【AI要約】PG 2024 Q4

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTやClaude等、生成AIで要約した記事です。生成AIの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。

【売上・EPS・ガイダンス】
-売上 : 売上(予想) = $20.53B : $20.78B
-EPS : EPS(予想) = $1.40 : $1.37
-ガイダンス利益 = $6.91 to $7.05 (年間)
-ガイダンス売上 = $85.72B to $87.40B (年間)
-ガイダンス(予想) = $6.96 (年間)


【企業概要】

プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）は、世界最大の日用消費財メーカーの1つです。同社は、洗剤、シャンプー、歯磨き粉、おむつなど、日々の生活に欠かせない製品を多数提供しています。P&Gは、Always、Ariel、Pampers、Gillette、Oralなど、70か国以上で展開する強力なブランドポートフォリオを持っています。同社のビジネスモデルは、消費者の日常生活に密着した製品を開発・製造し、世界中の小売店を通じて販売することです。P&Gは、製品の性能、包装、ブランドコミュニケーション、小売実行、消費者および顧客価値の優位性を重視し、継続的なイノベーションと生産性向上に注力しています。

【業績ハイライト】

  • 2024年度第4四半期純売上高：205.32億ドル（前年同期比0%）

  • 2024年度第4四半期オーガニック売上高成長率：2%

  • 2024年度第4四半期希薄化後EPS：1.27ドル（前年同期比-7%）

  • 2024年度第4四半期コアEPS：1.40ドル（前年同期比+2%）

  • 2024年度通年純売上高：840.39億ドル（前年比+2%）

  • 2024年度通年オーガニック売上高成長率：4%

  • 2024年度通年希薄化後EPS：6.02ドル（前年比+2%）

  • 2024年度通年コアEPS：6.59ドル（前年比+12%）

【ガイダンスまたはoutlook】

  • 2025年度純売上高成長率：2%〜4%

  • 2025年度オーガニック売上高成長率：3%〜5%

  • 2025年度希薄化後EPS成長率：10%〜12%（vs 2024年度GAAP EPS 6.02ドル）

  • 2025年度コアEPS成長率：5%〜7%（vs 2024年度コアEPS 6.59ドル）

  • 2025年度コアEPS：6.91〜7.05ドル（中間値6.98ドル、6%増）

  • 2025年度のコア実効税率：20%〜21%

  • 2025年度の設備投資：純売上高の4%〜5%

  • 2025年度の調整後フリーキャッシュフロー生産性：90%

  • 2025年度の配当：約100億ドル

  • 2025年度の自社株買い：60億〜70億ドル

【部門別業績のデータ】

2024年度第4四半期:

  • Beauty：売上高37.24億ドル（-1%）、税引前利益6.90億ドル（-17%）、純利益5.36億ドル（-17%）

  • Grooming：売上高16.57億ドル（0%）、税引前利益3.95億ドル（-7%）、純利益3.11億ドル（-10%）

  • Health Care：売上高26.74億ドル（+3%）、税引前利益4.33億ドル（+7%）、純利益3.25億ドル（+9%）

  • Fabric & Home Care：売上高72.65億ドル（0%）、税引前利益15.98億ドル（-5%）、純利益12.40億ドル（-5%）

  • Baby, Feminine & Family Care：売上高50.09億ドル（-3%）、税引前利益11.09億ドル（-11%）、純利益8.47億ドル（-12%）

【経営陣のコメント】

P&GのCEOであるJon Moellerは、2024年度の業績について次のようにコメントしています：

「2024年度は、P&Gにとって再び力強い結果を残した年となりました。当社チームは、厳しい経済および地政学的環境の中で、オーガニック売上高成長、コアEPS成長、キャッシュ創出、株主還元のそれぞれについて、当初の計画を達成または上回りました。2025年度に向けて、当社は長期成長アルゴリズムに沿った力強いオーガニック売上高成長、EPS成長、フリーキャッシュフロー生産性を達成できると期待しています。我々は、統合戦略—日常使用カテゴリーに焦点を当てた製品ポートフォリオ、優位性（製品性能、包装、ブランドコミュニケーション、小売実行、消費者および顧客価値）、生産性、建設的な破壊、俊敏で責任ある組織—に引き続きコミットしています。これらすべては、持続可能でバランスの取れた成長と価値創造を実現することを目的としています。」

【事業運営と戦略】

  • 日常使用カテゴリーに焦点を当てた製品ポートフォリオ戦略

  • 製品性能、包装、ブランドコミュニケーション、小売実行、消費者および顧客価値における優位性の追求

  • 継続的な生産性向上の取り組み

  • 建設的な破壊（イノベーション）の推進

  • 俊敏で責任ある組織体制の維持

  • 持続可能でバランスの取れた成長と価値創造の実現

【製品とサービス】

P&Gは以下のような強力なブランドポートフォリオを持っています：

  • Always（生理用品）

  • Ambi Pur（空気清浄剤）

  • Ariel（洗濯洗剤）

  • Bounty（キッチンペーパー）

  • Charmin（トイレットペーパー）

  • Crest（歯磨き粉）

  • Dawn（食器用洗剤）

  • Downy（柔軟剤）

  • Fairy（洗剤）

  • Febreze（消臭剤）

  • Gain（洗濯洗剤）

  • Gillette（カミソリ）

  • Head & Shoulders（シャンプー）

  • Lenor（柔軟剤）

  • Olay（スキンケア）

  • Oral-B（歯ブラシ）

  • Pampers（おむつ）

  • Pantene（シャンプー）

  • SK-II（スキンケア）

  • Tide（洗濯洗剤）

  • Vicks（風邪薬）

  • Whisper（生理用品）

【その他】

  • アルゼンチンとナイジェリアを含む一部の新興市場での事業再構築を実施

  • ジレットの無形資産の減損処理を実施（税引前13億ドル、税引後10億ドル）

  • 2024年度の営業キャッシュフロー：198.46億ドル

  • 2024年度の純利益：149.74億ドル

  • 2024年度の調整後フリーキャッシュフロー生産性：105%

  • 2024年度の株主還元：140億ドル超（配当93億ドル、自社株買い50億ドル）

  • 68年連続の増配、134年連続の配当支払い

【評価】

P&Gの2024年度決算は、厳しい経済環境にもかかわらず、全体的に堅調な業績を示しています。オーガニック売上高成長率4%、コアEPS成長率12%は、同社の製品ポートフォリオの強さと運営効率の高さを反映しています。特に、Health Care部門の好調さが目立ちます。

一方で、Beauty部門やBaby, Feminine & Family Care部門の業績低迷は懸念材料です。特に、Baby Care部門のシェア低下は今後の課題となるでしょう。

2025年度のガイダンスは、継続的な成長を示唆していますが、マクロ経済の不確実性や原材料コスト、為替の影響など、外部要因によるリスクも存在します。

ジレットの無形資産減損は、同ブランドの競争力低下を示唆しており、今後の戦略的対応が注目されます。

新興市場での事業再構築は短期的には業績に影響を与える可能性がありますが、長期的には効率性向上につながる可能性があります。

総じて、P&Gは強固なブランドポートフォリオと効率的な経営により、安定した業績を維持していますが、競争激化や消費者行動の変化に対応し続ける必要があります。投資家は、各部門の成長トレンドと新興市場戦略の進捗を注視すべきでしょう。


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