本拠地であるオレゴン州のゴードン・ムーア・パークの近代化とインフラ拡張を継続するため、年内に世界初の商業用高NA EUVツールの設置を開始する計画も発表しました。ムーアの法則は、半導体技術と経済の基礎的な原動力であり続け、ひいては世界中のあらゆる産業における広範な技術革新の原動力となっています。私たちはムーアの法則の良き管理者となり、周期表のすべての元素を使い切るまで進歩を推進することを約束し続けます。重要なことは、プロセス技術に関する我々の進歩が、第三者によって十分に検証されていることである。今四半期、IFS の初期顧客との間で大きな進展がありましたが、これはインテル 18A 向け 0.9 PDK のリリースによってさらに加速するものと期待しています。

ある大手顧客は、インテル 18A とインテル 3 に合意しました。この顧客には、当社のキャパシティ・コリドーを迅速かつ拡大する有意義な前払い金が含まれています。この顧客は、その設計において、特に優れた電力性能と面積効率を見ている。このチャンスは非常に重要であり、当社のフルシステム・ファウンドリー能力、ハイパフォーマンス・コンピューティング、ビッグ・ダイ設計、面積効率に優れたトランジスタにおけるリーダー的性能、高度なパッケージング、システム専門知識を浮き彫りにするものです。さらに、本日、新たに2社の18A顧客と契約したことを発表できることを大変嬉しく思います。

両社とも、特に高性能コンピュート分野に注力しており、単位シリコン面積当たりの電力性能の恩恵を受けています。また、次の主要顧客との契約交渉も大幅に進展しており、年内には商業契約交渉を締結できる見込みです。最後に、第3四半期にシノプシス社との戦略的提携を完了し、インテル社内および社外のファウンドリー顧客向けにインテル®3およびインテル®18A向けIPを提供することで、ファウンドリー・エコシステムを拡大できたことも大変嬉しく思います。AIやハイパフォーマンス・コンピューティング・アプリケーションの台頭により、当社のアドバンスド・パッケージング・ビジネスは、また新たな独自の強みとなっています。当社のアドバンスド・パッケージングには、AIチップのリーディング・カンパニーから高い関心が寄せられています。キャパシティ・コリドーがすぐに利用可能になるため、これはインテル・ファウンドリーの顧客にとって重要な促進剤であり、オンランプであることが証明されています。当四半期には、当社のアドバンスト・パッケージング向けに2件のAI設計を受注し、さらに6件の顧客が現在交渉中であることから、年末までにさらに数件の受注が見込まれています。

また、タワー・セミコンダクターとも重要なビジネス関係を確立しており、ニューメキシコ州にある当社の製造資産を活用するとともに、タワーはこの施設での使用のために約3億ドルの設備投資を行います。これは、当社のファウンドリー戦略における重要なステップであり、当社の製造資産を大幅に長期にわたって活用することにより、キャッシュフローを改善するものです。最後に、当社はアリゾナ、ニューメキシコ、オハイオ、オレゴンにおける4つの主要プロジェクト提案すべてをCHIPSプログラム・オフィスに提出しました。2024年第1四半期に予定されているIFSの業界イベントにおいて、当社のファウンドリー事業についてより深い最新情報を提供できることを楽しみにしています。当社は、AIをあらゆる場所に導入することを使命としています。

我々は、AIワークロードが2030年までに1兆ドルの半導体TAMを牽引する重要な要素になると考えています。私たちは、市場がすべてのアプリケーションでAIをシームレスに統合し、効果的に実行できるよう支援します。クラウド上で数兆パラメータのフロンティアモデルを扱う開発者にとって、Gaudiと当社のAIアクセラレータ群は、パフォーマンス、競争力のあるMLPerfベンチマーク、非常にコスト効率の高いTCOの強力な組み合わせを提供します。しかし、世の中がよりAIに統合されたアプリケーションに向かうにつれて、ローカル推論へと市場がシフトしています。 これは、データ・プライバシーの必要性と、クラウドベースの推論コストへの回答の両方へのうなずきです。エンタープライズ向けのAIアクセラレートXeon、AI PC世代を立ち上げるCore Ultra、そして開発者がさまざまなクライアントやエッジ・シリコンをシームレスかつ多彩にサポートできるようにするOpenVINOにより、私たちはAIをクラウドに強制するのではなく、データが生成され使用されている場所に持ち込もうとしています。クラウドやエンタープライズ・サーバーから、ボリューム・クライアントやユビキタス・エッジ・デバイスに至るまで、当社の広範なフットプリントは、当社のすべての市場セグメントでAIの連続性を実現する上で有利な立場にあります。

AIの連続性は、あらゆる場所でAIを可能にします。DCAIは今期、サーバー収益が前四半期比で小幅に増加し、予想を上回りました。当社の第4世代Xeonプロセッサーは、世界トップ10のCSPで一般販売が開始され、多国籍企業の販売も好調に推移しています。第4世代Xeonの出荷台数は当四半期中に100万台を達成し、来月には200万台を突破する予定です。第4世代Xeonには、AI、セキュリティ、およびネットワーキングのワークロード向けにクラス最高のCPU性能を実証する強力なアクセラレータが含まれています。当社のAI強化型Xeon 4はモデル推論に適しており、既存のワークロードにAIをシームレスに導入することができます。

これは、第4世代Xeonの出荷台数の3分の1以上がAIアプリケーションに直接関連していることからも明らかです。当社は、MLCommonsのベンチマークで見られるように、AI CPUの結果において明らかなリーダーであり、当社のロードマップでは、業界をリードする第4世代Xeonに加えて、Granite Rapidsがさらに2～3倍のAI性能を実現する見込みであるなど、さらなる大幅な改善を提供しています。当社は、Xeonロードマップにおいて引き続き素晴らしい進歩を遂げています。コードネームEmerald Rapidsと呼ばれる当社の第5世代Xeonプロセッサーは、生産が開始され、顧客への供給が開始されており、12月14日にニューヨークで正式に発表される予定です。当社初のEコアXeonであるSierra Forestは、24年前半の出荷に向けて順調に進んでおり、顧客の検証プロセスも順調に進んでいる。Sierra Forestは、次世代のクラウドネイティブなワークロードをターゲットとした最大288個のEコアを搭載し、お客様にさらなる価格性能と電力効率を提供します。

