【ChatGPT要約】FTV　2023Q2　カンファレンスコール要約

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


【業績報告】

【財務業績と結果】

  • Q2の結果は、会社のポートフォリオの耐久性と強力な実行力を示している。

  • コア収益成長は5.5%であり、会社の戦略の成功を示している。

  • 調整後の総収益率は59.5%、調整後の営業利益率は26%で、記録的なマージンが達成された。

  • 四半期において、調整後の一株当たりの収益とフリーキャッシュフローの両方が9%成長した。

  • 連続的な改善とFortive Business System（FBS）への献身が、一貫した高い業績に寄与している。

【事業活動と戦略】

  • FBSを解き放つという会社の使命により、記録的な生産性の向上が実現し、年間見通しの信頼性が高まっている。

  • ヘルスケア産業、ソフトウェアとサービス事業、およびハードウェア製品について具体的な最新情報が提供された。

  • 来年には2億ドル以上の過剰なバックログが見込まれており、2024年に向けて会社のポジショニングが良好である。

  • ソフトウェアと消耗品の成長により、再発収益事業が後半に加速する見込みである。

  • より耐久性のある成長企業を作るという会社の戦略が成功しており、調整後の営業利益率は年間で125ベーシスポイントの拡大が見込まれている。

【製品とサービス】

  • 今四半期の会社の成功は、ハードウェアにおけるドメイン専門知識の活用とソフトウェアおよびデータ分析の加速に起因している。

  • 再生可能エネルギーや自動化、デジタル化などの高い影響を持つ分野で進展を可能にしている。

  • 製品実現ワークフローの革新が、顧客が技術的な課題に対処し、AI駆動のデータ分析を進めるのを支援している。

  • ヘルスケアの環境衛生、資産パフォーマンス、および臨床安全性向上のソリューションも強調されている。

【市場と産業分析とトレンド】

  • 自動化、デジタル化、エネルギー転換、生産性ソリューションなどの構造的なトレンドが成長を牽引している。

  • 会社はこれらのトレンドにイノベーションのファンネルを合わせ、シェアを拡大し研究開発のリターンを最大化している。

  • 革新的な持続可能性の取り組みが認知され、Fortiveは気候リーダーであり、収益創出と持続可能性を結び付ける企業として評価されている。

【マクロ環境】

  • 会社は変化するマクロ環境を認識しているが、2023年以降においても優れた成長と業績を実現する自信を持っている。

【見通しとガイダンス】

  • 会社は2023年の見通しを引き上げ、コア収益成長率は5%から6%、調整後の営業利益率は25.5%から26%の範囲を予想している。

  • 調整後の希釈後の純EPSの見通しは3.36ドルから3.42ドルに引き上げられ、年間のフリーキャッシュフローは約12.6億ドルの見込みである。

【その他】

  • 各セグメントとワークフローにおける魅力的なM&A機会のファンネルが、潜在的な成長とアップサイドを推進している。

  • Fortiveは耐久性のある高成長のキャッシュフロー複合体であり、株主に価値を提供している。


【質疑応答(まとめ)】

  • 第二四半期のテックオーダーは10％減少しましたが、3年前からは30％増加しています。

  • バックログは需要が良好であり、航空宇宙から防衛顧客への投資が加速していることを示しています。

  • 今四半期のAHSチャンネル配信の変化には特に問題はありませんでした。Q3では一部の逆風を予測しており、それはQ4で消える見込みです。

  • 来年のAHSの利益率の進展は後半に集中することはなくなります。トップラインの成長、自己支援イニシアティブ、好都合な価格条件により、30％の利益率目標への良好な進展が期待されています。

  • 余剰のバックログは現在約3億3000万ドルです。

  • IOSセグメントは、買収、特定の事業の強力なパフォーマンス、自己支援イニシアティブにより、400ベーシスポイントの利益率改善を示しました。持続性は異なるかもしれませんが、改善はセグメントの潜在力を反映しています。

  • TektronixとFlukeの余剰のバックログには、特に90日以内のサプライチェーンや顧客のタイミングの問題を処理する柔軟性があります。

  • 工業部門の減速は主に在庫の調整に起因しているわけではなく、OEM側でのバックログの一部のスケジュール変更がありますが、全体的なバックログは柔軟です。

  • インドでは投資と外国直接投資による20％以上の成長が期待されており、日本は年の残りの部分で高一桁の成長が見込まれています。

  • ディストリビューターの在庫レベルは主要な懸念ではありません。バックログの注文を満たす強力なポイントオブセール活動が行われています。

  • Tektronixは中国の半導体事業への2024年までの展望を持っています。一方、Flukeのチャンスは施設のメンテナンス、電力/太陽光/持続可能な投資にあります。

  • FALビジネスは先延ばしされたメンテナンスとインフラの改善に恩恵を受けて成長しています。

  • Tektronixのリードタイムは短縮されてきましたが、これは予想されていたことです。Flukeのリードタイムは常に良好でした。

  • AHSは通常の季節性、プロジェクトエレベート、ディーラーの変更、改善された価格、および生産性対策により、下半期において一段と高い成果を期待しています。

  • 会社は株の買い戻しとM&A活動の両方に十分な余裕があり、機会を逃さない姿勢を維持しています。

  • 地域別のパフォーマンス：北米では強力な成績が期待され、西欧では横ばいまたはわずかな増加が見込まれ、中国では低一桁の成長が2年間の積み重ねで著しく加速する見込みです。

  • PacSciの転機は、量子コンピューティングとAI関連のR&D組織への投資に加え、地政学的要因がEMCのビジネスに影響を与えることで推進されます。

  • 年後半に価格が好転し、特に医療分野でより良い価格の機会が期待されています。ソフトウェアビジネスにおいてはAIが成長の機会を提供します。

  • Flukeは工業部門で一部の減速が見込まれますが、キャリブレーションなどの他の部門は加速しており、下半期において中一桁の成長が期待されています。

  • AHSのチャンネル配信の移行はQ2に最も影響を与え、Q3にも一部影響を及ぼしますが、Q4で均衡する見込みです。これにより利益率と成長にメリットがあります。

  • 強力な需要、堅調な余剰のバックログ、そして世俗的な要因、継続的な収益、自己支援の取り組みに焦点を当てた戦略が、予想を上回る受注傾向に寄与しました。

  • 価値とイノベーションへの投資により、会社は価格を維持する自信があり、引き続き良い価格リーダーであり続けることを期待しています。

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