【ChatGPT要約】ENPH　2023Q2　カンファレンスコール要約

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


【業績報告】

【財務パフォーマンスと結果】

  • 2023年第2四半期の四半期売上高: 7億1,1100万ドル

  • 第2四半期に出荷されたマイクロインバーターの数: 約5,200万台

  • 第2四半期に出荷された蓄電池の量: 約82.3メガワット時

  • 2023年第2四半期に発生したフリーキャッシュ: 2億2,550万ドル

  • 第2四半期終了時の粗利益率: 46%

  • 第2四半期終了時の運営費: 14%

  • 第2四半期終了時の運営収益: 32%

【ビジネスオペレーションと戦略】

  • 第2四半期の世界的なNPS（顧客満足度）: 74%

  • 第2四半期の北米地域のNPS: 77%

  • 第2四半期の平均通話待ち時間: 1.1分

  • 顧客の問題の原因を追求し、グローバルに顧客サービスとフィールドサービスチームを拡大

  • マイクロインバーターの供給環境は安定しており、大きな不足はなし

  • 米国内のソーラー需要の増加と国内生産の加速を期待している

  • 第2四半期に2つの契約メーカーから顧客に5万台のマイクロインバーターを出荷し、第3の契約メーカーの出荷も第3四半期に予定している

  • 第3四半期には米国の製造施設から顧客に約60万台のマイクロインバーターを出荷する予定

【製品とサービス】

  • 第2四半期に顧客にIQ8マイクロインバーターを出荷し、第2四半期のマイクロインバーター出荷の約78%を占めた

  • IQ8マイクロインバーターとIQバッテリーを欧州各国に出荷中

  • 第2四半期にオーストラリアにIQバッテリーP5を導入

  • 第2四半期にオーストラリア、米国、プエルトリコで第3世代IQバッテリー5Pを発売し、年内に欧州での発売を計画している

  • 新興市場と小規模商業用ソーラーマーケット向けにIQ8Pマイクロインバーターバリアントを今年後半にリリース予定

  • 第3四半期にWi-Fi接続機能を備えたIQスマートEV充電器を導入する予定

  • 第2四半期にSolargraf設計と提案ソフトウェアプラットフォームのアップデートをリリース、NEM 3.0の機能を追加

【市場と産業分析とトレンド】

  • 米国市場は高い金利による広範な減速を経験している

  • 米国における第2四半期のマイクロインバーターの実売が前四半期と比べてわずか2%増加し、前年同期比では34%増加

  • カリフォルニア州における第2四半期のマイクロインバーターの実売は前四半期比で20%増加し、前年同期比では34%増加。これはNEM 2の設置が遅れていたためです。

  • カリフォルニア州以外の州の第2四半期のマイクロインバーターの実売は前四半期比で6%減少し、前年同期比では11%減少。特にテキサス州、フロリダ州、アリゾナ州でのパフォーマンスが悪い。