Sierra Forestに続くGranite Rapidsもまた、お客様との検証サイクルに入りつつあります。業界ではここ数四半期、CPUとアクセラレータの間でウォレットシェアの変動が見られ、サーバー市場では在庫の焦げ付きも見られたが、第4四半期に入ると正常化の兆しが見え、前四半期比でTAMは小幅な成長を遂げた。また、コンピュート・コアの成長率は、2023年の落ち込みから、より通常の過去の成長率に戻ると見ている。さらに重要なことは、当社のロードマップの成功により、第4世代および第5世代Xeon、Sierra Forest、Granite Rapidsといった製品ポートフォリオが強化され、データセンターでのシェア回復に向けた体制が整いつつあることです。さらに、MLCommonsやHugging Faceのようなサードパーティとの間でリーダーとしてのベンチマーク結果を打ち立てているGaudiを中心としたAIアクセラレータ製品群により、2024年にはアクセラレータ市場で成長する部分を獲得できると期待しています。当社のアクセラレーター・ポートフォリオと特にGaudiから見られる顧客の勢いに満足しており、過去90日間で当社のパイプラインはほぼ倍増している。

2024年を見据えたとき、他の多くの企業と同様、私たちは今、増大する需要を満たすのに十分な供給量を確保することに注力しています。デルは当社と提携し、XeonとGaudi AIアクセラレータを搭載した次世代PowerEdgeシステムで、クラウドおよびエンタープライズ顧客向けにGaudiを提供することで、大規模なトレーニングからエッジでの推論まで幅広いAIワークロードをサポートします。当社は、stability.aiとともに、第4世代のXeonプロセッサーと4000基のインテルGaudi-2 AIアクセラレーターのみを搭載した世界最大級のAIスーパーコンピューターを構築しています。当社のGaudiロードマップは順調に進んでおり、Gaudi-3はファブから出荷され、現在パッケージング中で、来年発売される予定です。そして2025年には、ファルコン・ショアーズがGPUとGaudiの機能を1つの製品に統合します。顧客に話を移します。

CCGは、3四半期連続で予想を上回る好調な四半期を達成しました。これは、当社がリーダーシップを発揮している業務用およびコンシューマーゲーミングSKUの好調に牽引されたものです。予想通り、顧客は上半期に在庫消費を完了させ、堅調な前四半期比の伸びを牽引しました。2023 年通年の PC 消費台数は、第 1 四半期の予想である約 2 億 7,000 万台とほぼ同水準になると予想している。短期的には、ウィンドウズ10のサービス終了が追い風となり、PCのTAMがプラスマイナス3億台に戻るという長期的な見通しについては、引き続き前向きな見方をしている。インテルは、第3四半期にコードネーム「Meteor Lake」と呼ばれるインテル・コア・ウルトラ・プロセッサーを発表し、AI PCの時代を切り開いたように、業界のパイオニアであり続けています。

インテル® 4をベースに開発されたインテル® Core Ultraは、数週間前からお客様に出荷されており、12月14日には第5世代Xeonとともに正式に発売される予定です。ウルトラは、フォベロスの高度な3Dパッケージング技術によって実現された初のクライアント・チップレット設計であり、電力効率とグラフィックス性能の向上を実現します。また、AIワークロード専用の低消費電力コンピューティングを可能にする統合ニューラル・プロセッシング・ユニット（NPU）を搭載した初のインテル・クライアント・プロセッサーでもあります。来年は、Arrow Lakeと、次世代NPUの超低消費電力モビリティとワットあたりの画期的なパフォーマンスを提供するLunar Lakeを提供する予定です。2025年のクライアント向け製品であるPanther Lakeは、24年第1四半期にインテル18Aで製造される予定です。AI PCの登場は、2003年に当社が初めてCentrinoを発表して以来、PC業界における変曲点を意味します。

Centrinoが大成功を収めたのは、市場投入までの時間の優位性、オープン・エコシステムの採用、強力なOEMパートナーシップ、パフォーマンス・シリコン、そして開発者規模の拡大があったからです。これらの利点は現在も同じであるだけでなく、AI PCの時代を迎え、さらに強力なものとなっています。インテルは、AI PCアクセラレーション・プログラムでこの瞬間を触媒しており、すでに100社以上のISVが参加して、ソフトウェアの最適化、コア開発ツール、および市場参入の機会を得るために、インテルの深いエンジニアリング人材へのアクセスを提供しています。私たちは、PC市場に大きな成長の可能性を見出すパートナーや競合他社に励まされ、意欲をかき立てられています。NEXはまた、AIのユースケースの拡大がもたらす恩恵の兆候も早くから見ています。当社のエスニックおよびIPU事業は、データセンターにおけるAIワークロードが必要とする高いI/O帯域幅をサポートするのに適しており、2024年には両事業とも成長が加速すると予想されています。さらに、エッジでは、AIの連続体のあらゆる側面に焦点を当てるインテルの一環として、NEXは、クライアントおよびエッジ・プラットフォーム上の開発者が選択するAI推論および展開ランタイムの最新バージョンであるOpenVINO 2023.1を発表しました。ai.ioとFit:matchは、当社のイノベーション・カンファレンスで、OpenVINOを使用してアプリケーションを加速する方法を実演しました。私たちは、今年、開発者のエンゲージメントが倍増したリーダーシップ開発者ソフトウェアツールチェーンを持っています。

NEXはDCAIの取引先から在庫調整に入ったものの、第3四半期の業績は社内予測を上回り、前四半期比でも増加した。第 4 四半期に向けては、引き続き安定化の兆しが見られる。最後に、私どものスマート資本戦略は、私どもの絶え間ない効率化の推進と、オーナー資本の優れた配分者であると同時に、すべてのステークホルダーのために価値を引き出す革新的な方法を常に模索するというコミットメントを支えるものです。当社は、2023 年に 30 億ドルのコスト削減を達成する予定であり、引き続き、社内ファウンドリ・モデルを実行する中で、大幅な業務改善の機会を見出しています。また、第3四半期には、シリコンフォトニクス事業のプラガブルモジュール部分を売却することを決定し、より価値の高いコンポーネント事業と、AIインフラの拡張を可能にする光I/Oソリューションに注力できるようになりました。これは、過去2年半で10番目の事業売却となり、年間18億ドルのコスト削減を生み出し、ポートフォリオを最適化し、長期的な価値創造を推進する当社の取り組みの証となります。

