【ChatGPT要約】AA　2023Q2　カンファレンスコール要約

tomiyaman

【注意事項】

・この記事はChatGPTで要約した記事です。ChatGPTの性質上、要約の過程において情報の正確性、完全性が損なわれる可能性が大いにあります。当記事の正確性、完全性はお約束できませんのでご了承ください。当記事の利用によって発生したいかなるトラブル・損失に対して、当方は一切責任を負いません。ファクトチェック等も一切行いません。当記事はあくまで参考程度にご使用下さい。当記事のみによっての投資判断は絶対に行わないで下さい。


【業績報告】

【財務パフォーマンスと結果】

  • 四半期にわずかに高い収益を26.8億ドルで達成。

  • 新たな四半期の配当を支払い、現金残高は10億ドルに達した。

  • Alcoaに帰属する純損失は1億2,900万ドル減少し、1億2,000万ドル、株1株当たり0.57ドルとなった。

  • 特別項目を除く調整後のEBITDAは1億3,700万ドル減少し、1億3,700万ドルとなった。

  • 今年のフリーキャッシュフロー（NCI配当を差し引いたもの）はマイナス2億7,400万ドルで、第2四半期には5800万ドルの改善があった。

  • 期末の現金は10億ドルで、比例調整後の純負債は15億ドルに上昇した。

  • 今年の株主資本利益率はマイナス4%となっている。

【事業運営と戦略】

  • 従業員、契約者、来訪者の安全確保に注力。

  • アイスランドの製鉄所で重大な事故が発生し、従業員が片目の視力を失う事案を報告。

  • 全体的なけがの発生率は第2四半期に引き続き減少。

  • 米国の2つの製鉄所の800人以上の従業員を対象とした新しい労使協定を結ぶ。

  • エミレーツグローバルアルミニウムとの大規模な販売契約を発表し、西オーストラリアからスメルターグレードのアルミナ供給を行う。

【製品とサービス】

  • 多様なエンドマーケットに向けた付加価値の高いアルミ製品を提供。

  • Sustana製品ポートフォリオ、特にEcoLumブランドの売り上げが増加。

  • EcoLumの売上が欧州全体の生産の40%に達することを期待し、前年比60%の増加を見込んでいる。

【市場および産業分析とトレンド】

  • グローバルなアルミニウム市場は供給の限られた成長と需要の異なる動向を示している。

  • 中国では電力インフラ投資や車両生産に使われるアルミニウムの需要が増える一方、建設業界では需要が低迷している。

  • 世界の他の地域では自動車市場と電気アプリケーションが前年比で強い成長を見せている一方、建設および包装分野の需要は低下している。

  • グローバルな脱炭素化の取り組みと軽量、リサイクル可能、耐久性のある素材への需要増加により、アルミニウムの長期的な展望は良好。

  • 特に低炭素排出のアルミニウムについては世界の他の地域で供給の成長が限られている。

  • ロシア産のアルミニウムがロンドン金属取引所（LME）に対してリスクをもたらし、グローバルな基準価格に影響を及ぼす可能性がある。

【マクロ環境】

  • 西オーストラリア州におけるバクサイト鉱山の最適化と高品位鉱石への回帰に対応する取り組みを行っている。

  • 鉱山、精錬所、製鉄所、キャストハウスでのコミュニティとの関わりと責任ある活動に注力。

  • 付加価値製品の能力と生産能力を拡大する次世代キャストハウス技術への投資。

  • ELYSIS、未来の精錬所、ASTRAEAなど次世代技術の開発による2050年までのネットゼロ実現に向けた取り組み。

【見通しとガイダンス】

  • プロジェクトの期間が延長されたため、総計6,000万ドルの資本支出を削減。

  • 今年の収益を追求する資本支出は約9,000万ドル、持続的な資本支出は約4,500万ドルと予想。

  • 第3四半期のアルミナ部門においては、原材料価格の低下、生産コストの改善、生産量の増加による改善が期待される。

  • 第3四半期のアルミニウム部門においては、原材料価格の不利な影響や生産コストの低減が部分的に相殺されるが、純価格と製品組み合わせの不利な影響が期待される。

