Solvvy（旧日本リビング保証）　1Q

[企業概要]
旧日本リビング保証。
住宅事業者向けHomeworthTechは住宅設備の延長保証。
ExtendTecは太陽光発電の延長保証など。

[決算概要]
大幅増収増益。
下期偏重の会社にも関わらず、1Q進捗30％は好発進。
今後の売上につながる前受収益は122億円を突破。
※今期の売上は69億円の予定。
HWT事業の長期保証サービスは加入時に保証料が一括入金され、
保証期間に応じて分割計上される。
自己資本比率は12％だが、負債の多くが前受収益なので、
財務健全性に問題はなし。

[中期経営計画]
中計ではFY2027にFY2024比で売上を2倍以上にするとのこと。
最近、子会社化したメディアシーク（SI）を利用し、
保証会社から、コンサル会社へ事業領域を広げていくらしい。
正直、この中計には過大感あるんじゃないかという印象。
まだ成長を志向していくようなので、配当などでの株主還元は後回しになる模様。

[リスク]
将来の売上にあたる前受収益が豊富にあるのはキャッシュフロー的にはいいのだが、
インフレ下では、その資産価値が棄損していくのではという懸念。
もっともBSを見てみると、現金同等物は35億円程度。
投資有価証券は37億円と、現金のままで持っているわけではないので、
そう心配する必要はないのかも。