モービルアイの堅調な第3四半期と第4四半期の見通しは、昨年の新規株式公開により自律性が高まったことのメリットを引き続き強調するものです。さらに、第3四半期にはTSMCを当社のIMSナノファブリケーション事業の少数株主として加えました。さらに今月初めには、PSGを1月1日から独立事業として運営する計画を発表しました。モービルアイやIMSと同様、この決定によりPSGは、成長機会をよりよく活用するための権限、集中力、リソースを得ることになります。2024年に個人投資家を招き、今後2～3年で新規株式公開への道筋をつけるため、PSGの業績を独立セグメントとして第1四半期に報告する予定です。まとめると、私たちは変革の道のりを歩み始めて2年半が経過した今も、目に見える前進を続けています。

4年間で5つのノードを達成する予定です。製品ロードマップのマイルストーンはすべて達成、もしくはそれを上回っています。当社は、ウェハープロセスとアドバンストパッケージングの両分野において、世界的なアットスケールシステムファウンドリーとしての地位を確立しつつあります。また、株主の皆様に価値を提供し続けるために、財務規律と経営効率を高めています。今日までの進捗に勇気づけられていますが、戦略を絶え間なく推し進め、実行の勢いを維持し、お客様へのコミットメントを実現し続けるために、私たちの前には多くの仕事が待ち受けていることを承知しています。

インテル・ファミリーのすべての努力に、個人的に感謝したいと思います。それでは、デイブに業績の詳細と第4四半期のガイダンスについてご説明いただきます。

デイブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

パット、ありがとうございます。IDM2.0の変革を推進し続ける中で、製品およびプロセスのロードマップの卓越した実行に加え、財務面でも好調な四半期となりました。売上高、売上総利益率、EPSすべてにおいてガイダンスを上回ることができました。引き続き経済指標と地政学的リスクを注視していきますが、事業の勢いと健全性には満足しており、引き続き投資の優先順位付けに注力し、短期的な経費管理を慎重かつ積極的に行い、長期的にはコスト構造の抜本的な改善を推進していきます。第3四半期の売上高は前四半期比9%増の142億ドルで、ガイダンスの中間値を7億5,000万ドル上回りました。

売上高はすべての主要事業部門で予想を上回りました。売上総利益率は45.8%となり、ガイダンスを280ベーシス・ポイント上回りました。当四半期のEPSは0.41ドルで、ガイダンスを0.21ドル上回りました。収益の好調、粗利益率の改善、および規律あるオペックス管理により、EPSは前四半期比で0.28ドル増加しました。第3四半期の営業キャッシュフローは58億ドルで、前四半期比30億ドル増加しました。純在庫は5億ドル（7日分）減少しました。また、出荷の線形性も大幅に改善し、DSOは5日減少しました。

運転資本改善への取り組みにより、通期で20億ドル以上のキャッシュを得ることができました。正味設備投資額は49億ドルで、その結果、調整後フリー・キャッシュ・フローは約9億5,000万ドルのプラスとなり、当四半期には5億ドルの配当を支払いました。第3四半期には、6月のベイン・キャピタルからの投資に続き、IMSナノファブリケーション事業の10%をTSMCに売却することを発表しました。モービルアイのIPOと合わせると、これらの取引は300億ドル以上の価値を引き出したことになります。今月初めには、PSG事業の民間投資、そして最終的にはIPOを目指す意向を示し、株主価値を高める機会を追求し続けています。第3四半期の事業部門の業績について。

CCGの売上高は79億ドルで、前四半期比16%増となり、3四半期連続で予想を上回りました。顧客の在庫水準は健全であり、市場は2023年の1月の消費TAMシグナルである約2億7,000万台に対して順調に推移しています。CCGの営業利益は、増収、予約在庫の売却、および当四半期の業務用およびゲーム用製品の好調によるASPの上昇により、前四半期比倍増の21億ドルとなりました。DCAIの売上は38億ドルで、社内予測を上回りました。

TAMは引き続き軟調でしたが、Xeon事業は前四半期比で増加し、MMC顧客は当四半期に季節を上回る回復を示しました。顧客ミックスが良好であったことに加え、コア密度の高い新製品の採用が好調であったため、第 3 四半期の Xeon の ASP は過去最高を記録しました。DCAIは前四半期比で減収となったものの、営業利益は7,100万ドルとなり、黒字に転換しました。DCAIのうち、プログラマブル・ソリューショングループの売上高は前四半期比で10%半ば減少しました。今月初めに説明したように、FPGA事業は力強い成長と逼迫した供給の時期を経て、在庫燃焼期に入っています。PSG は第 4 四半期に減少し、今後数四半期は顧客が在庫を処理するために落ち込むと予想され ますが、その後、より正常なランレートと成長に戻ると考えています。

NEX の売上は 15 億ドルで、前四半期比 6%増加した。エッジ市場は第 3 四半期に回復の兆しを見せ、NEX の売上高は予想を上回った。ネットワークおよび通信事業者市場では、在庫の増加と需要の低迷が続いており、これは年末まで続くと予想される。NEX も第 3 四半期に黒字転換し、営業利益は 1,700 万ドル（前四半期比 2 億ドル増）となりました。インテル ファウンドリ・サービスの売上高は、パッケージング売上の増加とIMSツールの販売増により、前年同期比4倍増、前四半期比34%増の3億1,100万ドルとなりました。

IFSの営業損失は8,600万ドルでしたが、これは工場の立ち上げと営業費用が当期の増収を相殺したためです。モービルアイは引き続き好調。第3四半期の売上高は5億3,000万ドルで、前年同期比18%増、前四半期比17%増、連結営業利益は1億7,000万ドルで、前四半期比32%増となった。モービルアイは今朝、2023会計年度の調整後営業利益見通しを中間値で7%上方修正した。第3四半期は、全社的な支出規律と集中的なポートフォリオ管理により、営業費用が前年同期比15%減となり、またもや傑出した四半期となりました。2023年度には総支出削減額30億ドルを達成する予定ですが、第4四半期は季節的なマーケティング活動、利益依存型報酬の増加、年初に実施した一時的な緊縮策の終了などにより、営業費用は前四半期比で増加すると予想しています。