  • アルミニウム部門におけるアルミナのコストは有利に推移する見込み。

  • 第3四半期の運用税費用は約1,000万ドルから2,000万ドルになると予想。

  • 西オーストラリアでの鉱山承認の確保と運営の安定化に取り組む。

  • 変動するアルミニウム市場の状況に対応し、現在および将来の状況に適したアセットポートフォリオを確保。

  • 主要な地域で選ばれる低炭素の主要アルミニウム生産者としてのポジションを確立。

  • 運用の卓越性と継続的な改善に注力。

【その他】

  • ロシア産のアルミニウムのLMEへの影響を強調し、即時の除外措置を求めている。

  • 現行の製品とAlcoaの純粋な革新に焦点を当てたアルミニウム企業としての価値を強調。

  • Alumar精錬所の再開とSan Ciprián製鉄所の段階的な再開など、重要なプロジェクトに取り組んでいる。

  • 製品の差別化と産業の再発明に向けた継続的な研究開発プログラムを実施している。


【質疑応答(まとめ)】

WAでの環境許可：予想よりも時間がかかっていますが、負担は増していません。企業はオーストラリアの規制当局と協力し、月末までに決定を待っています。

  • 生産レベルの削減を行う製錬所：状況は施設ごとに異なります。リスタは高いエネルギー価格のために稼働停止しましたが、収益性を回復するための電力契約があります。ポートランドは陽極生産の不安定さにより生産を削減しました。ウォリックの施設は独自の電源を持ち、戦略的な計画が進行中です。

  • アルミナのコスト削減：いくつかのコスト削減の取り組みが既に開始され、第4四半期に加速する予定です。企業は2024年にさらなる節約の機会を見つけることを目指しています。

  • 低炭素製品：企業は低炭素製品への需要が増加しており、特に欧州では付加価値製品の40％が現在低炭素です。これらの製品の販売は再生可能エネルギーを使用しているため無償であり、現在は25ドルから50ドルのプレミアムが付いています。

  • グローバルなアルミニウムとアルミナの予測：市場は電気および輸送部門で強みを持ちつつ、建設関連部門では弱みがあります。インフレ、金融政策、中国の刺激策などの要因が全体的な市場バランスに影響を与えています。

  • 運用改善とコスト削減：第3四半期には著しい改善が見られ、アルミニウム部門で苛性改善に2,000万ドル、コークスとピッチの節約に3,000万ドルが貢献しています。企業は第4四半期にかけてコストの大幅な低下を期待しています。

  • グローバルなコストカーブの位置と供給対応：正確なコストカーブの分析はまだ利用できませんが、欧州のエネルギー需給の短期ポジションなどの要因によりコストに影響を受けています。次の四半期にはコストカーブ分析と供給対応に関するさらなる情報が期待されています。

  • 運用改善に基づく四半期ごとのEBITDAの可能性：市場の影響を考慮して特定のEBITDA数値を推定することは難しいです。企業は原材料コストの低下、生産コストの改善、および生産量の増加に焦点を当てて、その地位を強化することを目指しています。

  • 弱まる価格環境におけるコスト削減：企業は運用に重点を置き、支出を調整し、ポートフォリオの見直しを行い、ソフトな価格環境における株主価値を保護します。

  • 延期されたCapExプロジェクト：企業は自然に進行が遅れたプロジェクトのタイムラインを延長しており、新しいプロジェクトを立ち上げることはしていません。

  • 資本配当と株式の自社取得：資本配分フレームワークは変わらず、配当に重点を置きつつ、取締役会との協議により自社株取得を積極的に検討しています。

  • 現金の引き出しと現金残高の安定感：企業は近い将来にはレバレッジをかけず、必要な場合に利用できる現金と流動性オプションを持つ強力な立場にあると考えています。

  • ロンドン金属取引所（LME）の代替案：現在、LMEの良い代替案はありませんが、企業はロシアを納品可能な金属とするLMEの決定に影響を与えるため、またホスト政府と協力して潜在的な制裁に対処するために取り組んでいます。



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