証券化マスター１０１　Ⅳ部　２０４２

金融仲介者にはリスクや情報、資源のハブとなる役割がある
投信やファンドによる金融は市場型間接金融

一年以内の資金を取引する短期金融市場
⇔長期金融市場　株式市場等　発行市場と流通市場がある
先物市場やオプション市場などそれぞれある
他の資産によって決まる取引をデリバティブ取引と呼ぶ

銀行の高与信先への金利＝プライムレート
市場金利に加えるスプレッドレート　LIBOR（停止予定）　TIBOR
イールドカーブ＝利回り曲線　利回り先行き楽観で逆イールドに

証券会社の業務
売り出しの引き受け　アンダーライティング
　　　　　取り扱い　セリング
引き受けは売れ残り引き受けの簿残のリスクがある
委託販売（ブローカレッジ）は横流しの業務
自己売買（ディーリング）は自己計算での業務=リスキー

債権はほとんど店頭売買
株式ほとんどが電子化　保振

上場審査制度＝ゲートキーパー機能
流通株式が少ないと上場廃止に　整理銘柄に指定される
マザーズなどは新興企業市場

定期的なクーポンが出る利付債
期中利払いがないが安く買える割引債
短期～永久債

社債にはハードブレット　アモチゼーションなどある

優先劣後構造　トランチングされた中でリスクリターンが異なる

債券価格は市場金利と逆の動きをする　リターンが安定するため

普通社債　60兆から70兆
機関投資家向けが中心

ストリップス債　利付債の利札部分を別に取引できる
ジャンクボンド　資金回収の可能性が低い債券　利回りが高い