また、第3四半期には資産売却に伴う一時的な控除がありましたが、これは第4四半期の前四半期比に影響すると思われます。さて、第4四半期のガイダンスに移ります。第4四半期の営業収益は146億ドルから156億ドルを見込んでおり、2023年を通じて順次増収を目指すという1月のコミットメントを達成する見込みです。顧客ビジネスでは、チャネル・チェック、パートナーからのフィードバック、ASPのすべてが健全な在庫水準と需要の拡大を示しており、過去の購買サイクルが戻ってきたことを心強く思っています。DCAIは、Xeonの好調がPSGの落ち込みを相殺し、エッジ市場の継続的な回復が持続的なネットワークの低迷をほぼ相殺することから、前四半期比で緩やかな成長を見込んでいます。売上高の中間値である151億ドルでは、売上総利益率は売上高成長率の約60%で推移し、第4四半期の売上総利益率は約46.5%、税率は13%、EPSは0.44ドルになると予想しています。

当社は引き続きスマート・キャピタルの枠組みで事業を展開しています。第3四半期には、オハイオ州から資本助成金を受領し、最初の鋳造前払い金を受け取りました。また、米国CHIPS事務局との協働を継続し、米国での4つの申請案件の審査に取り組んでいます。

2023年および2024年全体では、正味資本集約度は30%半ばとする事前予想に変更はありません。キャピタル・オフセットは、2023年と2024年にかけて20%から30%の範囲内で増加する傾向にありますが、その大部分は2024年に発生すると予想しています。最後に、第3四半期はインテルが変革を始めて以来最も好調な四半期となりました。インテル 18A プロセスのリーダーシップ回復に向けた重要なマイルストーンを達成し、Meteor Lake と Emerald Rapids を予定通り納入し、複数のウェハーおよび先端パッケージング・ファウンドリー顧客を確保し、トップ・ボトムラインともに予想を上回る業績を達成することができました。当社はIDM 2.0戦略を実行するため、引き続き多額の投資を行い、長期的な財務目標に自信とコミットメントを持ち続けています。当社は大規模で成長中の半導体TAMに参加しています。

当社のファウンドリーとAI資産は市場で大きな勢いを見せています。構造的なコストギャップを着実に埋めており、当社とオーナーが期待する財務リターンの実現に向けて前進を続けています。それでは、電話をジョンに戻します。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとうございます。それでは、質疑応答の時間に移りたいと思います。できるだけ多くのご質問をお受けできるよう、通常の慣行として、お一人様1つのご質問と簡単なフォローアップ質問をお願いしております。それでは、ジョナサン、最初の方にお伺いします。

質疑応答です：

オペレーター

わかりました。最初の質問まで少々お待ちください。最初のご質問はUBSのティム・アルクリさんからです。ご質問をどうぞ。

ティム・アーキュリ -- UBS -- アナリスト

ありがとうございます。デイヴ、イノベーション・イベントで生じた売上総利益率に関する混乱を解消していただけないでしょうか。今期の売上総利益率は46.5ですが、今期の売上総利益率はおよそ43でした。そのイベントであなたは、来年は上がるだろうが、おそらく数百ベーシス・ポイントは上がらないだろうとおっしゃったと思います。つまり、第4四半期のランレートからということですか、それとも通年の43％からということですか？また、年間を通しての見通しをお聞かせください。ありがとうございます。

デイブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

そうですね、もし差し支えなければ、後ろに下がらせてください。というのも、第3四半期は粗利益率が46%にわずかに届かなかったという点で、私はチームの業績を本当に誇りに思っているからです。第3四半期の売上総利益率は46%にわずかに届かなかった。

また、在庫不足の解消にも努め、以前から確保していた在庫を売り切ることができました。その結果、粗利益率を押し上げることができました。第3四半期は驚異的な落ち込みでした。第4四半期は、4年間で5つのノードを経験するという事実によっていくぶん控えめではありますが、典型的なフォールスルー・レンジに戻りつつあります。

第4四半期は、4年間でまだ5つのノードを使用しているという事実があり、それに関連した費用が発生するため、その影響は多少弱まります。ですから、フォールスルーという点では、通常はもう少し高いでしょう。しかし、それを考慮すると、おそらく60％程度でしょう。それが通常の範囲だと考えています。

それ以上については、来年の23節を終えたときにお話ししたいと思います。ただ、長期的な観点で申し上げたいことがあります。

パットが粗利益率60%について何度も話していましたが、私たちはいくつかの理由から、この60%を達成する能力にさらに自信を持っていると感じています。ひとつは、パットが話していた5つのノードと4年間の実行についてですが、これを乗り越えれば、もちろん利益率への逆風はなくなりますが、プロセス・リーダーになれば、より良い粗利益率が得られるので、追い風に変わります。

また、製品の完成度が向上すれば、市場競争力のある製品を発売することができます。それが売上総利益率に貢献することはご存じのとおりです。しかし、もっと重要なことは、私の身近にあるこの内部ファウンドリーモデルです。

しかし、今年すでに、オペレーション・レビューにおいて、そのような見方をし始めています。そのようなレンズで来年の計画を立て始めています。また、長期的な計画を立てる際にもそのような視点が必要であり、そのような機能間の対話の中で見えてくるだろうと私たちが考えていたことが、今すでに見え始めています。製品組織はすでに、ファブでのサンプル数やホットロット数をステップに、テスト時間を最適化し始めています。

以前はあまり時間をかけて考えなかったことが、今では急に気にするようになり、そのためにPNLの改善がすでに見られ始めています。製造業も同じで、今では本当に、本当に荷重を気にしています。彼らはPNLを心配している。彼らはPNLでできる限り収益を上げ、できるだけコストを下げたいと考えています。

ですから、24年以降に進むにつれて、粗利率にインパクトを与え、この60％という数字に大きな自信を与えてくれるような、多くのチャンスが見えてくると思います。

ジョン・ピッツァー -- 投資家対応担当副社長

ジム、フォローアップをお願いします。

ティム・アークリ -- UBS -- アナリスト

そうですね、パット、主要なファウンドリー・パートナーから得ているダイナミクスと配分についてお話しいただけますか。彼らは、AT&Tが同じ時間枠で持っているものに匹敵するものになるという考えを、わざわざ示してくれました。

では、現在、あなたが前進していることが少し明らかになってきましたが、その関係や彼らから得ている割り当てに変化はありましたか？ありがとうございます。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

そうですね、最初は......彼らから聞いた話とは違う結論に達していると思います。私たちがインテルに期待する5つのノードと4年間の指導的地位は、注目に値するものであり、正式なコメントで申し上げたように、私たちは18 Aを芸術作品だと考えています。

私たちはこの30年間、トランジスタを発明してきました。これはこれまでに作られた中で最高のものだ。その結果、私たちは、私たちが説明したようなリーダーとしてのポジションを獲得することができると確信しています。そして、私たちも言っているように、その次の段階も順調に進んでいます。