  • ITC税額控除、上昇する公共料金、電力供給の不安定性、気候変動、電動車の普及など、長期的な要因が採用加速を促進するとの前向きな見通し。

  • 長期的にはソーラープラスバッテリーの成長が期待されている

【マクロ環境】

  • 急速な成長期の後、米国の太陽光発電市場での修正を管理中

  • 米国の住宅用ソーラーマーケットの普及率は4%〜5%

  • 太陽光発電および蓄電池システムの採用を加速する前向きな長期的な要因が期待されている

【見通しとガイダンス】

  • 2023年第3四半期の売上ガイダンス: 5億5,000万ドルから6億ドル、IQバッテリーの出荷量は80〜100メガワット時を含む

  • 第3四半期のGAAP粗利益率のガイダンス: 41%から44%

  • 第3四半期の非GAAP粗利益率のガイダンス: 42%から45%（株式報酬費用および買収関連の償却を除く）

  • 予想されるIRAの恩恵による純利益は、米国製造のマイクロインバーター約60万台の出荷量に対して1450万ドルから1650万ドルの範囲を予想

  • 第3四半期のGAAP運営費のガイダンス: 1億5,900万ドルから1億6,300万ドル（株式報酬費用と買収関連の費用と償却を含む）

  • 第3四半期の非GAAP運営費のガイダンス: 1億1,010万ドルから1億5,100万ドル、製品イノベーション、顧客サービス、国際的な成長への投資を含む

  • 2023年の年間効果的税率: 21%（IRAの恩恵を含む）

【その他】

  • 第3四半期に顧客に販売されるマイクロインバーター1台あたりの見積もり範囲で、IRAからの先進製造生産クレジットが製品原価に反映される。その範囲は1台あたり24〜28ドル。

  • 米国の契約製造施設は2023年末までに完全稼働の見込みであり、2024年末までに1四半期あたり4,500万台のマイクロインバーターの出荷能力に達することが予想されている。ただし、需要が堅調であることを前提としている。


【質疑応答(まとめ)】

  • マイクロインバーターの価格削減については計画されておらず、高品質と顧客サービスの維持に焦点を当てながら、顧客とのより深いパートナーシップを構築することに注力しています。

  • 蓄電池の価格保護は既に収益に計上されています。マイクロインバーターの平均ディーラーリスト価格（ADLP）を下げる場合は価格保護を提供しますが、現在はそのような計画はありません。

  • タクティカルな交渉、マルチソーシング、コンポーネントの再設計など、サプライチェーンにおけるコスト削減を推進するためのさまざまな取り組みが会社にはあります。コスト削減と粗利益の改善を継続する能力に自信を持っています。

  • 季節要因により、第3四半期にはヨーロッパの販売台数がわずかに減少する見込みです。米国では、チャネル内の余剰在庫を削減するための一時的な調整が行われ、第3四半期の販売台数に影響を与えますが、2024年には正常化する見込みです。

  • 会社の資本配分の優先順位には、バリューと戦略的適合性に基づいたM&Aの機会と株式の自社買い戻しが含まれています。

  • ヨーロッパの在庫レベルはわずかに高く、約10週間ですが、未開拓の市場での新製品の導入により正常化する見込みです。米国ではチャネル内に余剰在庫があり、一時的な調整が行われる予定です。

  • 会社は高い粗利益水準のサポートに自信を持ち、コスト削減と高利益率の製品導入の取り組みを行っています。

  • カリフォルニア以外の地域では、金利が改善するまで引き続き同じレベルの売り上げが予想されています。

  • 最新のデータによれば、NEM 3.0向けのデザインと提案の活動が著しく、ほとんどの場合でバッテリーの搭載率が70％を超えています。

  • メキシコ、インド、ルーマニアの契約製造業者と協力することで、会社は米国の生産を拡大する能力を持っています。

  • 会社はClipperCreekを取得し、彼らのEV充電器をIQスマートEV充電器としてブランド展開しています。また、バイダイレクショナル充電に取り組んでおり、来年の第4四半期に発売を予定しています。

  • 通常、異なる職能を持つチームを完全に確立し、新しい国での運用を開始するには約6ヶ月かかります。

  • IRAの利益は第3四半期に1450万ドルから1650万ドルの純利益をもたらすと見積もられており、今後の四半期にもユニットあたりの純利益をもたらし続けるでしょう。

  • 第3四半期のガイダンスによれば、チャネル内の完全な在庫リセットが第3四半期の終わりまでに健全な状態に戻ることを意味しています。

  • 会社はヨーロッパの弱点は主に季節性に起因するものであり、米国で見られる問題とは異なると考えています。

  • インストーラーパートナーとの協力に焦点を当てながらも、ヨーロッパではソーシャルメディアツールを使用して最終消費者にアプローチしています。

  • 一部のインストーラーはローンからパワーパーチェースアグリーメント（PPA）に移行していますが、それは会社の事業にはあまり影響を与えていません。

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