次世代のEUVやガラスを使った先進的なパッケージングなど、これらはすべて、現在、318 Aの顧客がコミットメントしている外部顧客のコミットメントによってバックアップされ、強化されています。先ほどお話ししたプリペイのお客様、さらに2社のお客様、ご存知の通りパートナーです。4月にARMとの関係を発表しましたが、彼らは現在、18Aからの電力性能分野で非常に良い結果を見ています。

競合相手でもあり、顧客でもあり、協力し合っています。ご存知のように、彼らは今期、IMS事業にも投資するようになりました。その顧客として、私たちは彼らが私たちの製品をサポートしてくれていることに非常に満足しています。

つまり、彼らは我々にとって重要なサプライヤーであり、我々も彼らにとって重要なサプライヤーなのです。これは業界で最も重要な関係のひとつだ。私は個人的に多くの時間を費やしている。私たちはロードマップに非常に自信を持っており、この四半期は5つのノードと4年間にとって本当に例外的な四半期です。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ティム。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

もちろんです。次のご質問は、ドイツ銀行のロス・セイモアさんからです。ご質問をどうぞ。

ロス・セイモア -- ドイツ銀行 -- アナリスト

こんにちは。ご質問ありがとうございます。先ほどALMとの提携についてお話がありましたが、それについてフォローアップしたいと思います。その裏返しとして、最近、ARMアーキテクチャを採用したPC向けCPUビジネスに参入する企業が相次いでいるという報道がありました。

x86とARMの競合状況について教えてください。また、もっと重要なことですが、もしARMが人気を博しているのであれば、そのアーキテクチャの採用を検討し、社内で技術の幅を広げることは可能でしょうか？

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

ええ、ありがとう、ロス。全体的に見て、IPCを中心に業界が盛り上がっているのがわかると思います。数カ月前のイノベーション・カンファレンスで、この世代のIPCを宣言したように、それが具体化しつつあり、競合他社もARMやウィンドウズ・クライアントに代わるものが出てきています。

私たちはすべての競争を真剣に受け止めていますが、歴史は私たちの道しるべです。私たちは、これらの製品が全体としてそれほど重要な意味を持つとは考えていません。我々の勢いは強い。メテオ・レイクは12月14日にIPC世代で発売する予定です。

アロー湖、月湖。

ルナー・レイクではすでに次世代製品のデモを行っており、性能と機能が大幅に向上しています。次世代製品であるPanther Lakeは、第1四半期とIntel 18のファブに送り込む予定です。AIアクセラレーション・プログラムも発表し、すでに100以上のISVが参加しています。その一環として、今後2年間で、1億台以上のx86 AIエンハンスドPCを市場に投入する予定です。

これはまさに、市場にエコシステムのメリットをもたらす驚異的な台数です。また、ARMのような他の代替アーキテクチャについて考えてみても、ファウンドリ・ビジネスにとって大きなチャンスであることがわかります。先ほど申し上げたような結果を考えると、ARMエコシステムの成功に全面的に参加するまたとないチャンスだと考えています。どのような市場セグメントであろうと、当社のファウンドリー製品に拍車をかけるものであり、当社のファウンドリー・パッケージングとウェハー能力によって、ARMエコシステムにおいて非常に重要な存在になりつつあると考えています。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ロス、フォローアップをお願いします。

ロス・セイモア -- ドイツ銀行 -- アナリスト

ええ、デイブのために1つ、逆のことを。第3四半期は素晴らしい業績でしたね。第4四半期に上昇すると話していましたが、それでも通年では当初の目標を上回っていると思います。来年のOpExについてはどのように考えていますか？概念的には、今年は30億、長期的には80億から100億のコスト削減を見込んでいるとおっしゃいましたね。

2024年を見据えた場合、OPEXのプットとテイクはどうなりますか？

デーブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

そうですね、プライドの話に戻りますが、私は第3四半期に行ったこと、そして年間を通して支出削減を実行できたことを本当に誇りに思っています。それに伴う仕事はたくさんありました。しかし、パットも話していたように、より重要なこととして、私たちは10あるプログラムや製品分野のうち10を取り上げ、支出を改善するためにそれらを売却したり、閉鎖したりしました。

それに加えて、私たちは価値を劇的に引き出せると思われる事業にも目を向けました。ですから、そのような観点からは、支出に関連する活動はかなり終わったと考えています。

とはいえ、コスト面だけでなく営業面でも、社内ファウンドリ・モデルの恩恵を受けることができると考えています。ですから、長期的にはこの分野に注力することになるでしょう。最終的な目標は粗利益率を60%にすることですが、営業利益率を40%にすることでもあります。そのためには必要経費の効率化が必要です。

そのチャンスは十分にあると考えています。設備投資についても同じことが言えます。粗利益率については、第4四半期か、あるいは第23四半期を締めくくる第24四半期の見通しを立てる必要があります。

ジョン・ピッツァー -- 投資家対応担当副社長

完璧です。ありがとう、ロス。ジョナサン、次の質問をお願いします。

オペレーター

もちろんです。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問は、モルガン・スタンレーのジョー・ムーアさんからです。ご質問をどうぞ。

ジョー・ムーア -- モルガン・スタンレー -- アナリスト

ありがとうございます。Dowtyのパイプラインがこの90日間で倍増したというお話だったと思います。つまり、20億のパイプラインが見えてきたということですね。それについて少しお話いただけますか？そのうちどれぐらいがトレーニングで、どれぐらいが推論なのでしょうか？ありがとうございます。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

ええ、ありがとうございます。全体的なことを申し上げると、このカテゴリーには多くの関心が集まっていますし、ジョー、私たちにとってのゴウディのビジネスは、小さな基盤からスタートしていますが、急速に拡大しています。私たちは、トレーニングの機会と推論の機会が混在していると考えています。

モデルを作成する人は少数で、それを利用する人は大勢います。例えば、気象モデルを作成する人は何人いますが、気象モデルをたくさん利用する人はあまりいません。ですから、パワー、つまり、市場は推論の展開にあり、それはガウディでもXeonでも同じです。

例えば、デルの例でお話ししたように、この2つを組み合わせることで、既存のワークロードに推論を追加するための完全なポートフォリオを提供することができます。

Gowdyへの関心は世界的なものです。ですから、私たちはすべての地域にわたってインテルのバランスに本当にマッチした需要ポートフォリオを持っています。また、インテルのAIや先進的なシリコン製品への高速オンランプを提供するクラウドの量も大幅に増加しています。

しかし、ジョー、これはエッジとクライアントでもあり、正式なコメントで申し上げたように、どこでもプレーできるものだとも言えます。つまり、エッジ・クライアント・オンプレミス・データセンターであると同時にクラウドでもあるのです。そして、この連続性はインテルにとってユニークなポジションであり、AIワークロードがコンピューティングのすべての要素にわたって推進する能力の上昇を見る非常に大きな機会を与えてくれると考えています。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ジョー、フォローアップはありますか？

ジョー・ムーア -- モルガン・スタンレー -- アナリスト

ええ、あります。ありがとうございます。ガウディ・ビジネスに関して、中国の輸出規制による影響はありますか。そうですね。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

ありがとう、ジョー。輸出規制は、ハイエンド・トレーニングやアクセラレーター、ハイエンド・アクセラレーターを非常にターゲットにしています。そして現在、彼らが目指しているのは、明らかにその一部は中国における我々にとっても同じでした。

しかし、質問の最初のほうで申し上げたように、私たちの活動に対する世界的な需要を目の当たりにしました。もちろん、私たちはそれらを研究しています。BISが新たに発表した規則を慎重に検討し、我々はBISと協力しています。ですから、私たちはBISと積極的に協力しています。

特にハイエンドのアクセラレーターやAIトレーニングに関する規制を中心に、BISと協力しながらも、中国でのビジネスチャンスは十分にあると考えています。そのため、第4四半期の全体的なガイダンスの一部には、そのような見通しを含めています。私たちは、あらゆるところでAIの勢いを感じており、もちろんお客様や政府とも関わっていくつもりです。

そのようなことを考慮しながら、ロードマップを作成していきます。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ジョー。ジョナサン、次の質問をお願いできますか？

オペレーター

もちろんです。次の質問まで少々お待ちください。次のご質問は、メリウス・リサーチのベン・ライツです。ご質問をどうぞ。

ベン・ライツ -- メリウス・リサーチ -- アナリスト

どうもありがとう。四半期おめでとう。パットさん、ファウンドリーに関するコメントを詳しくお聞かせください。私たちが知っているプリペイドの顧客がいますね。

あと2社、年末までにもう1社と契約する予定だとおっしゃっていたと思います。それから、第1四半期にイベントがあるのですが、もう少し詳しく教えていただければと思います。

ありがとうございました。

パット・ゲルジンガー -- 最高経営責任者

ああ、ありがとう、ベン。もう少し詳しく説明させていただきます。ドイツ銀行のコンファレンスで、初めてプリペイの大口顧客を獲得したことを発表しました。その取り組みは非常にうまくいっています。

その時点から、その顧客との関係は拡大しています。

また、今期はさらに2件の顧客を追加しました。これで、年初にインテルにコミットした外部顧客は3社になりました。ここで1社お約束しました。第3四半期に入りました。

少なくとも4社目を年内に終わらせたいと考えています。

PDKのマイルストーンである9は、業界内では非常に重要なマイルストーンです。正式なコメントで申し上げたように、これは発明の段階が終わり、製品の段階に入るということです。

つまり、重要なマイルストーンであり、これを外部顧客にリリースすることで、多くの顧客が18Aを検討し始め、私たちは業界との関わりを広げていくことができるのです。18Aに関する重要なマイルストーンですが、この四半期に見られたもう一つのことは、少し予想外だったのですが、顧客とインテルのアドバンスド・パッケージング・テクノロジーに対する関心が非常に高まったことです。そしてこれは、おそらく私たちもまったく気づいていなかったことでしょう。

インテルのパッケージング・テクノロジーが業界最高であることは常に認識していましたが、これほど多くの関心が集まったのです。その結果、さらに2件の顧客を獲得することができました。ウェハーの顧客318社、パッケージングの顧客2社、さらにパッケージングの顧客6社と交渉中です。

これはインテル・ファウンドリー・サービスへの高速オンランプと考えてください。そして、その数十億ドルを実現するには2～3年かかります。ウェハーの顧客は、パッケージングを実現するのに2～3四半期かかります。

そのため、この方法はより早く事業を立ち上げることができ、来年にはパッケージングの顧客が収益として具体化し始めるでしょう。さらに、シノプシスとの提携、ARMの勢い、タワーとの合意など、インテル・ファウンドリー・サービス事業の勢いが加速しています。

ファウンドリ・ビジネスに対する業界全体のエネルギーが高まっていることに非常に満足しています。インテルのファウンドリー事業にとって素晴らしい四半期でした。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ベン、フォローアップはありますか？

Ben Reitzes -- Melius Research -- アナリスト

ええ、ありがとうございます。PCに話を移します。在庫の正常化についておっしゃいましたね。その点についてもう少し詳しくお聞きしたいのですが、在庫の積み増しが需要にマッチしているという確信がおありなのでしょうか？

タムが300まで戻るとお考えになっているようですが、それについてコメントをいただければと思います。ありがとうございます。

パット・ゲルジンガー -- 最高経営責任者

ええ、3四半期連続で顧客ビジネスは非常に好調です。我々としては、顧客の在庫レベルは非常に健全です。そのため、私たちの売り込みと顧客企業の売り切れがマッチしています。2億7,000万人という消費量は、今年の初めに申し上げた通りです。

そして今、まさにそれを目の当たりにしており、四半期が始まって3週間が経ちましたが、本当に順調だと言えるでしょう。ですから、第4四半期の顧客ビジネスに関する我々の見解と予測は非常に健全です。PC世代の到来を告げるこのアイデアは数年サイクルになると思いますが、第4四半期のMeteor LakeやCore Ultraの発売を皮切りに、このカテゴリーが盛り上がると考えています。また、今四半期にはマイクロソフトがCopilotを発表するなど、追い風も吹いています。

また、サービス終了に伴うサポート終了の風も吹いています。これらの追い風は、私たちの自信をさらに高めてくれるものです。そして最後に、私たちのロードマップは素晴らしく、Meteor LakeはArrow Lake、Lunar Lake、そして将来的にはPanther Lakeと、急速に成長しそうです。

ですから、この事業のあらゆる面で、健全な成熟の勢いと明日への大きなチャンスが実証されているのです。

デーブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

もうひとつ付け加えると、私たちは出荷の直線性を追跡しています。第3四半期の直線性は非常によく、第4四半期も非常にいいスタートを切ることができました。一般的に、四半期を通して出荷が安定しているということは、在庫のバランスが取れているということです。

ジョン・ピッツァー -- 投資家向け広報担当副社長

完璧です。ありがとうございます。次の質問をお願いします。

オペレーター

はい。次のご質問はBMOのアンブリッシュ・スリヴァスタヴァさんからです。ご質問をどうぞ。

アンブリッシュ・スリバスタバ -- BMOキャピタル・マーケッツ -- アナリスト

どうもありがとうございます。パットかデイブです。DCAIに戻りたいと思います。パワーポイントでは競争圧力とおっしゃっていましたが、私の聞き方が正しければ、デイブはASPが過去最高だったとおっしゃっていたと思います。

競争圧力というのはどういう意味でしょうか。ISPが低くなったのだと思ったのですが、それともユニットサイズに影響があったのでしょうか。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

ええ、この四半期についての見解ですが、いくつか説明しなければならないことがあります。市場シェアが落ちることは予想していました。しかし、これは昨年からの競争激化による損失が、今現在も続いているためです。とはいえ、当四半期は我々が考えていたよりも少し好調でした。

ASPの高いサファイア・ラピッズを予想以上に急ピッチで立ち上げています。また、コア数の多いバージョンに移行するにつれて、1ソケットあたりのASPはより積極的に上昇しています。そのため、全体的には競争圧力を感じており、数年前に始まった問題に取り組んでいるところです。

また、Sapphire Rapids、Emerald Rapids、Gen 5、Sierra Forest、Granite Rapidsのロードマップも合わせて、より高いASPを実現するためにコア数を増やしています。これらを総合すると、事業全体としては非常に堅調な軌道に乗っていると感じています。

今後、ASPは上昇を続け、ロードマップは非常に健全なものとなっていくでしょう。市場や当社の顧客は、当社のビジネスに競争力が戻ってきていることを感じ始めており、より強力なインテルのロードマップが彼らや彼らのビジネスにもたらすメリットを楽しみにしているのではないでしょうか。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

次の質問はありますか？

Ambrish Srivastava -- BMO Capital Markets -- アナリスト

あります。ありがとうございます。次の質問があります。インテルはかなり着実な実行を見せていますし、ここ数年それが見られなかったとは言えません。

しかし、デイブが話していた長期的なモデルに話を戻すと、事業の収益ミックスに関するパラメータはどのようになっているのでしょうか？というのも、売上総利益率を希薄化させるような効果があるのですが、営業利益率には影響しない可能性もあります。

デイブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

そうですね、粗利益率を改善するためにまず必要なのは、最終的なプロセス・リーダーシップの確立と、製品の完成度を高めることだと思います。パットが製品ロードマップの大幅な改善について話していましたが、すべての製品で決定的なリーダーシップを取れるようになることです。

この2つによって、事業面での他の要因とは関係なく、売上総利益率を大幅に引き上げることができると思います。それから、社内ファウンドリ・モデルについてお話ししたように、事業部門と製造部門、つまり社内ファウンドリ・ビジネスの両方において、コスト削減の可能性の高い果実がたくさんあると思います。

そうですね、ミックスは事業に影響を及ぼしますし、当社にはさまざまな製品があり、それぞれマージンは異なりますが、ほとんどすべての製品が今、低調です。しかし、今はほとんどすべての製品で利益率が低いのです。すべての製品を改善すれば、時間の経過とともに売上総利益率は大幅に上昇するはずです。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

ありがとう、ジョナサン。

オペレーター

ありがとうございます。次のご質問はウェルズ・ファーゴのアーロン・レイカーズさんからです。ご質問をどうぞ。

アーロン・レイカーズ -- ウェルズ・ファーゴ証券 -- アナリスト

ご質問をいただきありがとうございます。先ほどの質問に戻りますが、データセンター・セグメントにおけるASPの拡大傾向について考えてみたいと思います。今期は黒字に転換しましたね。そのセグメントの収益性の道筋について、あなた方がどのように考えているのかを理解したいのです。

デーブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

そうですね、まずは私から......遠慮なく発言してください。今期は収益性を示すことが非常に重要でした。これはパットと私が紙に書いた目標のひとつで、この事業が黒字化するのを見届けたいということでした。とはいえ、現在、CPU側の製品ポートフォリオを改善し、前面に必要な投資を行うために多くの投資を行っています。

しかし、この事業の長期的なマージンは、同業他社が健全なマージン水準で操業している場合のマージンに非常に近いものになるはずです。ですから、そこに到達するためには多くの仕事をこなさなければなりません。しかし、その道筋ははっきりしていると思いますし、もちろんASPもその一要素でしょう。

しかし、ASPだけでなく、より長期的にマージンを改善するために推進できる効率性はたくさんあります。

パット・ゲルジンガー -- 最高経営責任者

デイブと私は、長期的な視点で6040モデルを考えていますが、データセンター事業がそれを上回り、クライアント事業のようなボリューム重視の事業がそれを少し下回るかもしれません。しかし、全体として見れば、私たちはこのように事業を推進しています。

全体としては、データセンター、クライアント・ネットワーキング、ファウンドリーの各分野でマージン拡大の可能性があると見ています。また、ファウンドリーの生産能力を増強することで、社内外の顧客のために工場ネットワークの生産能力を増強できることも強調しておきます。

ファウンドリーだけでなく、製品事業の競争力や収益性も向上するからです。ですから、全体として、この四半期は当社にとって本当に重要なマイルストーンだったと感じています。素晴らしい財務結果だけでなく、それ以上に優れた経営結果を目の当たりにしたことで、全体として素晴らしい四半期だったと言えると思います。

ジョン・ピッツァー -- 投資家対応担当副社長

アーロン、フォローアップをお願いします。

アーロン・レイカーズ -- ウェルズ・ファーゴ証券 -- アナリスト

ええ、あります。ありがとうございます。簡単な補足ですが、売上総利益率についてちょっと考えてみたいのですが、デイブ、前四半期は確か2億2,000万ドルだったかと思いますが、工場への負荷の影響と売上総利益率がありましたよね。今期は在庫引当金の取り崩しと売上総利益率があったようですね。

在庫引当金の戻入れと売上総利益率について教えてください。

デーブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

ええ、つまり、当四半期のアンダーロードの改善は有意義な利益でした。とはいえ、第4四半期にはまだ相応の負荷不足がありました。第4四半期には少し改善されますが、この負荷不足の二日酔いに対処しなければなりません。負荷が改善され、おそらく四半期ベースでは負荷不足は解消されるでしょうが、在庫のウェーハのコストには負荷不足がまだ残っています。

これはまだ完全に完了する前に洗い出さなければなりません。ですから、意味のある改善と言えると思います -- 大方、森からは抜け出しましたが、それでも、来年には負荷不足を完全に解消するために、いくつかの木を切り倒す必要があります。

ジョン・ピッツァー -- 投資家向け広報担当副社長

ありがとう、アーロン。ありがとう。では、最後にもう一人お時間があると思いますので、よろしくお願いします。

オペレーター

はい。本日の最後のご質問は、TDコーウェンのマット・ラムジーさんからです。ご質問をどうぞ。

マット・ラムジー -- TDコーウェン -- アナリスト

ありがとうございます。こんにちは。その前に、パット、デイブ、そしてインテルの皆さん、イスラエルの皆さんのことを思っています。多くの競合他社や同業他社とは異なり、あなた方はイスラエルに事業所や工場を構えています。

そこで、残虐行為があったことを踏まえて、どのように運営されているのか、ウェーハ生産量はどの程度なのか、最新情報を教えてください。どのようなノードにあるのか？何か詳細があれば本当に助かります。ありがとう。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

イスラエルに進出して50年近くになりますが、最も早く進出してきた企業の1つとして、私は深く感謝しています。私が友人だと思っている人たちであり、個人的にも知っている人たちです。とはいえ、インテル・チームの回復力には目を見張るものがあります。

彼らは非常によく働いています。私たちは、彼らが取り組んでいる製品を提供し続け、工場の操業と工場の拡張を推進しています。とはいえ、インテルの複数年にわたるサプライチェーンの利点のひとつは、この業界ならではの回復力です。

インテル7はイスラエルの工場で稼働しています。他にも2カ所でインテル7を稼働させています。残虐な行為にもかかわらず、インテル・イスラエル・チームの能力を高く信頼しているにもかかわらず、私たちは非常に安心することができます。

私たちはまた、世界中で供給と継続的なオペレーションを保証する柔軟性を与える、中核となるビジネスモデルの回復力も確信しています。アジア、米州、欧州、中東でどのような問題が発生しようとも、私たちはすべての事業において、お客様にそれを提供できる体制を整えています。

ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

マット、フォローアップをお願いします。

マット・ラムジー -- TDコーウェン -- アナリスト

ええ、あります。パットさん、ありがとうございます。フォローアップとして、私がよく聞かれることの1つに、インフラへの設備投資の振れ幅があります。

はっきり言ってそうではないと思いますが、そう考える人もいるでしょう。パットさん、あなたは台本や他の回答の中で、データセンターのCPUについて、成長の観点から正常な状態に戻りつつあるというコメントをされています。それを裏付けるようなデータや逸話をいくつか挙げていただけますか。

ありがとうございます。

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

JNIへの関心が高まっていることは明らかで、特にクラウド事業者の間では、数四半期にわたって、フロアスペースをどこに置くかということに関心が集まっています。特にクラウド事業者の間では、床面積をどこに置くかということに関心が集まっています。そしてそれが、設置可能な最大のシステム環境を求める競争へとつながっている。

これらの大規模なモデルのトレーニングは興味深いものですが、これらのモデルへの展開、これらのモデルの推論利用こそが、将来的に真に目を見張るものになると私たちは考えています。

そして、私たちのAIアプリケーションのためのGen 5は、私たちのリーダーとしてのパフォーマンスを考えると、より良いものになるでしょう。そして、Granite Rapidsを提供することで、2倍から3倍向上します。コメントで申し上げたように、ロードマップのさらに先に進めば、さらに良くなります。ですから、Xeon製品ラインで大規模な推論を行う能力は、今後、非常に大きなものになると考えています。

ロードマップは非常に健全です。ガウディとザイオンスの組み合わせは、デルがロードマップで発表した通りです。今期はOEM各社が非常に好調でした。Xeonビジネスも好調です。

また、当社の開発クラウドを採用するエコシステムも増えており、XeonとGowdyの両方のユースケースで多くの顧客が利用しています。デロイトは、Xeonプラットフォーム上でのアプリケーションの最適化やAI開発において当社と提携することを発表しました。

ですから、全体として、Xeonとアクセラレータが牽引するCPUの成長サイクルが到来していると感じています。そして、インテルはその両方の能力と有意義な方法で参加するつもりです。そしてこれは、エッジのAI、クライアントのAI、データセンターのAI、クラウドのAIなど、あらゆるところにAIが存在すると述べたことの一部です。

しかし、推論は、今後24年間、業界の議論の的となるでしょう。ということで、今回もご参加いただきありがとうございました。イスラエルにいる溌剌としたインテル・チームと、最近の出来事の影響を受けているこの地域のすべての人々に、改めて思いを寄せたいと思います。

また、インテルにご関心をお持ちいただき、本日も電話会議にご参加いただきありがとうございます。また、インテルにご関心をお寄せいただき、ありがとうございます。最も重要なことは、私たちが見ている勢いに興奮しているということです。申し上げたように、決算は素晴らしいものでした。

ご存知のように、今期の営業成績は本当に傑出していました。

これは、当社のファウンドリー戦略、どこでも5ノード戦略、どこでもAI戦略を裏付けるものです。そして、12月にニューヨークで開催されるEmerald Rapids、第5世代Meteor Lake Corps Ultraの発表会にぜひご参加ください。また、第1四半期のIntel Foundry Dayでお会いできることを楽しみにしています。ありがとうございました。

世界のどこにいても、こんにちは、おやすみなさい。お気をつけて。

オペレーター

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通話参加者
ジョン・ピッツァー -- コーポレート・バイス・プレジデント、インベスター・リレーションズ

パット・ゲルシンガー -- 最高経営責任者

デーブ・ジンスナー -- 最高財務責任者

Tim Arcuri -- UBS -- アナリスト

ロス・セイモア -- ドイツ銀行 -- アナリスト

ジョー・ムーア -- モルガン・スタンレー証券 -- アナリスト

Ben Reitzes -- メリウスリサーチ -- アナリスト

アンブリッシュ・スリバスタバ -- BMOキャピタル・マーケッツ -- アナリスト

アーロン・レイカーズ -- ウェルズ・ファーゴ証券 -- アナリスト

マット・ラムジー -- TDコーウェン -- アナリスト